Криптовалютная биржа BIT (bit.com) впервые запустила торговую пару LsETH/USDT. В настоящее время это вторая биржа, помимо Coinbase, которая включила LsETH в число централизованных бирж, а также единственная биржа, поддерживающая торговлю LsETH/USDT. пара. . Coinbase в настоящее время поддерживает торговые пары LsETH/USD и LsETH/ETH.

Недавняя серия действий BIT Exchange на рынке привлекла широкое внимание. Запуск продуктов опционов на малую валюту, запуск квадратных опционов финансовых инновационных продуктов, запуск рынка спотовой торговли баллами Eigenlayer и первый запуск торговой пары LsETH/USDT. Все эти действия являются проявлениями реакции на потребности пользователей, активных финансовых инноваций. и быстрая реакция на изменения рынка.

Запуск LsETH означает, что инвесторам будет удобнее участвовать в стейкинге в сети Ethereum, а также предоставляет более простой и эффективный вариант для пользователей, которые хотят получать доход посредством стейкинга.

ETF Ethereum против ETF для ставок на Ethereum

На этом бычьем рынке, начатом Bitcoin Inscription и возглавляемом Bitcoin ETF через реле, производительность ETH всегда была неудовлетворительной. 21 мая 2024 года под влиянием новостей о том, что SEC может одобрить спотовый ETF Ethereum, цена Ethereum в ответ подскочила, поднявшись с примерно 3150 долларов США до более чем 3600 долларов США за 3 часа, а в последующие дни достигла 3942,24 доллара США. . Самая высокая цена в 2024 году.

Из-за нормативной неопределенности и позиции SEC в отношении ставок в таких фондах текущая заявка SEC на спотовый ETF Ethereum исключает функциональность ставок.

Однако 17 июня канадская компания Purpose Investments объявила о преобразовании своей Ethereum Capital Corporation в залоговый ETF Ethereum. Это изменение показывает, что Канада является первой страной, принявшей участие в ставках на Ethereum после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США выразила беспокойство по поводу этой концепции.

13 июня трейдер криптовалютных деривативов Гордон Грант заявил в интервью The Block, что для институциональных инвесторов привлекательность спотовых биржевых фондов Ethereum (ETF) может быть связана с отсутствием поддержки функциональности ставок, а институциональные — ослабнут. фонды могут подождать, пока залоговые обязательства будут одобрены, прежде чем инвестировать в такие фонды.

Грант отметил, что, в отличие от Биткойна, прямое владение Ethereum может иметь значительные преимущества в производительности для институциональных инвесторов по сравнению со спотовым ETF Ethereum. Пока функция ставок не будет включена для спотовых ETF Ethereum, институциональные трейдеры будут использовать ончейн-решения.

Грант был не первым, кто сделал это заявление. JPMorgan заявил в недавнем отчете, что отсутствие функций ставок в одобренных спотовых ETF Ethereum делает эти продукты менее привлекательными в качестве инвестиционных продуктов. Аналитики полагают, что, поскольку ETF удалили функцию ставок из своих приложений, это делает их «менее привлекательными, чем платформы, предлагающие доход от ставок».

JPMorgan ожидает, что спотовые ETF Ethereum привлекут до 3 миллиардов долларов чистого притока в течение оставшейся части года. Если стейкинг будет разрешен, эта цифра может вырасти до 6 миллиардов долларов.

Трудности соблюдения требований при стейкинге криптовалюты

Под ставкой криптовалюты подразумевается ставка цифровых активов для защиты блокчейна или предоставления верификации и других услуг, тем самым внося свой вклад в систему и получая соответствующие преимущества.

В августе 2022 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) начала расследование услуг по стейкингу криптовалюты, предоставляемых Coinbase. В число задействованных услуг входят план ставок Coinbase, процесс листинга активов, классификация активов и продукты стейблкоинов.

В феврале 2023 года SEC начала проверку Kraken, отметив, что инвесторы теряют контроль над своими токенами и принимают на себя риски, связанные с этими платформами, когда они предлагают свои токены на платформе Kraken, предлагающей ставки как услугу, практически без каких-либо затрат. риск любых защитных мер. Тем временем Kraken объявила о прекращении своей программы «стейкинг как услуга» для пользователей из США. Председатель SEC Гэри Генслер заявил, что поставщики услуг «стейкинг как услуга» должны зарегистрироваться и обеспечить полное, честное и правдивое раскрытие информации и защиту инвесторов.

15 июля 2023 года Coinbase объявила, что ее услуги по ставкам будут временно недоступны для пользователей в штатах США: Калифорния, Нью-Джерси, Южная Каролина и Висконсин.

Так почему же SEC так тщательно проверяет услуги по стейкингу криптовалют? Основная причина заключается в том, что, помимо собственного стейкинга, услуги по стейкингу, предоставляемые централизованными биржами и поставщиками услуг по стейкингу, часто имеют низкие пороговые значения, и невозможно определить, существуют ли «черные деньги» у этих учреждений, которые также могут иметь операции «черного ящика» и пользователей; не знают конкретного потока средств, он с большей вероятностью поглотит сбережения и заработает проценты. Кроме того, невозможно проверить, действительно ли зашифрованные активы передаются в сеть, не говоря уже о том, гарантируется ли сетевая безопасность.

Эта непрозрачность и потенциально высокие риски побудили SEC провести строгую проверку этих залоговых услуг, чтобы гарантировать, что интересы инвесторов не нарушаются, и способствовать здоровому развитию отрасли. Требуя от поставщиков услуг по стейкингу регистрации и полного раскрытия информации, SEC надеется повысить прозрачность рынка и защитить инвесторов, одновременно предотвращая отмывание денег и другую незаконную деятельность.

