孟岩SOLV

【近日，在万物创造营S4毕业课堂上，万向区块链创始人 HashKey Group董事长、万物岛发起人肖风博士带来了一场很有力量的分享——《Blockchain：从原点出发》。他讲了RWA、PayFi这些新趋势，也分享了跟Vitalik面对面交流后的思考。他没有贩卖焦虑，也不搞技术堆砌，而是试着带大家回到区块链最初的意义上，聊聊这个行业到底还能不能做、还能怎么做？本文有个别不改变原意的二次编辑。如果你正对这个圈子感到迷茫，值得反复阅读和收藏，或许你会有新的方向感。】

大家好，英木跟我说，因为市场周期、环境不好，大家都开始思考：“是不是该转行了？”她希望给大家充值一下“信仰”。我觉得当然可以。我从2014年信这个行业，信到今天，已经着魔了。

在开始之前，我想先说一声高兴——这是我第二次来到东银中心，去年万物创造营S3 就在这里给大家做过一次分享。这次故地重游，又见熟面孔，格外亲切，特别欢迎我们长宁区的领导。

昨天刚从香港回来，这次是去参加为期四天的 Blockchain 峰会。内地第一次组团参加香港峰会：信号意义非凡。这次会议最大的不同，是上海市政府组织了两个官方代表团、接近50人赴港。这是内地地方政府第一次组团参加此类加密峰会。

我们在上海已连续办了10年区块链峰会，而香港这边是第三年。为何分开？因为讲“公链”“Crypto”“Token Economy”的内容，在内地确实很难展开。我们怕演讲者不敢来讲，所以把核心内容放在了香港。今年，通过扫二维码统计，四天峰会吸引了超过 8000位独立参会者，人次更是数以万计。

应用爆发期将至
很多人问，现在是不是行业危机？我不这么看。我认为：区块链行业已经从基础设施阶段，转入第二增长曲线——应用阶段。今年的峰会上你能明显感受到：协议、基础设施的讨论在减少，而RWA、PayFi、USDT 支付等偏应用话题，反而成了全场焦点。我相信，这不是危机，而是拐点，是下一个爆发的积蓄期。这意味着，属于“搭框架”、“讲协议”的时代已经过去。新的机会，在于谁能在这套分布式账本系统上，构建真正解决问题的应用。

峰会最后一天，我与以太坊创始人 Vitalik 做了对谈。事先没有沟通提纲，但我想让他谈去中心化，他果然说了关键一句：“应用层无法做到彻底的去中心化，Layer1 必须坚持去中心化。”

为什么？去中心化的核心是“去信任”和“去中介”，也就是降低成本、提升效率。如果 Web3 的成本高于原来，效率低于 Web2，那凭什么要重做一遍？所以我们常说的“一切都值得在 Web3 里重构”，前提就是：信任成本被压低，系统效率更高，商业模式才能成立。

别觉得区块链是玄学，它早就进入了真实世界。为什么？因为跨境电商从 B2B、B2C 正在转向 C2C。客户不再是外贸公司，而是一个美国消费者，他在你网站上下单买50美元的T恤，想要一周内收到货。他付钱、你发货，这才运转得起来。最好的支付方式，就是扫 USDT 二维码——秒到账，秒备货，空运一周送达。这种支付方式不需要银行，不需要清算系统，一秒就解决了信任与效率的问题。2023年，中国全年发出 180亿个国际包裹。

没有基于 USDT 的区块链结算系统，最大受害者是中国。所以你会看到，香港为何要推动稳定币立法？因为它意识到，如果不主动拥抱新的支付系统，香港就会在全球贸易的结算中心竞争中出局。

很多人还在盯着“我是不是可以做一个协议、发一个币、暴富”？我告诉你，这个时代已经过去。公链时代已结束，我一直劝还在想做公链的创业者，不是你技术不行，而是风口已过。接下来的关键是：你能不能真正用这一套系统，做出真正的“应用”，服务现实世界的需求。这就是我这次演讲题目——《Blockchain：从原点出发》的初衷。区块链诞生的初衷是什么？是让系统信任变得可计算、可验证、可低成本实现。

我想讲一个“信仰”的来源。有一位诺贝尔经济学奖得主约翰·希克斯曾说过一句话：“工业革命不得不等待一场金融革命。”人类社会的进化，离不开三个要素的变迁：物质、能量、信息。每一次工业革命，都是这三者的同步革命。而金融革命，往往是先导。

第一次工业革命：蒸汽机，配套出现了银行借贷系统；

第二次：电气化，配套是资本市场和股份公司制度；

第三次：互联网革命，中国从中段插入；

第四次：AI + 区块链，这一次中美正在共同主导。

你现在看到的区块链，正是为第四次工业革命配套的新一代金融系统。

在一次访谈中，我曾直言不讳地对以太坊基金会提出建议：“以太坊沦落到今天这个地步，是因为你们失去了中国。”2014至2016年，中国曾是以太坊开发者和用户最坚实的基本盘。那时Vitalik每年都会来上海参加区块链大会，前七届从未缺席。但自2017年中国七部委出台相关监管文件后，以太坊基金会的律师基于“合规风险”，制定出一条规定：基金会成员不得前往中国出差。于是，Vitalik从此“缺席”中国，甚至不是他不愿来，而是“被不敢来”。

直到2023年，我们在香港举办了第一届大会，他仍未出席。去年他终于点头，表示愿意参加，我每年都在邀请他。我告诉他：是时候回到中国了。万向区块链实验室也愿意陪同你们在中国继续推动workshop、黑客松及各类技术推广活动。你们失去了中国，就等于失去了一大块全球开发者资源。区块链开发者主要集中在两个语系：英文世界和中文世界。

我问他：以太坊基金会在欧洲有多少开发者？他想了想，说“在柏林有一小部分做底层技术的。”可他也承认，以太坊的底层技术已趋成熟，仅剩优化空间，不再有重构的机会。你期待应用的爆发，那你能只依靠柏林这点技术力量？能只依靠欧洲的开发者？当然不能。

所以我建议以太坊基金会在香港设立办事处，并半开玩笑地说：“我们十月在上海有第11届区块链大会，如果你来被抓了，我陪你一起坐牢。”这当然是玩笑话——事实上，中国的技术部门、政府机构、开发者群体，对以太坊的技术是尊重的。你们基金会不应再远离中国。你们在欧洲设立的法律团队根本不了解中国，却在这乱出规定，这只会让你们越走越偏。这是我和Vitalik私下的交流内容。

