Em 2025, os investidores em criptoativos estão prestando cada vez mais atenção a um evento recorrente que pode mexer (e muito) com os preços: os token unlocks, ou desbloqueios de tokens. Só na semana de 18 a 24 de abril, mais de 520 milhões de dólares em valor foram desbloqueados, com destaque para projetos como TRUMP, ALT, PLUME e Scroll.
Mas afinal, o que são esses desbloqueios, por que eles têm tanto impacto no mercado e como você pode se preparar para aproveitá-los (ou se proteger)? Vamos explicar tudo a seguir.
O que são Token Unlocks?
Em muitas redes cripto, uma parte significativa dos tokens emitidos no lançamento inicial não é liberada de imediato. Em vez disso, são bloqueados por um período — normalmente para fundadores, investidores iniciais ou equipes de desenvolvimento. O objetivo? Evitar que grandes volumes sejam despejados no mercado logo após o lançamento, o que poderia derrubar os preços drasticamente.
Esses desbloqueios seguem um cronograma conhecido como vesting schedule, e podem ocorrer de duas formas:
Cliff unlocks: liberações grandes e pontuais, geralmente após meses ou anos de bloqueio.Linear unlocks: liberações graduais, ao longo de semanas ou meses.
Quando chega a hora, esses tokens são liberados para circulação. E é aí que o impacto no mercado pode acontecer.
Como os Desbloqueios Afetam os Preços?
Na teoria econômica, um aumento repentino na oferta, se não for acompanhado por um aumento proporcional na demanda, tende a pressionar os preços para baixo. Com os tokens cripto, não é diferente.
Vamos a alguns exemplos recentes para entender melhor:
TRUMP: No dia 21 de abril de 2025, 40 milhões de tokens TRUMP (cerca de 4% do supply total) foram desbloqueados — o equivalente a mais de US$ 300 milhões. O preço caiu 23% na semana anterior ao evento, refletindo o medo de uma venda massiva. Curiosamente, após o unlock, o token mostrou sinais de recuperação, com a comunidade reagindo positivamente a novas declarações de Trump.
ALT (Altlayer): Desbloqueou US$ 30 milhões em tokens, com uma inflação de oferta de quase 8%. O preço caiu 10% na semana anterior, impactado por receios de que investidores iniciais fossem liquidar suas posições.
PLUME: Um projeto menor, que liberou US$ 17 milhões em tokens no mesmo período. O preço caiu 6% antes do unlock, sem sinais de recuperação logo depois.
Scroll (SCR): Liberou tokens avaliados em US$ 0,21 por unidade. A queda foi de 14% na semana anterior, agravada por um momento ruim para o setor de Layer-2 como um todo.
Esses exemplos mostram que o efeito de um token unlock pode variar conforme o tamanho do desbloqueio, o contexto do mercado, a liquidez do ativo e a força da comunidade que o apoia.
Por Que o Mercado Reage Tanto?
Há quatro principais fatores que explicam o impacto dos desbloqueios de tokens:
Oferta Circulante Aumenta: Quanto mais tokens entram em circulação, maior o risco de desvalorização, principalmente se o mercado não tiver apetite para absorver esse volume.Psicologia do Investidor: Muitos participantes antecipam esses eventos e vendem suas posições antes dos unlocks, temendo quedas. Isso pode provocar movimentos de venda mesmo antes do evento acontecer.Liquidez Limitada: Em projetos com baixa liquidez, até mesmo desbloqueios pequenos podem causar fortes oscilações de preço.Sentimento do Mercado: Se o projeto tiver uma comunidade forte ou algum catalisador positivo, como aconteceu com TRUMP, o impacto pode ser atenuado — ou até revertido.
Como Acompanhar os Unlocks?
Para quem deseja se antecipar e planejar suas posições com inteligência, acompanhar os cronogramas de desbloqueio é essencial. Veja algumas ferramentas úteis:
TokenUnlocks: A mais popular. Lista os próximos desbloqueios, valores envolvidos e percentual em relação ao supply em circulação.CryptoRank: Além de um calendário detalhado, mostra gráficos de distribuição de tokens e permite configurar alertas personalizados.CoinMarketCap: Tem uma seção dedicada a tokenomics, com dados sobre supply total, circulante e futuros desbloqueios.CoinGecko: Também permite acompanhar o histórico de preços e eventos relacionados a desbloqueios.DeFi Llama: Ideal para quem foca em projetos DeFi, com dados sobre liquidez e desbloqueios relevantes nesse nicho.
Estratégias para Investidores Durante Períodos de Unlock
Diante desses cenários, há formas de se posicionar melhor:
Estratégia de curto prazo (antes do unlock):
Alocação sugerida: 60% em stablecoins, 20% em Bitcoin, 20% em tokens de alta liquidez (como ETH e SOL).Ação: Evite tokens com altos percentuais de unlock programado, como ALT. Se já tiver posição, considere vender antes do evento.Oportunidade: Deixe ordens de compra mais abaixo, esperando possíveis quedas.
Estratégia de longo prazo (após o unlock):
Alocação sugerida: 40% Bitcoin, 30% em tokens com apoio comunitário (como TRUMP), 30% em stablecoins.Ação: Após o evento, busque tokens que ficaram “baratos”, mas com potencial de recuperação.Dica: Verifique o sentimento no X (ex-Twitter) para entender a narrativa do momento.
Estratégia balanceada:
Alocação sugerida: 50% em stablecoins, 30% em BTC/ETH, 20% em tokens com desbloqueios futuros, mas com fundamentos fortes.Ação: Acompanhe o cronograma de desbloqueios, ajuste seu portfólio de acordo com as notícias e prepare-se para aproveitar quedas ou evitar perdas.
Fique de Olho: Token Unlocks Podem Ser Oportunidades Disfarçadas
Os desbloqueios de tokens podem assustar, mas também oferecem oportunidades. Entender a mecânica desses eventos, analisar os dados e usar ferramentas adequadas faz toda a diferença. Projetos com boa narrativa e apoio da comunidade, como vimos com TRUMP, podem se recuperar rapidamente. Já outros, como PLUME, mostram que falta de liquidez e catalisadores pode intensificar o impacto negativo.
Ficar atento a cronogramas e ajustar sua estratégia pode ser o diferencial entre uma perda evitável e um lucro bem calculado. Em um mercado tão dinâmico como o cripto, informação e preparo são os seus maiores aliados.
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