Ethena Labs is revolutionizing decentralized finance with its innovative USDe, a synthetic dollar protocol built entirely on Ethereum. By offering a bank-free solution, Ethena Labs is paving the way for a more stable, scalable, and decentralized financial future.
🌟 Why USDe is a Game-Changer
1️⃣ Crypto-Native Stability: Designed to maintain stability without dependence on traditional banks.
2️⃣ Scalability: Leveraging Ethereum's infrastructure for seamless global adoption.
3️⃣ Decentralized Innovation: Trustless and accessible to everyone, empowering the next-gen financial system.
💡 What Sets Ethena Labs Apart?
Eliminates reliance on centralized financial systems.
Builds a scalable and inclusive monetary ecosystem for crypto users.
Bridges the gap between traditional finance and cutting-edge DeFi solutions.
The Future of Decentralized Money
With USDe, Ethena Labs isn’t just creating another stablecoin—they’re shaping a vision of financial freedom for the digital age. As $ENA rises by 17.03%, it’s clear Ethena Labs is becoming a key player in the DeFi space.
Are you ready to embrace the future of decentralized finance?
#EthenaLabs #USDe #DeFi #Ethereum #CryptoInnovation

隨著前美國總統川普在新一次大選獲勝，基於川普選前的親加密貨幣言論、立場，幣市隨之迎來大漲並突破新高。可見本輪牛市週期中，政治深刻牽動著幣市發展，並隨之產生所謂「政治概念幣」的新主題類別。
恰逢Ethena(ENA)近期兩則消息，分別是川普團隊的WLFI宣布與Ethena建立合作關係、Grayscale將ENA納入2025 Q1 TOP20代幣清單，本文想從這兩件事討論Ethena(ENA)的發展潛力：
1.川普團隊WLFI與Ethena合作案

World Liberty Financial作為川普支持的專案，自從九月成立以來，每次的合作官宣都會帶動相連幣種大幅波動，我認為可以說，加密貨幣用戶已經將WLFI的合作官宣投射為政治概念幣的評判依據。
關於這次與Ethena的合作案，主要是想將sUSDe引入WLFI的Aave抵押資產。
簡單來說，對於Aave及WLFI而言，能收獲Ethena USDe用戶的流動性；對Ethena而言則是能擴展USDe的使用場景。
對此，Ethena已經承諾會提供WLFI的USDe獲取第三季ENA空投積分的支援。
不管最終提案有沒有通過，根據Ethena、WLFI的發言，似乎已經確定合作是必然。
除此之外，WLFI也已經投資Ethena的ENA代幣，不能看出它確實想凸顯自己對於Ethena專案的支持。

筆者：
針對此合作案，我認為WLFI確實製造Ethena具備政治概念幣的形象，比起沒有合作關係的專案代幣，Ethena鍍上一層「潛在監管利好」的模樣。
但對於一般投資者而言，我認為除了關注合作案的進展及政治概念幣的強弱形象外，更該注意的是WLFI如何處理投資Ethena的資金，例如繼續買進、持續買進，還是賣出？
往後的操作，都有可能會對Ethena(ENA)走勢產生潛在影響。
2.Grayscale 2025Q1 TOP20納入ENA

作為元祖級的合規加密貨幣產品提供商，Grayscale對於Crypto的態度始終都給人種中規中矩的感覺，也因此其看好的代幣常被視為具有監管合規能力強的特性。
灰度這次更新TOP20清單，納入六種新代幣分別是HYPE、ENA、VIRTUAL、JUP、JTO、GRASS，移除TON、NEAR、STACKS、MAKER、UMA、CELO。
這份清單會影響灰度製造的加密貨幣指數，從這次的公告中，其提及三個因素是這次清單構成的考量重點：大選及監管對產業的影響、去中心化人工智慧、Solana生態發展。

筆者：
Ethena被納入這份清單，我認為又大大強化Ethena具備政治概念幣的形象，使其成為合規型的公司基於政治、監管因素所認可的代幣。
此外，近期也逐漸掀起追逐「政治正確」幣種的風潮，例如灰度、CB等美國機構所認可的幣種清單，能被納入它們的合格清單之中，絕對是潛在利好。

