原文标题：《Solana 上的土狗更有性价比吗？用凯利公式计算玩土狗的真实状况》

原文作者：Frank，PANews

炒土狗，似乎是加密圈亘古不变的财富密码。这其中充满了加密货币领域最神奇的暴富故事，也是许多希冀于以小博大的专属赛道。从以太坊到 BSC，再到如今的 Solana。一方面，暴涨的故事让个别幸运者踏上自由之路。另一方面，也让绝大多数投资者在一次次冲土狗中血本无归。

当前，有这样一个论调，虽然冲土狗赢少输多，但是赢一次可以赚很多倍，因此是一个优质的掘金赛道。从科学的投资角度来说，参与 Solana 项目的投资是否是一个合理的决策？接下来，PANews 将从实操、胜率、赔率等角度采用凯利公式对这个赛道做一个全面分析。

假设你有 1000 美元的本金，每次投资 Solana 土狗要不就是归零，要不就能赚取 10 倍的收益，你到底应不应该投资，或者投资多少比例？

Solana 炒作土狗更有性价比？

Solana 在本轮行情中成为最耀眼的公链币种。一年内最高涨幅达到 15 倍，背后是链上数据的大幅上涨。据 Defillama 数据显示，2023 年 12 月 22 日，Solana 的链上最高日交易总量至 26 亿美元，高于以太坊的 2023 年最高日交易总量 25 亿美元，一度成为交易最活跃的公链。活跃表现的背后，离不开去 Solana 上炒土狗掘金的热度。

相较于传统的以太坊土狗，Solana 上的土狗交易存在以下几个特点：Gas 费低、交易热度高、代币合约后门少。

Gas 费：以太坊上平均的链上交易手续费在几美元到几十美元不等。而 Solana 的链上费用则可以低到几乎忽略不计。

代币合约后门少：相比以太坊土狗上的五花八门的合约漏洞：貔貅盘、高税盘、虹吸盘等。Solana 由于机制的原因，基本除了增发和合约权限之外，几乎没有其他的合约后门（这两项也很容易在链上数据网站上看到）。

更低的试错成本： Solana 主网代币 SOL 的代币价格较以太坊低很多，这也给在 Solana 上寻找金狗的玩家带来更友好的入场门槛。不少玩家以 0.1SOL 投入一次约为 10 美元，而这个金额在以太坊上往往还不足以支付一次手续费。

这些条件让 Solana 上的土狗看起来成为了搏一搏，单车变摩托的好机会。但事实真的如此吗？

玩家永输的「屠宰场」

熟悉土狗的玩家都知道，炒土狗的玩法几乎就是运气的博弈，这种玩法与其说是投资，更类似于赌博或者彩票。如果将炒土狗视作一项赌徒游戏，凯利公式则是衡量这个游戏是否应该参与，以及每次应该参与多少比例资金最合理的数学公式。

凯利公式（Kelly Criterion），是一种用于投资和赌博中最优化资金管理的数学公式。它的核心思想是：在面对具有正期望值的投注时，应该如何分配资金以最大化长期增长率。凯利公式是由约翰·凯利在 1956 年提出的，最初用于电话线路的信息传输问题，后来被证明在赌博和投资领域也非常有效。

公式的基本形式是：

F：应该投入的资金比例

B：赔率（投入 1 元能够赚到 10 元，赔率即为 9）

P：胜率（投资 100 次，能够胜利 3 次，胜率即为 3%）

Q：输率（q=1-p）

通过这个公式，可以计算出在每次投资或下注时应使用的资本比例，以期望最大化长期的资本增长。凯利公式的一个重要特点是它考虑了风险和回报之间的平衡，帮助避免过度投资导致的高风险情况。

我们基于凯利公式来计算一下，在以太坊和 Solana 链上土狗交易到底应该投入多少比例的资金。

我们提取 24 小时的数据进行计算，在样本时间内，Solana 链上新发行的土狗项目为 1743 个，而以太坊的平均值目前约为 213 个。

这里设定一个潜在金狗的条件。持币人在 100 人以上，24 小时的涨幅超过 10 倍以上。

在这个条件下，以太坊 24 小时的潜在金狗数量为 7 个，Solana 上的潜在金狗数量为 28 个。

假设我们有 1000 美元的本金，每次我们胜利的标准是买进一个土狗，获取 10 倍的涨幅。赔率即为 10，以太坊胜率：7/213=3.28%。Solana 胜率=1.6%。