工业革命的背后，总有一场金融革命
现在让我们从更大的视角来看：第四次工业革命，配套的金融革命正在发生。

第一次工业革命：由银行主导，信贷与债券是融资主轴，尚无资本市场。

第二次工业革命：由美国资本市场主导，投行、华尔街、摩根士丹利、高盛等崛起，支持了电气化浪潮。

第三次工业革命：60年代风险投资（VC）诞生，硅谷崛起。正如某位诺贝尔经济学奖获得者所言：“每一次工业革命的背后，都有一场金融革命。”

到了今天，第四次工业革命，如果你否定token、否定crypto，你就错失了新的金融范式，甚至错失整场革命的契机。

过去一年中，我与四位顶级AI专家探讨Web3与AI的关系：沈向阳、李开复、周明，以及香港理工大学人工智能学院院长。他们无一例外认为，Web3与AI是一体两面的问题，最终必将走到一起。在美国，也有两个典型代表人物：

1)、Sam Altman：主导Worldcoin，全球已有一千万用户，每季度发三枚币，即便每枚不到一美元，也是巨大支出。他代表的是“AI+Crypto+软件”的路径。

2)、Elon Musk：支持Dogecoin，同时推动自动驾驶、擎天柱机器人，代表“AI+硬件+Crypto”的方向。

这两个方向，都是“左手AI、右手Crypto”。这不是偶然，是历史发展的必然。甚至特朗普总统也做出了回应。他原本计划成立AI委员会和Crypto委员会，后来在幕僚建议下，干脆合并为一个“AI + Crypto 总统委员会”。我从他一位加密顾问处得知此决策背后的思考：AI与Crypto，不应分而治之，而应联动协同。

数字时代的金融革命，是基于分布式账本与加密资本的革命。你不承认这一点，就很难在数字化时代跟上美国的步伐。为什么？因为区块链是新的会计系统、支付清算系统、全球账本系统。数字世界无国界，它跨越空间、时间、组织、国境。它需要新的登记、记账、结算体系。传统金融无法满足这一需求。

人类社会的记账方式，至今只有三次重大变革：

1)、古代的单式记账

2)、文艺复兴后的复式记账（至今沿用）

3)、2009年比特币创造的分布式记账系统

这第三次记账革命，让我们从银行账户迈入了加密账户的时代。你看看今天义乌的小商品商户，为何愿意接受USDT支付？因为不需要银行账户，只要加密账户就能完成支付。2023年美元稳定币的结算总额为16万亿美元，已经超过了VISA与Mastercard的总和。银行当然会紧张，政府当然会重视。所以，今天全球各大银行的CEO、董事长纷纷承认：区块链是革命性的系统，它代表的是效率的跃升。

记得2012年，我在一场大会上与著名银行家们就“区块链能否改变金融”展开争论。他们说：“金融的本质不会变。”我说对——金融的本质，从来就是：想借钱、想快点收到钱。这是三千年来不变的需求。你以为银行就是金融的终极模式？银行系统不过百年历史，央行也才400年。中国早期是票号、银庄，再早是镖局送银两。它们都可以变，银行为何不能？

现在你看，CeFi（中心化金融）是传统系统，DeFi（去中心化金融）是新系统。以前我说DeFi时，银行觉得风险高。但我问他们“从借贷行为看，是银行风险高，还是DeFi风险高？”银行资本充足率不过12%，相当于杠杆7到8倍。靠高杠杆维持利润，一旦模型错了，比如2008年次贷危机，整个体系瞬间崩塌。反观DeFi，它的风险是透明、可量化、链上追踪的。

什么是 DeFi？DeFi（去中心化金融）不是通过加杠杆来放贷，而是通过提升资金的周转效率来实现收益。举例来说，你将一枚价值10万美元的比特币抵押到 DeFi 协议中，按目前约50%的抵押率，你最多可以借出5万美元。也就是说，DeFi 是超额抵押贷款，不是高杠杆。

DeFi 中资金周转效率最高的典型代表是“闪电贷”（Flash Loan），它的特点是在一个区块内完成借出与归还，全过程只需几秒。虽然不是所有场景都适用闪电贷，但这展示了 DeFi 的高效周转能力。整体来看，DeFi 的年资金周转速度是传统银行的10倍，其收益来源于高频次的小额利润积累，而不是通过杠杆放大。这是一套更先进的金融系统，具有强大的生命力。当前这套“新金融基础设施”已建设过半，正是加速应用落地的关键阶段。

新金融基础设施的应用与影响

随着这套基础设施的普及，诞生了如 PayFi 这样的支付应用。2024年，基于稳定币的支付与清算总额达到16.16万亿美元，完全绕过了传统银行系统和 SWIFT 网络。在这方面，中国是最大受益者之一。我们的跨境贸易中，越来越多的支付结算已转向这套新系统，助力商品销售走向全球。

金融基础设施指的是一整套制度安排，包括法律、会计准则等，旨在维护金融稳定，服务公共利益。其技术层面涉及硬件与系统安全。而“金融市场基础设施”则是其子集，主要包括资金的支付、清算、结算三大环节。

支付：如刷银行卡，首先验证账户是否有余额。

清算：若有余额，则冻结待支付金额。

结算：完成资金在不同银行或账户之间的实际划转。

以太坊在2016年的一起安全事故就是因为智能合约未妥善处理清算流程，导致用户反复提取资产，造成约6000万美元损失。这一事件凸显了清算机制的重要性。中国的外汇交易中心、清算所、结算中心等机构，正是传统金融市场基础设施的代表。它们保障了不同类型交易的支付和结算。

与传统金融系统相比，新金融基础设施在技术架构、参与方和结算单位上都发生了重大变化。其核心基于区块链，使用比特币、ETH 和稳定币作为交易媒介，完全去除中介机构，实现去信任和点对点高效交易。

在旧系统中，从上海向美国汇款可能需要数天乃至数周；而通过区块链稳定币，几秒钟即可到账。例如，笔者本人近期从香港汇款至上海，竟一个月后才确认失败，而若使用稳定币，可能十秒钟就完成。

如此效率与成本差距，难道不值得我们重新思考金融体系的变革方向吗？虽然去中心化的区块链系统绕过了 SWIFT，美国政府仍选择支持美元稳定币的发展。特朗普已明确要求国会在2025年8月前通过美元稳定币相关立法。美国的底线是：可以绕过 SWIFT，但不要绕过美元。如果这套新系统连美元都绕过了，美国将彻底失去全球金融主导权。

特朗普的总统顾问曾表示，美国政府当前最希望推进的事情，并非比特币战略储备，尽管后者同样重要。优先事项是推动美元稳定币的立法。美国必须确保，在新一代金融基础设施中，美元仍是主要的支付和结算工具。如果美元失去这一地位，美国将面临根本性风险。

