Yazan: 0xjs@金财经
Görünüşe göre ABD SEC, ConsenSys'in gitmesine izin vermeye hazır değil.
26 Nisan 2024'te ABD SEC, ConsenSys'e bir "Wells Bildirimi" yayınlayarak MetaMask ürününü menkul kıymetler yasalarını ihlal etmekle, komisyoncu olarak kaydolmamakla ve ayrıca belirli kayıtsız menkul kıymetlerin ihraç ve satışına katılmakla suçladı. ConsenSys derhal ABD SEC'e dava açtı.
ABD SEC'in siyasi baskı altında spot ETH ETF 19b-4 belgesini geçirmesinin ardından piyasa, bir zamanlar ABD SEC'in ConsenSys'in gitmesine izin vereceğini düşünüyordu. 18 Haziran 2024'te ABD SEC, Consensys avukatlarına şunları yazdı: "Size [Ethereum 2.0 sorunları] ile ilgili araştırmamızı tamamladığımızı bildirmek için yazıyoruz... Şu anda sahip olduğumuz bilgilere dayanarak, aşağıdakileri tavsiye etmeyi düşünmüyoruz: SEC hedefi Müşteriniz Consensys Software Inc., bu soruşturmayla bağlantılı olarak yaptırım önlemleri alıyor."
Wells Bildiriminin yayınlanmasından iki ay sonra ABD SEC, ConsenSys'i takip etmeye devam etmeye karar verdi. 28 Haziran 2024'te ABD SEC, ConsenSys'e resmi olarak dava açtı.
ABD SEC, ConsenSys'e dava açtı: MetaMask kayıtlı değil
1. Consensys, 2016 yılından bu yana "MetaMask" markası altında kripto varlıklarla ilgili bir dizi hizmet geliştirmiş ve işletmiştir. Consensys, kendisini kripto varlık sektöründe lider ve yenilikçi olarak tanıtıyor ancak müşterilere sunduğu bazı ürünler geleneksel işlevleri yerine getiriyor: (1) perakende yatırımcılar için menkul kıymet işlemlerine aracılık etmek ve (2) menkul kıymetlerin ihraç ve satışına katılmak.
2. Consensys, komisyoncu-satıcı olarak kaydolmayarak ve belirli kayıt dışı menkul kıymetlerin ihraç ve satışıyla meşgul olarak federal menkul kıymetler yasalarını ihlal etti ve böylece yatırımcıları bu yasaların sağladığı önemli korumalardan mahrum bıraktı. Consensys, Ekim 2020'den bu yana MetaMask Swaps hizmeti aracılığıyla kripto varlık menkul kıymetleri için kayıtsız bir komisyoncu-satıcı olarak hareket ediyor. Ocak 2023'ten bu yana Consensys, MetaMask Staking hizmeti aracılığıyla kripto varlık staking programı biçiminde kayıtsız menkul kıymetlerin ihraç ve satışına katılıyor ve kayıtsız bir komisyoncu-satıcı olarak hareket ediyor. Consensys, kayıtsız bir komisyoncu olarak faaliyetleriyle 250 milyon doların üzerinde ücret topladı.
3. MetaMask Swaps, MetaMask Swaps kullanıcıları için (kripto varlık menkul kıymetlerindeki perakende yatırımcılar dahil) kripto varlık menkul kıymet işlemlerine aracılık eden dijital bir platformdur. Adından da anlaşılacağı gibi Consensys, "MetaMask Swaps" aracılığıyla yatırımcılar adına bir kripto varlığını diğeriyle takas ediyor. Consensys, potansiyel yatırımcılardan kripto varlıklı menkul kıymetler talep eder, kendisini kripto varlıkları (kripto varlıklı menkul kıymetler dahil) satın alacak ve satacak bir yer olarak konumlandırır, alım satımlar önerir (Consensys'in kendisinin belirttiği gibi "en iyi" değer), yatırımcıların Emirlerini kabul eder, yatırımcı emirlerini iletmek, müşteri varlıklarını işlemek, müşteri işlem parametreleri ve talimatlarına göre işlemleri yürütmek ve işleme dayalı ücret toplamak.
4. MetaMask Takasları aşağıdaki şekilde çalışır. Yatırımcılar, satmak istedikleri kripto varlıkların isim ve miktarının yanı sıra, almak istedikleri kripto varlıkların isim ve miktarlarını da giriyorlar. MetaMask Swaps daha sonra Consensys tarafından seçilen bir dizi işlem mekanından ve diğer üçüncü taraf likidite sağlayıcılarından (burada "Üçüncü Taraf Likidite Sağlayıcıları" olarak anılacaktır) mevcut döviz kurlarını alır ve bu döviz kurlarını yatırımcılara görüntüler ve Consensys'in sunduğu seçenekleri vurgular. "en iyi" olarak kabul edilir. Yatırımcının tek tıklamasıyla MetaMask Swaps, yatırımcı adına üçüncü taraf likidite sağlayıcılarıyla işlem yapmak için gereken işlevleri yerine getirir. Aşağıda daha ayrıntılı olarak açıklandığı gibi Consensys'in yazılımı, yatırımcı adına üçüncü taraf likidite sağlayıcılarıyla etkileşimde bulunarak yatırımcı emirlerini blockchain üzerindeki akıllı sözleşmeler aracılığıyla iletir. Geleneksel menkul kıymet piyasalarında genellikle olduğu gibi, yatırımcılar hiçbir zaman üçüncü taraflarla doğrudan etkileşime girmez; tüm yatırımcı etkileşimleri doğrudan Consensys platformu aracılığıyla gerçekleşir. Consensys çoğu işlemde ücret alır.
