ABD'de istihdam artışı muhtemelen Haziran ayında hala sağlıklı bir seviyeye yavaşladı; işsizlik oranı %4'te kaldı ve bu da Federal Rezerv'in bir resesyona yol açmadan enflasyonu dizginleyebileceği ihtimalini artırdı.

Çalışma Bakanlığı, yakından takip edilen tarım dışı istihdam raporunu Cuma günü yayınlayacak; bu raporun, ücret artışının üç yıl içinde ilk kez yavaşladığını göstermesi bekleniyor; bu, Mayıs ayında enflasyonda ılımlı bir düşüşle birleştiğinde, enflasyondaki düşüş eğilimini teyit edebilir. eğilimin yeniden yoluna girmesi, Fed politika yapıcılarının enflasyon görünümüne olan güvenini artırdı ve Fed'i bu yılın sonlarında faiz indirimine başlamaya yaklaştırdı.

Finansal piyasalar, Fed'in 2022 ve 2023'teki agresif para politikası sıkılaştırmasının ardından Eylül ayında genişleme döngüsüne başlayacağı konusunda iyimser olmaya devam ediyor. Federal Reserve Başkanı Jerome Powell bu hafta ABD'nin "enflasyonla mücadele yoluna" geri döndüğünü söyledi ancak politika yapıcıların faiz oranlarını düşürmeden önce daha fazla veriye ihtiyaçları olduğunu vurguladı.

Boston College'dan ekonomi profesörü Brian Bethune, "Ekonomi makul ve sürdürülebilir bir istihdam artışı hızına giriyor" dedi.

Reuters'in ekonomistlerle yaptığı bir anket, tarım dışı istihdamın Mayıs ayında 272.000 artmasının ardından geçen ay 190.000 artmış olabileceğini gösterdi. Geçtiğimiz 12 ay boyunca Amerika Birleşik Devletleri ayda ortalama 230.000 yeni iş ekledi.

Ekonomistler, çalışma çağındaki nüfus artışına ayak uydurabilmek için ABD ekonomisinin, göçteki son artışı telafi etmek için ayda en az 150.000 iş yaratması gerektiğini söylüyor. İşsizlik oranı, Ocak 2022'den bu yana ilk kez Mayıs ayında %4,0'a yükseldi. Bazı ekonomistler işsizlik oranının Haziran ayında %3,9'a düşmesini bekliyor.

Gecikmeli bir istihdam göstergesi olan Üç Aylık İstihdam ve Ücret Sayımı (QCEW), istihdamın 2023'ün dördüncü çeyreğinde ücret verilerine göre çok daha yavaş büyüdüğünü gösterdi. QCEW'nin verileri eyalet işsizlik sigortası programlarına sunulan işveren raporlarından geliyor.

Ancak ekonomistler, QCEW verilerinin, geçen yılın güçlü iş büyümesine katkıda bulunduğunu söyledikleri belgesiz göçmenleri kapsamadığına inanıyor. ABD Çalışma Bakanlığı Çalışma İstatistikleri Bürosu, önümüzdeki ay Mart ayında sona eren son 12 aya ilişkin temel ücret tahminlerini yayınlayacak.

Morgan Stanley ekonomisti Sam Coffin, "İstihdam rakamlarının aşağı yönlü revize edilmesi mümkün ancak bunun, bu verilerin fazla tahmin edilmesinden değil, QCEW verilerinin hafife alınmasından kaynaklandığına inanıyoruz" dedi. "Çünkü QCEW belgesiz göçmenleri saymayı atlayabilir, eğer bir kişinin istihdam kanıtı yoksa o kişi işsizlik yardımlarından yararlanmaya uygun değildir. Bunun aksine, ücret anketi işletmelerin yasal statülerine bakılmaksızın çalışanları saymasını gerektirir. "

ABD'de işe alımlar şu anda öncelikle sağlık hizmetleri, eğlence ve konaklama ile eyalet ve yerel yönetim eğitimi gibi personel seviyelerinin pandemi öncesi seviyelere döndüğü sektörler tarafından yönlendiriliyor ve bu eğilimin Haziran ayında da devam etmesi bekleniyor, ancak daha yavaş bir hızda Geçtiğimiz birkaç ayda öncekine göre bir yavaşlama yaşandı.

Bu sektörlerde istihdam çoğunlukla 2019 seviyelerine döndü ve Federal Reserve'ün 2022'den bu yana enflasyonu düşürmek için uyguladığı 525 baz puanlık faiz artırımı işletmelere zarar verdi. Wells Fargo'nun kıdemli ekonomisti Sarah House, "İşletmelere yeniden personel kazandırmak için çok sayıda telafi edici işe alım olacak, ancak bu temelde birçok farklı sektörde yapıldı" dedi.

İşgücü piyasası soğuyor olsa da ücret artışı tüketici harcamalarını ve genel ekonomik büyümeyi desteklemek için yeterli olmaya devam ediyor.

Piyasa, ortalama saatlik ücretlerin Haziran ayında bir önceki aydaki %0,4'ten düşüşle aylık %0,3 artmasını bekliyor. Ayrıca bu, yıllık ücret artış oranının Haziran 2021'den bu yana en düşük artış olan %3,9'a düşmesine neden olacak. Yüzde 3-3,5 oranındaki ücret artışının Fed'in yüzde 2'lik enflasyon hedefiyle uyumlu olduğu değerlendiriliyor.

Fed, federal fon oranını geçen yılın Temmuz ayından bu yana %5,25-%5,50 aralığında tuttu. Perşembe günkü Fed toplantısının tutanakları, politika yapıcıların ekonominin yavaşladığını ve "fiyat baskılarının zayıfladığını" kabul ettiğini gösterdi.

Ekonomistler, işgücü piyasasının daha yüksek enflasyona yol açmadığını öne sürüyor, işçi verimliliğinin arttığını belirtiyor ve Fed'in borçlanma maliyetlerini çok uzun süre yüksek tutarak ekonomik büyümeyi bastırabileceğinden endişe ediyor. Washington'daki Adil Büyüme Merkezi'nin kıdemli üyesi Kevin Rinz şunları söyledi:

"Ücret artışı yüksekti ancak artık düştü ve üretkenlik artışı ücret artışıyla normal ilişkiye döndü, dolayısıyla ikisi arasında çok fazla fark yok. Enflasyonu durdurmak için artık işgücü piyasasını kısıtlamak gereksiz görünüyor"

Makalenin kaynağı: Altın On Verisi