回顾历史，为让全球接受美元，美国在二战后通过布雷顿森林体系将美元与黄金挂钩，其他国家货币再与美元挂钩，从而确立了美元的全球货币地位。随着体系崩溃，美国推动形成欧洲美元市场和“石油美元”体系，使大宗商品结算货币统一为美元，为美元打造了全球应用场景。如今，美元正进入第三阶段的演进：代币化。美国政府试图确保“代币化美元”在未来的全球金融基础设施中占据核心地位，这对国家利益的意义远高于比特币储备。

当前，数字货币体系正在快速发展，包括原生加密货币（如比特币）、数字孪生稳定币（如USDT、USDC）等，它们代表了货币形态从贵金属、纸币、电子货币向加密资产的演进。

加密货币可分为两类：一是由国家央行推动的CBDC（央行数字货币），属于M0（基础货币）；二是市场主导的稳定币，属于M2（广义货币），是机构基于央行基础货币进行信用扩张后创造的货币。我们日常使用的银行存款、理财产品、货币基金等，都是M2范畴，属银行负债，而非央行资产。例如，在中国，银行只保障50万元以内的存款；在美国，限额为50万美元。存款超出部分，银行若倒闭将无法保障。

在金融系统中，M0、M1、M2各自承担不同职能，彼此不可替代。央行数字货币很难取代M2层级的货币，不适用于所有消费场景。美国深知这一点，因此明确表示不会发行CBDC。特朗普竞选时曾承诺，在其任内不会允许美联储发行央行数字货币。美联储也公开表态不考虑发行该类货币。

原因很明确：央行数字货币可能导致国家对支付数据的全面掌控，损害用户隐私。例如，如果美元数字货币被用于香港、新加坡或日本的支付，美联储可能获取交易数据，这在国际上难以接受。除非通过强制手段推行，否则难以落地。美国清楚其局限，因此转向支持由市场发行、锚定美元的稳定币。

RWA（现实世界资产）代币化也属于M2范畴，例如在香港发行的美元货币基金代币。其本质是基于主权货币的信用创造，由银行等金融机构发行，仍属银行负债。

新一代支付与结算系统的核心不仅是货币形态创新，还包括资产发行模式的演进。从“黄金美元”到“石油美元”，再到如今的“代币化美元”，每一轮演进都加强了美元的全球影响力。

值得一提的是，中国曾一度掌握全球比特币挖矿70%的份额，这意味着比特币曾是“Made in China”的货币。但由于监管原因，中国主动放弃了这一战略资源，让位于美国。从行业角度看，未必是坏事，但从国家利益出发，这是重大损失。

AI的发展也为新金融系统提供了明确需求。若未来全球数百亿设备能在无人工参与下创造GDP，它们之间的支付和结算需依赖可编程货币。传统银行系统难以支持机器对机器的自动支付，而基于区块链和智能合约的系统具备这一能力，目前尚无更优解。在此基础上，新的资产发行体系也正在构建中。新一代工业革命呼唤与之匹配的金融革命，即支付结算系统与资产代币化的全面升级。当前主要的五类代币资产包括：

支付型代币：如USDT、USDC，锚定法币，用于日常支付结算。未来还将出现港币、日元、欧元等稳定币。

储备型代币：如比特币，正从风险资产向战略储备资产转变。美国已有多个州立法将比特币纳入州政府资产储备，从家庭资产、企业现金管理，正演进为国家战略储备。

《货币金字塔》一书曾预测，比特币未来将成为各国央行的储备资产。理由很简单：对30岁以下的数字原生一代而言，比特币的吸引力已经超过黄金。这本书对如今七八十岁的央行行长和财政部长们直言——你们终将退出历史舞台，而那些从小接触数字世界的年轻人终将接任你们的位置，他们更有可能将比特币纳入国家储备。趋势不可逆转，个人意志无法抗衡时代洪流。

令人惊讶的是，这一趋势的开启者并非数字原生一代，而是一位80岁的老人——特朗普。这一现实反而印证了“形势比人强”的判断。原以为只有年轻人才会推动变革，结果却由一位老者先行实践。

目前，比特币作为储备型资产的趋势已初现端倪。近期市场波动中，绝大多数加密资产大幅下跌，但比特币的跌幅相对较小。原因在于，大部分加密币仍被视为“风险资产”，而比特币正在从风险资产逐步转化为“信用资产”。

信用资产的核心作用是对冲法币滥发。例如黄金，长期被全球视为价值储存手段，近年来价格逆势上涨。美股、美债纷纷下跌，而黄金和比特币却表现坚挺，表明比特币正在逐步具备信用资产特征。预计在未来一年内，比特币将完成从风险资产向信用资产的全面转变。

目前比特币市值不足2万亿美元，而黄金超过20万亿美元。若比特币最终达到黄金的市值水平，无论是五年还是十年，对投资人而言都是巨大机会。

至于以太坊（ETH），它仍属于功能型代币。它的价值取决于其生态中的实际应用，只有在应用大规模爆发时，ETH才有显著上涨空间。与比特币有望成为“数字黄金”不同，ETH无法成为信用资产，但作为功能型资产，其前景依然广阔。

关于功能型资产的成长路径，可以参考硅谷30年前的经典著作《跨越鸿沟》。书中指出，所有高科技产品的用户成长路径可分五个阶段：

技术极客阶段：由技术极客创造产品。以中本聪、Vitalik为例，比特币和以太坊最初由他们从零开始创造。

技术爱好者阶段：早期用户不追求立刻的实际应用，只因热爱新技术。比如2015年，Vitalik来上海时，尽管以太坊主网尚未上线，万向区块链仍投资其50万美元。

实用主义者阶段：大众用户开始关注技术是否能真正带来价值，是否解决实际问题。这是产品生死攸关的“鸿沟”期，80%的项目会在此阶段失败。

后知后觉者阶段：看到他人受益后才跟进使用，占用户群体的大多数。这一阶段门槛较低，但前提是必须跨过“实用主义者鸿沟”。

拒绝者阶段：始终拒绝新技术的“传统派”。他们偏好稳定、怀旧生活方式，不接受新事物，不必强行转化。

能从第三、第四阶段中获取用户并变现的项目，就具备了可持续发展的基础。此外，还有两类资产值得关注：

证券型Token：例如RWA（现实世界资产代币化），本质上是证券投资工具的数字化，必须遵循证券监管规则。无视监管，终将面临法律风险。

Meme币：如特朗普推出的Meme币，面向的用户是以娱乐为目的的投机者，类似拉斯维加斯的赌场。虽然以“玩乐”为主，但同样存在真实用户和市场需求，属于独立的资产类别。

