MetaEra

随着传统资本加速布局，2025 年加密货币市场呈现显著机构化特征，企业机构级的大宗交易在加密行业需求凸显。具体来看，全球上市公司比特币持有量一季度环比激增 16.11% 至 68.8 万枚。持有公司增至 79 家，单笔 500 万美元以上大宗交易需求同比飙升 210%，超 21 亿美元比特币从散户钱包流向机构托管账户。
然而，行业合规机构匮乏、流动性割裂、资金安全隐患三大痛点制约市场扩容。
在此背景下，香港持牌平台 HashKey Exchange 的场外大宗交易业务（以下简称 OPT）爆发式增长引发关注，其一季度交易量同比飙升超过 400%、3 月单月激增 28 倍，二季度单日交易量突破 1 亿美元关口，其通过持牌合规、流动性聚合、银行级安全体系构建的解决方案，正以专业化功能创新破解行业困局。
合规真空下的信任危机：持牌经营如何重建行业公信力
HashKey OPT 业务的强势增长，核心动力之一在于其严格的合规持牌经营，为交易信任构建了坚实基础。
虚拟资产行业长期受制于「无牌经营」的信任困局。非合规交易平台往往通过伪造监管资质营造合规表象，实则以脱离市场逻辑的高收益承诺吸引投资者入金

在本次专访中，龙凡教授首次系统分享了他的路径选择、对行业趋势的独立判断，以及对年轻开发者的建议。
文章作者：Lesley, MetaEra
5月15日，在香港会展中心举行的「砥砺乾坤 · 潮涌香江」#Conflux 数字金融与生态发展大会上，Conflux Network 创始人龙凡教授，再次出现在公众视野。这位清华「姚班」校友、MIT 博士、现任多伦多大学教授，过去几年几乎淡出公众视野，不曾接受媒体专访，默默地带领团队推进 Conflux 作为中国唯一 #合规 #公链 的技术探索与全球拓展。
面对 #RWA 热潮、#Memecoin 狂飙、稳定币加速深入发展，区块链的时代节奏比以往更快。Conflux 是如何在其中保持技术定力？作为唯一合规的华人公链，Conflux 的合规身份背后是怎样的长期思维？
在本次专访中，龙凡教授首次系统分享了他的路径选择、对行业趋势的独立判断，以及对年轻开发者的建议。

创业初心与 Conflux 的技术根基
MetaEra：请您简单介绍一下自己。您是 MIT 的博士、清华姚班校友，也是 Conflux 的创始人，同时还有许多其他的身份。如果介绍自己的

文章作者：0x9999in1, MetaEra
"自我们在 1700 美元发布关于 ETH 的研报以来，短短十多天内，ETH 的价格涨幅已经超过 70%。"LD Capital 创始人 Jack Yi 在自己的社交平台上分享了这个“捷报”。
这不仅是一次对市场走势的印证，更像是一位久经沙场的老兵在战场上又一次用判断和勇气赢得了回报。
作为一位自 2015 年起便投身于加密行业的资深投资者，Jack Yi 不仅见证了比特币、以太坊等主流加密货币的成长与变迁，更通过参与超过 200 个项目的投资积累了丰富的市场洞察力。近日，MetaEra 有幸邀请到 Jack Yi 进行了一次深度访谈，分享他在市场周期中的成长经历、对以太坊未来价值的乐观预测以及如何应对市场波动的有效策略。

精华观点
● ETH 作为整个金融基础设施和加密原生创新地，生态依旧是整个行业最领先的。
● 区块链领域被证明最大的价值就是金融替代升级，而不是搞 Web2 应用替代。
● ETH 作为金融基础设施，还有十倍以上的市场增长潜力。
● 关注未来趋势是我们投资的核心。
● 强者恒强以及对于投研要求更高，所以倒逼大家更新知

摘要：不只是“一栋楼”，而是“一个生态”。
2025 年 5 月 1 日，在港岛天后道上，一栋名为 CAI 大厦的 25 层商厦正悄然成为香港发展 AI 和 Web3 的新焦点。这幢大楼并非普通的写字楼，而是著名天使投资人蔡文胜以约 6.5 亿港元购入，并将其定位为 AI-Web3 创业中心，也是全球数字游民的社交平台。

