Ne yazar Tim Fries ne de bu web sitesi The Tokenist finansal tavsiye sağlamamaktadır. Finansal kararlar vermeden önce lütfen web sitesi politikamıza bakın.

Sanayi Devrimi'ne dayanarak, modern hareketsiz çağ, bol miktarda ucuz yiyecekle birleştiğinde obezite sorununu büyük ölçüde şiddetlendirdi. CDC verilerine göre ABD ve bölgelerdeki 5 yetişkinden 1'i obez olarak sınıflandırılabilir. Daha da kötüsü, 2022'de 22 eyalette obezite oranları %35'in üzerindeydi.

Obeziteyle ilişkili sayısız sağlık sorunu göz önüne alındığında, bu, küresel kilo verme pazarını hızlı büyüyen bir kategoriye konumlandırıyor. Ocak ayında yapılan Dimension Pazar Araştırmasına göre, pazar büyüklüğünün 2023'te 165,5 milyar dolardan 2032'de yaklaşık 399,3 milyar dolara çıkması nedeniyle yatırımcıların %10,3'lük bir Bileşik Büyüme Oranı beklemesi gerekiyor.

Yeni umut vadeden ilaçlar bu büyümeyi hızlandırabilir bile. Peki hangi ilaç şirketleri bu kilo verme büyümesini en etkili şekilde yakalamak için konumlanıyor?

Pfizer (NASDAQ: PFE)

Tartışmalı aşı dağıtımlarından sonra, birçok kişi Pfizer'ın rekor kıran bir para cezası alacağı konusunda spekülasyon yaptı. Şimdiye kadar, Teksas ve Kansas, ilaç devinin yanlış iddialarda bulunduğu ve aşıyla ilgili ciddi olumsuz olayların kanıtlarını gizlediği için dava açtı. Yine de, dağıtımlara yönelik geniş hükümet desteği göz önüne alındığında, önemli bir kınamanın yapılması pek olası değil.

Hissedarlar için bu belirsiz anlatı, aşı talebinin azalmasıyla PFE hissesi üzerinde baskılayıcı bir etki yarattı. Aralık 2021'deki 55 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinden itibaren, PFE hisseleri 52 haftalık ortalama 29,96 dolara ulaştı ve bu da hisse başına 28,66 dolarlık mevcut fiyatla uyumlu.

Ancak, çeşitlendirilmiş bir ilaç portföyüne sahip olmak istikrarlı gelir akışlarına dönüşür. Q1 '24 kazançları itibarıyla Pfizer, 2024 yılı için 58,5 ila 61,5 milyar dolar gelir bekliyor ve Aralık görünümünü yeniden teyit ediyor. Şirket çeyrekte 14,88 milyar dolar gelir elde etti, bu da yıllık bazda %19 daha az ancak 14,01 milyar dolarlık tahmini konsensüsün üzerinde.

Pfizer hissedarları artık şirketin günde bir kez hap olarak alınan kilo verme çözümü olan danugliprondan yeni bir kazanç bekliyor. Daha önce Aralık ayında, günde iki kez alınan versiyon, deneme sırasında görülen olumsuz etkiler nedeniyle durdurulmuştu.

Danuglipron, diyabetin başlıca etken olduğu obeziteyle ilişkili sorunların tedavisinde yaygın olarak kullanılan GLP-1 agonistleri ailesine aittir. Dozajı belirlemek için 2024'ün ikinci yarısında optimizasyon çalışmaları yapılacaktır.

Ancak Pfizer Baş Bilim Sorumlusu Dr. Mikael Dolsten'e göre, yalnızca 1. çeyrekte dahili Ar-Ge'ye 2,5 milyar dolar yatırım yapan şirket, "üç klinik ve birkaç klinik öncesi adaydan oluşan sağlam bir boru hattına" sahip. Sık dozlama potansiyeli göz önüne alındığında, Pfizer'ın geliri büyük ölçüde artırılabilir.

Telegram grubumuza katılın ve son dakika haberlerini asla kaçırmayın.

Novo Nordisk (NASDAQ: NVO)

Danimarkalı çokuluslu ilaç şirketi, ana yıldızları Wegovy ve Ozempic ile obezite pazarını kasıp kavurdu. Şirket, 1. çeyrek kazançlarında bu GLP-1 ilaçları tarafından yönlendirilen %24 satış büyümesi bildirdi. Öyle ki Novo Nordisk artık %55,3 GLP-1 pazar payının yanı sıra %34 obezite pazar payına sahip.