两者凯利公式的数值：

以太坊:

Solana：

公式解读：

根据数据我们可以看到，以太坊的凯利公式数值为：-0.06，Solana 的数值为 -0.08。当凯利公式计算出的数值为负值时，这意味着根据给定的赔率和胜率，投资或下注的预期收益是负的。换句话说，这是一个期望亏损的投资或赌注。在这种情况下，凯利公式实际上是在告诉我们不应该进行这次投资或下注。

作为一个专业的土狗玩家，你可以 24 小时不间断盯盘，每次上线一个项目就在第一时间买进，等到行情上涨 10 倍时卖出。你应该在土狗交易中投入多少资金？通过凯利公式的计算得出，压根不要参与这项游戏，长期以往只会让你的本金丧失殆尽。

总结

原因在于土狗的游戏看似赔率很高（经常看到有人晒单 10 倍，100 倍以上的收益），但忽略了幸存者效应。普通玩家难以在这个游戏中获胜有以下几个难点：第一，无法做到每一个开盘的项目都能在第一时间买进；第二，很少有玩家能够真正的忍受波动，完全吃到 10 倍的涨幅；第三，很难能够将胜率提升至 10% 以上；因此，从数学的角度来看，即便 Solana 上的土狗存在着许多比以太坊更亲民的优势，但仍然是玩家永远输的「屠宰场」。

当然，凯利公式仅是一个理性投资的建议投资比例。如果按照 10 倍的赔率计算，如果你能够保持 10% 以上的投资胜率，才值得考虑这个游戏是否应该参与。

原文链接

作者：西柚，ChainCatcher

编辑：Marco，ChainCatcher

 

在两天时间内，Near官方接连宣布了两条颇具争议的动作，先是基金会宣布裁员40%，接着又发布了2024年更新路线图。

1月11日，Near基金会宣布将减少40%的团队成员，主要影响是营销、业务开发和社区团队，共涉及35名员工。本次裁员将使Near基金会团队成员从初始的90人缩减至55人左右。

次日，Near发布了2024年更新路线图，引入无状态验证、开发zkWASM、改进数据可用性等，以提高NEAR协议的可用性、可扩展性和去中心化。

现今的加密市场正处于熊转牛的关键时期，多数Web3项目都在招兵买马，扩大团队规模迎接下一轮牛市，而Near基金会却与主流的预期截然相反，大范围裁员、缩小团队规模。

Near为何在加密市场周期轮换的关键时刻宣布大量裁员？这究竟是传闻已久的“团队内讧”还是“自救行为”？

基金会裁员40%

目前，用户及市场对Near基金会裁员事件的看法：利好多于利空。多数社区用户认为此次裁员事件是Near创始人Illia Polosukhin（简称Illia，中文被译为“一龙”）回归基金会后整顿团队的结果，既精简开支、节约成本，还肃清不必要的人员，这对于Near的未来发展是极大的利好。

之所以会有此结论，是因为在Near裁员公告中释放了两部分关键信息，一是为了提高基金会工作效率，对其活动彻底审查后的结果；二是公开了基金会的财务情况，现持有的资产价值超过13亿美元。

一龙在裁员公告中称，Near基金会与其理事会(NFC)一起对基金会的活动进行了彻底审查，在此过程中，有反馈称基金会并不总是那么有效，有时行动太慢并且试图同时做太多事情。经过这次审查，团队决定大幅整合核心基金会团队，缩小工作范围、专注更有影响力的活动中。

其表示，作为此次重组的一部分，NEAR基金会将减少约40%的团队，影响35名同事，主要是营销、业务开发和社区团队

裁员公告称，Near基金会的财务状况依然稳健且良好，拥有超过2.85亿美元的法定货币、3.05亿枚NEAR代币（价值超过10亿美元）、以及7000万美元的投资和贷款。