近日，MetaEra 首席执行官 Jessica 前往 CAI 大厦，与蔡文胜进行了一次深度对话，并在他的陪同下实地走访了整栋大楼。“我为什么要买下一栋楼？”站在大厦入口处，蔡文胜向 Jessica 解释道，“如果只是为了投资赚钱，我大可去买比特币。”
但这一次，他选择了一条更具挑战也更长远的道路——将 CAI 大厦这栋原本就存在的建筑，重新定义为集 AI 与 Web3 于一体的创业中心。
从车库咖啡到购买 CAI 大厦
故事要从两年前说起，香港加密新政推出，香港Web3生态发展受到广泛关注，引起一股行业迁移热潮。蔡文胜发现了一个令人惊讶的事实：尽管高才通计划与优才计划已为香港带来了二三十万大陆行业人才精英，却几乎没有一个真正适合他们创业交流的空间。
“我想找一个地

文章作者：Lesean，MetaEra
有人说，了解 HashKey 就是读懂半部香港加密货币发展史。从 2018 年到 2025 年，逐步扩张庞大的市场涌入一批批人才，伴随着 HashKey 一同成长的 Anna 也组建团队，成为 HashKey Tokenisation 的 CEO 。实力、机遇、勇气和坚持缺一不可。
合规与创新相辅相成
从法律到业务，扎根香港 12 年的 Anna 对这座繁花都市有着深厚的感情，香港的国际化与自由气质为她提供了更大的发展空间，东西方文化特质在这里深度融合。职业上的转变也给她的思维和生活带来变化。
“从法务到业务，让我从一个规则守护者变成了一个创新的推动者，法律背景可以让我在业务决策中更加注重风险控制，而业务角色则让我从全局思考问题，更加注重战略规划及资源整合，这种转变拓宽了我的思维模式，也让我更加的灵活和务实。从另一个层面来说，合规与创新并不是对立的，更多是一体两面、相辅相成的。我们注重以合规为底线，以实现商业价值为目标推动项目，在创新与实践的过程中不断迭代思维，寻求新的发展方向和动力。”
作为 2018 年就加入 HashKey Group 的元

文章作者：Echo,MetaEra
2024 年 10 月，HashKey 平台币 HSK 正式上线交易。作为 HashKey 生态核心，HSK 秉承 「HSK for ALL」的理念，被广泛用于 HashKey 生态各个核心场景，并不断拓展外部社区共建，逐步构建起了一个全面的 Web 3.0 价值版图。
这一重要时刻，离不开一位女性——HashKey Eco Labs 的 CEO Kay。作为 HSK 项目的核心推动者之一，Kay 凭借深厚的金融背景和对加密市场的独到理解，带领团队成功完成了 HSK 的上币工作，并在 HashKey Chain 的运营中展现了女性 CEO 的领导力。她似乎总有一种力量，让她精力充沛、意志坚定、四处折腾。
长期的工作风格、复合背景的专业汇合、以及个人人生经历的推动，形成了当下的她。她的职业生涯充满了跨界与创新，从传统金融到 Web 3.0，Kay 始终站在时代的前沿，探索技术与商业的融合，陆续捧出果实。

学识始于香港，事业成于香港
Kay 的职业生涯始于传统金融领域。她在香港完成了金融专业的学习，并在金融行业积累了相当的从业经验。2019 年，Kay

摘要：给年轻女性的建议：好奇心 + 自信 = 无限可能
文章作者：0x9999in1，MetaEra
“Web3 行业里，女性创业者的声音为什么这么少？”
“是因为缺乏野心，还是因为实力不够？”
“或许，答案并没有那么简单。”
在 Web3 这个由代码、加密货币和去中心化梦想构建的世界里，圆币科技行政总裁 Rita 用她的经历，为我们提供了一个独特的视角。她的故事，不仅是一个女性领导者的成长史，更是 Web3 时代“她”力量的生动诠释。
女性视角：共情力与用户体验
“女性视角更加感性，共情力更强。”Rita 开门见山地说道。
在她看来，Web3 行业的核心问题之一，是如何让普通人也能轻松理解并使用区块链技术。而女性的共情力，恰恰是解决这一问题的关键。“Web3 要大规模应用，就必须提供对用户有价值的体验。”
Rita 以圆币科技的开户流程为例，分享了她如何通过亲身体验来优化产品设计。“我会亲自感受每一个页面、每一句话是否清晰易懂。友好的客户体验是我们的核心竞争力之一。”她认为，女性的视角不仅能够帮助团队更好地理解用户需求，还能为产品创新提供新的思路。
“演示比千言万语更有说服力。”她总

