让我们回顾一下历史上的519事件，那是加密货币市场上一次令人难忘的大跌。对比2021年5月19日的日线级别成交量，可以看到当时的卖方力量远超过近期的水平。通过横向对比图表，可以直观地感受到成交量的差异。

在519期间，市场经历了高达50%的暴跌，而这次比特币的下跌大约只有15%左右。虽然这次下跌的深度不及519，但仍然给投资者带来了沉重的打击。

回顾2019年，我们也经历过类似的大跌，当时比特币价格从1万美金暴跌至3-4美金，随后开启了一轮长牛。312暴跌日的成交量也相当高，但与519相比，成交量更弱。

对比前面两次暴跌，我认为特币这次深度回调可能只是多空双方阶段性的战场转换，而近期的成交量趋势和方向可能会由空方主导。

与其认为加密牛市已经结束，不如从更宏观的角度审视二级市场动态。2022年6月至2023年1月，比特币在15,000美金到25,000美金之间震荡了长达268个交易日，流动性枯竭，多空双方交易意愿低迷。然而，这一底部区间的横盘为比特币后续超过3倍的上涨奠定了基础。

当前比特币顶部的横盘已经持续了108个交易日，但流动性比熊市期间要好。俗话说，“横有多长竖有多长”，这不仅适用于底部，也适用于顶部。当趋势发生逆转，行情不再创新高，或者主力区未能突破时，我们可能正处于市场的一个阶段性顶部。

在比特币连续几次未能突破前高时，我们需要转变交易思路，从多头转向空头。在顶部区间开立空单，以保护我们的资产安全。