Near裁员公告发出后，部分社群用户表示看好Near这次裁员，精简了人员、提高效率的同时又减少了开支，并解决了用户抱怨已久的基金会做事效率低、不关注生态系统发展的问题，而稳健的财务数据也间接澄清了传闻已久的“Near基金会缺钱”的谣言。

对此，一位社区用户评论道，Near终于开始重视基金会的问题了，基金会作为推动区块链项目生态发展的重要组织，不但统管着决定项目未来的巨额财库资金，还需制定符合自身调性的发展、营销策略及扶持优质早期生态项目等，而如今的Near基金会公开表示掌管的加密资产超过13亿美元，且这部分资金多会用于支持生态系统发展，或大力扶持生态项目，这对于Near未来生态增长是极大的利好。

在宣布裁员的当天，NEAR代币价格从3.19美元冲至了3.69美元，日内涨幅超过15%。1月22日，NEAR价格回落至2.9美元上下震荡。

2个月内三换“一把手”

用户关注Near基金会裁员表象背后，还深藏着一个重要的原因：本次裁员是否与创始人一龙回归基金会有关。

2023年9月以来，Near基金会高层经历了三次大换血。

去年9月，自2022年第一季度起担任Near基金会首席执行官的Marieke Flament宣布辞职。

随后，基金会交由法律顾问Chris Donovan领导。

11月7日，Near创始人一龙宣布重返基金会担任CEO一职，负责带领Near生态系统进入构建开放网络的下一阶段，Chris Donova调任首席运营官。

2022年1月，Near基金会宣布任命Circle和Mettle前高管Marieke Flament为CEO后，一龙就退出了基金会。

不到两个月的时间内，Near基金会CEO经历了三次人事变动。用户对基金会频繁的人事变动原因众说纷纷，团队内讧的传闻不断。

真正撕开Near基金会问题面纱的是“Wintermute的USN兑换争议”风波。

2023年11月8日，Wintermute创始人Evgeny Gaevoy公开在社交媒体上发文炮轰Near基金会和Aurora Labs（Near的EVM链Aurora开发方、创建成员也来自Near团队）背信弃义，称其不遵守合约，拒绝履行赎回价值1120万美元的稳定币USN的承诺协议。

本次争议事件简单来讲，Aurora此前告诉Wintermute可以将任意数量的USN回兑换为USDT，并且不需要提供资金来源。在这个承诺保证下，Wintermute从FTX资产中购买了价值1120万美元的USN稳定币，但到Wintermute将USN兑换USDT赎回时，Near和Aurora拒绝了。

针对此事，Illia及基金会回应解释道，在USN因抵押不足关闭后，USN保护计划(USNPP)成立，由Aurora Labs运营，以保护受影响的个人。而Wintermute因存在或利用其从FTX购买的USN进行价差套利，会给生态用户带来损失，才拒绝了请求。

但本次事件再次将矛头指向了Near基金会与半路流产的稳定币项目USN，对他们之间的关系质疑声不断。

部分用户留言称：“Near基金会比黑客还黑，原本承诺的USN可兑换为USDT，现在却不支持了，一下吞了上千万美元。”，“稳定币USN根本不是Near官方推出的，但Near基金会的操作却显得与USN关系非同一般、像是官方孵化的项目，真是管理混乱”。“Near基金会没钱”的传闻也是从这里流出的。

公开资料显示，稳定币USN是由Decentral Bank于2022年在Near上发行的项目，尽管Decentral Bank称自己是一个独立运营的社区运营项目，没有来自Near基金会的直接财务援助。但由于该稳定币主要由NEAR代币抵押生成、并在上线初期获得了Near基金会的公开支持，这给用户造成一种USN是由Near基金会官方运营的错觉。

2022年10月，在USN因抵押不足宣布关闭后，Near基金会随即设立4000万美元的基金来支持USN兑USDT的转换。此番兑换支持操作，更让用户怀疑USN与Near基金会官方之间有着不可言说的关系。