5. Consensys, 2020 yılından bu yana, MetaMask Takasları aracılığıyla, yatırımcılar ve üçüncü taraf likidite sağlayıcıları ("go" gibi) arasında en az 5 milyonu kripto varlık menkul kıymet işlemleri olmak üzere 36 milyondan fazla kripto varlık işlemine aracılık etmiştir. Merkezileştirilmiş kripto varlık alım satım platformları ve piyasa yapıcılar ise diğer tarafta işlemleri yürütür.
6. Consensys, MetaMask Swap'larında kayıtsız bir komisyoncu olarak hareket etmenin yanı sıra, menkul kıymetler piyasasının başka bir geleneksel işlevini de yerine getirir: menkul kıymetlerin ihracı ve satışı. Consensys özellikle iki ihraççı için on binlerce menkul kıymet ihraç etti ve sattı: Lido ve Rocket Pool. Bu davranışı sayesinde Consensys, bu menkul kıymetler için sigortacı olarak hareket etti ve ihraçlarının önemli noktalarına katıldı.
7. Lido ve Rocket Pool sırasıyla “likidite staking” adı verilen planlar sunuyor. Blockchain ağlarında "Stake", blockchain'in yerel kriptografik varlığının (Ethereum blockchain'deki eter veya "ETH" gibi) ağ üzerinde bir "doğrulayıcı" olarak görev yapması anlamına gelir. Blockchain doğrulayıcıları, ek tokenlar şeklinde ödüller kazanmak ve seçildiğinde blockchain'e yeni bloklar önermek için belirli işlevleri yerine getirir. Lido ve Rocket Pool, Ethereum blok zincirine odaklanan ve "staking planları" olarak adlandırılan yatırım planları sunuyor. Bu staking programları esasen yatırımcıların katkısını bir havuzda topluyor ve sıradan yatırımcıların kendi başlarına kazanamayacakları getiriler elde etmek için teknik uzmanlıklarını kullanarak bunu blockchain üzerinde stake ediyor. Yatırımcıların ETH'sini aldıktan sonra, Lido ve Rocket Pool sırasıyla yatırımcılara, yatırımcının rehin havuzu ve getirilerindeki orantılı çıkarlarını temsil eden yeni bir kripto varlığı stETH veya rETH verir. Lido ve Rocket Pool, staking programlarını "likit" olarak adlandırıyor çünkü yatırımcıların bu programlardaki (stETH ve rETH tokenleri ile temsil edilen) çıkarları ikincil piyasada alınıp satılabiliyor ve tokenlar doğrudan taahhüt edilirken yatırımcılara yatırım mekanizmalarından çıkma pozisyonu sağlanabiliyor. rehin süresi boyunca blockchain üzerinde kolayca elde edilemez.
8. Lido ve Rocket Pool'un rehin planları sırasıyla yatırım sözleşmeleri olarak sunulur ve satılır ve dolayısıyla menkul kıymettir. Spesifik olarak, yatırımcılar ETH'yi ortak bir kuruluşa yatırıyorlar ve makul olarak Lido ve Rocket Pool'un ilgili yönetim çalışmalarından kar elde etmeyi bekliyorlar. Ancak ne Lido ne de Rocket Pool, bu yatırım sözleşmelerinin teklifi ve satışı için SEC'e bir kayıt beyanı sunmadı.
9. Consensys, bu menkul kıymetleri "MetaMask Staking" platformu aracılığıyla komisyonculuk eder, teklif eder, satar ve kayıt dışı işlemler gerçekleştirir. Consensys, yatırımcıları Lido ve Rocket Pool'un staking programlarına katılmaya çekerek ve Lido ile Rocket Pool ile yatırımcılar arasında staking programlarında aracı olarak hareket ederek bu menkul kıymetlerin ihracının önemli bir parçasıdır. Aslında Consensys, MetaMask Staking'i Lido ve Rocket Pool'un staking programı yatırım sözleşmelerini sunmak ve satmak amacıyla geliştirdi ve kullandı. Consensys, "MetaMask Staking" aracılığıyla Lido ve Rocket Pool staking planlarına yatırım yapılmasını talep ediyor. Bir yatırımcı MetaMask Staking aracılığıyla Lido veya Rocket Pool'a yatırım yapmayı talep ettiğinde Consensys, ETH'yi yatırımcı adına Lido veya Rocket Pool'a aktarır ve yeni çıkarılan stETH veya rETH'yi Lido veya Rocket Pool'dan yatırımcının MetaMask Cüzdanına (Consensys A tarafından sağlanır) aktarır. Aşağıda açıklandığı gibi yatırımcıların kripto varlıklarını depolamak için geliştirilen yazılım uygulaması). MetaMask Staking'deki yatırımcılar asla Lido veya Rocket Pool ile doğrudan etkileşime girmez; tüm yatırımcı etkileşimleri doğrudan Consensys platformu aracılığıyla gerçekleşir.
