Orijinal yazar: Javier Paz, Forbes

Orijinal derleme: Luffy, Foreisght News

Son yıllarda Arjantin, dünyaca ünlü rosto etleri gibi enflasyonist olarak etiketlendi. Ülkedeki kümülatif enflasyon son 12 ayda yüzde 276'ya ulaştı. Aslına bakılırsa, Arjantin'deki enflasyondaki artışın en önemli işareti, sığır eti talebinin domuz eti ve tavuk gibi daha ucuz proteinler lehine azalmasıyla birlikte bölge sakinlerinin yeme alışkanlıklarının değişmesidir. Bazı gözlemciler Arjantin'de sığır eti fiyatlarının bu yıl %600 artacağına ve bifteğin artık Arjantinliler için günlük temel gıda maddesi olmayacağına inanıyor.

Arjantin’in aylık enflasyon oranı

Arjantinliler sığır eti yerine yeni alternatifler aramaya başlasa da onlarca yıldır değer kaybeden pesodan kaçmaya çalışıyorlar. Aslında Arjantinliler 50 yıldır karaborsa kurumları aracılığıyla dolar satın alıyor. Hatta en ünlü karaborsacılar başkent Buenos Aires'in ana caddesi olan Florida Bulvarı'nda bile boy gösteriyor.

Karaborsa, dolandırılabilen Arjantinliler için zorunlu bir seçimdir. Arjantinliler, bu onaylanmamış ve güvensiz döviz bürolarında bazen hükümetin yayınladığı kurunun iki katı üzerinden pesoyu dolara çeviriyor. Mevcut döviz kuru ABD doları için resmi 954 pesodan %41 daha yüksektir. Tek risk bu değil. İki büyük yerel gazeteden biri olan The Nation'a göre, diğer büyük riskler arasında müşterilerin karşı taraflarca soyulması veya sahte para alması yer alıyor.

Ancak artık dolar kazanmanın yeni bir yolu ortaya çıktı: kripto para birimleri. Aslında Arjantin, Batı Yarımküredeki diğer herhangi bir ülkeden daha yüksek bir kripto para birimi benimseme oranına (kripto para birimi kullanıcılarının toplam nüfusa oranı) sahiptir. Forbes'un veri analitiği firması BenzerWeb ile işbirliği içinde yaptığı bir araştırma, dünyanın en büyük 55 borsasına gelen 130 milyon ziyaretçinin 2,5 milyonunun Arjantin'den geldiğini ortaya çıkardı.

Amerika Kıtası Ülkelerinde Kripto Para Kabul Oranları

Arjantinliler Memecoin ile oynamıyor ya da bir sonraki sıcak parayla bir gecede zengin olmaya çalışmıyor. Bunun yerine genellikle piyasa değeri 112 milyar dolar olan sentetik bir ABD doları olan Tether'i (USDT) satın alıp tutuyorlar. Kripto para borsası Bitget'in Latin Amerika başkanı Maximiliano Hinz şunları söyledi: "Arjantin heterojen bir pazar ve birçok kişi sadece USDT satın alıyor. Arjantinlilerin spot USDT satın alıp hiçbir şey yapmadığını görüyoruz."

SUDT gibi stablecoin'ler Arjantin'in enflasyon sıkıntılarından kurtulmanın mükemmel yolu gibi görünse de bazı riskleri de beraberinde getiriyor. Ülke henüz bu çılgın endüstriyi düzenleyecek herhangi bir düzenlemeyi yürürlüğe koymadı ve dünyanın en güvenilir borsası ve pazarı (Forbes tarafından) Arjantinliler tarafından en çok tercih edilen borsa ve pazar yeri değil.

Arjantin'in yeni liberal başkanı Javier Milley, ülkesinin dolarizasyonunu kabul etmeye istekli olduğunu söyledi. 17 Mayıs'ta bir iş konferansında, ülkenin herkesin hangi para birimiyle ödeme yapacağını ve işlem yapacağını seçebileceği "rekabetçi bir para birimi sistemine" doğru ilerlediğini söyledi. Bunun, Arjantin'in "pesoyu gittikçe daha az kullanmasına ve pesoyu kullanmayı neredeyse bıraktığında, dolarizasyona gideceğiz ve merkez bankasını ortadan kaldıracağız, böylece yozlaşmış politikacılar para basarak zenginliği çalamazlar" diye tahmin ediyor.

