投資研究公司 BCA Research 近期警告稱，美股市場在明年上半年的某個時候恐怕將迎來大幅回調，下跌幅度預計將超過 20%，投資者應該及時考慮採取防禦措施以對沖風險。 （前情提要：美銀示警：標普500股價淨值比逼近「網路泡沫」時代高峰，加密貨幣、美股過熱警鐘敲響..） （背景補充：美股一週吸金558億美元「全球市佔比」創75年新高，但歐股已連五週下跌..）   美國 11 月 CPI 報告昨晚出爐。數據顯示，美國 11 月 CPI 同比增長 2.7%、環比增長 0.3%，皆符合分析師預期。雖然較 10 月上升 0.1%，為連續第二個月走高，且升至近 4 個月高位，但市場似乎認為這份數據為下週美國降息開了綠燈。 根據 CME 的 FedWatch 工具，CPI 報告出爐後，目前市場對聯準會於 12 月降息一碼的預測機率已升至 98%。 美股齊揚，那指首度突破 2 萬點 道瓊工業指數下跌 99.27 點，跌幅 0.22 %，報 44,148.56 點 標普 500 指數上漲 49.28 點，漲幅 0.82%，報 6,084.19 點 那斯達克指數上漲 347.65 點，漲幅 1.77%，報 20,034.89 點 費城半導體指數上漲 133點，漲幅 2.7%，報 5,027.80 點 據谷歌財經數據顯示，標普 500 指數今年至今已經創下 57 次歷史新高，漲幅超過 27%。同時，美股總市值在今年也已經從年初的 47.3 兆美元上漲至當前的近 61 兆美元。 美股總市值。圖源：財經 M 平方 BCA Research：美股明年恐暴跌 20% 不過對於美股的後市走向，投資研究公司 BCA Research 近期分析指出，美股市場在明年上半年的某個時候恐怕將迎來大幅回調，下跌幅度預計將超過 20%，投資者應該及時考慮採取防禦措施以對沖風險。 針對這一觀點，以 Doug Peta 為首的 BCA Research 分析師團隊列舉了三大原因，解釋為什麼美股將在明年迎來大回調： 首先是消費降級。分析師指出，相較於新冠疫情之後出現的報復性消費行為，當前的消費動力正在減退，家居裝修公司 Home Depot 和 Lowe’s 營收下滑的狀況就是對這種現象的反映，消費者們更傾向於縮減開支和選擇低價商品。 其次是勞動力市場表現疲軟。分析師指出，根據 10 月份的就業數據顯示，職位空缺率與離職率均在上升，企業招聘率則在下降，這表明經濟還是有衰退的風險，並產生惡性循環：「就業人數減少導致支出放緩，工資也會進一步萎縮，而支出將因此進一步減少，企業也將削減可自由支配的投資，經濟衰退也將隨之到來。」 最後是股票被市場高估。標普 500 指數的本益比當前達到 23 倍，如此極端的估值水平讓當前的股票投資風險變得非常高。 Ned Davis Research：股市不可能永遠上漲 同時，研究公司 Ned Davis Research 也對美股當前的牛市做出提醒，他們指出自 1982 年以來，在標普 500 指數創下超過 50 次歷史新高的年份，第二年的投資回報率中位數則為 -6%，反觀今年標普 500 指數已經創下 57 次歷史新高，明年可能會重演這一歷史軌跡： 股票不可能永遠上漲。 另外，摩根士丹利策略師 Andrew Slimmon 也指出，今年投資者應該適當減持手中股票，因為當前的股市正充滿泡沫： 股市正由充滿泡沫和低品質的成長股主導，當前的投資環境與 2021 年十分相似，謹慎的做法是適當減持。 相關報導 美股掀起「BTC屯幣潮」跟風微策略狂潮還能燒多久？ 巴菲特再砍1億股蘋果，手握10兆元現金創紀錄！大選後美股難逃閃崩命運？ 微策略大漲10%登頂美股交易量冠軍！再宣佈發債26億美元加倉比特幣〈CPI符合預期》聯準會下週降一碼機率超 98% 美股大漲，但分析師拋三隱憂：2025上半年恐大回調20%〉這篇文章最早發佈於動區BlockTempo《動區動趨-最具影響力的區塊鏈新聞媒體》。