Liquid Collective — установление отраслевых стандартов ставок ликвидности

Liquid Collective — это многоцепочный протокол размещения ликвидности, предназначенный для предоставления учреждениям некастодиального, децентрализованного решения для размещения ликвидности. Liquid Collective ценит соответствие требованиям и безопасность, требуя от пользователей и операторов узлов прохождения сертификации KYC/AML (борьба с отмыванием денег).

Основным компонентом Liquid Collective являются смарт-контракты. Пользователи могут внести любое количество ETH в смарт-контракт без ограничения в 32 ETH. Когда баланс смарт-контракта достигнет 32 ETH, ETH в контракте будет передан оператору узла в циклическом порядке. В число операторов узлов входят Coinbase Cloud и Figment, которые запускают инфраструктуру узлов проверки на Liquid Collective и получают сетевые вознаграждения. Liquid Collective сама не управляет узлами проверки.

Когда пользователи вносят ETH в протокол Liquid Collective, они получают LsETH. LsETH (Liquid Staked ETH) — это токен, генерируемый при размещении эфира (ETH) через протокол ставок ликвидности Liquid Collective. Он представляет собой поставленный ETH и накопленные за него сетевые вознаграждения, а также доказательство владения за вычетом комиссий и штрафов.

Общая сумма LsETH не изменится с изменением количества вознаграждений за стейкинг и сетевых штрафов на уровне протокола, но будет сбалансирована «обменным курсом» между LsETH и ETH. Например, когда мы обещаем 100 ETH через Liquid Collective и получаем 100 LsETH в соотношении 1:1, а вознаграждение за стейкинг составляет 20 ETH через месяц, предполагая, что за это время не взимаются никакие сетевые штрафы, тогда общая сумма ETH в уровень протокола Это 120 штук. На данный момент, если вы хотите обменять 100 LsETH на 120 ETH, вам необходимо умножить «курс обмена» на 1,2. Аналогично, согласно обменному курсу 1,2 на данный момент, только заложив 120 ETH, вы можете получить 100 LsETH. Здесь обменный курс рассчитывается как общий баланс поставленных ETH, разделенный на общее количество LsETH. Оракул передает данные с уровня консенсуса на уровень исполнения каждые 24 часа, сообщая о балансе поставленных токенов, накопленных вознаграждениях за стейкинг и штрафных комиссиях, которые должны быть вычтены из основного контракта Liquid Collective для расчета нового обменного курса.

Коэффициент обмена =

LsETH основан на модели токена Ethereum ERC-20, а его обменный курс колеблется, отражая стоимость накопленных вознаграждений и штрафов. Преимущество использования контрактов cToken на основе ERC20 заключается в том, что доходы пользователей от залога, сложные проценты и т. д. полностью автоматизированы без ручных операций, что сводит к минимуму потребление газа. В то же время, поскольку обменный курс меняется в реальном времени, LsETH фактически ничем не отличается от других токенов. Пользователи могут использовать LsETH для транзакций, ипотечного кредитования и даже повторно заложить его в Ethereum через EigenLayer.

Liquid Collective не требует хранения и децентрализован, обеспечивая при этом соответствие требованиям и повышая безопасность сети Ethereum. Для учреждений использование залогового сервиса Liquid Collective может, с одной стороны, справиться с контролем со стороны регулирующих органов и избежать проверки санкций, с другой стороны, в отличие от других залогов Ethereum, Liquid Collective освобождает ликвидность заложенных активов, и LsETH может использоваться для обоих; Exchange также может быть интегрирован с DeFi.

По мнению Liquid Collective, многочисленные продукты для ставок ликвидности, существующие в настоящее время на рынке, могут легко привести к фрагментации. Различные протоколы конкурируют за ресурсы DeFi. Токены LST разных стандартов будут ограничивать ликвидность и не соответствовать требованиям и компонуемости.

Таким образом, Liquid Collective создает отраслевой альянс для децентрализованного управления, объединяя крупных игроков в экосистеме DeFi. В этот альянс входят The Liquid Foundation, Alluvial, Coinbase, Figment, Kiln, Acala, Rome Blockchain Labs, Kraken, Staked, Bitcoin Suisse и другие организации Web3, включающие интеграторов, разработчиков кросс-цепочек, операторов узлов и т. д. Для Liquid Collective децентрализованное и совместимое решение по размещению ликвидности не является конечной точкой. Конечная цель — разработать на основе этого решения стандарт по размещению ликвидности для отрасли.

Заключение

BIT Exchange стремится предоставить пользователям более разнообразные варианты торговли и более гибкие торговые пары для удовлетворения потребностей различных инвесторов. Постоянно запуская новые продукты и новые торговые пары, BIT Exchange продемонстрировала свое лидерство в инновациях и адаптации к потребностям рынка.

Во-вторых, листинг LsETH как нового типа залогового токена ETH на бирже BIT не только помогает повысить видимость рынка и ликвидность продукта, но также предоставляет инвесторам больше инвестиционных возможностей и стратегий.

Судя по отзывам крупных финансовых учреждений и рынков, сможет ли ETH ETF дать толчок нынешнему слабому рынку, во многом зависит от функции залога, особенно от того, сможет ли обещанный ETH ETF получить одобрение регулирующих органов. Другими словами, соответствующие требованиям услуги по стейкингу ETH станут одним из ключей к прорыву ETH на рынке. Для индивидуальных инвесторов владение LsETH является более простым и эффективным вариантом, чем непосредственное хранение ETH и выполнение сложных операций залога в цепочке. Это не только упрощает процесс работы, но и позволяет вам пользоваться преимуществами активов ETH и дополнительной прибылью от ставок, что можно охарактеризовать как убийство двух зайцев одним выстрелом.