截至1月22日，Wintermute与Near基金会的争议还未有一个明确的结论，Wintermute创始人也并未停止对其的控诉，他曾表示若Near基金会继续如此，他将采取法律途径。

与Wintermute争议风波揭开了Near基金会团队管理混乱、与生态相关方之间的关系界限不明等问题。

一龙在这个节骨眼上的回归，也被认为是要整顿Near基金会团队管理混乱的状问题，重返基金会两个月后便宣布裁员40%，是在肃清团队。

Near发展困境：TVL增长停滞、链上应用贫瘠

自一龙宣布回归基金会后，Near在产品方面也宣布了一系列新动作。

先是Near基金会宣布与Polygon Labs合作开发零知识证明ZK虚拟机zkWASM；其次，推出新项目Near DA数据可用层，进军模块化区块链领域；接着，又与Eigen Labs合作构建用于以太坊Layer2的快速终结层，缩短交易时间、成本可降低原来的四千分之一。

随着加密市场的整体回暖，NEAR币价也一路上扬，从11月8日的1.5美元最高冲至12月6日的4.6美元，累计涨幅超200%，1月22日回落至2.9美元。

不过，从链上运营数据来看，这一系列动作并未给Near生态发展带来任何转机，链上应用数量停步不前、TVL也没有新增长。

根据DeFiLlama数据平台显示，自2023年4月份以来，Near链上TVL长期在3000万美元徘徊，直至12月底才有所好转，1月22日Near链上锁仓的加密资产价值为8827万美元，TVL在众多公链中排名31，链上应用也只有22个。

对于一龙回归基金后进行的一系列动作，社区用户Moli将其视作是Near的自救行为。目前Near发展陷入了困境，链上生态长期处于停滞状态，既无新生应用、用户活跃度也不高，需要向其注入新的活力。

他解释到，Near与同时期的Solana、Polygon、Avlanche等链相比，发展总是慢半拍、且之间的差距也越来越大。在上轮EVM网络炒作热潮中，Near发动最晚，一直到牛市末尾才推出EVM网络Aurora，而如今，Solana已经凭借生态造富效应完全走出了FTX崩盘的阴霾；Polygon因为紧抓Layer2叙事成功转型为Layer2头牌项目，并吸引了一批开发者；Avlanche虽然热度还未完全恢复，但链上土狗炒作并未停歇。

与之对应Near网络呈现的状态始终不稳不火，链上新生应用基本没有，仅有几个老牌的DEX、借贷、流动性质押协议供参与。

去年11月份公链铭文炒作热潮期间，Near链上也顺势推出了铭文项目NEAT，并获得一龙以及多为Near生态KOL转推支持，吸引了大批用户参与，甚至导致币安和OKX等纷纷暂时停止提币。在11月30日其链上交易笔数突破千万，创下单日交易历史记录，链上新增的钱包地址数超过17万个。

尽管铭文NEAT铭文NEAT的出现为Near生态短时间带来了巨量的热度和关注，但生态应用却承接不住，用户除了能炒作铭文价格以外，似乎找不到更好玩的应用。

随着铭文热度走凉，NEAT币价也开始一路下跌，近14日跌幅超过50%，现报价0.1美元，与此同时Near链上交易数据也开始下滑。

1月17日，ChainCatcher消息，Near生态再质押平台Linear宣布将向社区用户空投治理代币LNR。再次为Near吸引了一波流量，交互Near生态应用一度成为加密社区的新话题，但进入生态后，用户发现Near链上可玩的应用少之又少。

对此，社区用户Kai表示，Near虽在分片技术架构上做了创新，但目前公链竞争已经进入白热化阶段，早已不再是早期技术上的竞争，而是链上应用生态和项目方运营能力的竞争，包括用户、开发者和社区。

他提议道，Near现在最重要的是集中精力发展生态系统，尤其是DeFi类等应用，不要等到每次流量来临时都没有应用承接，且生态繁荣不是一簇而成的，需要官方为开发者、社区不断提供资源支持和赋能。

专注Web2链改，Near企图“自救”？

关于链上TVL数据的停滞，NEAR长期持有者Nick表示，TVL数据的高低现今并不能真实反应Near的链上活跃度，这主要与Near采用的生态发展策略有关，目前Near比较鼓励与有用户基础的Web2应用合作，帮助其借助区块链技术重建自己的商业模式。

