以太坊ETF通过，为何盘面不涨反跌？
以太坊ETF通过，为何以太生态的山寨不涨？
以太坊ETF通过，为何还是只有meme涨？
1，以太坊ETF通过，为何盘面不涨反跌？
以太坊ETF通过，严格意义上说只是通过了19b-4文件，用倪老师的话来说就是行业行为准则，虽然该文件能通过代表了以太坊被认可，但是想要发行ETF依旧还需要另一个核心文件S-1，虽然VanEck 在19b-4通过的第一时间就递交了S-1的申请，但是想要通过S-1，依旧是需要短则几天，长则几十天上百天的等待。
理论上以太坊的ETF虽然最关键的行业准则通过，但是之后还是有预期可以炒，但是另一个预期热点炒作或者说明确审核规则未公布之前，市场需要有一个“休谐期”，毕竟当前整个加密市场环境因为美国宏观经济情况的变差而出现“力竭”的情况。
目前加密市场依旧是处于暂时失去主观“大叙事”热点的情况，所以在上涨之后短期的回落会很正常。当然，一旦S-1的文件审核周期被披露，市场热点也会慢慢再次被点燃。
同时，ETF并未上市，场外也并不能像比特币ETF那样带来实际买量。同时，哪怕以太坊的ETF上市成功，市场依旧要面临多空博弈的情况，就像当初比特币ETF通过后的灰度抛压，很正常的一种散户换仓手段，这一次会不会出现，就要看灰度会不会降低管理费。
2，以太坊ETF通过，为何以太生态的山寨不涨？
与第一点同理，以太坊的ETF通过目前并未得到实质性的上市，以太坊本身也没有带来实质性的场外买入，虽然以太坊的ETF上市只是时间问题，不过这点预期对于山寨来说不够用。
比特币与以太坊的ETF通过，被我视为是从去中心化变为伪中心化的一个过程，这算是当前以及未来加密市场的一个宏观大叙事，而山寨未来也有部分代币可能会加入这个队伍，但是能加入的毕竟还是少数，而剩下不能加入的，处境有点尴尬。
虽然不涉及ETF属性，但是是否会被未来美国出台的加密监管限制这一点就足够让更多的人想象，其次，带动市场的核心是热点吸引了大批量资金之后，本身资金承载有限而溢出资金，所以才会带来水涨船高的效果，也就是带动整个市场上涨。
目前大宏观上经济还是金融环境并不足够乐观，简单来说缺钱，美元流动性也都集中在各国股市上，加密市场拿到的流动性较少。其次，流入加密市场的资金被分流，就像比特币一样，现在可以买入现货或者买入ETF，资金被ETF分流。流入现货的资金因为ETF的影响更加单一锚定比特币或者以太坊，资金短期难以出现溢出的情况，自然山寨无法得到充足资金而上涨。能涨的，要么就是贴合主流风险市场叙事AI，要么就是情绪化的产物MEME。
3，以太坊ETF通过，为何还是只有meme涨？
其实我逐渐明白为何马斯克这么喜欢喊单meme了，其实对于马斯克来说，本身就是科技领域的大佬，所以有很多区块链技术以及设想在马斯克的眼中未必是那么好的“饼”，当马斯克看透了目前区块链技术发展的绝大多数的本质之后，可能会认为预期看你们在那“表演”，不如直接喊一波meme，就是搞个人崇拜主义，就是搞情绪化市场，好玩，还能赚钱，因为市场的韭菜总喜欢被情绪所引导。
而meme的崛起，我也是认为这方面的原因占据主要因素。随着区块链技术的不断发展，市场中的区块链叙事越来越复杂，从原本的L1，到L2拓展，再到之后的DeFI等等，时至今日这些玩法过时了，为了炒作市场预期以及叙事（画饼），那就不得不提出更加复杂，晦涩难懂的各种技术以及叙事来给市场。
韭菜说，这很难懂。项目方：这就对了，好懂了，我的叙事怎么铺垫？我怎么炒作？
所以，各方的项目方你来唱罢我登场，带来各种各样的“新兴”技术，也催生了各类项目投研报告，但是说实话，别说散户，就算是我，面对各种新出的概念，项目，有时候也真的很难理解个中含义。这就更别提散户了，所以在散户的眼中，可能各类投研报告无异于天书，看不懂，也懒得看，就是看热度投。
但是散户投多了，亏多了，就发现，原来你们吹的天花乱坠，实质上我们很难赚钱（当然也包含大市场的不好得到因素），那我听你们画饼，我为何不如直接去买土狗？而土狗到MEME，基本上就是这样进化，meme本质就是炒情绪，炒未来，炒预期，不炒任何技术叙事。对于散户来说更加简单，直接，暴力。这也是meme可以应运而生的原因。
而在以太坊ETF 关键文件通过之后，依然是meme再涨，说明散户其实对于ETF的理解依旧不到位，或者经历了比特币的ETF，大家对于以太坊的ETF预期降低了，对于目前主流大叙事的预期降低，那就导致有资金不如再去炒meme 的结局。
当市场迷茫，当散户迷茫，越简单，越直白，越暴力，越有短期赚钱效果的项目，反而会爆发出惊人的力量。
结语：
未来一段时间，市场的主流大叙事依旧是以太坊的ETF 后续文件S-1的审核问题，以及ETF的上市时间，至于ETF上市之后或者在正式上市之前能涨多高，目前来看不能只看ETF叙事本身，还要结合一下宏观经济大环境的因素。大环境不好，市场也过于冷淡。
不过ETF的通过，虽然无法直接让以太坊涨几倍，但是却可以给以太坊托底，大家可以参考比特币的ETF，通过之后涨幅是有，但是远远不及通过之前的炒作，但是却在下跌趋势中，让比特币的“底”高了，底部更加稳固，这其实才是对于以太坊来说最好的利好。
后续以太坊ETF 的S-1文件我会持续关注，有消息第一时间更新通知大家。