Wegovy satışları bir önceki yılın aynı çeyreğine göre 4,5 milyar DKK'dan 9,38 milyar DKK'ya yükseldi. Diyabet için Ozempic benzer bir başarıya sahipti ve 4,3 milyar DKK üretti, bu da yıllık %35'lik bir artış anlamına geliyor. Her iki ilaç da aktif bileşen olarak semaglutide'e güveniyor.

Bu, şirketin yıllık %28 artışla 25,4 milyar DKK net kâr veya 3,65 milyar dolar elde etmesini sağladı ve bu da Avrupa'nın en değerli şirketi olmaya yetti. Novo Nordisk, ileriye bakıldığında, birden fazla ilaç dağıtımıyla obezite/diyabet hakimiyetini artırmaya doğru gidiyor.

Resim kredisi: Novo Nordisk

Şu anda hisse başına 142,37 dolardan fiyatlandırılan NVO hissesi, 52 haftalık ortalaması olan 111,72 doların oldukça üzerindeyken, Haziran ayındaki 146,91 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesine yakın. Fiyat, Novo Nordisk'in obezite/kilo kaybı alanındaki pazar payını yansıtıyor ve Nasdaq'ın on iki ay sonraki ortalama fiyat hedefi olan 143,79 dolarla uyumlu.

NVO hissesi için yüksek tavan, büyük ölçüde şirketin rakiplerine ve ilaç dağıtımındaki başarısına bağlı olarak hisse başına 166 dolar olarak belirlendi.

Eli Lilly (NASDAQ: LLY)

Merkezi Indianapolis'te bulunan Eli Lilly'nin obezite şöhretine çağrı, Kasım 2014'te ABD'de GLP-1 reseptör agonisti olarak piyasaya sürülen Trulicity'dir (dulaglutide). Eylül 2020'de FDA, tip 2 diyabet tedavisi için ek Trulicity dozlarını onayladı.

Ancak Eli Lilly, depresyon tedavisinin eşanlamlısı haline gelen ikonik Prozac'ı ve 1920'lerde piyasaya sürülen ilk insülin olan Iletin'i göz önüne alındığında, ilaç dağıtımında başarıya yabancı değil.

Obezite ve diyabet tedavilerini geliştiren şirket artık gelir büyümesi için Mounjaro, Zepbound ve Jardiance'a güveniyor. Q1 kazançlarında, bu ilaçlar esas olarak çeyreğin %26'lık 8,76 milyar dolarlık satış artışından sorumluydu ve 2,2 milyar dolarlık net gelir sağladı.

Soru, Eli Lilly'nin teklifinin Novo Nordisk'ten üstün olup olmadığıdır. Hem Mounjaro hem de Zepbound, aktif bileşen olarak tirzepatide'e güvenmektedir. Mayıs 2022'den Eylül 2023'e kadar hastaların sonuçlarını izleyen bir JAMA çalışmasında, durum Eli Lilly'ye doğru eğilmektedir.

Novo Nordisk'in yıllık %8,3'lük bir kilo kaybına yol açan semaglutid'inin aksine, Eli Lilly'nin tirzepatide'i ortalama %15,3'lük kilo kaybıyla çok daha iyi sonuçlar gösterdi. Bu, sonunda tirzepatide'in bu Mayıs ayında Çin'de onaylanmasına yol açtı.

Çin, Novo Nordisk'in Ozempic'ini 2021'de ve Wegovy'yi Haziran sonunda onaylamış olsa da, Novo Nordisk'in semaglutid üzerindeki patentin 2026'da sona ermesiyle birlikte bir geri çekilmeyle karşı karşıya kalması muhtemel. O noktada, EV pazarında yaşanan benzer bir örüntü olan Çin jenerik obezite ilaçlarının bir selini görmemiz muhtemel.

Buna karşılık, Eli Lilly'nin Çin'deki tirzepatid patenti Ocak 2036'da sona eriyor. Şu anda 943 dolarlık tüm zamanların en yüksek seviyesinde fiyatlandırılan LLY hissesi, 668 dolarlık 52 haftalık ortalamasının önemli ölçüde üzerinde. Yatırımcıların bir ilacın tedavinin eşanlamlısı haline geldiği başka bir Prozac yıldızı beklediği anlaşılıyor.

Obezite ve diyabetin önlenmesi için hükümet yönergelerinin ve gıda teşviklerinin değiştirilmesinin daha iyi olacağını düşünüyor musunuz? Aşağıdaki yorumlarda bize bildirin.

Uyarı: Yazar, makalede tartışılan hiçbir menkul kıymette bir pozisyona sahip değildir veya elinde tutmamaktadır.

Kilo Verme Piyasası 2032'ye Kadar 400 Milyar Dolara Çıkabilir ve Bu Hisseler Piyasaya Hükmedecek başlıklı yazı ilk olarak Tokenist'te yayınlandı.