总结来看，新一代资产体系中，Token主要分为五类：储备型、功能型、信用型、证券型、娱乐型。搞清楚自身项目属于哪一类，有助于更准确地判断其发展路径与监管要求。

新一代金融市场体系的本质与发展方向

金融的本质是对时间和空间价值的跨期错配。比如，一家初创公司因扩张需求向银行贷款，银行基于其未来两年的成长潜力放贷，这实际上就是用当前资金对未来价值的提前兑现，是典型的时间价值错配。能以更高效、更低成本的方式实现这种价值转移，就是“好金融”的核心使命，其他表象行为都是次要的。

DeFi（去中心化金融）和CeFi（中心化金融）并不是对立的，它们可以结合使用，共同优化风险收益结构。新一代的资产交易市场具备全球性和全天候的特点——基于公链发行的资产天然具有全球可访问性，任何人在任何时间、地点都可以参与交易。

传统交易所如纳斯达克、纽交所也开始尝试延长交易时间，由原来的每周5天、每天5小时，向“5×23小时”接近全天候交易系统演进。其实新技术已可支持“7×24小时”交易，完全可以覆盖全球时区，打破以往“反人性”的交易时间设置。既然技术已具备，拥抱变革是顺理成章的选择。

AI与区块链共同构成了新一代财富分配系统的基础设施。在AGI时代，基于区块链的新金融系统，将成为最优的全球财富分配机制。

区块链不仅是金融基础设施，更是新的商业治理工具。链上的数据具备实时披露（每个区块一次）、不可篡改、可追溯和可审计等特性，使得企业无需依赖传统的半年报、年报制度，也能实现高效透明的信息披露。相比传统会计系统，区块链式的信息披露机制更具效率与可信度。DAO（去中心化自治组织）等新型组织形式，正是基于链上透明数据，能够让全球陌生人协同合作完成复杂任务的全新治理模式。

AI时代是全球陌生人大规模协作的时代。传统的公司合同、银行转账等方式已无法支撑高效协作需求。链上协议、智能合约和代币激励机制将成为新商业活动的基础设施。

RWA：现实世界资产的代币化进程

RWA（Real World Assets，现实世界资产）本质是资产的代币化过程，即将链下资产转化为链上的标准化、份额化、证券化形式。早在十年前，USDT和USDC等稳定币就已实现了法币的代币化，可视为RWA的起点。

从发展阶段看，RWA主要分为三期：

第一阶段（2015年）：以USDT为代表的法币代币化。由于主权货币本身具有强信用背书，对预言机依赖较低，只需托管银行出具收款证明，市场即可信任。

第二阶段（2024年）：以BlackRock的Build为代表，推动金融资产如短期国债基金的链上化。此类资产通过持牌金融机构、证券监管、托管银行、律所审计等方式提供信用保障。

第三阶段（未来）：实物资产的代币化。这一阶段难度最高，核心难点在于链下资产的真实性验证及权属证明，预言机成为关键瓶颈。

目前主要有三类预言机方案：

1)、Chainlink等加密原生预言机：已实现加密市场价格、数据的上链。

2)、DePIN（去中心化物理基础设施网络）：是未来机器数据上链的关键预言机，如自动驾驶、人形机器人等产生的真实物理世界数据。随着AI和硬件的发展，其重要性将大幅提升。

3)、金融机构预言机：由受监管金融机构通过托管等方式提供链上数据背书。例如银行作为托管方确认代币数量变动指令，确保链上资产可信。

实物资产的链上映射仍面临巨大挑战，当前尚未有成熟可靠的信用保障机制，但未来预言机系统的持续发展有望解决这一难题。

在讨论 RWA（现实世界资产）时，如果认为“万物皆可 RWA”，那一定是过于理想化的。要做 RWA，首先需要解决两个核心问题：

第一，如何上链。即如何确保数据是真实、不可篡改且可追溯的。这通常依赖于预言机系统，但预言机本身也面临信任与准确性的问题。

第二，合规问题。某些金融产品在代币化前需要获得证券监管机构批准。比如将货币基金代币化，在香港必须获得证监会批准后方可实施。

此外，代币化不能只是为了代币化。对于普通投资者来说，购买一只美元货币基金获得的收益，与购买其代币化版本并无本质差别，反而增加了钱包管理、私钥安全等操作复杂度。而现实中的货币基金随处可买，完全没有门槛。

因此，RWA 要成立，必须具备其独特用途与附加价值。否则，现实世界的资产证券化已经足够成熟，根本不需要再做一层代币化。换句话说，代币化必须解决传统金融无法满足的问题。

一个典型场景是结合 DeFi。比如当前美元货币基金的年化收益率在 4.5%-4.9% 之间。若将其代币化后继续享有该收益，同时还能通过 DeFi 借贷获得额外 5% 左右的回报，这便是一种“在不提高风险前提下”的增值方式。这类收益来源于资金效率的提升，而非加杠杆，是值得认可的创新。目前我们也正在与监管机构沟通，但尚未获批，无法正式将代币化货币基金用于 DeFi 借贷。

再举一个黄金 RWA 的例子：大家常认为黄金天然适合做成 ETF 或 RWA，但这取决于具体执行主体。如果是一家黄金矿商或冶炼企业声称自己每天产出黄金，并希望将其代币化，是不可行的。外界无法验证黄金的归属、纯度或安全性。但若是由持牌金融机构发行的黄金 ETF，经过证券监管批准，并有银行托管，比如香港某发行方将黄金存放在汇丰银行金库，由汇丰作为托管方，那么这种黄金 ETF 再转化为 RWA Token，是具有可信度的。也就是说，市场信任的不是矿主，而是汇丰银行。

总的来说，不是所有资产都适合直接做成 RWA。通常需要先转化为合规的金融产品，再代币化。这是现阶段行业必须面对的现实。

AGI（通用人工智能）与区块链的结合

在讨论 AGI（通用人工智能）与区块链的结合时，我想先分享一个小插曲。三周前，我在香港与沈向阳见面，他也表示，AI 与加密是天然适配的领域，我们正在共同探索这两者的结合方式。

过去一年，我一直在寻找真正有价值的 AI+Crypto 项目。不是做条链、发个币、贴上 AI 标签了事，而是去解决实际问题、做真正的工程。比如，分布式推理网络就是我们长期投入的方向。我们希望构建一个可以支持 200 台、2000 台，甚至 2 万台设备共同完成 AI 推理任务的系统。这不是喊口号，而是硬件层面、网络层面的深度工程。目前，我们的系统预计将在两个月内启动 TGE（Token Generation Event）。

