Orijinal başlık: Wintermute DeFi Yönetişim Özeti: Temmuz 2024 |
Orijinal yazar: CALLEN
Orijinal kaynak: Wintermute
Derleyen: Mars Finance, Eason
Bu haftanın önerileri şunları içeriyor:
Frax Finance, veFXS sahiplerini FXB ile ödüllendiriyor.
EtherFi, ETHFI için bir staking sözleşmesi dağıtır.
Aave, pazar talebini karşılamak amacıyla weETH için V3 bulut sunucularını dağıtıyor.
Karpatkey, 250 milyon ARB tutarında bir fon yönetimi programının kurulmasını talep etti.
MakerDAO'nun yeni USDC PSM'ye geçiş için oy vermesinin yanı sıra Arbitrum da RWA ürünlerine 35 milyon ARB tahsis etti.
telkin
Frax Finans (FXS)
Teklif: veFXS ödül dağıtım jetonunu değiştirin
Yazar: C2tP, Sam Kazemian
Özet: Bu teklif, veFXS ödül dağıtım tokeninin, Frax'ın sıfır kuponlu FRAX tahvili olan FXB'nin sarılmış bir versiyonuyla değiştirilmesini gerektiriyor.
kilit nokta:
FXS, sFRAX veya sfrxETH'nin geri satın alınması olsun, veFXS ödüllerinin nasıl dağıtılacağı konusunda uzun bir tartışma yaşandı.
Tokenlerin seçimi protokol ve kullanıcılar için faydalı olmalıdır. Örneğin, Curve Finance bir zamanlar 3Crv LP tokenlerini veCRV stakerlarına gelir olarak dağıtmıştı çünkü 3Crv, protokolün ana gelir kaynağıdır. VeCRV stakerlarına verilen 3Crv, protokolün ana gelir kaynağıdır.
Şekil 1: Frax Finance: Toplam aylık ücretler
Resim kaynağı: DeFiLlama
Artık Curve, crvUSD'ye geçiş yaptı; çünkü dolaşımdaki her crvUSD, ödünç verilen bir crvUSD'ye eşdeğerdir ve ücrete tabidir.
Frax için, protokol ihracı için en iyi varlık seçeneği, vade sonunda FRAX'a dönüştürülebilen, Frax'in sıfır kuponlu tahvili olan FXB'dir.
FXB, FXB AMO (Otomatik Piyasa Operasyonu) aracılığıyla nominal değere göre indirimli açık artırmalar yaparak alıcılara etkin bir getiri sağlar.
FXB satın almak için FRAX'ı kullanın ve ardından bunu protokole göre ABD Hazine Bonosu ve RWA'lardan gelir elde etmek için kullanın.
FXB'nin sahiplerine örtülü getiri sağlarken aynı zamanda protokolün gelir elde etmesine olanak tanıdığı göz önüne alındığında, veFXS ödül dağıtım tokeni olarak kullanılabilecek en iyi protokol varlığı biçimidir.
Onaylanması halinde FXB, FXB'yi otomatik olarak FraxLend'de teminat olarak kullanacak ve oran karlıysa sFRAX için FRAX'ı ödünç alacak ve böylece FXB getirilerini birleştirecek bir sarmalayıcı varlık olarak tahsis edilecek.
Ambalaj kredisinden kazanılan her türlü gelir %10 idari ücrete tabi olacaktır.
Görüşümüz: Mevcut piyasa ortamında FXB, veFXS için bir ödül tokeni olarak kesinlikle mantıklıdır.
EtherFi (ETHFI)
Teklif: ETHFI DAO Hisse Senedi Sözleşmesinin Uygulanması
Yazar: Etherfi Yöneticisi
Özet: Bu teklif, faydayı artırmak, yönetişim oy haklarını oluşturmak ve gelecekteki teşvikleri sağlamak için ETHFI tokenleri için bir staking sözleşmesinin uygulanmasını talep ediyor.
kilit nokta:
Teklif, ödülleri yönetişim katılımına ve ekosistemdeki etkin dengeye bağlayarak tokene gerçek fayda sağlayacak bir ETHFI stake etme mekanizmasının oluşturulması çağrısında bulunuyor.
Staking sözleşmesi gelecekte teşvikler kazanabilecek, yönetişim katılımını takip edebilecek, DeFi entegrasyonlarındaki bakiyeleri hesaba katabilecek ve stakerlara oy hakkı sunabilecek.
Şekil 2: ETHFI airdrop sahiplerinin ilk çeyrek verileri
Resim kaynağı: Dune (@Ether_fi)
Sözleşme ilk olarak Ethereum ana ağına dağıtılacak ve talebin yeterli olması halinde L2 genişletme olasılığı da bulunacak.
Kullanıcılar, aşağıdakileri takip eden bir sözleşmeye ETHFI'yi stake ederek sadakat puanları kazanır:
-> Zaman içinde yatırılan ETHFI miktarı.
–> Zamanla DeFi dahil weETH/eETH varlıkları.
Ek olarak, kullanıcılar toplam aktif bakiyelerinin en az %10'unu ETHFI'da yatırdıklarında sadakat puanları 1,1 ila 2 kat artacak.
Bizim çıkarımımız: Önerilen stake sözleşmesi oldukça basit ancak protokolün aktif etkinliğini ve kullanıcılarını etkili bir şekilde ödüllendiriyor.
Aave (AAVE)
Teklif: [Geçici Kontrol] Etherfi/Stablecoin Aave v3 örneğini dağıtın
Yazarı: Marc Zeller
Özet: Bu teklif, özellikle weETH sahiplerine stablecoin likiditesi sağlamak için bir Aave V3 örneğinin dağıtılmasını gerektiriyor.
kilit nokta:
Aave'deki weETH pazarının büyüklüğü yaklaşık 2 milyar dolar olup, DAO için yıllık yaklaşık 12,5 milyon dolar gelir elde etmektedir.
Şu anda, Aave'de weETH'i teminat olarak kullanan wETH kredilerine olan talep son derece yüksek ve arz sınırı her hafta birkaç dakika içinde dolduruluyor.
Şekil 3: Aave V3: toplam weETH mevduatları
Resim kaynağı: DeFiLlama
Sözleşme ilk olarak Ethereum ana ağına dağıtılacak ve talebin yeterli olması halinde L2 genişletme olasılığı da bulunacak.
Şu anda, Aave'de weETH'i teminat olarak kullanan wETH kredilerine olan talep son derece yüksek ve arz sınırı her hafta dakikalar içinde doluyor.
Bunun gibi olaylar, weETH teminatıyla stabilcoin ödünç almak isteyen ancak arz sınırındaki artışlara yeterince hızlı tepki veremeyen kullanıcılar arasında hayal kırıklığına neden oluyor.
Bu nedenle teklif, pazarları weETH, USDC ve yeni GHO kolaylaştırıcısını içeren weETH/Stablecoin Aave V3 bulut sunucularının konuşlandırılmasını gerektiriyor.
Yeni bulut sunucuları daha yüksek WeETH LTV/LT statüsüne, ilk 6 ay için daha düşük GHO borçlanma oranlarına ve likiditeyi kanalize etmek için Merit aracılığıyla bir stablecoin mevduat teşvik programına sahip olacak.
Bizim düşüncemiz: Bu, yüksek pazar talebini ve segment riskini karşılamak üzere tasarlanmış, LST/LRT için Aave V3'ün ikinci özelleştirilmiş örneğidir. Genel olarak bunun devam etmesini ve Aave ile Füzyon Protokolü'ne büyük fayda sağlamasını bekliyoruz.
Arbitraj (ARB)
Öneri: Arbitrumda Stratejik Para Yönetimi
Yazar: Karpatkey
Özet: Bu teklif, fonları çeşitlendirmek, gelir elde etmek ve zincir içi likiditeyi teşvik etmek amacıyla 250 milyon ARB'yi yönetecek stratejik bir fon yönetimi grubunun kurulması çağrısında bulunuyor.
kilit nokta:
Karpatkey ve Aera, DAO'nun uzun vadeli sürdürülebilirliğini sağlamak için DAO'nun fonlarının bir kısmının yönetilmesinden sorumlu olacak bir Arbitrum Stratejik Fon Yönetim Grubu (STMG) kurulmasını önerdi.
Teklif, DAO'ya ait bir Aera kasasında tutulacak olan ilk aşamada 250 milyon ARB tokeninin toplanması çağrısında bulunuyor, bu da DAO'nun istediği zaman fon çekebileceği anlamına geliyor.
Şekil 4: Arbitrum DAO: Hazine Değeri
Resim kaynağı: DeFiLlama
STMG'de mali yetkilendirme, hazine için korkuluklar oluşturma, performansı değerlendirme ve sermaye geri çağırmaya yönelik yönetişim süreçlerini kolaylaştırma konularından sorumlu 3 üyeli bir DAO Gözetim Komitesi bulunacak.
Program, DAO operasyonları ve girişimlerinin finansmanına yardımcı olmak amacıyla fonların %80'ini optimizasyona, %20'sini ise Arbitrum ekosistemindeki POL girişimlerine tahsis edecek.
Genel olarak plan, Arbitrum'un bilançosunu iyileştirmeyi, fonlamayı çeşitlendirmeyi, yeterli pist oluşturmayı ve ARB'nin zincir içi likiditesini artırmayı amaçlıyor.
%1 yönetim ücreti olacak, performans ücreti olmayacak ve Gözetim Kurulu üyeleri sorumlulukları için ayda 5 bin ARB alacak.
Görüşümüz: Teklifin genel yönüne katılıyoruz. Arbitrum'un DAO girişimini finanse etmek için acilen daha sürdürülebilir bir çözüm bulması gerekiyor.
oy
MakerDAO(MKR)
Teklif: Planlanan Yürütmenin Ötesinde Oyu - LitePSM (LITE-PSM-USDC-A) DAO Çözümünü Onaylayın
Durum: Tamamlandı.
Oluşturulma tarihi: 4 Temmuz 2024.
Bitiş tarihi: 6 Temmuz 2024.
Konsensüs: Katılıyorum – 102 bin MKR
Özet: Bu oylama, DAO'nun Coinbase Prime Web3 cüzdanını kurma ve PSM-USDC-A'yı yeni hafif sabit sabit modüle (LITE-PSM-USDC-A) taşıma kararını onayladı. LITE-PSM, normal PSM tasarımıyla aynı avantajları sunarken aynı zamanda Coinbase'in USDC pazarlama teşviklerini de alıyor; bu, DAI/USDC likiditesinin bir TradFi bankasına ve RWA mütevelli heyetine ihtiyaç duymadan zincirde kalması anlamına geliyor. Son olarak, yeni PSM, DAI'nin sabitlemesinin tutarlı kalmasına yardımcı olmak için belirli adreslere takas için 0 ücret ödeme yetkisi verebilir.
Arbitraj (ARB)
Teklif: STEP Komitesi Tavsiyelerinin Onaylanması
Durum: Aktif.
Oluşturulma tarihi: 4 Temmuz 2023.
Bitiş tarihi: 11 Temmuz 2024.
Temel görüş birliği: Evet – 33 milyon ARB (kullanılan toplam oyların %98,7'si).
Özet: Bu oylama, STEP Komitesinin 35 milyon ARB'nin birden fazla hizmet sağlayıcıya istikrarlı, likit ve kârlı varlıklar arasında tahsis edilmesi yönündeki tavsiyesini onayladı. Öneriler şu şekilde: Securitize BUIDL (11 milyon), Ondo USDY (6 milyon), Superstate USB (4 milyon), Mountain USDM (4 milyon), OpenEden TBILL (4 milyon), Backed Finance blB01 (4 milyon).
