Taklitçilik sezonu neden henüz gelmedi?
VC'ler gelirleri alıyor
Bu döngü BTC ETF'leri tarafından yönlendiriliyor
Yüksek FDV ve düşük dolaşıma sahip yeni tokenler
Perakende yatırımcıları hiç artmadı
1/Önceki döngülerde herkesin yüksek kaliteli projelere erken erişimi daha adildi.
Ancak artık tüm erken aşama projeler özel olarak fon topluyor gibi görünüyor. Perakende yatırımcıların bu pazarlara erişimi yoktur.
Projeler ancak değerlerini kanıtladıktan sonra kamu pazarına girecektir.
Bu aynı zamanda getirilerin büyük bir kısmının zaten yakalandığı anlamına da geliyor.
Özel yerleştirme turlarında halihazırda 10 kat getiri elde etmiş olan VC'ler, kilitleri açıldıktan sonra jetonlarını hızla çöpe atacaklardır. Bu durum fiyatları aşağı çeken sürekli bir baskı yaratıyor.
2/Bu döngü BTC ETF tarafından yürütülüyor, bu da yalnızca BTC fiyatını daha da yükselteceği anlamına geliyor.
Altcoin sezonu kısmen BTC'den kar elde eden ve ardından diğer varlıklara geçen yatırımcılar tarafından yönlendiriliyor. Ancak ETF'ler söz konusu olduğunda kazançları başka varlıklara taşımazlar. Sadece orada kalacaklar. Daha da kötüsü, kurumsal girişler bile yavaşladı.
3/Yüksek FDV ve düşük likidite, kilitli tokenlerin piyasaya girmesiyle fiyat üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturur. Birçok kişi değerleme için yalnızca piyasa değerini kullandığından bu model, tokenin değerinin düşük olduğu konusunda yanıltıcı bir izlenim verebilir. Düşük dolaşımlı tokenlar manipülasyona daha duyarlıdır. Dolaşımdaki arz ne kadar düşük olursa, tokenı belirli bir fiyatta tutmak için o kadar az fon gerekir.
4/ Kripto para birimlerindeki keskin yükseliş, bireysel yatırımcıların fon yatırımı yapmasından kaynaklanıyor ancak mevcut kırılma seviyesi 2021 zirvesinin çok altında.