總結
綜合以上所述內容，我認為Ethena確實逐漸塑造出政治正確的形象。當然這都處於影響心理認可的潛在因素，去中心化金融本身就與傳統金融有分庭抗禮的態勢，建基於defi的Ethena到底能不能獲得正式的監管認可仍不好說。
但是不可否認的是，在穩定幣的競爭中，Ethena的USDe確實有強大的成長能力，正逐步的撼動USDT、USDC的地位。在這樣的背景下，只要Ethena能透過適當的措施將其轉化為ENA利好的因素，相信ENA還是有很大的成長空間。
另外Ethena也動作頻頻的提升整體協議的健康度、發展能力，讓人越來越看好Ethena的發展空間，期待看到Ethena專案方將各式因素都成功轉化為ENA的上漲條件！

難得透過資訊面、合作面來探討Ethena(ENA)，歡迎大家一起討論自己的看法！
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※想參與Ethena第三季空投活動賺取ENA的夥伴可以使用我的code：
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※以上內容皆不構成投資建議，請用戶根據自身的風險承受能力進行操作，DYOR謹慎參與投資市場。
※附圖取自Ethena社群推文、灰度研究報告
#EthenaLabs #WLFI #Grayscale #ENA走势分析 #USDe $ENA

12月中，Ethena的USDtb正式上線，這是一個以貝萊德(BlackRock)"BUIDL"代幣化基金為儲備資產的全新穩定幣，參與之前，先了解一下USDtb的基本資訊、風險、收益吧！
根據Ethena刊登於Mirror平台的公告以及公告中所附的連結網頁，我們可以了解以下資訊：
1.Ethena期望透過USDtb作為USDe的儲備資產(替代資產)
我們知道，USDe透過現貨+合約的對沖倉位獲取資金費率收益。然而在負資金費率的市場環境中，將會難以獲得正向收益來源。
對此，Ethena在11月底已針對此問題於治理論壇提出將USDtb作為應對措施，未來遇到極端市場環境時，Ethena會將USDe轉換成USDtb，來解決收益不足的金融穩定性問題。

2.USDtb由獨立公司Pallas發行
儘管外面的宣傳文檔、新聞媒體都敘說Ethena是USDtb發行方。事實上，深讀USDtb的文檔可以發現，USDtb實際發行機構是一家名為Pallas(BVI)Ltd.的公司，該公司唯一的董事及股東是Pallas基金會，由Pallas基金會一手操辦USDtb的發行、贖回的手續。
那麼你問我Ethena跑哪去了？
根據文檔的敘述，正確來說，Ethena是所謂的「合作夥伴」。
確切來講Ethena以一家名為Athene的公司提供投資管理服務。
這邊你可能會有疑惑，搞得這麼複雜幹嘛？
簡單來說，
好處是：當Ethena發生極端問題而出現破產清算時，USDtb不會受到連帶影響。
壞處是(我認為可能的壞處)：當USDtb出現嚴重問題時，法律責任可能是落在Pallas公司，然而關於這家公司的已知資訊，仍有待Ethena補充，因此我認為這可能是潛在風險。

3.四家託管方及四家審計機構
根據Ethena的Mirror文章公告，USDtb的合作託管方包含以下四者：Copper、Zodia、Komainu、Coinbase Web3 wallet。

儘管實際進到USDtb的透明度資訊網頁，可以看到有百分百儲備沒錯(supply:89.36M、backing:89.40M)。
但是目前的實際狀況是，僅有Komianu、Coinbase執行託管服務，因此這部分還有待後續觀察跟追蹤。

至於審計報告的部分，也是基本牌的機構審計+審計賞金平台Code4rena，關於這部分有興趣的可以自行查看原始報告。
4.USDtb的收益機會
根據公告文檔及Ethena網頁資訊，目前USDtb僅整合Curve兩個LP池提供用戶參與：分別是USDtb/USDC、USDtb/USDe，其中僅USDtb/USDe有提供Ethena的30x空投積分。