“积极支持Web2应用的链改”策略可从一龙在1月的DeFiant采访问答中得到证实。

关于Near生态应用的发展问题时，一龙表示，目前Near更希望能帮助那些已经有用户群体的Web2应用、借助区块链找到自己的商业变现模式，而不是关注项目能否带来TVL。

他举例道，目前Near链上活跃的项目Sweatcoin原是一个Web2运动项目，通过与Near合作成功转型为Web3走路赚币项目，用户通过运动流汗赚取的SWEAT汗币不但可以用来交易赚差价、还可以用于购买合作品牌的商品，如瑜伽课、生活用品等。

2023年9月导致Near链上交易数据激增的KaiKai应用，也并非Near网络上的原生加密项目，是其合作投资的消费者购物数据分析平台Cosmose AI旗下的“链改版”购物平台，借助Near推出了与美元挂钩的稳定币KAI-Ching，用户使用KaiKai App购物、玩乐或撰写商品评论等可赚取额外的KAI-Ching代币等。

根据Near Daily统计的生态数据显示，KaiKai和Sweatcoin成为过去30天Near生态活跃用户最多的项目，KaiKai活跃用户数超过了200万，Sweatcoin用户数超过100万。

尽管这些应用没有直接为Near带来TVL的增长，但他们的到来也将自身已有的用户带入了Near生态，但让Web3技术被更多圈外用户所使用，链上交互数及钱包数目也都在增长。

也许是通过成为Web2应用的链改工具，尝到了与其合作带来的流量红利。目前Near发展策略也集中在为开发者和用户提供一个高性能、体验良好的底层网络，已实现Near网络被主流采用的愿景。

从Near发布的2023年工作成果以及Q4更新路线图中也可以看出。

2023年度Near网络有两项功能改进极大地降低了使用和进入Near生态地门槛。其中，新增了元交易功能，可支持无Gas交易，即用户在使用Near链上应用程序时无需使用NEAR代币支付Gas费；另外，还添加了零余额账户，使用户无需持有NEAR代币即可创建钱包账户，解决了以往被用户吐槽的创建钱包账户需要先持有0.1NEAR以上代币的问题，使得新用户可以轻松地使用应用程序。

而在2024年路线图中，在产品性能上，Near引入的无状态验证功能，不但可提高网络的安全性、避免实施欺诈证明，同时还可提高了每个分片的吞吐量和性能；与Polygon合作开发的zkWASM可作为L2网络的EVM执行环境，以及推出的数据可用层NEAR DA可帮助开发者更容易构建L2网络等。

在用户体验方面，提出的账户聚合功能将允许用户使用一个Near账户控制不同链上的账户，这也是Near链抽象愿景计划中的重要一步。此外，另用户头疼的MetaMask等以太坊钱包无法支持Near网络的问题也将被解决。

目前，Near推出的数据可用性层产品NEAR DA已与Polygon CDK、Arbitrum Orbit等开发者堆栈集成，开发者可用它构建自己的L2或L3网络等。

不过，对于本次更新的路线图，有社区用户却评价道，这符合Near一贯的“模仿”作风，每个季度都修改路线图。先是复制了以太坊分片，然后今年FET等AI热后又转向AI事物，现在模块化TIA和Layer2火了后，又复制了DA层，希望从现在开始，Near的这种模仿策略结束了，能自己走出一条不同的道路。

作者：Climber，金色财经

北京时间1月11日，期待已久的比特币现货ETF终于获批通过，各方机构和投资者悬着的心也终于能够落地。

前一日比特币现货 ETF获批的假消息让加密投资者的心情经历了过山车，但现在，一切已成定局。

自去年10月份比特币现货ETF即将获批的利好信息发布以来，BTC价格一路上涨，从26500美元附近上涨至约48000美元，涨幅高达81%，其余山寨币更是掀起牛市小高潮。