摘要：从上海到纽约，再从纽约到香港，讲起过往的故事，卡姐（Jessica）笑称自己是“出走半生，归来仍是少年”。
文章作者：Lesean，MetaEra
成长：眼里有故事，脸上无风霜
职场上的她决策果断、雷厉风行，生活中的她随性自然、俏皮可爱。水瓶座特质中的平易近人和自由创新，数十年如一日地保持学习和健身，使她不仅外表看起来年轻灵动，更在思维和行动上充满活力。
“行至半生，慕然回首。我念了 2 个硕士，在读 1 个博士。居住过 4 大洲 7 个城市。经历了 8 年的高级职业经理人和 8 年的循环创业者生涯。” 和记者讨论起关于“成长“的话题， Jessica 缓缓道来，眼里却写满故事，彷佛这一切就在眼前， “我的人生一直在与过去告别。每一次当我问自己 ' 若生活日复一日，你是否应该做出改变？' -  而往往这个时候，我已经有了答案。其实，我们一生中为数不多的关键转折，一般都发生在计划之外。若要寻找其本源动力，它需要我们在巨大的变革时期，有智慧认知到自身的局限，并有勇气告别昨日的自己，坦然面对新的未知。"
转折：未曾观世界，何谈世界观
"我很喜欢与朋友们分享一句格言‘未曾观世界，何谈世界

摘要：一个喜欢探索新鲜事物的“连续创业者”的故事。
文章作者：Ada,MetaEra
在风起云涌的 Web3 行业，有一位华裔女性创业者，凭借着勇气、智慧与毅力，在这个充满挑战与机遇的领域闯出了一片属于自己的天地。她就是 TruBit CEO Maggie Wu，一位连续创业者，一位坚定的 Web3 行业推动者，她的故事是一部精彩的奋斗史，相信会激励更多女性勇敢逐梦。
不断挑战自我的连续创业者
Maggie Wu 的创业故事始于大学时期，彼时，当身边的同学还在享受惬意的校园生活时，她就已经穿梭于各大公司实习，积累着宝贵的行业经验。按照她的话来说：“很早就知道自己要什么，并愿意为之付出 100% 的努力。”
毕业后，她便赴美从事国际贸易，在这个领域，她凭借着自己的努力和智慧，成功赚到了人生的第一桶金。然而，她并没有满足于此。Maggie Wu 将自己定义为一个喜欢探索新鲜事物的“连续创业者”，或许，正是有这份好奇心使然，才会有接下来的故事。
2008 - 2009 年，全球经济危机的阴霾如同一片巨大的乌云，笼罩着整个世界，让无数人陷入恐慌。但 Maggie Wu 却在这片黑暗中看到了希望

文章作者：Gleb K, Kyrian Alex, Nick M, Igor K, Iraklis A
文章来源：Cointelegraph Research
文章编译：Ada, MetaEra
展望2025年，我们认为有七大关键领域将对市场产生短期或长期的影响。在此，我们详细分析了这些领域的发展趋势，并探讨了哪些子领域和地区可能会受到影响，以及其背后的原因。
 1、比特币进入主流金融领域
2024年无疑是比特币发展历程中的关键一年。美国比特币现货ETF的正式上线，是自十年前稳定币诞生以来，比特币与传统金融体系融合进程中的一个重要里程碑。这一事件不仅标志着比特币作为一种成熟资产的崛起，更将比特币作为全球储备资产的讨论从少数极客群体推向了主流视野，开启了其在金融领域的新篇章。
 2024年，比特币首次突破了10万美元大关。这得益于Strategy等上市公司的购买潮，据悉，Strategy 在2024年积累了257,250枚比特币。与此同时，新获批的美国现货比特币ETF在2024年共积累了超过50万枚比特币。加上灰度比特币信托此前持有的61.9万枚比特币，目前ETF产品持有的比特币总量已超

