随着2025年临近，与其预测市场走向不如提出一个黑天鹅事件预测：明年可能会出现什么样的黑天鹅事件？

目前我认为最有可能的黑天鹅事件是发展中国家或亚洲货币危机。我们已经看到美元持续走强，川普上台也会继续强美元，如果美债收益率继续走高，那么美元也会继续上涨。这里我解释一下背后的宏观逻辑：

随着美债收益率走高，全球投资者会更愿意购买这些债券因为它们收益更高，这将从发展中国家吸走资金回流美国，为了购买这些美债，投资者需要买美元，因此美元会随着收益率上升而继续上涨，这种趋势对发展中国家尤其不利。目前一些发展中乃至发达国家汇率已经大幅贬值，像印度卢比、巴西雷亚尔和韩元等都跌至多年低点。纵观历史上几次涉及发展中国家的危机，尤其是90年代末的几次，这些危机很多都始于货币贬值然后迅速恶化。有时部分大型跨国公司在这些国家发行了美元计价的债券，因此随着本币对美元的贬值，这些公司的偿债成本大幅上升。因此这无疑是需要关注的风险。我会将这列为2025年潜在的黑天鹅榜首。

AI赛道明年也是大变局，AI硬件增速要放缓，但与此同时AI软件正在爆发，所以这轮抄底你应该知道抄什么了吧？$LPT 上周五抄的现在快翻倍了