10. Aracılık işlevlerini yerine getirmesine rağmen Consensys, federal menkul kıymetler yasalarını ihlal ederek Komisyona komisyoncu-satıcı olarak kaydolmadı. Bu federal menkul kıymetler kanunları, yatırımcıların bilinçli yatırım kararları verebilmeleri için gerekli bilgilere sahip olabilmeleri amacıyla, çıkar çatışmalarının açıklanması da dahil olmak üzere şeffaflığı gerektirmektedir. Kayıt aynı zamanda komisyoncuların müşterileri ve diğer piyasa katılımcılarını korumak için geçerli mali sorumluluk gerekliliklerine uymasını da gerektirir.
11. Consensys, Lido ve Rocket Pool menkul kıymetlerini kayıtsız olarak teklif edip satarak ve bu faaliyetleri kayıtsız bir komisyoncu-satıcı olarak yürüterek federal menkul kıymetler yasalarını ihlal etti. Yatırımcıları federal menkul kıymetler yasalarının sağladığı korumalardan mahrum bırakıyor. Aslında bir kayıt beyanı, yatırımcılara menkul kıymet arzı ve ihraççının iş ve mali durumu hakkında önemli bilgiler sağlar, böylece yatırımcılar bilinçli yatırım kararları verebilir.
12. Consensys, MetaMask Takasları ve MetaMask Staking aracılığıyla ABD menkul kıymetler piyasasına girmiştir ancak yatırımcıları korumak için mevcut olan geçerli federal menkul kıymetler yasalarının hükümlerine uygun hareket etmemiştir.
13. Consensys, MetaMask Swap'ları ve MetaMask Staking platformlarını işletmek de dahil olmak üzere bu şikayette açıklanan davranışlarda bulunarak, 1934 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Yasası'nın 15(a) Maddesini ihlal eden kayıtsız bir komisyoncu-satıcı olarak hareket etmiştir[15 § U.S.C. ]
14. Buna ek olarak, MetaMask Staking Programı aracılığıyla Consensys, 1933 Menkul Kıymetler Yasası'nın 5(a) ve (c) Maddelerini ihlal edecek şekilde kayıtsız menkul kıymet arzı ve satışı gerçekleştirmiştir [15 U.S.C. 77e(a) ve 77e. (C)].
15. Davalı, kısıtlanmadığı ve yasaklanmadığı sürece, bu şikayette açıklanan eylem, uygulama, işlem ve faaliyetlerde bulunmaya veya benzer türde ve amaçtaki eylem, uygulama, işlem ve işletmelerde bulunmaya devam edecektir.
Consensys karşı saldırıları: ABD SEC'in MetaMask'ı düzenleme yetkisi yok
Consensys, ABD SEC'in Consensys'e açtığı davaya ilişkin bir açıklama yayınladı:
Consensys, SEC'in MetaMask yazılım arayüzümüzün bir menkul kıymet komisyoncusu olarak kaydolmasını zorunlu kılma tehdidini yerine getireceğini tamamen öngörüyor. SEC, özel yaptırım eylemlerinin önderlik ettiği bir kripto para karşıtı gündemi takip ediyor. Bu, mevzuatın aşırı kapsamının yalnızca en son örneğidir; yerleşik yasal standartları yeniden tanımlamaya ve dava yoluyla SEC'in yargı yetkisini genişletmeye yönelik açık bir girişimdir. Consensys, SEC'e MetaMask gibi yazılım arayüzlerini düzenleme yetkisinin verilmediğine inanıyor. Teksas'ta bu konuların karara bağlanması için güçlü bir şekilde mücadele etmeye devam edeceğiz çünkü bunlar sadece şirketimiz için değil aynı zamanda web3'ün gelecekteki başarısı için de önemli.
Consensys'in SEC'e sunduğu şikayette Consensys, ABD SEC'in üç temel noktasını yalanladı:
Ethereum bir yatırım planı değil, küresel bir bilgi işlem platformudur. ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu'nun (CFTC) defalarca doğruladığı gibi, ETH bir menkul kıymet değil, bir emtiadır.
İnsanların Ethereum kullanarak kendi başlarına ticaret yapmalarına olanak tanıyan uygulamalar, menkul kıymet komisyoncuları değildir ve bu nedenle ABD SEC tarafından düzenlenemez.
SEC'in yasa dışı güç gaspı, Amerika'nın yeni nesil internet lideri konumunu zayıflatma tehlikesi taşıyor.