USD stabilcoin'leri dolarizasyon fikriyle tutarlıdır ancak alıcıların bunları satın almanın, tutmanın ve kullanmanın güvenli bir yolunu bulması gerekiyor. Arjantin, kripto para birimi kullanıcılarına güvenilir koruma sağlamıyor.

Arjantin, Batı Yarımküredeki diğer ülkelere göre daha yüksek bir kripto para birimi benimseme oranına sahip. Forbes'un Sameweb web sitesinden alınan verilere göre yaptığı araştırmaya göre, dünyanın en büyük 55 borsasına gelen 130 milyon ziyaretçinin 2,5 milyonu Arjantin'den geliyor. Ek olarak, kripto veri analitiği firması Chainalytic, geçen yılın sonlarında yayınladığı bir raporda, Arjantin'in Temmuz 2023 itibarıyla "85,4 milyar dolarlık tahmini işlem değeriyle ham işlem hacminde Latin Amerika'ya liderlik ettiğini" belirtti.

Ancak Arjantin'in tercih ettiği stablecoin USDT'nin karmaşık bir geçmişi var. Merkezi Britanya Virjin Adaları'nda bulunan Tether, iç operasyonları konusunda temkinli davranıyor, hiçbir zaman denetim yapmıyor ve hangi bankaları kullandığını açıklamıyor. 2021'de CFTC ve New York Başsavcısı, USDT'nin bire bir ABD dolarına sabitlendiğine dair yanlış iddialar nedeniyle Tether'i sırasıyla 41 milyon dolar ve 18,5 milyon dolar para cezası ödemeye zorladı. Hâlâ üç haneli enflasyonla boğuşan bir ülkede, bu tehlike işaretlerinin hiçbiri kullanıcılardan yeterince ilgi görmemiş gibi görünüyor.

Riskler bununla bitmiyor, aynı zamanda Arjantin'e hizmet veren borsaları ve piyasaları da içeriyor. Forbes, mayıs ayında dünyanın en güvenilir 20 kripto para birimi borsasını sıraladı ve Arjantin'in en iyi beş kripto para birimi sağlayıcısı (Binance, eToro, BingX, HTX ve Bitget) Yurtiçi düzenleyici gözetim eksikliği nedeniyle listeye dahil edilmedi. Binance, Arjantin'den gelen trafiğin diğer ülkelerden daha fazla olduğu, en çok ziyaret edilen borsa sitesidir. Ancak Binance, bırakın yerel düzenleyiciyi, ulusal bir düzenleyici tarafından bile denetlenmiyor.

Arjantinliler tarafından en çok ziyaret edilen kripto para borsası

Binance web sitesini ziyaret edenlerin kaynakları

Binance ile iş yapmak ne kadar riskli? Binance'in daha önce ABD kara para aklama düzenlemelerini ihlal ettiğini itiraf ettiğini, bunun sonucunda 4,3 milyar dolar para cezası ödendiğini ve böyle bir olayın tekrar yaşanmasını önlemek için ABD'li düzenleyiciler tarafından uzun vadeli gözetim altında tutulduğunu biliyoruz.

Ama hepsi bu değil. Forbes'un Binance ile ilgili önceki araştırması, müşterilerin çevrimiçi hesap bakiyelerinin güvenilmez olduğunu da ortaya çıkardı; çünkü ellerinde bulundurdukları tokenlar hakkında son söz, şirketin halka açık olmayan dahili defterlerinden geliyordu. (Çevirmenin Notu: Binance rezerv kanıtlarını yayınladı) Şirket bir zamanlar stabilcoin ihracına teminat olarak borsa dışına fon aktarmıştı. Ancak Binance'in lehine, iflas etmedi, müşterilerin para çekme işlemlerini büyük ölçüde gerçekleştirebildi ve hala normal şekilde çalışıyor.

Ortalama Arjantinli veya diğer acemi yatırımcının bu riskleri anlaması ve tanıması zordur. Ülkenin kuzeyindeki Tucumán eyaletinde yaşayan bir yazılım mühendisi olan Fernando Apud, yakın zamanda yerel firma Cocos Capital ve daha büyük, daha karmaşık Binance sitesi gibi siteleri değerlendirdi. Bu siteler güvenliği ve rahatlığı önemli satış noktaları olarak öne sürerken, Binance gibi büyük sitelerin bile Arjantin'de iş yapmak üzere kayıtlı olup olmadıkları ve şirketin gerçekte kimin sahibi olduğu gibi temel bilgileri açıklama konusunda isteksiz olduklarını keşfetti.

