Glassnode, проанализировав ончейн-метрики, сомневаются в росте цены BTC в ближайшее время. Об этом идет речь в свежем отчете компании.
Метрики показывают, что цена #BTC переживает фазу консолидации и потенциальной коррекции. А слабая сетевая активность и возможность панических продаж могут привести к продолжению падения. Некоторые из показателей все еще находятся в «позитивной зоне» для роста. Но часть из них - на переломе. И при отсутствии сигналов об активности покупателей начнут падать.
Из важных графиков и выводам к ним:
- Двухлетний Z-Score дохода майнеров. После халвинга доходы майнеров показывали ощутимый всплеск. В том числе из-з хайпа с протоколом Runes. К концу апреля уровень доходов майнеров BTC оставался выше исторических норм. НО недавно Z-Score впервые за месяц перешел в негативную динамику.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/c1603abf5557c77b818bd26a00ae3495.png)
- Объем биржевых притоков. Этот показатель достиг пика в конце марта после ушел в нисходящий тренд. Таким образом, динамика поступлений на CEX-площадки замедляется. Это можно трактовать как предрасположенность актива к дефициту на рынке. Но также это и отсутствие спроса со стороны покупателей, достаточного для обеспечения роста цены.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/0f0d87878b35c94c3d6cb403a512e6f3.png)
- Тренд предложения «прибыльных» монет. По BTC он продолжает оставаться восходящим, но локально - начал снижаться. На сейчас все меньше держателей находятся в прибыльных позициях, что может влиять на настроения игроков рынка.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/2b0d53ed8aa229b19aecdd6e8473ffb4.png)
- Отношение рыночной стоимости к реализованной стоимости (MVRV). Индикатор на сейчас - выше среднегодового значения. НО по позициям спекулянтов ситуация начинает меняться, показатель падает. И это - фактор усиления давления продавцов.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/51faf3fbff0c944ba29d28382e06407c.png)
- Коэффициент прибыльности потраченного выхода (SOPR). У индикатора наметилось снижение, а среднемесячное значение недавно опустилось ниже среднегодового. Пока это предварительный сигнал, но он уже учитывается игроками рынка.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/994df878a9fce1c5f0154e8ac0722c2d.png)
- Соотношение реализованных прибылей/убытков. Во время последних коррекционных движений реализованные убытки ощутимо увеличились, в частности среди недавних покупателей. Если цена актива продолжит снижение, еще и импульсно - это может спровоцировать панические распродажи.
![](https://public.bnbstatic.com/image/pgc/202405/979dc5878c10a4463eb8400891b3eedb.png)
Добавим от себя - ситуацию пока нельзя назвать критической, речь о вероятности. Покажи сейчас цена BTC рост выше поворотных значений (сейчас зон 63 000-64 000$) и интерес к покупкам может быстро восстановиться.