文章作者：Aaron Wood
文章来源：Cointelegraph
文章编译：Ada,MetaEra
美国总统唐纳德・特朗普宣誓就职并开始进行全面而有争议的改革已经一个月了，其中许多改革直接影响了加密货币行业。
就任总统仅 30 天，特朗普就挑选了几位支持加密货币的高管担任高级监管职务，并创建了政府效率部（DOGE），这是一个临时组织，马斯克是其中的实际领导者。
在 2 月 18 日特朗普和马斯克的采访中，两人表示 DOGE 以及马斯克本人的目标是为政府提供“技术支持”，精简政府的浪费性支出，并从根本上重组联邦机构。
以下是特朗普任职 30 天内与加密货币相关的重大事件。
1 月 20 日——特朗普的 World Liberty Financial 在就职典礼当天购买千万美元的加密货币
特朗普上任第一天就颁布了一系列行政命令——确切地说是 42 项。加密货币行业很失望地得知没有一项是针对他们的，但加密货币支持者并没有等太久。
就职典礼当天，特朗普家族的去中心化金融企业 World Liberty Financial (WLFI）购买了近 4700 万美元的加密货币，以此纪念就职典礼。

文章作者：Aaron Wood
文章来源：Cointelegraph
文章编译：Ada,MetaEra
最近，美国政府效率部 (DOGE) 宣布它为美国纳税人节省了 550 亿美元，但是一位名为 Momentum Chaser 的匿名加密货币侦探对其说法提出了质疑，他要求该机构修改其数据——这是一系列影响美国人的戏剧性事件中的最新事件。
DOGE 由特斯拉创始人埃隆・马斯克牵头，其网站目前显示，他们为联邦政府削减了 550 亿美元的开支，并缩减了某些机构的规模。但根据 Momentum Chaser 的说法，实际削减数字要低得多。
美国总统唐纳德・特朗普表示，DOGE“节省”的资金中有 20% 可以直接支付给美国纳税人，另外 20% 将用于偿还国债。
《纽约时报》和《赫芬顿邮报》等新闻媒体也对 DOGE 的数据进行了批评。尽管 DOGE 的数据已被修改，但它仍坚持其最终削减的预算金额为 550 亿美元——这让观察人士开始怀疑，这个负责减少政府浪费的部门到底有多可信。

DOGE 削减金额低于报告的水平
临时委员会成立后，马斯克立即着手找出并削减他认为联邦政府存在浪费的领域。
马斯克表示

山寨币的春天并不遥远。

文章作者：Matt Hougan，Bitwise 首席投资官

文章来源：Bitwise

文章编译：Luffy，Foresight News

当前，加密货币领域的机构投资者和散户投资者之间存在一种有趣的二元现象。

一方面，机构投资者对加密货币的前景非常乐观的。如今，投资专业人士观察加密货币时，他们看到的是：机构资金正通过交易型开放式指数基金（ETF）以前所未有的规模涌入加密市场，而华盛顿也已从加密货币的最大威胁之一转变为最强有力的支持者之一。

就在一年前我们还只能梦想的事情 （比如国家采用比特币战略储备），如今似乎已介于可能与即将实现之间。而加密货币面临的最大风险，如政府禁令或对软件开发人员的法律威胁，都已成为遥远的噩梦。

从风险调整后的角度来看，可以说现在是投资加密货币的历史最佳时机。

然而。

目前散户投资者却深陷绝望之中。他们仿佛生活在另一个平行现实里。我们在 Bitwise 有一个专有的加密货币市场情绪评分，它通过分析链上数据、资金流向和衍生品来判断加密投资者的情绪，目前该评分处于有史以来的最低数据之一。

