Ünlü kripto para analisti Willy Woo, Bitcoin'in ticaret mekaniği üzerine yakın zamanda yapılan bir açıklamada, Bitcoin yatırımcıları, özellikle de kaldıraç kullananlar için stratejileri yeniden tanımlayabilecek kritik bilgiler sundu.
Woo'ya göre, Bitcoin'in fiyat hareketlerine bahis oynamak için vadeli işlem satın alma şeklindeki geleneksel yaklaşım en etkili strateji olmayabilir. Bunun yerine Woo, yükseliş piyasasında pozisyonlarını güçlendirmek isteyenler için üstün bir taktik olarak marjlı Bitcoin spot satın almayı savunuyor.
Bu öneri, vadeli işlemler ve spot piyasaların işleyişi arasındaki yapısal farklılıklardan kaynaklanmaktadır. Vadeli işlem sözleşmeleri, yatırımcıların gerçek kripto para birimini elinde tutmaya gerek kalmadan Bitcoin'in gelecekteki fiyatı hakkında spekülasyon yapmasına olanak tanıyor, bu da potansiyel olarak Bitcoin'in sentetik arzını artırıyor ve aşağı yönlü fiyat baskısı yaratıyor.
Öte yandan, tüccarların gerçek Bitcoin satın almak için borç aldığı marjlı Bitcoin spotu satın almak, piyasanın arzını daraltabilir ve fiyatları artırabilir. Bu yöntem, yalnızca Bitcoin sahiplerinin alıcıya satış yapabileceği ve dolayısıyla potansiyel olarak arz sıkıntısına yol açabileceği gerçeğine dayanıyor.
Çok az#Bitcoinyatırımcısı bunu anlıyor: Kaldıraçla BTC'ye long pozisyonu vermek istiyorsanız. Vadeli işlem satın almayın, marj ile spot BTC satın alın. AÇIKLAYICI(1) Vadeli işlem satın almak, USD teminatına sahip herhangi bir karşı tacir tarafından gerçekleştirilebilir; birlikte, arz için yeni sentetik BTC basıyorsunuz…
- Willy Woo (@woonomic) 6 Temmuz 2024
Sentetik Bitcoin'in Piyasa Dinamiklerine Etkisi
Woo, bu ticaret mekanizmalarının Bitcoin'in piyasa sağlığı üzerindeki daha geniş etkilerini detaylandırıyor. Sentetik Bitcoin'in vadeli işlem sözleşmeleri yoluyla yaygınlaşmasının, piyasaya önemli miktarda "kağıt" Bitcoin enjekte ettiğine dikkat çekiyor.
Sentetik arzdaki bu artış, spot talebin Bitcoin fiyatı üzerinde yukarı yönlü baskı oluşturmasını önemli ölçüde zorlaştırıyor. Örnek vermek gerekirse Woo, Almanya'nın 9.332 spot Bitcoin sattığını, ancak Bitcoin'in 72.000 dolarlık zirvesinden bu yana şaşırtıcı bir şekilde 170.000 kağıt Bitcoin'in sentezlendiğini gösteren son piyasa verilerine atıfta bulunuyor.
Woo'ya göre bu kağıt BTC'nin akışı, piyasanın "uygun bir sıfırlama" yaşamasını engelliyor; bu, aşırı spekülasyonun piyasadan temizlendiği ve daha istikrarlı fiyat temellerine izin verdiği bir durum.
Analizi, piyasadaki Bitcoin cinsinden bahis hacmini ölçen Açık Değer Osilatörü (OV) gibi ölçümlerle destekleniyor. Mevcut okumalar, yoğun uzun likidasyonlara rağmen, tasfiye edilenlerin yerini sürekli olarak yeni uzun pozisyonların aldığını, dolayısıyla fiyatlarda kayda değer bir iyileşme olmaksızın yüksek spekülatif baskı döngüsünün devam ettiğini gösteriyor.
Yatırımcılar İçin Stratejik Çıkarımlar
Yatırımcılar için Woo'nun görüşleri, kripto pazarında kullanmayı seçtikleri araçların temel mekanizmalarını anlamanın öneminin altını çiziyor. Yükseliş dönemlerinde, Bitcoin spot piyasalarındaki uzun pozisyonları finanse etmek için ödünç alınan USD veya USDT'yi kullanmak, vadeli işlemlere girmekten daha uygun maliyetli olabilir.
Bu yaklaşım hem uzun pozisyon tutmanın maliyetini optimize ediyor hem de sentetik arzı şişirmeyerek piyasaya olumlu katkı sağlıyor.
Dahası, Woo'nun analizi, Bitcoin kadar değişken ve karmaşık bir piyasada vadeli işlemlere aşırı güvenmenin olası tuzakları hakkında uyarıcı bir hikaye görevi görüyor. Kripto alanında etkilerini ve kârlarını en üst düzeye çıkarmak isteyenler için piyasa güçlerini ve ticaret araçlarını daha derinlemesine anlamak çok önemlidir. Yatırımcıların, özellikle geleneksel finansal teorilerin sıklıkla yeni yorumlar bulduğu bir ortamda, ticaret stratejilerini planlarken bu dinamikleri dikkatli bir şekilde dikkate almaları teşvik edilmektedir.