我们坚信 AI 与区块链的深度结合一定会发生，并积极寻找具有落地能力的创业项目。我知道万物创造营 S5 里的创业者中也有很多在做类似的尝试，欢迎大家一起来探讨。

其实早在去年 2 月，我就找到 CSDN 团队，希望他们能 mobilize 开发者，用分布式方式运行大模型。这项目推进了一年多，因为大家都很认真、脚踏实地地在做事，我们觉得值得。

我们也在与沈向阳的团队、香港科技大学、香港理工大学合作。比如，他们已经将 AI 模型压缩到可在手机端运行。我们在讨论：如果无法预装模型，能否与手机分销渠道合作，在售卖过程中预装模型，并经用户授权后激活。经我们测试，90% 的用户不会主动卸载，反而愿意保留。

而这种去中心化的边缘计算节点网络，未来可以让用户因分享算力获得 token 回报，从而激活整个生态。这不是件容易的事，但正因为难，才意味着有机会。真正有价值的创新从来不是“满大街都在做”的事。

关于 AGI，OpenAI 曾提出五个阶段：聊天者、推理者、智能体、创新者、组织者。

目前，ChatGPT 已实现第一阶段；推理者（如 DeepMind 的 Alpha 系列或 OpenAI 的 O1）也在逐步成型。第三阶段——智能体（Agent）正处于推进过程中。马斯克的自动驾驶系统、人形机器人等，都属于这一阶段。预计自动驾驶将在两年内成熟，人形机器人在工厂中的应用也在加速落地。至于家庭场景的全面应用，可能还需 5 年甚至更久。而更复杂的两个阶段是创新者和组织者。创新者是从 0 到 1 的创造，而组织者则需要将创新成果标准化、系统化、规模化，难度更高。一旦五个阶段全部打通，AGI 就将实现。乐观估计 AGI 将在 2027 年到来，保守预测则是 2030 年。

而 AGI 之后，将进入 ASI（超级人工智能）时代。这个阶段的关键问题是：AI 创造的巨大社会财富，如何分配？

这引发一个古老但重要的命题：国民基本收入（UBI）。经济学家早已提出 UBI 模型，以确保 AI 时代下人类仍能获得合理分配。我看到一则新闻，有人问某科技大佬 AGI 的最终归宿是什么，他回答：社会主义。某种意义上说是对的——AI 不消费、不浪费，它创造的财富需要重新分配。UBI 的理念就是不按劳分配，而是按“人”分配。

而下一阶段是 UHI（国民高等收入），匹配 ASI 所创造出的指数级增长的财富。未来，也许你计划去南极、北极、太空旅行，AI 时代下的系统也许都能支持你，这不再是幻想。

我们还记得 2020 年竞选美国总统的杨安泽吗？他的核心政纲正是 UBI，每位美国人每月领 2000 美元。他太早说出了 AI 时代的必然趋势。为什么 OpenAI 的山姆·奥特曼要做 Worldcoin？就是为构建一套全球身份认证系统（World ID）与超主权货币体系，为未来的 UBI 打下基础。因为 AGI 时代的财富，不再属于某个国家，它必须通过超主权货币、跨国平台公平分配。

马斯克也在类似探索中。AI 机器的身份认证、经济行为，都必须基于区块链。否则我们无法验证设备之间的互动关系。而机器间的支付、清算，天然需要智能合约，也因此必须基于可编程货币与去中心化账本。

所以，AGI 与区块链的结合将体现在两个层面：

1)、算力与任务层面的去中心化协作网络，如分布式推理；

2)、财富分配层面的全球身份与结算系统，如 Worldcoin 构建的 UBI 架构。

这是一个必须面向未来思考的问题——当人类社会的生产资料彻底被智能体接管，我们的价值体系、分配机制、激励系统也必须重构。而区块链，可能是最接近这一答案的基础设施。

好了,今天我的分享就到这里,谢谢大家!

孟岩 邵青

时近 2024 年底，区块链支付突然加速。众多主流金融机构纷纷开始加码支持区块链支付：

- 9 月 26 日，贝莱德与 Ethena 合作发行美元稳定币 USDb。
- 10 月 3 日，PayPal 与安永合作，使用其自主发行的 PYUSD 完成第一笔稳定币商业汇款。
- 10 月 3 日，VISA 宣布 VTAP 平台，帮助机构自主发行和运营稳定币。
- 10 月 3 日，SWIFT 宣布将于 2025 年开启数字货币和数字资产交易实验。
- 10 月 16 日，互联网支付巨头 Stripe 宣布与 Paxos 合作支持稳定币支付。
- 10 月 19 日，法国兴业银行发行欧元稳定币 EUR CoinVertible。
- 10 月 21 日，Stripe 宣布以 11 亿美元收购稳定币支付创业公司 Bridge。
- 10 月 22 日，在俄罗斯喀山的 BRICS 峰会宣布了与 SWIFT 竞争的 BRICS Pay 支付系统。
- 10 月 24 日，Coinbase 和 A16Z 联合注资融合了 AI 技术的区块链支付公司 Skyfire。

如此高密度的事件，不能不引发关注。人们都还记得，在 2019 年 Meta 公司冲刺 Libra 因为受到各方阻拦而失败之后，曾经被视为具有革命性潜力的区块链支付就逐渐淡出视野。两年前，由于加密资产市场的崩溃，多数主流金融机构对于 “数字货币”和“加密资产”避之唯恐不及，公众更是逐渐形成了“区块链没有未来”的印象，有的人认为区块链没有用，有的人认为区块链虽然有用，但是现实世界阻力太大，无法推动。那么现在究竟发生了什么事情，使得区块链支付突然升温？区块链支付是否由此将卷土重来，进入快速发展轨道？

秘而不宣的成功
在 2014-2019 年之间，区块链技术引发了全球范围内的好奇和热情，一度被认为是可以全面升级互联网和数字经济的革命性技术。2016 年 Don Tapscott 出版的《区块链革命》一书，代表了这一乐观情绪的顶点。但是在过去十年的应用中，区块链的应用并未取得预期的成功。相反，公众从媒体那里得到的有关区块链的新闻，大多是负面的，比如被寄予厚望的 Libra 项目的失败， IBM 与马士基合作的区块链物流管理系统的失败，澳洲 ASX 证券交易所区块链改造项目的失败。在互联网行业内，很多专业人士认为区块链技术长期未能找到实际应用场景，只能用在一些旁门左道，在“真实世界”里头没什么用，已经被证伪。而大众媒体将区块链数字货币与投机、炒作、欺诈、洗钱和转移非法资金联系在一起，使这一技术在公众心目中被严重污名化。

但实际上与公众的印象完全相反，区块链作为一项技术，实际上取得了极为惊人的成功，是目前进行跨界价值交换和可信数据交换的最先进的技术。

为理解这一点，就必须先理解“跨界”。

这里所谓的的跨界，不是指地理边界或者行政边界，而是指跨越不同金融体系、国家、组织和个人之间的信任边界。

当前数字经济当中的一对主要矛盾，就是互联网在信息传输方面的高效率，与不同主体之间由于信任不足导致的价值交换的低效率之间的矛盾。换句话说，信息可以以光速传播，但是价值却穿越信任边界的效率却非常地下。

这个问题会随着互联网和人工智能的发展得到改善吗？很遗憾，不但不会改善，反而会更加恶化。随着互联网中介平台大肆侵犯用户数据主权和隐私的事件不断曝光，人工智能仿造伪造数据的能力越来越强，人们对于数据主权和隐私保护观念的增强，人们会开始丧失对一些中介平台的信任，从而建立起新的信任边界。因此，数字空间中的信任边界会越来密集。在现有的技术架构中，数字经济的运行效率将不断降低，而不是不断提高。

区块链支付的核心优势在于帮助不同利益的主体建立信任、达成共识，从而跨越信任边界。例如，在跨界支付场景中，这就意味着可以在不同主体之间建立信任，从而降低对账摩擦，提高效率，降低费用。传统支付系统需要多个中介机构分别进行记账、对账和清结算，每个环节都可能产生摩擦和延迟，一旦出错会更加繁琐耗时。而区块链技术通过分布式账本，使得各方可以共享同一套数据，实时更新交易信息，避免了繁琐的对账过程。这种信任机制使得跨境支付的效率显著提升，费用大幅降低，特别是在涉及多国、多货币的复杂交易中，区块链的优势尤为突出。区块链支付不仅减少了中介环节的依赖，还降低了因不同金融体系之间缺乏互信而导致的摩擦。

在当前的经济形态下，区块链跨越信任边界的优势，集中体现在跨境支付上。2015 年以来，很多国家的央行、大型商业银行和金融机构都静悄悄地进行了区块链跨境支付的实验，结果惊人。例如，国际清算银行的货币桥（mBridge）项目[1]是一项开始于 2019 年的基于区块链的跨境支付系统。到 2023 年，mBridge 的实验结果表明，区块链相对于 SWIFT 等传统支付系统具有碾压式的巨大的优势，跨境支付时间从过去的几天缩短到几秒钟，而交易成本接近于零。另一个能够说明这一点的案例是澳大利亚一家主要商业银行做的跨境微支付实验。他们将 10 万美元分拆成数百笔小额交易进行跨境汇款，使用 SWIFT 系统进行，总共支付 1,240 美元手续费，而使用区块链系统，同样数量和批次的汇款，总手续费只需 30 美分。事实上，公众以为已经失败的 Libra 全球支付网络，技术上取得了巨大的成功。虽然该项目因为诸多非技术因素而终止，但基于该项目所开发的公链系统 Aptos 和 Sui，都已经启动，具有非常优秀的技术性能。

来自用户的反馈也说明了这一点。据估计目前全球持有数字货币的用户数量大约 5.6 亿，其中 8,200 万人直接使用区块链[2]。很多个人用户都表示说，一旦开始使用区块链进行支付，就再也回不到传统银行了。最近两三年以来，以公链为通道的“零售”领域稳定币支付高速发展。根据 VISA 的统计[3]，到 2024 年三季度，光在公链上可见的稳定币支付的金额就达到了每个月 1.8 万亿美元，并且正在加速。更令人震惊的是，稳定币的应用场景正在“破圈”，大量被使用在非投机交易的场景。根据第二大美元稳定币 USDC 的发行公司 Circle 统计，自 2023 年以来，USDC 在投机场景下的使用率降低了 90%，让出的空间都被真实世界的转账支付场景所填充。特别是在一些传统银行服务的死角和薄弱环节，稳定币支付作为一般支付和价值储存工具，正在像野火一样延烧。事实促使越来越多的人和机构开始放下成见，重新思考区块链支付这个话题。

既然区块链支付具有如此大的优势，也取得了如此大的进展，为什么公众并不知情？

首当其冲的原因是当前复杂的国际政治环境，使得某些国家和经济体，面对区块链这样一种革命性技术，采取了短视的压抑和遏制的政策。

美国在这方面带了一个极坏的头，不但将 Libra 全球支付网络扼杀在摇篮中，而且积极干预国际上的区块链技术发展，典型案例就是国际清算行 mBridge 项目。该项目启动于 2019 年，其时俄乌战争尚未爆发。但当该项目取得成功、确认区块链的优势时，俄乌战争已经爆发，美国和西方启动金融制裁，将俄罗斯踢出 SWIFT 系统。因此，mBridge 的成果，无异于向世界宣布，SWIFT 已经是一个技术上全面落后的体系，应该以区块链取而代之。这显然并不利于维持对俄金融制裁。此外，由于美元与现有的国际货币结算系统深度绑定，所以一种先进的、基于规则的、高度自动化的国际结算网络，对于美元会带来怎样的冲击，也是一个需要研究的问题。基于这些考虑，美方直接警告国际清算银行，谨慎推广 mBridge 的成果。这是导致该项目成果没有进行大规模公开传播的重要原因。国际清算银行近期宣布考虑退出 mBridge 项目[4]，这也给了全球公众一个明确的信号，就是今天的美国不惜为了维护现有的秩序而打压科技创新。这一点与 AI 所获得的待遇形成鲜明对比。事实上，AI 对现有秩序的可能冲击不会比区块链小。

上行下效，商业金融机构中也存在刻意忽略和打压区块链技术应用的势力。在很多商业银行中进行的区块链支付实验，往往是由处于边缘的金融创新部门、而非核心业务部门主导。就像当年特斯拉发明交流电，遭到爱迪生积极打压一样，创新者被非技术因素压制。究其原因，还是出于维护既得利益的考虑。经济学里经典的“代理人问题”，在这里体现的淋漓尽致。

另一个重要的原因是主流媒体的负面态度。过去几年来，主流媒体热衷于传播区块链的负面形象，对于一切与区块链有关的正面消息都惯性地采取质疑、冷淡和拒之门外的态度，导致大多数普通用户对区块链支付避之唯恐不及。

种种因素，导致区块链成为自核武器以来，被非议最多、最不被公众理解的技术。

区块链支付的成功无法阻挡

上述的这些因素是否能够长期甚至永久封禁区块链的发展呢？

我们认为是不可能的。原因有五点。

第一，区块链在跨界支付、社交支付等场景中具有的竞争优势太过突出，实在无法遮掩。在科技时尚，一项新技术如果相对于前一代技术具有十倍以上的性能和成本优势，就被认为是革命性的创新，而区块链支付在其擅长的场景中，相对于现有现有技术具有数千至数万倍的效率和成本优势。对于这么大的技术优势，权力、金钱和舆论等力量，只能暂时迟滞其发展，绝对无法长期阻挡。

