Ne yazar Tim Fries ne de bu web sitesi The Tokenist finansal tavsiye sağlamamaktadır. Finansal kararlar vermeden önce lütfen web sitesi politikamıza bakın.

Amerika'nın en büyük havayolu şirketlerinden biri olan Southwest Airlines (NYSE: LUV), aktivist yatırımcı Elliott Management ile yüksek riskli bir kurumsal savaşa giriyor. Havayolunun yakın zamanda "zehir hapı" savunma stratejisini benimsemesi, şirketin liderliğinin ve mali performansının yoğun incelemeye tabi tutulduğu aylarca süren destandaki en son gelişmeye işaret ediyor.

Elliott Yönetimi, Southwest Airlines'ı Yeniden Mükemmel Hale Getirmeyi Planlıyor, Oust CEO'su ve Yönetim Kurulu Başkanı

Haziran ayında Elliott Management, Southwest Airlines'taki 1,9 milyar dolarlık hisseyi açıklayarak anında havayolunun en büyük hissedarlarından biri haline geldi. Aktivist fon, CEO Bob Jordan ve Yönetim Kurulu Başkanı Gary Kelly'yi dışarıdan adaylarla değiştirmek amacıyla liderlik değişiklikleri için baskı yapma planlarını duyurdu. Elliott, şirketin hisse fiyatının son üç yılda %50'den fazla düştüğünü öne sürerek Southwest'in "sınıfının en iyisi" havayolundan sektörün en büyük geride kalan havayolu şirketlerinden birine düştüğünü iddia etti.

Elliott'un Güneybatı eleştirisi liderliğin ötesine geçerek kapsamlı stratejik değerlendirme yerine "artımsallığa" odaklanmayı hedef alıyordu. Fonun, eski Southwest çalışanlarıyla yapılan görüşmeleri ve 2.000'den fazla yolcuyla yapılan anketleri içeren 18 aylık araştırma dönemi, havayolunun Boeing 737 Max teslimat gecikmeleri ve değişen seyahat talep kalıplarıyla ilgili zorluklarını ortaya çıkardı. Southwest'in liderliğini ve stratejik planını savunmasına rağmen şirketin hisseleri Elliott'un hisselerinin açıklandığı gün %7 oranında arttı ve yatırımcıların potansiyel değişikliklere ilgi duyduğunun sinyalini verdi.

Telegram grubumuza katılın ve hiçbir son dakika haberini kaçırmayın.

Southwest Airlines, Aktivist Hedge Fonuna Karşı “Zehirli Hap” Savunma Stratejisini Benimsiyor

Elliott'un meydan okumasına yanıt olarak Southwest Airlines Çarşamba günü, genellikle "zehir hapı" savunma stratejisi olarak bilinen bir "hissedar hakları planı"nın kabul edildiğini duyurdu. Bu önlem, fonun çok fazla ek hisse alması durumunda Elliott'un hissesini sulandırmayı amaçlıyor. Spesifik olarak, eğer Elliott'ın mülkiyeti şirkette %12,5 veya daha fazlasına ulaşırsa, diğer hissedarlar ellerindeki varlıkları yarı fiyatına ikiye katlayabilecekler.

Southwest'in yönetim kurulu başkanı Gary Kelly, bu hareketin tüm hissedarlara olan güven görevlerini yerine getirmek için gerekli olduğunu belirtti. Yönetim kurulu ayrıca mevcut stratejilerine, planlarına ve ekiplerine olan güvenini de dile getirdi. Bu savunma önlemlerine rağmen Southwest'in hisseleri Çarşamba günü erken saatlerde yatay kaldı ve yıl boyunca %1 düşüş yaşadı; bu da yatırımcıların şirketin gelecekteki yönüne ilişkin süregelen belirsizliğini yansıtıyor.

Southwest Airlines Düşüş Eğilimini Paylaşıyor

5 Temmuz 2024 itibarıyla Southwest Airlines hisseleri gün içinde %1,29 düşüşle 28,21 dolardan işlem görüyordu. Şirketin piyasa değeri 16,883 milyar dolar olurken, F/K oranı 44,66 ve hisse başına kazanç 0,64 dolardı. Southwest'in mali performansı, S&P 500'ün %16,30'luk kazancına kıyasla yılbaşından bu yana %-1,18'lik getiriyle genel piyasanın gerisinde kaldı. Havayolunun uzun vadeli performansı daha da zorluydu; bir, üç ve beş yıllık dönemlerdeki negatif getiriler S&P 500'ün önemli ölçüde altında performans gösteriyordu.

Bu olumsuzluklara rağmen Southwest, 10,51 milyar dolarlık güçlü nakit pozisyonunu korudu ve son on iki ayda 26,71 milyar dolar gelir elde etti. Ancak şirketin 349 milyon dolarlık negatif kaldıraçlı serbest nakit akışı ve %89,85'lik yüksek borç/özsermaye oranı, devam eden mali baskılara işaret ediyor. Southwest hisseleri için analistlerin fiyat hedefleri 20,00 ila 37,00 dolar arasında değişiyor ve bu da şirketin hem operasyonel zorlukları hem de aktivist yatırımcı baskısını yönetirken beklentilerine ilişkin farklı görüşleri yansıtıyor.

Yasal Uyarı: Yazarın makalede tartışılan herhangi bir menkul kıymette pozisyonu yoktur veya pozisyonu yoktur.

Southwest Airlines'ın "Zehirli Hap" Aktivist Savaşında Etkileyemedi yazısı ilk olarak Tokenist'te çıktı.