Оригинал｜Odaily Planet Daily

Автор｜Венсер

За последние несколько дней, из-за ожидаемого воздействия распродажи биткойнов Mt. Gox на сумму почти 9 миллиардов долларов, Биткойн изменил свою восходящую тенденцию и вступил в стадию снижения, упав в какой-то момент ниже 59 000 долларов США, с другой стороны, Эфириума; Первоначально под влиянием Биткойна цены выросли на ожиданиях того, что спотовые ETF вот-вот исчезнут. В ценовых тенденциях этих двух компаний существует значительная разница между «Биткойн движется влево, а Эфириум — вправо. Неудивительно, что 10X Research, известное исследовательское учреждение по шифрованию, подверглось критике за свои действия». Длинные высказывания по BTC и короткие по ETH». Высмеиваются игроками рынка.

Odaily Planet Daily проведет интервью и сопоставит текущие мнения о рыночном весе в этой статье. В число докладчиков входят учреждения, аналитики, лидеры платформ и криптовалютные KOL для справки читателей.

ETF вот-вот исчезнет, ​​но Биткойн не сможет удержаться?

Как сообщает «Fortune», недавно председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США Гэри Генслер сказал в ответ на вопрос о процессе утверждения спотового ETF Ethereum: «Я не знаю конкретных сроков, но он объяснил, что все идет очень гладко». его команда ждет от управления активами человека, сделавшего «соответствующее раскрытие информации».

Видно, что после одобрения документа 19b-4 для спотового ETF Ethereum одобрение документа S-1 почти наверняка, но, с другой стороны, как «старый загадочный случай» с Mt.Gox, который которое длилось более десяти лет, наконец подходит к концу. Оно вот-вот подойдет к концу в форме «пропорциональной компенсации кредиторам», но оно также приносит ожидания массового давления со стороны продавцов.

Согласно предыдущей статье «Десять вопросов и десять ответов. Развеиваем слухи и туман об инциденте на горе Гокс», опубликованной Odaily Planet Daily, мы можем знать, что компенсация кредиторам, которая будет произведена в июле, «это первый раз, когда Mt. Gox заплатил в виде BTC и BCH. Для осуществления выплат это означает, что 141 686 BTC, принадлежащие Mt. Gox (и, по сути, такое же количество BCH), начнут поступать на рынок. Эти BTC составляют 0,72% от общего объема. Общий объем биткойнов в обращении составляет примерно 8,54 миллиарда долларов США. «Кроме того, в последнее время правительство Германии часто конфисковывает активы биткойнов на сумму 3 миллиарда долларов США. В сочетании с недавними внебиржевыми транзакциями между ранними биткойнами. держателей биткойнов, майнеров и зарегистрированных на бирже горнодобывающих компаний, недавний объем продаж биткойнов, по оценкам, превышает 3 миллиарда долларов США.

Вы знаете, общий чистый приток биткойн-спотовых ETF, накопленных за последние шесть месяцев, в настоящее время составляет около 14,387 миллиардов долларов США, что соответствует общей сумме вышеуказанных активов, поэтому паника на рынке — это нормально.

Однако многие инсайдеры отрасли по-прежнему придерживаются иного мнения.

Перспективы рынка туманны. Что думают инсайдеры отрасли?

На момент написания цена Биткойна составляла около 61 549 долларов США с 24-часовым ростом на 0,66%, цена Эфириума составляла около 3 389 долларов США с 24-часовым ростом на 0,5%. Для последующего рынка мы грубо делим прогнозные взгляды на 4 категории: позитивный оптимизм, осторожный оптимизм, пессимизм и сначала падение, а затем рост. Ниже приведены подробности.

Позитивный оптимист: исторических максимумов все еще стоит ожидать

В недавнем интервью для СМИ аналитик рынка eToro Фархан Бадами сказал, что Биткойн обычно рассматривается как «прогнозируемый» актив и часто оценивается в крупных рыночных событиях. Поэтому он ожидает, что цены на Биткойн в будущем стабилизируются. несколько недель и продолжил рост до новых рекордных максимумов в ближайшие месяцы. «И в течение следующих нескольких недель цены на биткойны могут колебаться от 60 000 до 70 000 долларов».

Аналитик CryptoQuant Миньоле отметил, что, основываясь на анализе процента прибыльности UTXO на этапе консолидации в прошлом году, хотя цена Биткойна в настоящее время находится на этапе консолидации, процент прибыльности UTXO явно находится за пределами нижней точки. В это время киты, копящие монеты, могут отреагировать на рыночную панику (т. е., как гласит известная инвестиционная поговорка Баффета: «Я жадный, когда другие боятся», покупая биткойны, когда на рынке паника), указывая на то, что на рынке может быть V. -образный отскок.

