集中解锁，市场流动性匮乏，整体回撤之下套住的散户们。

截止到今年6月份，TokenUnlocks 跟踪的 138 种代币中，已经有120种完成了代币解锁，总价值超过580亿美金，其中亚洲与西方比较关注的明星项目，AVAX DYDX PYTH三者已经在今年5月份完成了解锁。

据数据研究公司 CCData 所追踪的90种非稳定币，其中只有12种实现了正收益，其余基本都是负盈利状态。而比特币在今年3月14日创下历史高位之后，排名前100的代币中有61种代币下跌已经超过25%，而有人认为山寨的集体性下跌与以太坊与SOL的下跌有关，在龙头山寨的下跌趋势下，很多山寨代币则会被以更快的速度抛售。

整体来说，解锁加剧了山寨的下跌，市场缺乏流动性造成了没人接盘买单。而去年还在市场活跃的交易者中，很多人的资金都被期间的短暂上涨套住了可用资金，其实可以这么说，相比去年的熊市，现在经历了比特币的ETF之后，市场原本的可流动性资金可能比去年还要差很多，因为很多人已经被套在山寨代币中。

那么最终要激活市场，看来唯一的办法也并非是强大的叙事，而是需要全球经济环境提供增量的“水源”
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