Биткойн продолжает снижаться, опустившись ниже психологически важного уровня в 30 000 долларов за последние 24 часа, составив 29 333 доллара на момент публикации. Биткойн упал на 0,2% до $1840. Другие альткойны также упали: Cardano упал менее чем на 1%, а Polygon - более чем на 1%. Memecoin также оказался в минусе: Dogecoin упал на 1%, а SHIB - на 4%.
В отличие от фондового рынка США, где индексы Dow и S&P 500 продолжают влиять на настроение инвесторов, рынок криптовалют выглядит унылым и скучным, и многие индикаторы показывают, что Биткойн в настоящее время имеет самую низкую волатильность.
Влияние экономического цикла на рынок биткойнов
Недавний отчет исследовательской компании Delphi Digital иллюстрирует предсказуемую последовательность ценового движения и тенденций на рынке криптовалют. В отчете рассматривается корреляция между четырехлетним циклом Биткойна и более широкими экономическими тенденциями. Об этой цикличности свидетельствует время между пиками и минимумами, период восстановления до пика предыдущего цикла и время, необходимое ценам для роста до пика нового цикла.
Эти 4-летние циклы включают в себя достижение Биткойном новых ATH, восстановление примерно на 80%, а затем достижение дна примерно через год. Восстановление до предыдущего максимума, как правило, происходит в течение двух лет, и в конечном итоге цена растет еще на год до исторического максимума (ATH).
Как показывает индекс ISM США, существует корреляция между пиками цен на биткойны и изменениями в деловом цикле.
На графике выше показано, что во время пиков цен на биткойны ISM часто демонстрирует признаки пика, с пиками активных адресов, объема транзакций и комиссий. И наоборот, по мере того, как деловой цикл демонстрирует признаки восстановления, меняются и уровни сетевой активности.
Delphi Digital также подчеркнула роль сокращения биткойнов вдвое в этих циклах. Последние два сокращения произошли примерно через 18 месяцев после того, как BTC достиг дна, и примерно за 7 месяцев до нового ATH. Эта историческая закономерность показывает, что Биткойн, как ожидается, достигнет нового ATH в четвертом квартале 2024 года, что совпадет с ожидаемым временем следующего халвинга.
Ценовое движение биткойнов аналогично периоду до бычьего рынка 2015-2017 годов.
В отчете также отмечается, что текущая рыночная ситуация поразительно похожа на период между 2015 и 2017 годами. Последовательность поведения рынка, экономических показателей и исторических тенденций показывает, что текущий период напоминает период повышенного риска и потенциального роста. Судя по опыту того периода.
В отчете отмечается, что торговые модели рынка, особенно индекса S&P 500, очень похожи на траекторию, наблюдаемую в период с 2015 по 2017 год. Эти модели сохраняются даже во времена неопределенности, например, во время рецессии доходов, и отражают настроения. Период.
Последовательная структура циклов Биткойна, его синхронность с более широкими экономическими изменениями и предстоящее сокращение вдвое в 2024 году — все это имеет значение.
Delphi подчеркивает параллели между мрачными перспективами глобального роста в 2015–2016 годах и краткосрочной экономической неопределенностью в 2021–2022 годах. Такие факторы, как укрепление доллара и изменения в глобальном цикле ликвидности, отражают прошлое.
Что является катализатором рынка?
«Рынки остаются вялыми в поисках следующего большого катализатора», — написал в заметке Гаутам Чугани, аналитик ведущей американской финансово-консалтинговой компании Bernstein Research.
Аналитики полагают, что первым катализатором может стать новое предложение стейблкоинов, таких как Tether, USD Coin или недавно анонсированный PayPal PYUSD, которые обеспечивают основу ликвидности для криптовалютных транзакций.
Стейблкоины остаются развивающимся, но относительно перспективным сектором регулирования, и Соединенные Штаты, вероятно, сделают национальным приоритетом разработку правовой ясности для таких токенов, расширяя доминирование доллара в цифровой экономике.
Текущая рыночная капитализация рынка криптовалют составляет около 1,2 триллиона долларов, сказал Чугани: «Поскольку рынок становится более регулируемым внутренним рынком стейблкоинов, мы ожидаем появления нового спроса и ожидаем, что рост стейблкоинов достигнет почти 100 миллиардов долларов в течение следующих пяти лет. .
Еще одним катализатором являются традиционные токены активов, еще один потенциальный источник капитала, поступающего в криптопространство. Бернштейн прогнозирует, что в ближайшие пять лет традиционные активы на сумму 2 триллиона долларов будут токенизированы, что обеспечит более глубокий доступ к криптоэкономике. «Хотя нормативные сроки для традиционных токенов активов длиннее, токенизация казначейских векселей денежного рынка и краткосрочных токенов уже ведется», — сказал Чугани.
Импульс также может исходить от самой криптографии: Бернштейн ссылается на значительные возможности для блокчейнов «уровня 2», построенных поверх других сетей, таких как Ethereum, при этом аналитик отмечает, что исторически токены всегда были хороши для будущего расширения и принятия новых пользователей.
«Нативный криптовалютный токен является мультипликатором капитала для криптовалют… в то время как многие токены терпят неудачу, токен создает ценную инфраструктуру и капитал», — сказал аналитик.
Самое главное, что спотовый биржевой фонд биткойнов (ETF) может привлечь обычных индивидуальных и институциональных инвесторов к фондам, которые владеют самой криптовалютой, а не регулируемыми деривативами, определяемыми как фьючерсный контракт. Биткоин вырос в июне после того, как BlackRock подала заявку на создание такого фонда, но наибольший рост может быть достигнут только в том случае, если SEC одобрит ETF и инвесторы устремятся к нему.
«Мы ожидаем, что рынок спотовых ETF на биткойны будет довольно большим, на его долю будет приходиться около 10% рыночной капитализации биткойнов в ближайшие 2-3 года», — сказал Чугани и финансовый консультант.
Инвесторы все еще ждут решения регулирующих органов по серии биткойн-спотовых биткойн-ETF, в том числе от BlackRock, но SPOT отложил принятие решения по Ark Invest ETF.
Что касается того, когда появятся эти катализаторы, только время покажет: аналитики Delphi Digital полагают, что текущий пик Биткойна около 30 000 долларов США аналогичен периоду между 2015 и 2015 годами. ) неизбежно, что соответствует исторической модели сокращения вдвое.
