Một báo cáo gần đây từ sàn giao dịch tập trung (CEX) Blofin nêu bật tâm lý thận trọng lạc quan trong số các nhà đầu tư tiền điện tử, ngay cả khi các chỉ số kinh tế vĩ mô và điều kiện thị trường toàn cầu tiếp tục đưa ra mức độ thận trọng nhất định vào thị trường. 

Thị trường dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất hạn chế

Theo phân tích của công ty, một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến tâm lý thị trường là dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 9 tích cực đáng ngạc nhiên, điều này đã làm thay đổi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai. 

Hiện tại, thị trường dự đoán Fed sẽ thực hiện tổng cộng chỉ 45 điểm cơ bản (bps) trong việc cắt giảm lãi suất trong thời gian còn lại của năm. Hơn nữa, thị trường quyền chọn cho rằng có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm 2024, có khả năng là giảm 25 bps, sau đó là tạm dừng vào đầu năm 2025. 

Triển vọng này phù hợp với các phân tích trước đây của Blofin, cho thấy khả năng cắt giảm thêm của Fed đã giảm, cho thấy sự chuyển dịch từ việc bơm thanh khoản mạnh mẽ sang cách tiếp cận có chừng mực hơn.

Tuy nhiên, chỉ số CPI bất ngờ gần đây cũng làm gia tăng sự bất ổn của thị trường, điều này được phản ánh trong chỉ số MOVE, chỉ số theo dõi sự biến động trong lợi suất trái phiếu kho bạc. 

Chỉ số này tăng vọt lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2024, báo hiệu sự lo lắng gia tăng trong giới đầu tư. Đồng thời, chỉ số biến động của các tài sản khác cũng tăng, làm nổi bật xu hướng chung về sự gia tăng bất ổn.

Bất chấp những thách thức này, cả Chỉ số đô la Mỹ (DXY) và cổ phiếu Hoa Kỳ đều cho thấy khả năng phục hồi, duy trì sức mạnh ngay cả trong bối cảnh điều kiện kinh tế thay đổi. 

Tuy nhiên, sự sụt giảm đáng kể trong phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu cho thấy sự tự mãn ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư hoặc phần thưởng giảm đi khi chấp nhận rủi ro vốn chủ sở hữu. Phí bảo hiểm giảm này có thể khiến thị trường dễ bị tổn thương hơn trong trường hợp xảy ra những cú sốc không lường trước.

Sự lạc quan gia tăng trên thị trường quyền chọn tiền điện tử

Trong không gian tiền điện tử, những biến động giá gần đây rất đáng chú ý, với Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) đang trải qua những đợt tăng giá đáng kể. Phân tích từ GEX chỉ ra rằng hiện tại không có ngưỡng kháng cự rõ ràng nào trên thị trường, cho thấy biến động giá có thể tiếp tục mà không có rào cản đáng kể. 

Tuy nhiên, sàn giao dịch lưu ý rằng việc thiếu hỗ trợ về mặt cấu trúc này cũng nhấn mạnh "sự mong manh vốn có" của thị trường. Họ cho rằng nếu tâm lý nhà đầu tư thay đổi, mức giá hiện tại có thể khó duy trì.

Ngoài ra, thị trường quyền chọn đã chứng kiến ​​sự thay đổi độ lệch hướng đến vị thế lạc quan hơn, mặc dù vẫn nằm trong phạm vi trung lập. Sự thay đổi này cho thấy sự tự tin ngày càng tăng giữa các nhà đầu tư tiền điện tử, mặc dù không có tâm lý tăng giá áp đảo. Đáng chú ý, giá rủi ro đuôi đã tăng kể từ cuối tháng 9. 

Nhìn chung, xu hướng này phản ánh mối lo ngại của các nhà đầu tư về các "sự kiện tiêu cực cực đoan" tiềm ẩn, nhấn mạnh rằng, bất chấp đợt tăng giá gần đây trên thị trường tiền điện tử, sự bất ổn xung quanh việc Fed cắt giảm lãi suất trong tương lai và các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn vẫn tiếp tục gây ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý.