目前比特币的3-6个月龄的币占流通供应量的12.5%以上，说明近半年入场的投资者（包括美国ETF的流入），还是看好下半年比特币的走势，其结构类似于2021年中期的抛售时期，也类似于2018年熊市高峰期的情况。

从下图我们看到：高比例的3到6个月持有者意味着较多的比特币在较短时间内被积累，这可能表明市场正处于一个关键时期。当然，我们也要注意，如果这些持有者选择获利了结或止损抛售，可能会对市场价格产生显著影响。

2018-2019年熊市高峰期：

在2018年熊市高峰期，比特币价格大幅下跌，市场经历了极度恐慌。持有3到6个月的比特币比例也在这一时期达到了相对高点。
这一时期的特点是大量比特币从长期持有者手中转移到短期持有者手中，然后由于价格的持续下跌，导致进一步的抛售。随后，比特币再次经历了312洗盘迎来了一波牛市。

2021-2022年中期抛售期：

2021年中期，比特币价格在经历了快速上涨后出现了大幅回调。此时，持有3到6个月的比特币占比也明显增加，表明部分投资者在价格上涨时进入市场，但在价格回调时迅速转变为潜在的卖方，导致市场进一步抛售。随后，比特币迎来了著名的519洗盘，再次开启牛市下半场。

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