Kripto varlık piyasası son 15 yılda dikkat çekici bir şekilde büyüdü ve 26.000'den fazla kripto para biriminin listelenmesiyle 2021'de 3 trilyon dolarlık bir değerlemeye ulaştı. Bu büyüme perakende ve yüksek net değerli yatırımcıları, aile ofislerini, üniversite bağışlarını ve hatta emeklilik planlarını cezbetti.
Goldman Sachs, Fidelity ve Blackrock gibi saygın TradFi firmalarının kripto alanına girişi, dijital varlıkların artan kurumsal kabulünün ve olgunluğunun altını çiziyor ve daha geniş pazar katılımını kolaylaştırıyor.
Dijital varlıklara olan güçlü talebe rağmen, en iyi şekilde nasıl görünür olunacağı ve risklerin nasıl yönetileceği konusunda hala tartışmalar var. Birçok yatırımcı Bitcoin veya Ether gibi kripto para birimleri tutuyor veya spot BTC ETF'lerine yatırım yapıyor ancak üçüncü bir seçenek daha mevcut: kripto endeks fonları. Bu fonlar dijital varlıklara çeşitlendirilmiş bir erişim sunuyor.
Profesyonel yatırımcılara yönelik öngörüler, haberler ve analizler içeren haftalık bültenimiz Crypto Long & Short'u okuyorsunuz. Her Çarşamba gelen kutunuza almak için buradan kaydolun.
Gelişmiş yatırımcılar, Bitcoin ETF'lerine akış yavaşladıkça volatilitenin de artacağını ve riske göre uyarlanmış cazip getiri potansiyelini azaltacağını tahmin ederek portföyleri çeşitlendirme ihtiyacının farkındadır. Kurumsal yatırımcılar, geleneksel hisse senedi varlıklarını tamamlayan daha geniş bir kripto para birimi setine giderek daha fazla maruz kalma arayışındalar; endeks fonları da burada devreye giriyor. Kripto endeks fonları, çeşitli kripto para birimlerinden oluşan bir sepetin performansını takip eden yatırım araçlarıdır ve yatırımcılara dijital dünyaya çeşitli şekillerde maruz kalma imkanı sunar. Bireysel kripto para birimlerini doğrudan satın almaya gerek kalmadan varlık piyasası. Şu anda, yönetim altındaki varlıklarda 1 milyon dolardan birkaç yüz milyon dolara kadar değişen bir düzineden fazla kripto endeks fonu yatırımcılara pazarlanıyor.
Tarihsel olarak, belirli bir kripto varlığıyla ilgili iyi veya kötü haberler (kendine özgü risk) piyasada hızlı bir şekilde fiyatlandırılma eğilimindedir. Yani mevcut piyasa fiyatları genel olarak bu varlıklar hakkında halihazırda bilinenleri yansıtmakta ve bir dereceye kadar fiyat etkinliği yaratmaktadır. İdeal olarak, yatırımcıların piyasa hareketlerinden yararlanmak ve oynaklığı yönetmek için portföylerini sık sık yeniden dengelemeleri gerekir. Bununla birlikte, çoğu aktif yönetici bu sık sık yeniden dengeleme için yeterli likidite sunmamakta, dolayısıyla çoğu yatırımcı pozisyon büyüklüklerini çok küçük tutmaktadır. Bu zorluklar ve piyasanın yeni ortaya çıkışı göz önüne alındığında, çeşitlendirilmiş bir endeks stratejisinin benimsenmesi, bu fırsat setinden geniş ölçüde faydalanmak isteyenler için mantıklıdır.
Kripto para birimi endeks fonları, kurumsal yatırımcılara dijital varlıklara erişim sağlamak için modern bir yaklaşım sağlar. Tipik olarak risk sermayesi yatırımlarından farklı olmasına rağmen, bu endeks fonları çeşitlendirme yoluyla risk yönetimi konusunda benzer bir stratejiyi paylaşıyor. Piyasa değerine göre en iyi kripto varlıklarına yatırım yaparak, risk sermayesinin yüksek başarısızlık oranını önemli başarı potansiyeli ile dengelemek için yatırımları çok sayıda yeni girişime yayması gibi, bireysel kripto para birimleriyle ilişkili başlangıç risklerinden bazılarını azaltmanın bir yolunu sunarlar.
Endeks fonları için önemli bir husus, temsil ettikleri kripto para birimlerinin sayısıdır. Piyasa kapitalizasyonuna göre en büyük on kripto para birimini seçmek norm olsa da, endeksi 25'e çıkarmak, toplam kripto piyasası kapitalizasyonunun %92'sini oluşturuyor. Bazıları ilk 50'yi daha da çeşitlendirmek isteyebilir ancak bu, piyasa kapitalizasyon kapsamını yalnızca %3 oranında marjinal bir şekilde artıracaktır.
Bir endeks fonunda yer alan kripto para birimleri evrenini genişletmenin dezavantajları vardır. Yatırımcıların, bir endeks fonunun, minimum gelişim hedeflerine sahip olan ve genellikle daha çok sanatsal ifadeler veya kültürel yorumlar olarak görülen meme paralarını içerip içermediğine dikkat etmeleri önerilir. Meme paralarının yüksek oynaklığı da onları kurumsal bir portföy için uygunsuz kılıyor.
Aylık likiditeden vazgeçebilen uzun vadeli yatırımcılar için, endeksin tuttuğu staking varlıkları, protokollerin madeni para arzı zamanla arttıkça seyrelmeye karşı korunmaya yardımcı olabilir. Staking varlıkları, yatırımcıların, hisse senedi temettü getirilerine benzer ödüller kazanma şansı ile hisse kanıtı blok zincirlerinin işlem doğrulama sürecine katılmalarına olanak tanır.
Dijital varlıkların kurumsal olarak benimsenmesi devam ettikçe, yatırımcıların bu alana en iyi şekilde nasıl erişebileceklerini değerlendirmeleri ve kripto ekosisteminin karmaşıklıklarını aşmak için güvenilir ortaklarla birlikte çalışmaları zorunludur. Endeks fonu, dijital varlıklara yatırım yapmanın tek yolu olmasa da, kurumsal bir portföyün daha kontrollü ve çeşitlendirilmiş bir risk elde etmesi için temel bir yapı taşı olarak görülmesi gerektiğine dair güçlü argümanlar var.
Not: Bu sütunda ifade edilen görüşler yazara aittir ve CoinDesk, Inc.'in veya sahiplerinin ve bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmayabilir.
