做行研或是投研报告本身是建立对行业、项目的思辨能力

何谓思辨?当一个赛道里面，相同业务模式的项目，哪个好哪个不好，如何分辨？这是思辨的关键

在相对估值法中，同数据比较只是表象，认知这个数据对这个项目是否重要，才是关键丨在过去我甚至有看过将区块高度以及挖矿难度做为数据对照的

只有不断的梳理，才能建立起通盘的认知，以及基于原有的认知去拓展、押注：这个赛道、项目有没有可能爆发❓

例如其实我在去年七八月份的时候，在推特上就曾表示这轮周期的L1基础设施要关注TON(等解封了引用原推延伸一下)，在12月份推荐社群和几个朋友买，当时市场上并没有什么TON的声音

当时就三四个人买了吧我记得，可以看附图，嗷嗷叫的这位恰好没买，等到涨上来了，又来问TON能不能买，这就是市场的现状

🔻就个人来说，长期投研创作，也是长期对市场思辨的过程，可以避免踩到一些外表华丽的坑

🔺就机构角度，投研组本身的ROI，我认为是不强的，因此有的时候这类投研本身占坑的比重会更加大

你看，现在TON涨起来了，市场研报不就多起来了么🤣

📍同时，基于行为金融学的一个经典理论：选美理论

如果我们想要在一场选美比赛中，选出冠军，要选的不是你认为最好看的那一个参赛者，而是你认为其他人可能认为最美的一个参赛者

🗝️在行业持续投研，本身也是在做这件事，某某标的除了本身看好之外，它身上的一些迹象让我认为，未来市场上更多的其他人，也会看好

就是这么简单，以上