1️⃣市场有操纵者

这是威科夫操盘法的认知前提，他认为资本是逐利的，一旦市场能挣钱，那必定对引来资本的角逐。而零和竞争的市场，有人赢必然有人输，按照战争论的通常原则，资源占优方必然是获得大概率的胜利。正如书中所说：“操纵者制造出一些符合公众正常心理思维和行为习惯的表象，然而他们的真正意图正好是相反的。”而现实看，整个市场公众大概率是亏钱的主体，这也符合马太效应及二八定律。

操纵者的常用伎俩，主要综合三种方法：

① 耗：在时间维度上搞疲劳战术。散户认为涨跌的时候它偏不涨跌，甚至反着走，当我们在底部熬不住卖掉后他就涨、在顶部等了半天不跌，以为还要涨，待买入后他就跌。

② 震：在空间维度上搞突然袭击。主力在震荡中制造长阳，引诱散户买入，而他们自己却抛售离场；或者在下跌过程中突然加速放量下跌，让恐慌者交出筹码，随后又快速拉回甚至冲高。

③ 迷：在信息维度上搞迷魂阵法。操纵市场上各类消息与小作文，制造与主力策略相反的情绪，以保障他们撤离或者吸筹。

针对上述问题，书中总结指出，公众散户与主力的操盘逻辑习惯上有显著差别：

① 公众散户依赖技术指标、新闻消息、基本面等，而主力只看价格、成交量和变化速度；

② 公众根据技术指标给出的信号买卖，主力则根据市场自身行为和供求关系来解读，并配合大环境作出买卖判断；

③ 公众散户没有危机管理，导致套牢，而主力始终把风险管控放在第一。

2️⃣聪明的小资金如何去看懂操纵者的伎俩

主力的力量远大于公众的想象，因此，想要在市场获得盈利，需要去研究操纵者的操盘逻辑与策略，做好节奏的跟随，而不是妄想能预知或者改变操纵者的方法。

书中重点讲了以下几点：

① 建立以供求关系为理论依据的交易评判策略，主要分析买方、卖方力量强弱，以及对应的量价关系、走势变化等。该理论依据旨在培养我们在不使用技术指标情况下，通过价格和交易量的细节变化能够识别市场当时的供求关系。卖方即供应，买方即需求，当供应主导市场，则股票或者币价下跌（供过于求，价格下跌），需求主导则上涨（供不应求，价格上涨）；我们一般只做需求主导市场。书中还重点讲解了，供求大小与量能的关系，量价匹配才能构建对应的趋势，量价背离往往代表着异常的发生。这对我们日常使用而言，告诉我们尽量做供求关系明确的阶段。

② 建立以因果关系为理论依据的趋势转变判别策略，核心思想是量价背离的发生往往是趋势转变的发生，震荡的周期长度影响反弹反转的高度。我理解，每一个异常的量价关系或者一段经常性异常的量价关系（震荡）往往是趋势反转的过程。这里面需要注意的是一个时间问题，绝大数标的的趋势反转不会一蹴而就，而是会有一个过程，比如真正的抄底，往往不是前两个放量阳线时，大概率是“天量抛售，然后低量测试，最后震仓驱离市场最后的浮动供应（不坚定筹码）或者长阳带量离开吸筹区间”等。这告诉我们，当出现异常量价关系时，不要着急判断和操作，适当的观察与跟踪很有必要。

③ 建立以撑压边界为重点观察的操作策略，关注在支撑位、压力位的停止行为，可能成为后续新的方向（书中称为努力与结果原则）。重点关注在撑压位出现放大量、小振幅情况，以及大阴大阳情况，作为后市可能的转变或加速信号。这告诉我们，对币价走势的撑压趋势线要掌握，然后股价在这些趋势线附近时要密切注意可能的量价变化；同时对过程中放量的大阳大阴也要重点关注，一个放量大阴大阳本身就是一个支撑与压力位。

我们可以看出，整个威科夫操盘法的核心思想是对量价关系的综合评判，作者认为只要真正看懂了量价关系，那么其他所有的技术指标可以抛之脑后。量价关系判断的目标是发现趋势的转变，确认趋势的形成，参与趋势的主过程。

3️⃣威科夫操盘法的大视野与小节奏

我学习完全书后，最大的收获除了对量价关系的新视野新观点外，就是威科夫操盘法的全局视野：

我们以他的“下跌-筑底-反弹-拉升”，也即熊转牛过程为例（比较契合当下）进行说明：

威科夫认为，熊市进入尾段，转到牛市后，分5个阶段：

阶段A，加速下跌阶段（底部吸筹区一）：熊市下跌，在尾部经历短暂止跌或小反弹形成下跌初步支撑，随后，出现加速下跌，恐慌加剧，出现恐慌抛售，成交量放大，随即又出现一段时间反弹。

阶段B，震荡横盘阶段（底部吸筹区二）：股价在一个区间内来回震荡，股价方向不明，此阶段高点有可能高于阶段A最后的反弹高点，低点有可能低于前期恐慌抛售的低点，但总得落差不会太大。

阶段C，再破新低快速拉回（底部吸筹区三，弹簧效应）：股价脱离原来震荡箱体底，出现快速下跌情况，但很快被快速拉回，随后出现震荡上行情况。

阶段D，强势初现（底部吸筹区最后吸筹区）：在震荡上行中出现放量上涨，伴有缩量回踩，撑压转换与前面撑压线匹配；同时放量突破阶段A以来的高点，回踩不破或者破位后快速拉回。

阶段E，进入主升区间。

牛市转熊市的结构正好与之反向，底部吸筹区变为高位派发区。而各个阶段的不同走势，全书也都有详细说明。

这个威科夫阶段和走势图对我们启发很大，个人收获方面有以下三点：

① 增强了股票走势的全局观，我现在看一只票，习惯性把股票的时间范围放大，在股票的整个运行时间周期（或最近5年）看标的的态势，再对照威科夫阶段或其他的理论，对标当前的位置。全局看势，可以为我们操作奠定一定的结构支撑。同时，本书也告诉我们，作为操纵者对立面的交易者，一定要与操纵者和时间赛跑，对操纵者，我们重要的是跟随，对时间我们重要的是耐心，包括耐心等待、包括耐心空仓。

② 对恐慌抛售、关键撑压点（线）、弹簧效应、强势初现等有了更大的敏感和客观的认知。比如，恐慌抛售，到一段缓慢的下跌趋势出现，往往在一段时间后会出现加速下跌，这个对大盘、板块指数尤为明显。又比如，关键撑压点，在一只票已经涨了一段，看着涨势还不错，但接近压力点、线后，以前很容易冲进去，现在会继续观察，待突破确认后再逐步建仓。又比如，对压力趋势线（斜率通道）与冰线（水平）格外重视，作为操作的重要参考。

③ 对持股时间、仓位管控等更有了把握，特别是在震荡区的时候，不会再一股脑儿砸进去，然后面临不涨又回调后再亏本卖出去的情况。进入震荡区，则需要逐步建仓、小仓位，待出现弹簧效应、二次三次低位测试的时候再逐步加仓。

4️⃣兼听则明，综合分析

威科夫希望通过量价关系和走势结构，来探明市场操纵者、主力、大资金的动向，确保聪明的小资金可以跟得上节奏。但我们在真正操作的时候，又不能形而上学、拿来主义，必须要把威科夫的操盘理论放在时间、空间的维度，进行辩证地使用。

比如，恐慌抛售、二次测试等未必会有，也有可能三次、四次测试。但也希望我们坚定一个信念，吸筹时间够长，反弹就有够高！威科夫操盘法也对不同周期有效，特别是在震荡期我们更要关注日线周期以下的周期，以短线的策略应对。

整个交易策略，最重要的是确定交易时机，作者认为，威科夫发展的交易机会可以参考以下三点：

① 供应耗尽，其一表现是阴K无量；

② 若持续下跌的标的，最好是出现抛售高潮后的二次测试或之后，供应（卖压）减小；

③ 需求开始进入，并出现放量，有一定涨幅（也即右侧交易）。

书中对危机管理也做了较为详细的说明，我个人认为，所有的走势预判都是基于量价现象的猜测，因此不能百分百，一旦判断错误就需要迅速离场，这种离场执行力就是危机管理。

做好危机管理，我综合全书，认为需要做好三个工作：

① 每一笔买入都要设止损线。对于不及预期的预判，在交易前设置好止损线，一旦触发或触发确认后，立即认栽离场，这是危机管理要点之一。

② 防止交易的失败，进出执行分批操作。

③ 关注结构趋势结构的破位，特别是以大阴破位，第二个K柱没有拉回来的，一定要坚决离场。

交易不仅仅是一场数字游戏，更是一场比拼定力耐力、眼界眼光的心理与智慧的较量。只有不断提升自己的认知水平和交易技能，才能在市场中立于不败之地。

最后说一句，这套理论已经出来近100年，已在市场内经典几十年，我现在才看到，说明我进入市场太浮躁了，没有几把刷子就敢去揽瓷器活，不亏才怪！

共勉