相比于价值币 or 垃圾币。

我个人简单把币圈的项目分为两类。

第一类：模因类项目，自带一部分创新，大概率是组合式创新，诞生之后会出现病毒式传播。本质上是基于噪音传播的旁氏，天花板一般比较明显，共识往往随着大阴线坍塌。

第二类：基本面项目，称它为基本面并不是夸赞这类项目的基本面多么优秀，而是它的基本面难以被证伪。需要交由市场去验证，往往不是短时间内能出结果。

讲了如何参与短期的项目，今天来和大家聊聊如何参与圈子里的一些基本面难以被证伪的项目。相比于模因类的项目，这类项目往往才是人们亏损的主要来源，叙事越是迷人，基本面越是难以被证伪，共识也就越强，对应的，亏损也就越多。

这是我基于一些自身的经历总结出来的简单投资模型，区别于刚刚进圈的山寨/非山寨，价值币/非价值币模型，这一套可能更加的适用于这个市场。首先上是思维的一个转变，有一句话叫做黑猫白猫，能抓到老鼠的就是好猫。

选择投资标的也是一样，能够赚到钱的标的，才是真正适合自己的标的。要清楚自己赚的是什么钱，是流动性泛滥的钱？周期的钱？还是情绪的钱？理解了这个才能，少亏！是吧。

来看看基本面项目吧，最近其实就有一个炒的挺火热的项目，那就是：ENS数字域名。这个东西吧，真实的有了很多的入场持有者，他们有很多可以支持自己想法的点，如下：

  • ENS是以太坊上的基建，以太坊不倒它不倒。

  • 数字域名NFT是相比于其他的NFT独特的赛道，那ENS就是其中的龙头。

  • 数字域名它的1W多个数字真正具有独一无二的属性，现在占了就是占了。其他NFT项目来了又走，只有这1W多个数字能够一直屹立不倒。

等等等等。

以上的这些点呢，有道理，但是对不对，这个需要市场和时间去进行验证，这也就是我所谓的基本面难以被证伪的项目。这类项目肯定也有不看好的群体啊，但是一般他们不看好的理由，也是需要时间去验证的。

这就是基本面项目的特点，它可能真正会跑出来一匹超级独角兽，被市场验证之后可以赚很多钱。但是更大的可能是成为一个“天亡”级别的项目，牢牢的套住一批他们的忠实信仰者。下面可以列几个基本面项目：

ETH：最初在V神的心中仅仅是一个6个月的项目，到如今的公链之王，链上依附着天量的资产，以及各式各样的创新。

EOS：最早一批的以太坊杀手，它的技术直到今天也依然有人对其进行称赞，称它的创作理念非常超前，但是也是很多老韭菜的痛。

FIL：能够承载IPFS宏大叙事的官方指定存储方，下一代互联网的基石，云存储市场强而有力的竞争者。但是除了早期投资者，基本上都是卖矿机的赚钱了。

ICP：去中心化的全球超级计算机，号称以太坊3.0，是以太坊杀手的杀手。同时非常适合做流媒体，你看看迪士尼宣布做流媒体之后股价涨了多少。基本上把所有二级市场的投资者套牢，币价跌超过99%。

我相信在这后三者上去进行投资的人，他们在买入的时候有较大可能性认为自己做的是“价值投资”。

“价值投资”这四个字，真害人啊。巴菲特能够做价值投资，为什么？来看看他早期著名的投资，喜诗糖果，就是一个能够产生现金流的公司，以及他现在持有的保险公司, 相当于是负利息的借款。拥有源源不断的现金流，相当于是无限保证金，那自然是可以越跌越买，拉长投资的周期，反正饿不死他。

要做价投，那就一直做价投，要是巴菲特来做，他投资了上面四个标的，一个以太坊就足够他赚的盆满钵满。但是其实价投不适合大部分人，我们来到这个市场是来投机的。

对于这些基本面项目，如何去参与是关键。我个人的建议是先考虑对于这样的项目打算放多少仓位，比如一个项目打算买5%。那么一开始仅买入1%去进行体验，然后等到它下跌的时候，再去择机买入，因为再好的项目，永远都有一根阴线等着你。

好，假如这个心仪的标的终于跌了，这时候也先别急着买，去分析一下下跌的原因。屁股决定脑袋，一开始不上太大仓位也是希望分析能够客观一些。

就比如说FIL吧，等它跌了就会发现，它的上涨很大一部分来源于当时有很多老板买了矿机冲进去。要当FIL的存储节点，不仅仅需要矿机，也是需要FIL进行质押才能做的。

当时FIL的网络因为冲进去的人多，每天消耗的FIL量很大，价格会上涨。价格上涨，那么早期矿机的回本周期就缩短，有了财富效应，新的人继续接力，买入矿机，质押FIL，推动价格上涨，吸引更多的人进来。这些行为具有强烈的正反馈效应。

等到新入场的资金不足以承接币价了，开始暴跌。这时候大家恍然大悟，哦，这原来是个矿币，在挖矿之后每隔一段时间，都会有币被解锁，币价进入了死亡螺旋，没有新人进来币价怎么涨呢？

什么？你说它未来有应用场景和需求。不会吧，不会真以为FIL干的过阿里云和亚马逊云吧。

这是因为下跌发现了之前想要建仓的逻辑有问题，既然逻辑变了，那把原来的仓位撤了就好。当然有的项目下跌了，仅仅是因为大环境不好，而不是别的原因，类似于BTC or ETH，那无疑就是绝佳的买入时机。

以上，Dyor。

本文作者：Beyond，Twitter@Beyond0x009；编辑：Gemini，Twitter@Gemini0x17