#币安上线ZK
В недавнем прошлом рынок криптовалют продолжал снижаться, заставляя многих инвесторов задаваться вопросом: кто продает?
1. Феномен спада рынка и продаж. Хотя биткойн-ETF и институциональные инвесторы проявили покупательский интерес, рынок не улучшился и вместо этого продолжает падать. Это говорит о том, что на рынке действуют более сложные факторы.
2️⃣Продажа признанными держателями. Основными продавцами являются постоянные держатели (OG). Количество биткойнов, которыми они владеют, намного превышает количество всех ETF вместе взятых, даже в 10 раз больше. Во время бычьих рынков OG обычно продает часть своих биткойнов, чтобы получить прибыль.
3. Влияние бумажного биткойна. Традиционно покупка биткойна означает покупку настоящего биткойна. Но теперь инвесторы могут купить бумажный биткойн, который представляет собой производный финансовый инструмент, не обеспеченный настоящим биткойном. Это привело к появлению на рынке так называемых синтетических биткойнов, предлагаемых трейдерами, у которых нет реальных биткойнов для продажи и которые поддерживают свои сделки только долларами США.
4. Фокус рынка. Медвежий рынок в 2022 году во многом обусловлен массовым ростом бумажных биткойнов, в то время как держатели спотовых биткойнов не продавали их в больших масштабах. На нынешнем бычьем рынке рост бумажных биткойнов резко контрастирует со стагнацией спотовых цен.
5. Важность комплексного анализа. Инвесторы не могут просто сосредоточиться на объеме покупки ETF. Ончейн-данные, данные рынка деривативов и технические индикаторы цен — все это важные инструменты для оценки рыночного спроса и предложения. Собрать воедино эту информацию и проанализировать ее — искусство, а не чисто количественная наука.
После того, как Алан Книтовски предположил, что концепция ограничения предложения биткойнов в 21 миллион теряет свою значимость из-за ограниченной возможности шортить биткойны с залогом в долларах США. Это объясняет, почему SEC отдает предпочтение фьючерсным ETF, а не спотовым ETF, и это продолжающаяся регуляторная война.