这与我从 「加密推特」 以及市场

原文：Peter Yuan Pan，1kx 合伙人

编译：Yuliya，PANews

本研究最初由1kx Network向其有限合伙人展示，深入阐述了消费者加密货币市场的重要战略价值和发展前景，以下内容为最新的市场观察。

新平台演进规律

在科技发展史上，每当新平台出现，市场必然会诞生新的主导者。现有市场领导者往往会因为对新机遇的误判、反应迟缓或执行不力而失去市场地位。这种现象的根本原因在于，新的技术范式需要全新的思维模式和商业策略。这一规律在过去十年的游戏和视频领域得到了充分验证。

移动游戏市场的颠覆性演变

在2000年代，传统游戏市场由硬核游戏主导，玩家普遍追求高保真图像和深度沉浸式体验。当时的移动设备由于屏幕小、性能受限、优质内容缺乏等特点，与主流游戏市场的需求完全相左。传统游戏玩家对移动游戏兴趣寥寥，主流游戏发行商也因此忽视了这个新兴市场。

然而，移动游戏平台的潜力是显而易见的。它最终实现了让用户随时随地与全球玩家联网对战的愿景，开创了移动免费游戏这一全新品类。这不仅创造了前所未有的新兴玩家市场，还催生了一批新型游戏企业。这些成功者完全立足于与传统游戏迥异的游戏类型

据F2pool数据，神马M30S、阿瓦隆A1246、蚂蚁S17 Pro等矿机均已到达关机币价。此外，灰度G7、河马H2、蚂蚁T19等矿机均已接近关机币价。一般而言，矿机开始关机意味着达到了一个短期“底部”。

在美国总统唐纳德·特朗普宣布对进口钢铝征收25%关税后，加密货币市场周二出现小幅下跌。

比推数据显示，比特币在过去 24 小时内下跌1.63%，目前交易价格徘徊在 96,000美元以下，以太坊下跌 2.12% 至约 2,600 美元。XRP 和 Solana (SOL) 波动不大。

过去 24 小时内，加密货币总市值下跌0.98%至 3.15 万亿美元。CoinGlass 数据显示，同期加密全网爆仓总额达 2.33 亿美元，以多单为主，约合1.49亿美元。

特朗普关税以及宏观经济不确定性

加密货币交易所 MEXC 副总裁 Tracy Jin 将市场的走势主要归因于美联储最近决定维持利率不变，以及更广泛的宏观经济担忧，在不确定的情况下，投资者往往会寻求更安全的资产，比如黄金或者美元，并通常伴随着对风险资产（包括加密货币）兴趣的下降。

Hargreaves Lansdown

编译：Loxia

柠檬问题与信任危机

今天我不打算过多谈论技术，我要讨论的是我们在加密领域面临的一个社会问题。这次演讲的标题是「社会共识与自我监管」。我想先问一下大家，有没有人听说过「柠檬问题」？这个词有印象吗？

好吧，不太有印象，不太有。

那么，美国俚语中的「柠檬」指的是一辆不可靠的车，而且是你事先不知道它会不可靠的车。我不太确定这个词的起源，但「柠檬」就是这个意思。

嗯，好车、可靠的车被称为「桃子」。这个我之前也不知道，是查了才知道的，挺可爱的。

「柠檬问题」基本上是二手车经销商的问题。你去二手车市场，看起来有点像这样，感觉有点骗人的味道，因为你不知道你买的车会是「桃子」还是「柠檬」。这也是当今加密领域的一个大问题——一切看起来都可能是「桃子」，但实际上很多协议都是「柠檬」。

所以，当你买车或使用一个协议时，有一定的概率它是「桃子」，也有一定的概率它是「柠檬」。那么你愿意为此支付的价格是多少？你愿意为可能成为「桃子」或「柠檬」的东西支付的期望值加权平均价格是多少？

你愿意为此支付的价格是多少？这就像某种加权平均，我们都可以内化这个概念——有一定的「柠檬」概率乘以「柠

原文标题：The Untold Story of a Crypto Crimefighters Descent Into Nigerian Prison

原文作者：Andy Greenberg，Wired

原文编译：Tracy、Alvin，比推 BitpushNews

作为一名美国联邦特工，Tigran Gambaryan 开创了现代加密货币调查。后来在 Binance，他陷入了世界上最大的加密货币交易所和决心让其付出代价的政府的中间。