如果有其他的收益機會，歡迎夥伴們在底下留言替我補充。
總結
以現階段的資訊及情況，我認為USDtb推出更多的是利好Ethena協議本身，因為它增強Ethena的收益能力跟風險承受能力。透過USDe跟USDtb雙穩定幣模型，能夠讓Ethena協議在牛、熊期間都有產生收益的空間。
對於用戶而言，老實說，目前還看不到USDtb的吸引力。當然，作為新推出的穩定幣資產，我們必須給它時間成長，因此我們可以密切關注Ethena會提供USDtb怎麼樣的收益加乘效果。
借鑑USDe的經驗，大家可以關注USDtb未來整合defi協議的情況以及提供多少的空投積分加成，還有CEX是否會納入USDtb作為衍生品保證金等等。
「讓子彈飛一會」，我想，等到USDtb有更完整的應用場景後，再考慮要不要使用USDtb吧！

有問題的歡迎在下方留言&討論，也歡迎夥伴們補充我沒看到的資訊！
也可以留言想看我分析什麼項目，上次有夥伴提到的Puffer，我過幾天去了解一下。
另外就是Ethena這一季的空投積分期也過了差不多一半(明年三月結束)，建議大家可以開始重新佈署資金在Ethena上，留一點持倉避免空投規則要求要有相關部位。
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※想參與Ethena第三季活動賺取ENA空投的夥伴可以使用我的code：
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※以上內容皆不構成投資建議，請用戶根據自身的風險承受能力進行操作，DYOR謹慎參與投資市場。
※附圖取自Ethena公告、Curve dapp
#EthenaLabs #USDtb #USDe #Airdrop‬ #ENA $ENA

Porquê a $ENA pode se tornar um novo ouro no mercado de Criptomoedas? Existem muitas Criptomoedas disponíveis e qual motivo traria a ENA para essa comparação?

Várias moedas são lançadas a todo momento, mas os projetos não resolvem problemas tão emergentes, no caso da ENA (Ethena), existe um grande projeto por trás, o Dólar USDE, que possivelmente vai ajudar a resolver os problemas em torno do USDT (Tether) principal stablecoin, que é alvo de diversas autoridades por alegação de falta de transparência sobre suas reservas (lastro), exatamente a solução entregue no USDE.
O USDE é visto como uma Stablecoin mais elaborada, uma vez que é lastreada em operações no próprio mercado de Criptomoedas, sem depender de uma caixa físico, fugindo dos entraves do sistema bancário tradicional.
Como funciona o Dólar Ethena USDE?
Cada vez que é feita uma reserva em um ativo, por exemplo o BTC, é feita uma operação contrária no próprio ativo para garantir a paridade de preços, ou seja, se investirem 1B USDE em BTC, emitindo uma operação de vendas (contrária) em Futuros para compensar a reserva caso a moeda caia de preço, e isso acontece de forma automática. Uma Criptomoeda estável que não depende de lastro no sistema bancário tradicional tem um apelo muito forte a quem pretende reduzir burocracias e manter o anonimato. É exatamente o que faltava no mundo das criptomoedas.
USDT pode ser rastreado com muita facilidade, ao contrário do USDE
Aqui entra a ENA, pois com o aumento da escalabilidade do ecossistema USDE, a ENA se torna a principal reserva de valor do sistema, sendo usada tanto em Spot quanto no mercado Futuros, fazendo ficar cada vez mais conhecida e robusta, um verdadeiro OURO DIGITAL. Com o passar do tempo, ENA terá um volume de circulação sempre nas alturas. Os grandes investidores já estão começando a sentir confiança no projeto, então essa reserva se tornará crescente de forma consistente, sendo praticamente impossível retornar ao valor de lançamento, o que garante proteção aos investidores de longo prazo que estão entrando e segurando seus ativos pensando em 10, 20, 30 ou até 100x de valorização.
Faça sua própria análise e invista com sabedoria!
Deus abençoe você e sua família! 🙌🏼
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Ethena（ENA）和其合成美元USDe正试图为去中心化金融（DeFi）领域提供新的解决方案，通过稳定性、去中心化和收益生成的特性，推动加密货币的普及和应用。
1. USDe的核心特点
USDe是一种锚定美元的合成稳定币，目标是在加密市场中提供稳定性。其主要特点包括：
稳定性：USDe通过Delta对冲策略保持与美元的1:1挂钩。这一策略利用以太坊衍生品市场的空头头寸来抵消价格波动，从而维持其稳定性。收益生成：用户不仅能通过质押以太坊获得稳定的收益，还能从Delta对冲活动中的资金费率和基差收益中获益。这使得USDe类似于“互联网债券”，既提供稳定性，也为投资者创造收益机会。
2. Ethena协议如何运作？
Ethena协议通过以太坊区块链构建了一个去中心化的稳定货币系统：
铸造USDe：用户将以太坊或其衍生品（如stETH）作为抵押，系统会自动建立Delta中性头寸以确保USDe的稳定性。Delta对冲机制：这一策略通过建立与抵押资产等值的空头头寸，实时对冲市场波动，从而保障USDe与美元的稳定挂钩。风险管理：Ethena采用多样化的对冲策略，并通过场外结算机制管理资产，降低了外部平台风险。

