9 Temmuz'da iCapital'in Baş Yatırım Stratejisti Anastasia Amoroso, en son piyasa trendleri, ekonominin durumu ve tüketici sağlığı hakkındaki görüşlerini paylaşmak için CNBC'nin "Squawk Box" programına katıldı.
Amoroso, iCapital Network'te Genel Müdür ve Baş Yatırım Stratejistidir ve burada özel ve kamu piyasası yatırım fırsatları konusunda danışmanlık yapmaktadır. Daha önce, J.P. Morgan Private Bank'ta gelişen teknolojilere odaklanan Çapraz Varlıklar Tematik Strateji Başkanı olarak görev yaptı. Kariyeri aynı zamanda Merrill Lynch ve J.P. Morgan Funds'taki çoklu varlık portföylerini yönettiği ve finansal danışmanlık hizmetleri sağladığı görevleri de içermektedir. Amoroso, New Mexico Üniversitesi'nden diplomaya sahiptir ve CFA imtiyaz sahibidir.
Amoroso, pazarın geri çekilmesi ve konsolidasyon potansiyelini tartışarak başladı. Amoroso, "Piyasanın geri çekilmesi ve konsolidasyonu için kesinlikle bir araya gelen bazı bileşenlerin olduğunu düşünüyorum." dedi. Yavaşlayan ekonomi ile yüksek kazanç beklentileri arasında giderek artan bir kopukluğun altını çizdi. Amoroso, Citi Sürpriz Endeksi ve Bloomberg Sürpriz Endeksi gibi ekonomik göstergelerin şu anda tamamen negatif bölgede olduğuna ve birkaç aydır düşüş eğiliminde olduğuna dikkat çekti. Atlanta Fed'in GSYİH tahmininin ikinci çeyreğin başındaki yüzde 4'ten yüzde 1,5 civarına düştüğünü vurguladı.
Amoroso, ekonomik yavaşlamaya rağmen kazanç beklentilerinin yüksek kaldığını kaydetti. Şöyle belirtti: "Bunu kazanç beklentileriyle karşılaştırırsınız ve onlar daha yükseğe çıkmaktan başka bir şey yapmazlar." İkinci çeyreğe ilişkin kazanç beklentilerinde hafif bir aşağı yönlü revizyon olsa da bunun tipik %3-4'lük düşüşten çok daha az olduğunu açıkladı. Amoroso, düşük oynaklığın ve yaygın yatırımcı katılımının kendisini rahatsız ettiğini belirterek, "Goldilocks senaryosunun aşırı piyasa rahatlığı" hakkındaki endişelerini dile getirdi.
Teknoloji sektörünü tartışan Amoroso, pazar performansındaki çatallanmanın altını çizdi. Şöyle belirtti: "Teknoloji ticaretinin hâlâ çok canlı ve iyi olduğu bir çatallanma var ve diğer her şey aşağıya doğru yönlendirilirken kazançlar yukarı doğru revize edildi." Amoroso, teknoloji sektörü gelişmeye devam ederken diğer sektörlerin, özellikle de konjonktürel sektörlerin beklentilerini zaten daha düşük seviyeye indirdiğini öne sürdü.
Amoroso ayrıca tüketici sektörünün sağlığıyla ilgili endişelere de değindi. Düşük işsizlik oranları ve yüksek hane halkı net serveti nedeniyle genel tüketici görünümünün aşırı derecede endişe verici olmasa da, çatlakların ortaya çıktığını kabul etti. Düşük gelirli gruplara hizmet veren tüketici finansman şirketlerinin temerrüt oranlarının arttığına dikkat çekti. Amoroso, "İşsizlik oranındaki artışı tamamen göz ardı etmemeliyiz çünkü artışın yarısı, tüketici tabanının bir kısmını açıkça etkileyen işten çıkarmalarla açıklanabilir."
Amoroso'nun vurguladığı önemli risklerden biri yaklaşan seçimleri çevreleyen manşet riskidir. "En büyük riskin seçimle ilgili manşet riski olduğunu düşünüyorum ve bu söylemin muhtemelen artacağını düşünüyorum" dedi. Amoroso, seçim yaklaştıkça volatilitenin genellikle arttığını ve potansiyel olarak piyasada geri çekilmelere yol açtığını belirtti. Vergiler, tarifeler ve ihracat kontrollerindeki potansiyel değişikliklere maruz kalması nedeniyle teknoloji sektörünün özellikle savunmasız olabileceğini vurguladı.
Amoroso, potansiyel riskleri azaltmak için portföy stratejilerinin ayarlanmasını önerdi. Savunma sektörlerinin dikkate alınmasını ve portföylerin çeşitli yollarla korunmasını önerdi. Amoroso, “Portföyünüzü koruyabilirsiniz; türevler veya yapılandırılmış yatırımlar yoluyla olumsuz korumayı kesinlikle satın alabilirsiniz veya teknolojiyi biraz kesip kamu hizmetleri gibi şeylere katkıda bulunabilirsiniz.