2024 年 3 月 23 日上午 8 点，Tigran Gambaryan 在尼日利亚阿布贾的沙发上醒来，从黎明前的祈祷开始，他就一直在那里打瞌睡。他周围的房子经常伴随着附近发电机的嗡嗡声，现在却异常安静。在那种寂静中，Gambaryan 所处境况的残酷现实近一个月来每天早上都涌入他的脑海：他和他在加密货币公司 Binance 的同事 Nadeem Anjarwalla 被扣为人质，无法获得自己的护照。他们在军事警卫的看守下，被关押在尼日利亚政府拥有的一栋被铁丝网围起来的院落中。

Gambaryan 从沙发上站了起来。这位 39 岁的亚美尼

作者：深潮 TechFlow

区块链是一个极其追求效率的市场：

公链围绕 TPS 卷生卷死，旨在带来更快的交易速度；LST / LRT 套娃一层叠一层，致力于实现更高的资金效率；Meme 超级周期中每天各种新奇角度涌现，很多项目从绽放到陨落仅需 1 天。

但这种效率似乎并没有体现在区块链产品研发方面：

如果你想基于某一区块链开发产品，你必须先对该链进行高强度的学习，理解其共识机制、账户模型、Gas 设计、开发语言、测试工具等系列重要设计；

如果你想进一步完善你的产品功能，比如为酒店预订产品引入定位功能以及支付功能，这在 Web2 司空见惯，你可以直接选择集成 Google Map 及支付宝等成熟产品，但在区块链世界，大多数情况下你需要从头开始构建一切；

如果你想触及更多生态用户，你需要支持更多的链，但每条链都有自己的规则，且不断降低的发链门槛为行业带来了更多链，你必须得像一位开疆拓土的将军，挨个攻破每一个区块链生态的城池，实现更大范围集成…

无论每一步，都严重拖慢了开发效率，且切实影响了产品功能呈现和用户使用体验，因为开发者总是需要耗费 90% 的精力去实现最基本的功能，

立即体验周边活动合集功能，开启高效参会之旅！

文章作者：Echo, MetaEra

文章来源：MetaEra

2025 年 2 月 18 日至 20 日，全球区块链与加密货币领域的顶级盛会——Consensus Hong Kong 大会将在香港隆重举行。为了让参会者更好地规划时间、最大化参会价值，MetaEra Events 特别推出 Consensus Hong Kong 周边活动合集，全面梳理了此次 Consensus Hong Kong 一系列周边活动。助您轻松找到最适合自己的社区活动，优化参会体验。

热门推荐活动

以下是 MetaEra 为您精选的几场不容错过的周边活动：

ALL IN AI: Insights, Innovation & Party Vibes!

时间：2 月 20 日 17:00-21:00

地点：Meta Stages, Hong Kong

MetaEra Event 链接：https://www.metaera.hk/ac_detail/178

Sophon Meet-Up: Taking Crypto to Consumers

时

比特币现货ETF落地后，RWA赛道迎来资本竞逐的新阶段，华尔街金融巨头正加速推进证券上链，以争夺全球金融体系的主导权。Ondo Finance等项目试图在合规框架内推动RWA代币化，而贝莱德等传统机构的深度介入，使去中心化金融与中心化资本的博弈更加激烈。

文章作者、来源：YBB Capital Researcher Ac-Core

一、前言：RWA能否成为市场的下一个分水岭

随着比特币现货ETF的推出，加密领域正迎来新的发展拐点。特朗普政府时期的政策动向为这一领域奠定了基础，而如今传统金融巨头如贝莱德（BlackRock）的入局，更是进一步推动了RWA（现实世界资产）赛道的发展。越来越多的金融机构开始探索如何将股票、债券等传统资产通过区块链技术实现链上交易与管理，这一趋势正在重塑金融市场的格局。

近期 Ondo Finance 推出的 Ondo Global Markets 和 Ondo Chain 等一系列举措，标志着RWA这一赛道正逐步走向主流。这场变革也引发了华尔街的新一轮博弈，正在悄然改变加密市场和传统金融的游戏规则。

二、RWA赛道项目的差异化和共同性

2.1依靠