3. USDe的用途
USDe不仅是一种稳定币，也在多个DeFi应用中扮演重要角色：
交易媒介：它可以作为去中心化交易中的交易媒介，避免其他加密货币常见的高波动性问题。储蓄与投资工具：用户通过质押以太坊或其他数字资产生成USDe，获得稳定的收益，类似传统的债券投资。DeFi应用：USDe可作为抵押品用于借贷、放贷或流动性提供，进一步增强了其在DeFi生态系统中的重要性。
4. USDe与其他稳定币的对比
与市场上其他稳定币（如USDT、USDC）相比，USDe在多个方面具有显著的优势：
稳定机制：USDe通过Delta对冲机制维持稳定，而传统稳定币通常依赖法币储备来维持价值，这可能存在不确定性。去中心化：USDe运行在去中心化的Ethena协议上，确保没有单一实体控制其发行或赎回过程。收益生成：USDe为持有者提供内在收益，而大多数其他稳定币需要借助外部平台来实现收益。可扩展性与效率：基于以太坊的USDe能够高效集成进各种DeFi协议，具有更好的可扩展性。

5. Ethena的潜力
Ethena和USDe的创新性不仅在于它们提供了一种稳定的货币形式，还通过提供收益机会、去中心化运作和提高系统效率，推动了DeFi的进一步发展。随着DeFi生态系统的扩展，USDe可能成为去中心化金融基础设施的重要组成部分，尤其在跨境支付、储蓄和投资等领域具有巨大的应用前景。
总之，Ethena（ENA）和USDe的推出标志着DeFi领域的一次重要创新，它不仅为加密货币用户提供了稳定的交易媒介，还为投资者提供了稳定收益的机会，推动了去中心化金融的普及和发展。
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🔉Ethena ENA không phải là một đồng tiền ổn định
ENA của ETH không phải là stablecoin theo nghĩa truyền thống như USDT hay USDC. Thay vào đó, nó là một phần của giao thức đô la tổng hợp, trong đó giá trị của nó bắt nguồn từ chiến lược trung lập delta liên quan đến các công cụ phái sinh ETH và ETH. Mặc dù mục tiêu là duy trì giá trị ổn định tương tự như stablecoin, nhưng giá trị của ENA không được gắn trực tiếp vào một loại tiền tệ fiat như Đô la Mỹ.
Giao thức của ETH, bao gồm token USDe, nhằm mục đích cung cấp tài sản kỹ thuật số ổn định thông qua sự kết hợp giữa các vị thế tài sản thế chấp và phái sinh. Bằng cách sử dụng stETH làm tài sản thế chấp và mở một vị thế bán tương ứng trên một sàn giao dịch phái sinh, giao thức cố gắng tạo ra một tình huống trong đó bất kỳ sự giảm giá trị nào của stETH đều được bù đắp bằng sự gia tăng giá trị của vị thế bán, do đó duy trì giá trị ổn định cho USDe.
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