Данные по опционам Ethereum подчеркивают план медведей по поддержанию цены ETH ниже 3600 долларов.
Недавняя консолидация Ethereum около $3500 значительно снизила рыночные ожидания относительно месячного истечения опционов выше $4000. Общая сумма ежемесячных опционов ETH, срок действия которых истекает 28 июня, на Deribit достигла 3,5 миллиардов долларов, за ними следуют OKX с 286 миллионами долларов и Binance с 142 миллионами долларов. Однако ожидается, что фактические результаты будут ниже, поскольку цены выше 4000 долларов США и ниже 3000 долларов США в настоящее время кажутся нереальными. Коэффициент пут/колл, равный 0,62, указывает на дисбаланс между открытым интересом колл (покупка) на сумму 2,2 миллиарда долларов США и опционами пут (продажа) на сумму 1,3 миллиарда долларов США. Однако, если цена Ethereum останется на уровне $3500 в 8:00 UTC 28 июня, только $257 млн из этих путов будут актуальны. Это несоответствие возникает потому, что если по истечении срока действия ETH будет торговаться выше этих уровней, право продавать Ethereum по цене 3300 или 3400 долларов станет неактуальным.
Вот четыре наиболее вероятных сценария, основанных на текущих ценовых тенденциях. Доступность опционных контрактов «колл» и «пут» от 28 июня зависит от расчетной цены. Баланс потенциальных выгод для каждой стороны выглядит следующим образом:
Между $3200 и $3400: 13 000 коллов против 97 200 путов. Чистый результат оказался в пользу опциона «пут» (продажа) с прибылью или убытком в размере 2,8 миллиона долларов.
Между $3400 и $3600: 43900 коллов против 41600 путов. Результаты коллов и путов были примерно сбалансированы.
Между $3600 и $3800: 104 200 коллов против 24 400 путов. Чистый результат оказался в пользу опциона «колл» (покупка) с прибылью или убытком в 300 миллионов долларов.
Между $3800 и $3900: 141600 коллов против 9600 путов. Преимущество опциона колл увеличивается до 500 миллионов долларов.
Этот приблизительный расчет предполагает, что коллы используются в основном для длинных ставок, а путы используются для нейтральных и медвежьих позиций. За исключением неожиданного одобрения спотового ETF до 28 июня, ожидается, что баланс составит около $3500, что следует рассматривать как победу медведей, особенно если учесть, что две недели назад Ethereum торговался выше $3800.