Джонатан де Вет, главный инвестиционный директор компании ZeroCap, занимающейся торговлей цифровыми активами, заявил, что, хотя общий рынок криптовалют «продолжает снижаться», он ожидает, что цена Биткойна снизится в ближайшие недели, поскольку кредиторы Mt.Gox приступят к погашению своих долгов. Опустился до «ключевой поддержки» — $57 000. «Учитывая остальной рынок, BTC и ETH на самом деле показали себя на удивление хорошо, с ключевыми уровнями поддержки на уровне $63 000 и $3400 соответственно и остаются явно в пределах диапазона последних нескольких месяцев. Таким образом, биткойн и другие криптовалюты могут упасть дальше. на предстоящей неделе из-за давления продаж со стороны Mt. «В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы настроены конструктивно, поскольку ETH ETF ожидает смягчения при запуске в конце 2024 года, за которым последует фактическое смягчение в 2025 году».

осторожный оптимист

Недавно Matrixport опубликовал статью, в которой говорится, что данные нескольких эмитентов биткойн-ETF показывают, что институциональные инвесторы, включая компании по управлению активами, инвестиционные консультанты, пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния, покупают спотовые ETF на биткойны. Однако, поскольку с середины марта приток был почти нулевым, а отток за последние десять дней составил $1,2 млрд., институциональные инвесторы могут входить в экономику медленнее, чем ожидалось.

Сэм Каллахан, старший аналитик Swan Bitcoin, написал в электронном письме средствам массовой информации: «Влияние Mt. В течение этого периода у них будет достаточно времени, чтобы продать свои требования о банкротстве более решительным долгосрочным инвесторам. Кроме того, большинство кредиторов будут это делать. вероятно, продолжат хранить биткойны, потому что их стоимость хранения за биткойн ниже на 700 долларов».

Есть много людей, которые придерживаются этой точки зрения.

Алекс Торн, директор по исследованиям Galaxy, ранее заявил: «Разумно предположить, что большая часть BTC, полученная фондами, получающими требования от кредиторов, будет распределена в натуральной форме среди LP, а не продана 28 мая с Mt. Gox начали переводить 25 000 BTC, что Алекс расценил как начало выплаты компенсаций кредиторам. Кроме того, он ожидает, что большая часть активов BTC будет удержана, но для BCH в краткосрочной перспективе может возникнуть огромное давление со стороны продавцов.

Китайское шифрование KOL Phyrex сообщило Odaily Planet Daily, что с точки зрения краткосрочной рыночной ситуации цены трудно предсказать, но с точки зрения ключевых показателей данных, если основные данные PCE в эту пятницу и несельскохозяйственные данные в следующую пятницу смогут соответствовать ожиданиям рынка, У BTC и ETH есть возможности для роста. Прохождение узла спотового ETF Ethereum 2 июля и открытие торгов на следующий день также являются важными факторами, которые могут повлиять на настроения инвесторов. В настоящее время на рынок в основном влияет денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы, при этом большую часть составляют ожидания снижения процентных ставок.

Что касается спотового ETF ETH, он считает, что ситуация «Продавайте новости» обязательно произойдет, но, исходя из будущей тенденции спотового ETF BTC, это может быть не лучшим выбором «В конце концов, инвесторы, которые изначально продали BTC. Продавайте новости Теперь я заработал как минимум на 40% меньше денег». Кроме того, он считает, что выборы в США будут стимулировать рынок рисков; он обычно придерживается стратегии фиксированного инвестирования для инвестиционных операций;

Брокерская компания Bernstein отметила в недавно опубликованной исследовательской записке, что как только спотовый ETF Ethereum будет одобрен для торговли, его источники спроса могут быть аналогичны источникам спроса на Bitcoin ETF, но масштаб будет меньше. Аналитики Гаутам Чхугани и Махика Сапра подчеркнули в отчете, что объемы конвертации спотового ETF Ethereum не будут чрезмерными из-за отсутствия функции ставок Ethereum. Тем не менее, они ожидают, что базовые сделки будут постепенно привлекать покупателей, поддерживая здоровую ликвидность на рынке ETF. Более того, несмотря на недавнюю коррекцию на рынке криптовалют, в отчете подчеркивается, что «структурный цикл внедрения криптовалюты остается неизменным».

склоняюсь к пессимизму

Согласно последнему еженедельному отчету криптовалютной торговой платформы Bitfinex, из спотовых биткойн-ETF США на прошлой неделе наблюдался отток более 100 миллионов долларов за торговый день, в результате чего общий отток составил 544,1 миллиона долларов. Аналитики торговой платформы заявили, что отток был вызван сочетанием слабых инвесторов в ETF, реагирующих на краткосрочные негативные новости, и сворачивания арбитража базиса/финансирования из-за отрицательных ставок финансирования. Одним из признаков прекращения арбитража базиса/финансирования является резкое снижение открытого интереса к фьючерсам на биткойны на Чикагской товарной бирже (CME) и других торговых платформах. Сокращение открытого интереса совпадает с отрицательными ставками финансирования на нескольких биржах за последнюю неделю, а также с чистым оттоком ETF, что предполагает значительное сокращение финансирования арбитражных сделок, связанных с потоками ETF. Учитывая это, важно осознавать, что не все оттоки средств из ETF можно интерпретировать как спотовые продажи. Поскольку краткосрочный тренд криптоактивов остается слабым, текущие настроения рынка остаются медвежьими.

