Bir Vadeli İşlemler Sözleşmesinin Son Fiyatı ile Gösterge Fiyatı Arasındaki Fark Nedir?
Önemli Notlar
Kullanıcılar, Binance Vadeli İşlemlerde alım satım yaparken iki farklı fiyatla karşılaşır: Son Fiyat ve Gösterge Fiyatı.
Son Fiyat, bir sözleşmenin en son alım satım fiyatıdır. Gösterge Fiyatı ise bir sözleşmenin tahmini adil değeridir.
Binance Vadeli İşlemler, oynak bir piyasada gereksiz likidasyonların önüne geçmek ve fiyat manipülasyonunu engellemek adına, likidasyon konusunda referans olarak Gösterge Fiyatını kullanır.
Vadeli işlemler sözleşmeleri, yatırımcıların, dayanak varlığa sahip olmalarına gerek kalmadan kripto paralarda pozisyon açmalarına olanak tanır. Bir vadeli işlemler sözleşmesinin fiyatı, dayanak varlığın spot fiyatına bağlıdır. Spot fiyatı, kripto paranın bedeli anında ödenerek alınıp satılabileceği güncel piyasa fiyatını ifade eder.
İdeal koşullarda, bir vadeli işlemler sözleşmesinin fiyatı (son fiyat), dayanak varlığın spot fiyatını takip eder. Bununla birlikte, vadeli işlemler sözleşmelerinin, bu sözleşmelerin ve dayanak varlıklarının fiyatlarında genellikle farklılıklara yol açan kendi arz ve talep dinamikleri olduğundan bu durum her zaman geçerli değildir.
Bu nedenle, Binance Vadeli İşlemler üzerinde alım satım yaparken şu iki farklı fiyatla karşılaşmış olabilirsiniz: Son Fiyat ve Gösterge Fiyatı.
Son Fiyat Nedir?
Son Fiyat, vadeli işlemler sözleşmesinin en son alım satım fiyatını ifade eder. Diğer bir deyişle, belirli bir sözleşmenin en son alım satım işlemi, sözleşmenin Son Fiyatını belirler.
BTCBUSD gibi bir uzun vadeli sözleşme, değerini bu durumda bitcoin olan dayanak varlıktan alır. Bu sözleşmelerin, yatırımcıların bunları Binance Vadeli İşlemler üzerinde sürekli olarak alıp satmaları nedeniyle kendi arz ve talep hacimleri vardır. Bu durum, BTCBUSD sözleşmesinin, BTC'nin spot fiyatından farklı olabilecek kendine özgü bir fiyata sahip olmasına neden olabilir.
Dolayısıyla, bir vadeli işlemler sözleşmesinin Son Fiyatı, spot piyasada alınıp satılan dayanak varlığın fiili fiyatından kademeli olarak sapma gösterebilir. Vadeli işlemler piyasasındaki yüksek alım satım hacimleri, fiyatlardaki tutarsızlığı daha da artırır.
Binance Vadeli İşlemler, Uzun Vadeli İşlemler Sözleşmelerinde daha istikrarlı ve güvenilir bir fiyat yapısı oluşturmak için Gösterge Fiyatını temel alır.
Gösterge Fiyatı Nedir?
Gösterge Fiyatı bir sözleşmenin tahmini gerçek değerini ifade eder. "Piyasa fiyatı ile değerleme" olarak da bilinen bu fiyatta, oynak piyasa koşullarında gereksiz likidasyonları önlemek için bir varlığın adil değeri dikkate alınır. Binance Vadeli İşlemler, likidasyonu tetiklemek için Gösterge Fiyatını kullanır.
Binance Vadeli İşlemlerde bir sözleşmenin Gösterge Fiyatı, tek bir emir defterinin veya borsanın fiyat manipülasyonunu önlemek adına, sözleşmenin Son Fiyatı ile dayanak varlığın Spot Fiyatının ortalaması alınarak hesaplanır. Bu sayede, yüksek oynaklık görülen dönemlerde anormal fiyat dalgalanmaları dengelenir ve yumuşatılır.
Gösterge Fiyatı şunlar için bir referans noktası olarak kullanılır:
1. Likidasyonlar
Likidasyon, Gösterge Fiyatı bir pozisyonun likidasyon fiyatına ulaştığında meydana gelir. Gösterge Fiyatının kullanılması, kullanıcıları, Son Fiyattaki kısa vadeli dalgalanmalardan (gerçekte, varlığın spot fiyatı likidasyon seviyesine ulaşmamıştır) kaynaklanan adil olmayan likidasyonlara karşı korur.
2. Gerçekleşmemiş PnL
Bir pozisyon kapatılmadan önce, gerçekleşmiş fiili kârı bilmek zor olabileceğinden, Gösterge Fiyatı gerçekleşmemiş PnL'yi hesaplamak için referans olarak kullanılır. Bu aynı zamanda, gereksiz likidasyonlardan kaçınmak için gerçekleşmemiş PnL hesaplamasının doğru olmasını da sağlar.
Gösterge Fiyatına ilişkin teknik bilgileri iyice öğrenmek isterseniz şu SSS sayfalarını inceleyebilirsiniz: USDⓈ Marjinli Vadeli İşlemlerde Gösterge Fiyatı ve Coin Marjinli Sözleşmelerin Gösterge Fiyatı ve Fiyat Endeksi.
Son Fiyat ve Gösterge Fiyatı
Konuyu basitleştirmek adına, Son Fiyat ile Gösterge Fiyatı arasındaki farkı açıklamak için şu benzetmeyi ele alalım: Gösterge Fiyatı, tüm ülkedeki ortalama benzin fiyatı gibidir. Son Fiyat ise, yaşadığınız yere yakın belirli bir benzin istasyonunda bir litre benzin için ödediğiniz fiyattır.
Gösterge Fiyatı fiili alım satımda kullanılmaz ve bir pozisyonun riskini izlemenizi sağlayan bir gösterge olarak kabul edilebilir. Son Fiyat ise, her kullanıcının alım satım yaptığı temel piyasa fiyatıdır.
Aşağıdaki resimdeki adımları takip ederek Binance mobil uygulamasında Gösterge Fiyatı ve Son Fiyat arasında geçiş yapabilirsiniz.
Aşağıdaki resimdeki adımları takip ederek masaüstü sürümünde Gösterge Fiyatı ve Son Fiyat arasında geçiş yapabilirsiniz.
Sözün Özü
Binance Vadeli İşlemlerde bir sözleşmenin likidasyon fiyatı daima sözleşmenin Gösterge Fiyatıdır, çünkü bu fiyat daha güvenilir ve istikrarlı bir değer ölçme aracıdır. Gösterge Fiyatının yalnızca ortalama bir fiyat olduğunu ve Vadeli İşlemler piyasasında fiilen alım satım yapılan fiyat olmadığını belirtmek gerekir.
Daha fazla bilgi için aşağıdaki makaleleri okuyabilirsiniz:
(Blog) Kripto Vadeli İşlemler Alım Satımı: Başlamadan Önce Bilmeniz Gerekenler
(Blog) Kripto Vadeli İşlemlerinin Temelleri: Likidasyon Nedir ve Likidasyondan Nasıl Kaçınılır?