Forbes, Binance'in İspanyolca iletişim ekibinden Rose Zimler'e Binance'in Arjantin'deki durumu hakkında soru sorduğunda Rose Zimler, şirketin "yetkililerle yakın temas halinde" olduğunu ancak henüz Arjantin'de kayıtlı olmadığını söyledi. Neden kayıt olmadığını veya niyetinde olup olmadığını söylemedi. Binance'in dünya çapında 18 lisansı olduğunu söyledi.

Binance yalnız değil. Arjantin'in diğer önde gelen kripto para borsalarından hiçbiri, ülkenin menkul kıymetler düzenleyicisi olan Ulusal Menkul Kıymetler Komisyonu'na (CNV) kayıtlı değil. Genellikle Forbes'a, kanıtlanmış bir faaliyet geçmişine sahip oldukları için müşterilerin güvenini hak ettiklerini söylüyorlar. Borsanın iletişim ekibi adına konuşan BingX marka elçisi Pablo Monti, platformun Latin Amerika'daki mevzuat uyumluluğunun niteliğini açıklamayı reddetti ancak 20 Mayıs'ta Forbes'a şunları söyledi: “Altıncı yıl dönümümüzü kutlarken, BingX, platformunu daha da genişletiyor. Arjantin ve Türkiye, Vietnam ve diğer ülkelerdeki varlığı genişliyor.” Bir eToro şirket sözcüsü, kayıt olmama konusuna değinmedi. Bununla birlikte şunları söyledi: "Dünya çapında birçok yargı bölgesinde finansal otoriteler tarafından denetlenen bir işletme olarak eToro, faaliyet gösterdiği yargı bölgelerindeki geçerli kural ve düzenlemelere uymaya kararlıdır." Bitget, Arjantin Futbolu ile dünyaca ünlü bir kripto para borsasıdır. yıldız Lionel Messi marka elçisidir. Bitget'ten Maximiliano Hinz şunları söyledi: "Bildiğim kadarıyla, Bitget'in faaliyet gösterdiği Latin Amerika ülkelerinde herhangi bir lisans gerekliliği yok." Son olarak Justin Sun'a bağlı bir borsa olan HTX, Arjantin operasyonlarıyla ilgili e-posta sorularına yanıt vermedi.

Arjantinliler, kripto para borsalarının yanı sıra yerli şirketleri de kripto para kullanmak için kullanabiliyor. Bu şirketler, kullanıcıların Lemon ve Buenbit gibi ön ödemeli kartlar aracılığıyla kripto para satın almasına ve harcamasına olanak tanıyor. Ancak bu şirketlerin de mevzuatta boşlukları var. En son Chainalytic Latin Amerika raporunda Lemon Cash uyum başkanı Alfonso Martel Seward, şirketinin ülkedeki toplam 5 milyon kripto kullanıcısından 2 milyon civarında Arjantinli kullanıcıya sahip olduğunu söyledi.

Arjantinliler pesoya doydu. Peso'nun değer kaybı, ülkenin Ocak 2002'de ABD dolarına karşı bire bir sabitlemeyi sonlandırmasından bu yana, onlara ciddi sorunlar yaşattı. Yıllardır süren aşırı harcamalar ve borç temerrütleri o zamandan bu yana Peso'nun peşini bırakmadı; sabit kur kırıldıktan on yıl sonra peso dolar başına 4 civarına düştü ve Kovid-19 virüsü 2020 başlarında 64 pesoya düştü.

Bloomberg verilerine göre pesonun değer kaybı bu yüzyılın başında ülkenin dış ticaretini artırırken, bunun faydaları 2009'dan sonra azaldı. Son 10 yılda, enflasyona göre düzeltilmiş gayri safi yurt içi hasıla yılda ortalama %0,1 oranında düşüş gösterdi ve yalnızca dört yılda arttı.