Лин, глава азиатско-тихоокеанского бизнеса Deribit, рассказал Odaily Planet Daily, что он не очень оптимистичен в отношении производительности рынка на данном этапе: Ethereum изначально имел преимущество ETF, но его тянул вниз общий рынок и не может быть официально выставлен на торги до августа. Биткойн в основном оценивает акции технологических компаний США, обращая внимание на макроэкономические показатели и действия Федеральной резервной системы. В целом, летний рынок в целом посредственный, и в настоящее время существуют в основном только краткосрочные торговые возможности. Некраткосрочным игрокам рекомендуется подождать и посмотреть на месте с крупными валютами и попытаться очистить свои позиции в подражателях. . Ценовые показатели Ethereum в основном зависят от общей ликвидности рынка, ожиданий будущей ликвидности (особенно ожиданий снижения процентных ставок), прогресса спотовых ETF и наличия четких новостей (например, о традиционных ведущих учреждениях или знаменитостях, покупающих ETF, таких как Apple, Microsoft). покупает спотовый ETF). Кроме того, консенсус рынка заключается в том, что Федеральная резервная система может снизить процентные ставки в четвертом квартале этого года. Спекуляции по поводу этих ожиданий в третьем квартале, в сочетании с временем публикации результатов выборов в США, будут представлять собой угрозу. ключевой узел.

Что касается уровня инвестиционных операций, Лин считает, что рынок все еще находится в медленном бычьем цикле. Поэтому, когда цена падает ниже ключевых технических индикаторов и начинает переставать падать, он обычно продает опционы пут, чтобы построить позицию или в качестве опциона. способ получения процентов; и если цена поднимется близко к новому максимуму, вы также можете действовать правильно и продать несколько опционов колл, чтобы получить проценты. BTC и ETH на данный момент являются хорошими активами, приносящими проценты. 60 000 и 3 000 долларов — целочисленные показатели уверенности для BTC и ETH. Основные альткойны, на которых в настоящее время сосредоточено внимание, включают SOL и WLD. Стратегия состоит в том, чтобы уделять больше внимания альткойнам, когда рыночные показатели хорошие, а рыночные условия — игнорировать альткойны.

Сначала упади, а потом поднимись

Крипто-исследовательское учреждение 10X Research опубликовало статью, в которой говорится, что биткойн в настоящее время сильно перепродан; после того, как некоторые альткойны испытали колебания, KOL рекомендовал фанатам покупать на спадах, поскольку индекс жадности и страха близок к самому низкому уровню, обычно связанному с минимумом цен. Причин для распродажи биткойнов много: распространение биткойнов компанией Mt. Gox (оценочная стоимость составляет 9 миллиардов долларов, начиная с июля), продажа правительством Германии конфискованных биткойнов (3 миллиарда долларов), майнеры биткойнов продают 20-30 миллиардов, продажи ETF объем продаж кошелька Bitcoin OG — 1,4 миллиарда долларов, объем продаж кошелька Bitcoin OG — 1,2 миллиарда долларов и т. д. Если предположить, что общая сумма составит 16-18 миллиардов долларов – аналогично притоку биткойн-ETF в этом году. Инсайдерские торговые сигналы ранее давали несколько сигналов для продажи биткойнов.

Хотя многие утверждают, что недавнее снижение произошло из-за краха Mt.Gox (а также других факторов, упомянутых выше), некоторые структурные факторы могут привести к более глубокому падению, прежде чем станет возможным отскок от более низких уровней.

Резюме: Цена биткойна выдержала испытание давлением продаж, а на Ethereum повлияли ожидания спотовых ETF.

Глядя на приведенные выше точки зрения, мы можем ясно видеть, что инсайдеры отрасли, как правило, все еще находятся на стадии осторожного оптимизма, но цена Биткойна выдержала давление продаж, включая Mt. Однако брожение рыночных настроений уже началось рано и непосредственно отражено в ценах. Эфириум временно вступил в период ценовой стабильности из-за ожидаемого влияния спотовых ETF. Однако, если последующие обновления спотовых ETF не оправдают ожиданий рынка, это может превратить «хорошие новости в плохие».

Кроме того, что касается влияющих факторов, которые вызвали текущую сложную рыночную ситуацию, главный инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган ранее писал, что спотовые ETF на биткойны искусственно значительно увеличили будущие инвестиционные потребности, что привело к разочарованию в инвестициях в биткойны в прошлом году. Виновником является GBTC компании Grayscale. Под влиянием торговли премиальными хедж-фондами GBTC увеличил будущий спрос на десятки миллиардов долларов. В результате Биткойн должен привлечь десятки миллиардов долларов нового спроса, чтобы сохранить статус-кво.

С этой точки зрения трудно комментировать, является ли внедрение спот-ETF на биткойны хорошим или плохим. Мы также упоминали об этом в нашей предыдущей статье «Данные размыты: ETF задерживает настоящий бычий рынок».

Что касается тенденции рынка в ближайшие один-два месяца, то она, возможно, еще сохранит нынешнее состояние — «Биткоин идет влево, Эфириум идет вправо».