第二，随着人们对区块链技术的理解加深，对其优势认识得越来越清楚，一些顾虑则得以消除。例如，各国金融监管当局曾普遍担忧区块链支付将导致金融活动脱离监管。但随着过去几年一系列区块链创新实验，人们逐渐认识到，区块链实际上提供了更强大的金融监管能力。例如在新加坡金管局（MAS）指导下，由 Ample FinTech 进行的跨境支付实验中，监管当局可以实时监控金融活动的合规状态，而且可以通过变更智能合约状态的方式直接执法，效率与当前的技术相比，提高千倍[5]。此外，区块链支付对于货币和经济体系的影响也正在被更清晰地评估。在 2024 年 10 月 23 日举办的金融街论坛中，前中国人民银行行长周小川就分析了 mBridge 项目对于促进亚洲各地区之间经贸往来的价值，并且用心良苦地指出，美元的使用与 mBridge 并不互斥，美元能否继续作为储备货币和国际贸易结算货币，主要取决于美国自身 [6]。这些新的认识有助于解除区块链发展的紧箍咒。

第三，复杂的国际政治经济格局为区块链支付的落地应用创造了有利条件。当前的国际政治经济的竞争和对抗加剧，科技竞争被各方视为重要的胜负手。俄乌战争爆发之后，美元和SWIFT 系统可以被武器化为经济金融战工具的猜测得到证实。在这样一种新的格局下，在全球范围内不存在一个力量或者一个协调机制，能够出于维护既得利益的目的，长期将区块链技术束之高阁、弃而不用。相反，出于竞争的动机，一旦有一方启动区块链支付的应用，另一方不可能承受以落后一千倍的技术与之竞争的代价。从目前的情况来看，自 2019 年以来形成的全球各主要经济体集体遏制区块链金融应用的不成文的默契，正在逐渐松动。

第四，区块链技术具有的强烈的外延应用，也将催促甚至迫使各方加入竞争。目前一般认为区块链的应用集中在金融领域，但事实上配合不断发展的密码学创新，区块链能够很大程度上改变我们存储、传输、验证和使用数据的方式。在某些方面，区块链有些类似互联网，主要成本是建立连接，一旦连接，就会解锁广阔的应用场景。回想上世纪九十年代，要接入互联网，需要铺设网络、路由器等基础设施，用户需要安装网卡或调制解调器等特殊设备连接网络。这个接入成本是用户应用互联网时的主要障碍。但用户一旦大规模连入互联网，大量的创新应用就喷涌而出。区块链也类似，推广其应用的最大障碍是让每一个用户建立自己的数字身份，并通过数字钱包连接区块链。这并不容易，涉及到大量的用户教育和市场推广。但是一旦这一关突破，大量的创新应用也将涌现出来，从电商消费领域到数据管理，从组织协作到军事应用，人们使用网络的范式将为之一变。由于这种强烈的外延性，竞争各方都不可能承受长期无所作为的风险。

第五，年轻人的支持。在如火如荼的 2024 美国大选中，两党候选人都表示了对区块链技术的支持，特朗普尤其积极。根据特朗普的选战主张，他上任后将积极推进数字资产和区块链发展，特别是推动 “21 世纪金融创新及科技法案”、即著名的 FIT21 法案 [7] 迅速通过，为区块链和数字资产的发展建立全新的监管框架。为什么加密数字资产成为大选的话题？因为两党都要争取年轻人。无论是非洲无法办理银行账户的年轻人，还是东南亚地区需要彼此之间快速结算货款电商企业经营者，一旦他们跨过准入门槛，体验到区块链支付的优势之后，就乐此不疲了。因此现在出现的真实趋势就是，区块链上的稳定币支付越来越地被使用在非投机交易的场景之外，其发展速度和规模都超出了原来的预期。很多年轻人一旦克服最初的陌生感，掌握区块链支付的基本操作之后，就再也不愿意回到传统金融体系。任何试图以强制手段阻挡这个趋势的努力，长期来说都必然是徒劳的。不但如此，对于传统金融来说更加不利的是，加密金融越发展，传统金融面临的监管压力就越大，从而对其客户所制造的麻烦和摩擦也越多，也就越不讨年轻人的喜欢，这种恶性循环很难打破。今天在很多国家和地区，传统银行的服务质量正在迅速下滑，普通用户对于银行服务的抱怨正在加速积累，信任也正在快速流失。从长时间来讲，没有任何一个国家可以为了维系现有的金融管理模式，而永久压制区块链金融技术的应用。传统金融机构要么拥抱区块链，要么被颠覆。

因此我们认为，尽管在过去十年中，区块链的应用走了一段弯路，但以支付为突破口，区块链大规模应用的路径已经逐渐清晰。最近在 Web3 支付领域里事件频繁，就是一个明确的信号。在不长的时间里，支付将推动区块链应用在商业和消费市场的大规模落地，并激发创新涌现，产生重大的经济和技术后果。

区块链支付为何突然逆袭

区块链支付走了一条高开低走的曲线。2015 年之后，一些国家的中央银行构建 CBDC 等新一代支付系统的时候，一度青睐区块链技术，但在反复考察之后，不仅没有采用，反而决定弃用之。普通用户甚至都没有意愿尝试这种新的支付技术。而金融科技界在最初对区块链的兴奋过后，热情迅速降低。2021 年之后，主流金融专业人士很少积极参与区块链支付的研究和开发。在这种情况下，近一年来区块链支付“死灰复燃”式的快速逆袭是出人意料的。为什么会发生这样的事情呢？我们认为，有以下主要原因：

第一，区块链基础设施逐渐完善，短板得以弥补，使其原本固有的“技术基因”优势得以验证。

区块链支付究其“技术基因”而言，是一种具有革命性的、从根本上超越当前主流支付系统的新一代技术，其最大的优势是转账、清算、结算三位一体，完全免除了多账本各自记账、事后对账所引起的延迟和摩擦，大大提高了支付结算效率。

但是，由于之前区块链的基础设施不完善，用户在使用时，往往付出较高的手续费，还要等待几分钟至几十分钟，才能够完成支付，这抵消了区块链固有的效率优势，反而使普通用户感到效率低下。

近年来随着高性能公链和二层网络技术的发展，区块链基础设施取得了巨大的技术进步，效率和成本优势得以充分体现。一些每秒钟能够执行数千笔交易的高性能区块链陆续投入实际应用。事实表明，由于技术和基础设施的改进，人们在早期对区块链支付的内在优势的猜测得到了证实。在数千倍的性能和成本优势面前，一切关于区块链是否有用的怀疑已经毫无意义。