如今比特币现货ETF已经顺利通过，对于投资者来说最为关心的问题莫过于后市的BTC价格会是如何走法？目前这一利好消息的刺激效用只是开胃菜还是已被消耗殆尽？BTC素有“数字黄金”之称，今天金色财经就将通过回顾黄金ETF通过前后的市场反应以及盘点当下各方权威人士观点来对这一币圈盛事尽可能给出行情参考。

一、黄金ETF获批前后金价走势

黄金的价值毋庸置疑，在全球大类资产排行中也是稳居第一位，并且领先第二名的Apple公司近4倍。而随着BTC价格来到47000美元上方，其市值也超越Meta （原Facebook)）跻身全球市值第九大资产之列。

作为新兴资产类别，BTC诞生至今不过15周年。而比特币现货ETF通过的假消息让BTC价格继续上涨，辟谣后Bitcoin ETF谷歌搜索指数搜索量更是达到创记录的最高值100。可见市场对这一事件的关注度和热情十分高涨。

BTC被视为“数字黄金”，加密行业认为未来在数字世界中它会有着如实物黄金一般的价值属性。

世界上第一只黄金 ETF (GOLD) 于2003年3月3 日在澳大利亚证券交易所正式上市，但是由于澳洲并不属于世界经济的中心，再加上人们对于黄金 ETF还不是十分熟悉，在当时并没有受到投资者的热捧，反而更多地带有试验的性质。

直到2004年，美国的 StreetTracks GoldTrust 基金 (GLD) 在纽约证交所上市黄金ETF才真正地被人们熟知并且引起轰动。具体时间线位当年 10 月下旬被 SEC 批准，11 月开始交易。

目前 GLD 的黄金交易量排在所有黄金 ETF的第一位，一些国家随后也推出了黄金 ETF。

世界黄金协会(WGC)公布的数据显示，当前各机构对黄金的总持仓为3225吨。但由于金价上升，全球黄金ETF资产管理总规模上升至2140亿美元。

从上图中我们可以直观的看出，在2004年美国通过黄金ETF之前一年，每盎司金价约在320美元到420美元区间。同时在通过ETF前后，黄金的阶段性高点约在450美元附近，但随之则是一波约10%的跌幅，并持续震荡横盘近半年之久。

同样从StreetTracks GoldTrust 基金 (GLD) 的价格历史走势中也能看到这一趋势，从图中可以看出，自2004年11月通过后，该ETF就一路下跌，最低点甚至在次年的5月初才出现。

此后的黄金价格一路上涨至今，总体上仍保持较为强劲的上涨趋势。不过，我们仍然需要看到的是，伴随着时间的发展，世界上有着许许多多的大事件在影响着金价，如美联储政策、地缘政治、经济危机等。

这也就是说，其实在黄金的价值走势中，黄金ETF的通过甚至只能说是一个小插曲，有着更多的因素足以左右金价的涨跌。

同理，比特币现货ETF的通过同样可能如此，归根结底还是看全球经济体对BTC的价值共识度。

2021年2月，世界第一个比特币 ETF 在加拿大通过，但是由于当时正处于加密牛市行情，因此不具有太多参考性。

二、各方观点

据CoinGecko统计，目前全球只有8个国家提供现货比特币ETF，此类ETF最多的国家是加拿大：有7只现货比特币ETF，总资产为20亿美元，占全球41.6亿美元现货比特币ETF资产的48.2%。

其它国家分别是：加拿大、德国、巴西和澳洲，以及避税天堂泽西岛、列支敦斯登、根西岛和开曼群岛。

美国比特币现货ETF通过在即，各方又是如何看待这一事件以及对BTC后市走势如何判断的呢？

Valkyrie Investments 联合创始人 Steven McClurg 预计通过首周将有多达 2 亿至 4 亿美元流入其 ETF；预计第一批将有 10 只 ETF 同时推出，整个市场在交易的最初几周将达到 50 亿美元。

此外，Steven McClurg预测到2024年底，比特币的价值将达到15万美元，因为现货比特币ETF可能会产生“供应冲击”，从而推高需求。

加密交易平台 BitMEX 创始人 Arthur Hayes预计比特币将在3月初出现 20% 至 30% 的回调，并称若美国上市的比特币现货 ETF 已开始交易，回调幅度可能更大。

