「What Happened Last Week?」

Last week was a week of volatility due to FOMC and ECB Interest Rate Decisions. 

The following table is a summary of the important economic events:

Summary: 

The latest CPI data suggests that inflation has moderated, with CPI (YOY) dropping to 4% in May. The Federal Reserve decided to maintain the target range for the federal funds rate at 5 to 5-1/4 percent and continue the process of significantly reducing its securities holdings. The Fed deemed it prudent to hold the target range steady to allow for the assessment of additional information and its implications for monetary policy. During Chair Powell's press conference on Thursday, he noted that nearly all Committee participants expect that it will be appropriate to raise interest rates somewhat further by the end of the year. 

As soon as Powell made this statement, $BTC plummeted as additional rate hikes were being priced in, which liquidated approximately $20M worth of $BTC longs. 

On Friday, ECB raised 25bps. The U.S. Dollar Index plummeted consequently, $BTC reacted and managed to recover from the sell-off since FOMC and closed the weekly candle in the green. Funding Rate remained positive overall.

Industry News of last week:

On June 15, 2023, Coindesk reported that iShares, a subsidiary of BlackRock, had filed paperwork for a spot Bitcoin ETF. The iShares Bitcoin ETF would allow investors to gain exposure to Bitcoin without having to directly hold the cryptocurrency themselves. It remains to be seen if the SEC will approve the iShares Bitcoin ETF, but if it does, it could further legitimize Bitcoin as an asset class and potentially open the door for other cryptocurrency ETFs in the future.

On June 17, 2023, a temporary agreement has been reached between the US Securities and Exchange Commission (SEC), Binance, and its US affiliate, Binance.US, which requires Binance.US to take steps to ensure that only local employees can access customer funds while the SEC lawsuit is ongoing. The agreement was signed off by a federal judge in the District Court for the District of Columbia. The proposed temporary agreement came in response to an SEC motion to freeze all of Binance.US's assets while it pursues the exchange on securities-related charges. The SEC had expressed concerns that funds could be moved offshore or records destroyed if it was not granted a temporary restraining order (TRO).

More news highlight:

New York bans CoinEx exchange, seizes $1.7M in crypto assets

Crypto Prime Broker FPG Loses Up to $20M in Cyber Attack

Bank of China's BOCI issues first tokenized security in Hong Kong on Ethereum

Shiba Inu Testnet Blockchain 'Puppynet' Crosses 20M Transactions

Disclaimer:

The information, opinions, estimates, and projections contained in this cryptocurrency market commentary (collectively "Information") are provided by LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. (the "Company"). This Information is for informational purposes only and is not intended to serve as investment advice or any form of endorsement or recommendation. The company has taken reasonable measures to ensure the accuracy and validity of the Information provided but makes no warranty as to its accuracy or completeness. The opinions expressed reflect the judgment of the authors at the date of publication and are subject to change without notice.The Information should not be construed as an offer or solicitation to buy or sell or trade in any cryptocurrency, security, or financial instrument. It does not account for individual investment objectives or the financial situation of any readers. Cryptocurrencies are volatile and complex products and are subject to significant risks including the risk of sudden and substantial price movements.Investments in cryptocurrencies are not protected by any statutory compensation arrangements in the event of the firm's failure. The value of cryptocurrencies may be affected by changes in currency exchange rates, regulatory interventions, or other political and economic developments.Investors should be aware that the value of their investments can fall as well as rise, and they may not receive back the original amount they invested. If you are in any doubt about the contents of this document, you should seek independent professional advice.Any historical information contained in this Information is based on our own analysis and is provided for illustrative purposes only. Past performance is not indicative of future results, which may vary.In no event shall the company, nor its directors, employees, agents, partners, suppliers or affiliates, be accountable or liable for any indirect, incidental, special, consequential or punitive damages, including without limitation, loss of profits, data, use, goodwill, or other intangible losses, resulting from the use of this Information. The company  reserves the right to change, modify, add, or remove portions of this Information for any reason at any time without notice.