大家还记得ENA上线币安后最高冲到1.5后就一路阴跌，开盘符合预期，但是走势不符合预期。很多小伙伴问后续还能涨到开盘价吗？ 下面就来给讲讲ena
ENA作为合成美元协议，确实利用了创新的衍生品策略来维持USDE的稳定。通过将以太坊作为抵押，用户可以获得等额的USDE，而协议利用这些以太坊进行做空，从而对冲风险，确保USDE价值不受波动影响。这种机制在算法币领域确实具有一定的创新性
项目特性与创新
合成美元协议: ENA作为合成美元协议，通过USDE与以太坊1:1锚定，利用以太坊进行做空以对冲风险。此策略旨在稳定USDE的价值，即便以太坊价格波动。
收益来源:
来自以太坊的基础收益。
合约的资金费率，年化收益率高达35%。
众所周知，永续合约的核心特点是，投资者无论持有多头还是空头，都需要支付资金费率。当市场买入力量大于卖出力量时，资金费率对空头为正，对多头为负。这一机制确保了合约价格与现货市场价格的同步。为了维持头寸，投资者必须提供保证金，以覆盖资金费率变化带来的债务。如果资金费率为负，保证金余额会逐渐减少，直到可能触发强制平仓。
此外，保证金还具有复利效应，即持有保证金可以让资产价值增长。如Ethena，持有stETH相当于持有多头头寸。如果投资者同时通过永续合约持有stETH的空头头寸，理论上可以实现风险对冲，即空头头寸的亏损可以通过多头头寸的盈利来抵消。
总结来说，投资者通过购买stETH并将其作为保证金，可以在永续合约中开设相应的空头头寸，实现理论上的风险对冲，同时获得约3%的stETH复利收益。然而，这也意味着需要承担资金费率变动带来的风险。
可以发现由于 Ethena 的产品机制，平台收益率与行情呈非常明显的正相关，牛市下的质押收益与空头资金费率会为其带来可观的收入，反之行情冷淡或者市场走熊时就会相对弱势。
根据Coinglass数据，市场自从5月份进入震荡期以来，资金费率便逐步降低，在很多时候甚至转为负值，这意味着Ethena的保证金（抵押物）将开始被蚕食甚至被清算，到时候就只会剩下一个没有任何支撑的资产。
在上半年，USDe凭借空投预期及现货和期货套利策略的高收益，其发行量迅猛增长，铸造总额一度达到36亿美元，超越了FRAX、crvUSD和GHO等竞争项目，显示出挑战DAI市场领先地位的潜力。
为减轻空投带来的市场抛售压力，Ethena在6月17日更新的代币经济模型中规定，所有通过空投获得ENA的用户必须至少锁定50%的代币，否则将失去未分配部分。然而，这一措施似乎未能遏制螺旋下跌的趋势。
Ethena最近宣布与美国资产代币化公司Securitize合作，推出全新稳定币UStb，特点包括：
运作机制：UStb的储备资产将投资于BlackRock旗下的BUIDL，作为独立产品，提供新的稳定币选择。
市场风险应对：在市场条件恶劣时，UStb将帮助USDe更好地应对风险，Ethena可以在负资金费率期间关闭USDe的对冲仓位，重新分配资产给UStb。
未来愿景：UStb旨在成为USDe的替代品，并可在中心化交易所如Bybit、Bitget上用作保证金。
UStb主要从美债中获取利息收入，而USDe的收益则来自stETH质押和资金费率。在熊市中，UStb的稳定性可能会使USDe的收益更平稳，但也意味着高收益的潜力降低。
受利好消息推动，Ethena也迎来了新的一波涨幅还是值得去关注的
BUIDL是BlackRock在以太坊上推出的首个代币化基金，100%投资于现金和美国国债，推出不到一个半月市值已超过5.13亿美元，成为规模最大的代币化美债基金。
ENA自从跟贝莱德合作过后个人也持有些均价在0.35左右，进场的原因在于ena跟贝莱德合作属于长期利好打算拿长期看新高再出，你对接下来的ena怎么看？评论区留下你的看法！有什么不懂的也可以在评论区留下，你的疑问我也会帮你解答
$ENA $ETH $SUN #美SEC对Ripple案裁决提出上诉 #非农就业数据即将公布 #大的要来啦
