SEC, BNB'nin başlangıçta yatırım sözleşmesi olarak satılması halinde daha sonraki satışların da menkul kıymet satışı olarak değerlendirilmesi gerektiğini savundu. Ancak Yargıç Amy Berman Jackson, bu ifadenin ikincil piyasada yapılan her bir işlemin spesifik ayrıntılarını ve bağlamını dikkate almaması nedeniyle doğru olmadığını söyledi. BNB madeni paraları başlangıçta yatırım sözleşmeleri olarak satılsa bile varlıkları boyunca bu şekilde kalmaları gerekmez.
Mahkeme, Yargıç Analisa Torres'in SEC v. Ripple davasındaki 2023 tarihli kararına atıfta bulundu. Torres, XRP madeni paralarının ikincil piyasada alınıp satılması durumunda menkul kıymet olarak sınıflandırılmaması gerektiğine karar verdi. Yargıç Jackson ayrıca SEC'in tutumunun tutarsızlığını vurguladı ve kurumun Howey testi kapsamında BNB'nin ikincil satışlarından elde edilen kar beklentisini desteklemek için daha fazla bilgi sunması gerektiğini belirtti. Bu test, bir varlığın menkul kıymet olup olmadığını belirlemek için kullanılır.
Kripto para hukuku uzmanı James Murphy, bu mahkeme kararını tüm kripto endüstrisi için bir zafer olarak nitelendirdi. Mahkemenin SEC'in BNB'nin ikincil satışına ilişkin iddialarını reddetmesi, kripto borsaları Kraken ve Coinbase'in (NASDAQ:COIN) dahil olduğu diğer davalar üzerinde olumlu bir etki yaratabilir. SEC'den kayıtsız menkul kıymet ticareti yapmakla ilgili benzer suçlamalarla karşı karşıyalar.