第二，稳定币为“价值来源”问题提供了实用主义的答案，成为具备共识的交易媒介和价值尺度。

在区块链发展初期，关于它的一个热门话题是比特币和以太坊等数字货币的价值来源。各路货币专家、经济学家、历史学家和哲学家都纷纷出场参加讨论，短时间内完成了一代人的货币银行学理论启蒙。但是，无论人们对于比特币“数字黄金”的定位认可还是不认可，都改变不了它价格暴涨暴跌的现实。一个暴涨暴跌的资产，它是不是有坚实的价值基础，这是可以讨论的，但是它肯定不能作为交易媒介和价值尺度，这是无可争议的。

稳定币绕开了价值来源的哲学争论，以实用主义的态度解决了这一问题，并且调和了加密资产社群、监管和传统金融行业之间的矛盾，成为具备广泛共识的交易媒介和价值尺度，在区块链支付中成为主流“货币”。目前有一定流通量的稳定币达到 180 多种，26 个国家和地区颁布了稳定币监管框架，稳定币总规模超过 1,700 亿美元，支撑每个月 1.8 万亿美元的交易，相当于所有的稳定币每个月流转十次，这本身就是区块链技术优越性的一个证明。

第三，区块链内在的低交易成本优势强化了网络效应。

区块链的多项特性，全方位降低了区块链支付的交易成本。其中，自主权账户极大降低了加入网络的门槛。用户资产自托管，大幅度降低了信任摩擦。智能合约降低交易谈判、拟约和合约执行的成本。交易记录透明、不可篡改，降低了纠纷时的取证和仲裁成本。天然的无时空边界，7x24 全天候无边界运行，降低了交易时间的摩擦。可以说，在交易的各个环节，区块链都降低了摩擦，这使得区块链作为支付网络，其润滑程度是传统支付体系望尘莫及的。

第四，地缘政治冲突倒逼区块链加速发展。

近年来国际地缘政治冲突加剧，全球化的格局被打碎，国际间进行贸易和交流的壁垒越来越分明，信任边界越来越密集。在原本的全球化时代，各主体签订国际协议，相互保持基本信任，在此基础之上，一旦发现异常，再动用人力进行协调、调查和执法。而在新时代，各主体之间的信任大大削弱，异常情况频发，继续维持人工的监管模式，不但令监管者自身不堪重负，也给绝大多数守法合规企业和个人带来了越来越难以忍受的摩擦，新技术的应用已经不可阻挡。而区块链是目前唯一有希望在这个领域带来突破的较为成熟的新技术。

当然，我们也必须看到，由于技术的不成熟和其他原因，区块链支付还面临很多挑战，比如：

- 用户体验迥异于传统互联网应用，有较高的入门门槛。
- 仍存在手续费剧烈波动、秘钥管理困难等问题。
- 数据的过度透明导致区块链无法适应很多需要保护隐私的商业场景。
- 智能合约在实践中导致的安全风险较高。
- 需要数字身份、数字证书、新的合规框架等全套配套基础设施支持。

然而，随着技术的不断进步和用户教育的普及，这些问题都将在未来逐步得到解决。

监管是挑战，也是突破口

一个必须提及的问题是区块链支付目前具有低监管的“优势”，而这又是由两方面原因导致的。一方面是因为目前全球对于区块链支付的监管体系尚未建立，另一方面则是因为资产自托管，使得原本需要由中介机构承担的合规责任消弭于无形。低监管事实上也是很多人使用区块链支付的一项重要理由。

不过，区块链支付技术并不天然排斥监管。恰好相反，智能合约本身可以成为很好的监管工具。但是目前全球多数国家的金融监管机构对这个问题的反应都非常消极，基本采取了掩耳盗铃、自欺欺人的做法，在明明知道没有能力贯彻落实的情况下，颁布严苛的一刀切式的规则，其结果是挡住了正常的创新和应用探索，却对于绝大多数非法的交易听之任之、无能为力。正是在这种情况下，美国的 FIT21 法案才特别引人关注。该项法案采取了积极的姿态，堵疏结合，以疏导为主，将区块链和数字资产纳入到新的框架之内加以合理引导，如果落地，有可能掀开价值互联网创新的新局面。

尽管区块链支付取得了显著进展，但其未来的发展关键在于各国在监管和政策上的态度。不同国家和经济体之间在区块链支付领域的竞争日益激烈，监管和政策成为左右胜负的关键因素。那些能够积极推动区块链支付发展的国家，将在未来金融体系中占据有利地位。

国际竞争格局下，各国对区块链技术的态度截然不同。部分国家采取开放和支持的政策，以吸引区块链企业和投资者，并推动相关技术的合法化与广泛应用；而另一些国家则对区块链支付持审慎或压制的态度，导致其在技术发展和产业布局上逐渐落后。以美国为例，在2024年美国大选中，两党候选人均表示对区块链的支持，这标志着监管政策的积极转向。而俄罗斯、巴西等国则通过BRICS Pay等项目积极探索独立于SWIFT的区块链支付系统，以摆脱传统金融体系的束缚。

政策和监管的不确定性是当前区块链支付发展的最大障碍，但也是最具潜力的突破口。随着技术的不断进步和用户教育的普及，许多国家和经济体将不得不重新审视其对区块链支付的立场。积极、开明的监管政策将推动区块链支付在全球范围内的普及，而那些在政策上持观望或压制态度的国家，则肯定会在未来的金融和经济竞争中落于下风。

总结

区块链支付正在经历从探索到应用的关键阶段，其核心优势逐渐被各国金融机构和用户认可。正如本文所讨论的，区块链支付凭借跨越信任边界的能力、大幅提升的效率、降低的成本，以及年轻一代的广泛支持，正在成为全球金融体系中不可忽视的一股力量。尽管仍有挑战，但长期来看，政策和监管的开明与积极将是推动区块链支付全面发展的关键，而这一技术的潜力也将继续被不断释放，引领未来数字经济和互联网的变革。

[1] https://en.wikipedia.org/wiki/MBridge
[2] https://kruschecompany.com/blockchain-sector-statistics-and-facts/…
[3] https://visaonchainanalytics.com
[4] https://reuters.com/business/finance/bis-leave-cross-border-payments-platform-project-mbridge-2024-10-31/…
[5] https://fintechnews.sg/80309/singapore-fintech-festival-2023/project-desft-to-empower-msmes-in-global-trade-with-blockchain-based-credentials/…

[6] https://mp.weixin.qq.com/s/e52cqAH-VLeOjqvj0CLLoA…
[7] https://en.wikipedia.org/wiki/Financial_Innovation_and_Technology_for_the_21st_Century_Act