为何频繁交易并非明智之举?
在常规交易中(排除低延迟做市交易),盈利主要源自于微小的概率优势,比如肥尾分布中的极端值等。这些优势相较于市场的本底噪音而言十分微弱,唯有经过长时间的累积,才能逐渐显现,使得交易利润相对于风险而言变得可接受。
然而,频繁的交易行为会极大地削弱这种微弱的概率优势。每次交易产生的成本都可能侵蚀掉长时间积累的优势,多次交易后,那点原本就微弱的概率优势几乎被完全损耗,最终导致交易的期望值逐渐降低,甚至转为负值。因此,频繁交易并非明智的选择。
在交易中,我们应确保每一步操作都基于科学的分析和判断,而非受到心理因素的影响,如恐惧、不甘心、不服输或不愿承认错误等。这些心理因素往往会导致不理智的交易行为,进一步加剧频繁交易带来的负面影响。
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