Hayes 表示，预计未来将有数千亿法币流入这些 ETF，比特币价格有可能攀升至 60,000 美元甚至接近其 2021 年的历史最高价70,000美元。然而，达到这一高点后，由于美元流动性的短缺，他预见比特币可能会面临 30%至 40%的显著回调。

Matrixport表示MicroStrategy股价或预示比特币定价为38,000美元，以太坊表现将优于比特币。

其给出的理由是，MicroStrategy 已经是一种非官方的比特币现货 ETF，自 12 月底以来，其股价已下跌 14%，而比特币在此期间上涨了8%。两个时间序列重叠给人的印象是 MicroStrategy 的比特币定价为 38,000 美元。

但此前Matrixport预计，如果批准如预期进行，看好比特币价格将达到 50,000 美元。

Coinbase Global发布报告称，从长远来看，现货比特币ETF可能会为整个加密市场的市值增加数十亿美元。ETF将放宽对大型基金经理和机构购买和持有比特币的限制，也可能为贷款、期货和期权等新产品打开大门。

 ARK Invest 首席执行官 Cathie Wood 表示：“我们认为，SEC的批准将为机构投资者亮起绿灯。实际上，不需要机构大量配置比特币，比特币的价值就会大幅上涨，因为它正逐渐成为一种稀缺资产。”

伍德还将比特币比作数字黄金，并预测在比特币现货ETF获批后，可能会出现比特币与黄金之间的替代效应。

渣打银行分析师指出，该事件今年有望吸引500亿至1000亿美元资金流入。并且该行预测BTC今年底会升至10万美元，到明年底进一步升至20万美元。

CoinShares的研究主管James Butterfill表示，在美国政府可能批准比特币ETF的推动之下，机构从目前资产管理机构管理的资产中增加20%的投资(大约30亿美元)可能会将比特币的价格推高至8万美元。

Galaxy Digital：比特币在现货ETF获批的第一年内预计上涨74%（以2023年9月30日比特币价格26920美元为起点）；在较长时间内，投资比特币产品的潜在资金规模为1250亿美元至4500亿美元之间。

加密圈KOL神鱼表示，ETF获批释放了一个明显的积极信号，意味着比特币、以太坊这种大类的区块链资产已经和传统资产一样被接受，开始进入资产负债表。

国盛证券：参考黄金ETF推出对金价的推动，比特币现货ETF值得期待。若比特币现货ETF获批，则意味着庞大的传统财富世界对比特币、甚至Web3.0世界的认可，将进一步加速两者的融合。

Tether顾问Gabor Gurbacs：比特币现货ETF在头几周的资金流是5亿美元还是50亿美元看似很重要，但其实从长远来看并非如此。

全球大约有500万亿美元的资产可以以实物和金融形式获得比特币。假设0.5%的全球配置将意味着2.5万亿美元的资金流，加上之后的升值，以及随之而来的额外基金投资和信贷。

但是也有观点对比特币现货ETF获批并不会对加密市场造成多大影响，如摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou认为，批准现货比特币ETF不会带来大量新资金。

他在最近的一份报告中指出，这些ETF已经在欧洲和加拿大上市，“自成立以来，投资者几乎没有兴趣”。

总体来看，各界普遍对比特币现货ETF能够通过的后续BTC走势持有乐观态度，尤其是长期前景十分看好。

总结

加密市场对比特币现货ETF通过与否的预期炒作已经来到阶段性分水岭，在BTC价格已经上涨至接近此前两轮牛市行情高点的情况下，投资者不免产生行情回调担忧。但如果真如大部分机构和主流观点预测，那么此时下车意味着筹码的成本加大。

短期来看BTC走势确实难以精确预料，但BTC自诞生之日起至今的15年时间里经历风雨后一直都在成长。而比特币现货ETF获批通过的话则意味着一向被视为小众资产的BTC有了进入更广阔天地的资质。

所以，错过了15年上涨6.9万倍的比特币，还要继续错过可能上演黄金价格走势的未来10年财富密码吗？