Четверное колдовство — это явление финансового рынка, которое происходит четыре раза в год в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. В эти дни одновременно истекают четыре типа деривативных контрактов:

1. Фьючерсы на фондовые индексы: контракты на покупку или продажу фондовых индексов по заранее определенной цене на определенную дату в будущем.

2. Опционы на фондовый индекс: опционы на покупку или продажу фондового индекса по определенной цене до истечения срока действия опциона.

3. Опционы на акции: опционы на покупку или продажу отдельных акций по определенной цене до истечения срока действия опциона.

4. Фьючерсы на отдельные акции: контракты на покупку или продажу определенных акций по заранее определенной цене на определенную дату в будущем.

Ключевые моменты о четверном колдовстве

- Повышенная волатильность: одновременное истечение срока действия этих контрактов часто приводит к увеличению объема торгов и волатильности рынка, поскольку трейдеры и инвесторы корректируют или закрывают свои позиции.

- Влияние на рынок: это может привести к значительным колебаниям цен, особенно к концу торгового дня, поскольку крупные институциональные инвесторы перебалансируют свои портфели и пролонгируют свои контракты.

- Возможности для трейдеров: некоторые трейдеры стремятся извлечь выгоду из повышенной волатильности и торговых возможностей, открывающихся в течение четырехкратных колдовских дней.

Причины волатильности рынка

- Корректировки портфеля: инвесторам, возможно, придется сбалансировать свои портфели, чтобы отразить истечение срока действия этих контрактов.

- Арбитражные возможности: разница в ценах между истекающими контрактами и базовыми активами может создавать арбитражные возможности, стимулируя дополнительную торговую активность.

- Исполнение опционов: Исполнение большого количества опционных контрактов может привести к значительному давлению со стороны покупателей или продавцов базовых активов.

Исторический контекст

Термин «четверное колдовство» происходит от слова «колдовской час», что означает время непредсказуемости. Первоначально существовало только три типа контрактов, срок действия которых истекал одновременно (известный как «тройное колдовство»), но с добавлением фьючерсов на отдельные акции в 2002 году был добавлен четвертый компонент, что привело к появлению термина «четверное колдовство».