Kako izračunati stroške, potrebne za odpiranje pozicije pri terminskih pogodbah brez zapadlosti?

Nazadnje posodobljeno: 14. avgusta 2024

V skladu z zahtevami MiCA za nedovoljene stabilne kovance veljajo določene omejitve za uporabnike iz območja EGP. Za več informacij kliknite tukaj.

Pred odprtjem pozicije se morajo trgovalci prepričati, da imajo zadostno skupno stanje denarnice. Stroški, potrebni za odprtje pozicije, vključujejo začetno kritje in začetne izgube (če obstajajo). Začetne izgube nastanejo, ko se cena terminske pogodbe spremeni v neugodno smer (npr. tehtana cena je nižja od cene naročila za dolgo naročilo). Binance vključuje začetne izgube kot del stroškov, potrebnih za odprtje pozicije, da bi preprečil prisilno likvidacijo, ko trgovci oddajo naročila. Če začetne izgube niso upoštevane, obstaja veliko tveganje, da bo pozicija likvidirana takoj po oddaji naročila. 

Formula za izračun stroškov, potrebnih za odprtje pozicije, je:

Stroški = začetno kritje + začetna izguba (če obstaja)

1. Stroški, potrebni za odprtje naročila z omejitvijo ali naročila stop

1. korak: Izračunajte začetno kritje

Začetno kritje = nominalna vrednost / vzvod

= (9.253,30 × 1 BTC) / 20

= 462,66

2. korak: Izračunajte začetno izgubo

Začetna izguba = število pogodb × absolutna vrednost {min [0, smer naročila × (tehtana cena – cena naročila)]}

Smer naročila: 1 za naročilo na dolgo; –1 za naročilo na kratko

(i) Začetna izguba dolgega naročila

= število pogodb × absolutna vrednost {min [0, smer naročila × (tehtana cena – cena naročila)]}

= 1 × absolutna vrednost {min [0, 1 × (9.259,84 - 9.253,30)]}

= 1 × absolutna vrednost {min [0, 6,54]}

= 1 × 0

= 0

Ko uporabnik odpre dolgo naročilo, začetne izgube ni.

(ii) Začetna izguba kratkega naročila

= število pogodb × absolutna vrednost {min [0, smer naročila × (tehtana cena – cena naročila)]}

= 1 × absolutna vrednost {min [0, -1 × (9.259,84 - 9.253,30)]}

= 1 × absolutna vrednost {min [0, -6,54]}

= 1 × 6,54

= 6,54

Ko uporabnik odpre kratko naročilo, nastane začetna izguba.

3. korak: Izračunajte stroške, potrebne za odpiranje pozicije

Ker dolgo naročilo nima začetne izgube, so stroški, potrebni za odprtje dolge pozicije, enakovredni začetnemu kritju.

(i) Stroški, potrebni za odpiranje dolge pozicije

= 462,66 + 0

= 462,66

Ker ima kratko naročilo začetno izgubo, so stroški, potrebni za odprtje kratke pozicije, višji, saj je treba poleg začetnega kritja upoštevati tudi začetno izgubo.

(ii) Stroški, potrebni za odpiranje kratke pozicije

= 462,66 + 6,54

= 469,20 (razlika zaokroževanja)

2. Stroški, potrebni za odprtje naročila po tekoči ceni

1. korak: Izračunajte predpostavljeno ceno

Dolgo naročilo: predpostavljena cena = zadnja cena × (1 + 0,1 %) 

Kratko naročilo: predpostavljena cena = zadnja cena × (1 + 0,1 %)

(i) Predpostavljena cena dolgega naročila

= zadnja cena × (1 + 0,1 %)

= 10.461,78 × (1 + 0.1 %)

= 10.472,24

(ii) Predpostavljena cena kratkega naročila

= zadnja cena × (1 + 0,10 %)

= 10.472,24

2. korak: Izračunajte začetno kritje

Začetno kritje = nominalna vrednost / vzvod

(i) Začetno kritje za dolgo naročilo

= predpostavljena cena × število pogodb / vzvod

= 10.472,24 × 0,2 / 20

= 104,7224

(ii) Začetno kritje kratkega naročila

= predpostavljena cena × število pogodb / vzvod

= 10.472,24 × 0,2 / 20

= 104,7224

3. korak: Izračunajte začetno izgubo

Začetna izguba = število pogodb × absolutna vrednost {min [0, smer naročila × (tehtana cena – cena naročila)]}

Smer naročila: 1 za naročilo na dolgo; –1 za naročilo na kratko

(i) Začetna izguba dolgega naročila

= število pogodb × absolutna vrednost {min[0, smer naročila × (tehtana cena – predpostavljena cena)]}

= 0,2 × absolutna vrednost {min [0, 1 × (10.461,83 – 10.472,24)]}

= 0,2 × absolutna vrednost {min [0, –10,41]}

= 0,2 × 10,41

= 2,082

Ko uporabnik odpre dolgo naročilo, nastane začetna izguba.

(ii) Začetna izguba kratkega naročila

= število pogodb × absolutna vrednost {min[0, smer naročila × (tehtana cena – predpostavljena cena)]}

= 0,2 × absolutna vrednost {min [0, –1 × (10.461,83 – 10.472,24)]}

= 0,2 × absolutna vrednost {min [0, –10,41]}

= 0,2 × 10,41

=  2,082

Ko uporabnik odpre kratko naročilo, pride do majhne začetne izgube.

4. korak: Izračunajte stroške, potrebne za odpiranje pozicije

Ker pri dolgem naročilu obstaja začetna izguba, so stroški, potrebni za odprtje dolge pozicije, višji, saj je treba poleg začetnega kritja upoštevati tudi začetno izgubo.

(i) Stroški, potrebni za odpiranje dolge pozicije

= 104,6701089 + 2,082

= 106,75 (razlika zaokroževanja)

Ker ima kratko naročilo začetno izgubo, so stroški, potrebni za odprtje kratke pozicije, nekoliko višji

(ii) Stroški, potrebni za odpiranje kratke pozicije

= 104,6178 + 2,082

= 107,70 (zaradi posodobitve logike izračuna predpostavljene cene)

Za več informacij o terminskih pogodbah USDⓈ-M glejte:

• Specifikacije terminskih pogodb s kritjem USDⓈ-M
• Vzvod in kritje terminskih pogodb USDⓈ-M
• Kaj sta tehtana cena in indeks cen pri terminskih pogodbah USDⓈ-M
• Kako izračunati likvidacijsko ceno terminskih pogodb USDⓈ-M?