引言：DeFi 的复兴与全新机遇
去中心化金融（DeFi）在经历了数年的低迷后，于 2024 年强势反弹，迎来了技术进步、市场信心恢复以及更友好的监管环境。随着 DeFi 生态的不断成熟，其“无银行化”（bankless）的愿景正逐步成为现实。展望 2025 年，DeFi 的发展前景令人振奋，但要真正实现其潜力，仍需解决一系列关键挑战，并推动技术、用户体验和生态系统的全面升级。
一、消费级 DeFi 的崛起
1. 去银行化的社会背景
近年来，“去银行化”（de-banking）的概念逐渐从小众话题进入主流视野。Marc Andreessen 在《Joe Rogan Experience》节目中提到的相关观点引发了广泛讨论，许多用户开始分享他们因传统银行限制而受挫的经历。这种对传统金融体系的不满情绪，推动了 DeFi 成为一种潜在的替代方案。
然而，尽管 DeFi 技术能力显著提升，其生态还未能完全满足普通消费者的日常金融需求。尤其是在支付和消费领域，DeFi 仍需解决用户体验复杂、支付流程不便等痛点，才能真正走进大众生活。
2. 支付的核心挑战
无缝的加密资产消费体验是 DeFi 成为主流的重要前提。近年来，加密支付卡市场快速发展，从初期的托管式卡片到更先进的非托管方案，逐步接近真正的自托管智能合约钱包支付卡。
支付卡的四代演进：
Gen 0（初代）：托管式预付卡，用户需先充值加密资产至卡片账户，随后将加密资产转换为法币。这类卡片本质上是加密货币的“下车”工具，代表产品包括 PayPal 和 Holyheld。
Gen 1（第一代）：托管式加密支付卡，用户在支付时法币实时兑换。这种方式让用户在支付前仍可持有加密资产，代表产品包括 Coinbase、Crypto.com 和 Revolut。
Gen 2（第二代）：非托管式预付卡，这类卡片直接链接至非托管钱包，但用户可能无法完全控制私钥，且需要手动充值，代表产品包括 Osmosis Pay 和 Moonwell。
Gen 3（第三代）：自托管智能合约钱包支付卡，支持灵活的 DeFi 交互，用户可以直接从智能钱包中支付，无需频繁充值，代表产品包括 Gnosis Pay 和 Metamask 卡。
二、第三代支付卡的技术亮点
1. Gnosis Pay：第三代支付卡的开创者
Gnosis Pay 是首个第三代支付卡，于 2023 年 EthCC 大会上发布。它将用户的 Gnosis Safe 转变为非托管银行账户，支持欧元（EURe）和英镑（GBPe）的 SEPA 转账。其设计允许用户直接从区块链地址进行支付，并保留对资金的完全控制权。
技术优势：
模块化设计：Gnosis Pay Safe 配备“角色模块”和“延迟模块”，前者允许用户设置每日消费限额及支持的代币，后者为非卡交易设置 3 分钟延迟以增强安全性。
与 DeFi 的集成：尽管延迟模块限制了其在 DeFi 中的直接使用，但通过 Zeal 智能钱包等增强工具，用户可以实现自动充值和收益管理。
增强功能：
Zeal 智能钱包通过自动充值功能优化用户体验，支持 sDAI 赚取收益并自动兑换 EURe。这种逻辑为未来更多 DeFi 集成提供了可能，例如自动支付房租和账单。
2. Fuse Pay：基于 Solana 的创新支付卡
Fuse Pay 基于 Solana 的 Squads 协议构建，结合 Drift 和 Jupiter 提供收益和兑换功能。其设计允许用户直接存入资金并保留完全托管权，避免了传统充值流程。Fuse Pay 还计划推出与美国直接存款功能的集成，为用户提供更便捷的支付体验。
3. EtherFi 和 Avalanche 卡：链上借贷与支付的结合
EtherFi 和 Avalanche 卡通过链上流动性池支持借贷功能。用户可以通过质押资产（如 sAVAX 和 eETH）支付或借款，并利用收益偿还债务。这种灵活性为 DeFi 支付卡的未来发展提供了新思路。
三、DeFi 银行业务的扩展
1. 加密银行服务的核心功能
要实现 DeFi 的全面普及，仅有支付卡是不够的，还需提供银行服务功能，如直接存款和账单支付。目前，PayPal 等 Web2 金融科技公司在这一领域占据领先地位。
领先解决方案：
PayPal：提供包括直接存款、账单支付和虚拟借记卡在内的综合服务，其稳定币 PYUSD 已在以太坊和 Solana 上部署。PayPal 的服务涵盖了从消费到支付账单的全流程，是目前最完整的解决方案。
Robinhood、Cash App 和 Revolut：这些平台提供类似功能，但在账单支付方面仍有不足。Revolut 已推出独立的加密货币交易所 Revolut X，并计划进一步扩展其加密货币服务。
2. Coinbase 的战略布局
Coinbase 提供与传统银行类似的功能，包括直接存款、高收益 USDC 储蓄（5% 年化）以及与 DeFi 的深度集成。其近期举措包括：
与 ApplePay 合作推出加密货币入金服务。
在 Base 链上扩展 USDC 高收益计划。
四、DeFi 的未来趋势与机遇
1. 跨生态系统的协同
项目如 Harbour 正在开发更高效的法币与链上资产转换工具，其旗舰产品 Magic Ramp 以低成本（0.5% 手续费）实现了无缝的法币与加密货币转换。Harbour 计划扩展至美国和其他地区，为 DeFi 用户提供更广泛的服务。
2. 全栈化加密银行解决方案
未来，结合多种加密支付卡与银行服务的个人金融 DeFi 堆栈将成为趋势。例如，用户可以使用 Holyheld 的流畅充值体验结合 Gnosis Pay 的智能合约功能，实现从消费到投资的全流程管理。
3. 新一代支付卡的可能性
Metamask 和 Argent 的支付卡已实现用户直接从主钱包支付的功能，消除了频繁充值的需求。这种创新降低了用户的操作复杂性，但也增加了安全风险。如果这些卡片能妥善解决安全问题，2025 年可能会迎来第四代支付卡的诞生。
结论：迈向真正的去中心化金融
2025 年，DeFi 的发展将围绕消费者体验的优化展开。从支付卡的技术迭代到银行服务的全面覆盖，DeFi 正逐步接近其“无银行化”的终极目标。尽管挑战依然存在，但技术创新和市场需求的推动将为 DeFi 的未来开辟更加广阔的道路。
DeFi 的未来不仅关乎技术的进步，更关乎其对传统金融体系的替代能力。随着用户体验的进一步优化和生态系统的不断完善，DeFi 有望在 2025 年成为主流金融体系的重要组成部分。
