Kripto piyasasının temettüden yoksun olduğunu söylediğimizde neyden bahsediyoruz? Aslında bu, yüksek değerleme dalgasının gerilediği anlamına geliyor. Kripto, havayolu şirketlerinin veya ilk internet şirketlerinin hisselerinin yolunu takip ederek yüzyılın zirvesine ulaşabilir ve bir daha asla o kadar yüksek seviyeye ulaşamayabilir. Dip sıfır olmasa da mevcut fiyattan önemli ölçüde daha düşük olacaktır.

Kripto teknolojisindeki yeni gelişmeler faydalı olsa da yüksek değerlemeleri destekleyemez. Bu durumdan ana yararlananlar, düşük değerlemelerle pazarlık kuponları elde eden risk sermayesi kurumlarıdır ve perakende yatırımcıların sınırlı getirisi vardır. Örneğin, nispeten iyi temellere sahip köklü bir DeFi markası olan MakerDao'nun yıllık 200-300 milyon protokol geliri ve 2,5 milyar değerlemesi var. Normal geliri olan bir finans şirketinin değerlemesi bunun dörtte birinden daha az olmalıdır.

Protokol gelirinin oluşması, tokenin sıfıra dönmeyeceği anlamına gelir ancak alt değerleme mevcut değerlemeden çok daha düşüktür. Bu nedenle son turda spekülasyon yapılan DeFi'nin bu turda performansı yok ve kurumlar sebepsiz yere pazarı ele geçirmek için acele etmeyecekler.

Kontenjan sınırlı olduğundan bir sonraki uzun tweetimde sektördeki yüksek değerlemelerin nedenlerini analiz etmeye çalışacağım. "Yünü Bilmek"in bu turunda efsanevi bir anlatım yok, o yüzden yalnız kalın ve uyanık kalın. General tavşanı kovalamıyor, yolda.