Arjantin'in başı neden dertte? 3,5 milyon çalışanı olan şişmiş kamu sektörü ve mali kemer sıkma politikalarına bağlılık eksikliğine ek olarak, hava koşulları (La Niña) gibi dış faktörler geçen yıl ülkenin ana döviz kaynağı olan tahıl ihracatı üzerinde önemli bir etki yarattı ve bu durum, yıl. Arjantin son 60 yılın en kötü kuraklığını yaşıyor. Ülkenin ana tarım borsasının ekonomik araştırma direktörü Julio Calzada, "Daha önce soya fasulyesi, mısır ve buğday olmak üzere üç ürünün de başarısız olması hiç yaşanmamıştı" dedi. "Hepimiz yağmuru bekliyoruz" ve daha düşük mahsul verimi, daha az dolar geliri anlamına geliyor, bu da gıda fiyatlarının yükselmesine ve temerrüt risklerinin ve faiz oranlarının artmasına neden oluyor. Milley, 10 Aralık 2023'teki Göreve Başlama Günü konuşmasında önceki yaklaşımı sonlandırmayı planladığını açıkça belirtti. "Bu günde onlarca yıllık başarısızlığı ve anlamsız mücadeleyi gömüyoruz" dedi. "Geri dönüş yoktu." O dönemde Arjantin'in yıllık enflasyon oranı yüzde 143'e kadar çıkıyordu, ticaret açığı 43 milyar dolara ulaşıyordu ve mali açığı ülkenin gayri safi yurt içi hasılasının yüzde 3,5'ine denk geliyordu. Milley'nin göreve gelmesinden altı ay sonra enflasyon hala yüksek, ancak ülke art arda altı ay boyunca ticaret fazlası ve GSYİH'nın %1,1'i oranında mali fazla bildirdi.

Milai, Arjantin'in ekonomik gerilemesini tersine çevirmek için çok çalışıyor. Önlemleri arasında on binlerce kamu sektörü çalışanının işten çıkarılması, bayındırlık işlerinin askıya alınması, enerji sübvansiyonlarının kaldırılması, vergilerin artırılması ve federal-eyalet gelir paylaşımının azaltılması yer alıyor. Tedbirler kitlesel bir muhalefetle karşılandı, sokak protestolarına yol açtı ve Milley'nin parlamentoda sınırlı desteği olan kemer sıkma tedbirlerinin keskin bir şekilde geri çekilmesiyle karşılandı. Haziran ayında küçültülmüş bir dizi mali tedbir Senato'dan kıl payı geçti ve şimdi değerlendirilmek üzere Meclis'e gidecek.

Milley'nin muhafazakar yaklaşımı, ülkenin nihayet ilerlemesi için ihtiyaç duyduğu güçlü doz olabilir, ancak bir kaşık dolusu şekerin olmayışı ilacın yutulmasını kolaylaştırabilir.

Arjantin'in kaderi iyileşse bile onlarca yıldır süren kötü ekonomik yönetim, insanların ister kağıt ister dijital olsun ABD dolarına akın etmeye devam edeceği anlamına geliyor. Ancak hükümet vatandaşları korumak için pek bir şey yapmadı.

Arjantin'de hangi kripto para birimi düzenlemeleri var? Üç aydan fazla bir süre önce CNV, "Arjantin'de ikamet eden kişilere reklam göndermek için web sayfalarını, sosyal ağları veya diğer araçları kullanan" ve "herhangi bir teknolojiyi kullanarak" kullanıcı parası alan herkes için kayıt zorunluluğunu duyurdu. Kayıt için herhangi bir son tarih yoktur. CNV Başkanı Robert E Silva, "Kayıtsız kurumlar ülkede faaliyet gösteremeyecek" dedi.

Bu gereklilik kayıt yaptıranlar için ne karmaşık ne de zahmetlidir. Ancak Forbes'un araştırmasındaki 55 kripto para şirketinin çoğu Arjantin'de faaliyet gösteriyor ancak kuralların 25 Mart'ta yürürlüğe girmesinden üç ay sonra hiçbiri kayıt olmadı. 20 Haziran itibariyle, kamu kayıtlarında çoğu nispeten küçük yerel operasyonlara sahip 48 şirketin listelendiği görülüyor. Arjantinli yetkililer tekrarlanan yorum taleplerine yanıt vermedi.

Kayıt küçük bir adımdır ve 633 milyar dolarlık GSYH ile dünyanın 22. büyük ekonomisi için kesinlikle yeterli değildir. Bitcoin ve dijital para birimleri, 2008 yılında Amerika Birleşik Devletleri'nde patlak veren Büyük Durgunluk'tan doğdu. Ancak kronik enflasyon ve siyasi istikrarsızlıktan muzdarip olan bu And ülkesinde Bitcoin'in başlaması da aynı derecede umut verici olurdu.

Orijinal bağlantı