Бычий рынок альткойнов 2024 года отстает, поскольку большинство активов отстают от роста Биткойна (BTC). Ожидалось, что на рынке будет доминировать смесь старых и новых токенов. Одной из причин ослабления рынка может быть более раннее финансирование венчурного капитала, которое оказало давление на цену.
Начинает проявляться СЕРЬЕЗНЫЙ фундаментальный недостаток в криптовалюте. Это причина № 1, почему альткойны отстают в этом цикле. И в настоящее время, похоже, нет никакого решения. Я только что перерыл все данные (то, что я нашел, было шокирующим).🧵: Как дисперсия альткойнов убивает криптовалюту.👇
– Майлз Дойчер (@milesdeutscher) 18 июня 2024 г.
Финансирование венчурного капитала привело к развитию многочисленных проектов, не имеющих органической поддержки, направленных на копирование существующих криптосообществ. Розничные покупатели быстро заметили, что эти токены, поддерживаемые венчурным капиталом, редко достигают 100-кратного роста по сравнению с полностью разведенными монетами и токенами. Даже Binance начала более внимательно следить за новыми активами, чтобы не допустить листинга монет с небольшим свободным обращением.
Альткойны также остаются позади DeFi и торговли на основе стейблкоинов. Ранее торги альткойнами против BTC практически прекращены.
Венчурное финансирование снова увеличится в 2024 году
Тенденция венчурного финансирования изменилась после банкротства Three Arrows Capital (3AC), на которое повлиял крах биржи FTX. 3AC обеспечила финансирование для новых блокчейнов, включая Polkadot, Avalanche и Solana.
Читайте: 10 лучших компаний криптовенчурного капитала за пределами
Тем не менее, приток не прекратился полностью, а снова увеличился в 2024 году. Это также совпало с созданием совершенно нового урожая токенов, который должен был быть поглощен рынком. Последние раунды финансирования характеризуются той или иной формой смешанного финансирования, но на некоторые крупнейшие проекты все еще могут повлиять предыдущие раунды финансирования.
Поскольку венчурные фонды могут иметь дисконтированную точку входа, они могут получать прибыль даже без полноценного бычьего рынка. Рынок криптовалют достиг базового уровня активности, который все еще может поддерживать многие проекты. Однако ликвидность и активность уже напряжены после притока множества токенов, претендующих на известность и успех.
За последние несколько месяцев 80% нового венчурного финансирования пошло на стартапы на ранней стадии и только 20% — на поздние стадии. Часть финансирования поступает от старых проектов, значительные средства которых были накоплены на стадии ICO.
Повышение курса BTC и ETH означало, что эти стартапы находились на большом количестве сухого порошка и могли превратиться в венчурных инвесторов. Даже Виталик Бутерин напрямую указан как венчурный капиталист, поддерживающий инновации в экосистеме Ethereum. Некоторые спонсоры являются инсайдерами криптовалюты, осведомленными о торговых возможностях и ценовых циклах.
Тенденция к финансированию на ранних стадиях не ограничивается крипто-стартапами. Глобальное поведение венчурного капитала отражает аналогичный подход: 29,5 миллиарда долларов было направлено в стартапы на ранних стадиях, особенно в те, которые ориентированы на проекты в области искусственного интеллекта.
Читайте также: Венчурный капитал одержим криптовалютами. Видите?
В первом квартале криптопроекты получили $2,94 млрд от различных форм финансирования, заключив за этот период 600 сделок. Даже бывшие органические мем-токены, такие как Shiba Inu (SHIB), за этот период привлекли венчурный капитал на 12 миллионов долларов. Приток венчурного финансирования также привлек таких гигантов, как BlackRock, которые вложили свой основной интерес в Биткойн, а также в токенизацию активов.
Проекты, возможно, отягощены венчурным финансированием
Бычьему рынку 2021 года удалось поднять все активы, породив несколько суперзвезд. Некоторые из этих проектов остаются заметными, но их токены находятся под давлением и не повторили успех 2021 года.
Среди самых популярных токенов 1inch DEX получил финансирование от Binance Labs. В портфолио Paradigm входят такие основные платформы, как Cosmos, MakerDAO, Compound и Magic Eden.
AAVE, Orca DEX, Axie Infinity и другие игры Web3 также получили значительное финансирование от 3AC. Особенно страдают игровые токены, поскольку большая часть экосистемы получила финансирование от Animoca Brands.
Невозможно оценить стратегию продаж ранних спонсоров. Единственным индикатором эффекта акций венчурного капитала является стагнация рыночных цен. Особенно страдают игровые токены, поскольку разработка игр требует значительных первоначальных затрат. Для розничных покупателей это может означать, что игровые токены могут стать жертвой извлечения стоимости, поскольку команда венчурного капитала хочет окупить свои инвестиции.
Венчурный капитал положительно повлиял на создание продукта. Ситуация в 2024 году будет иной: будет больше поставок продуктов и меньше пустых монет и токенов с иррациональными движениями цен.
Розничная торговля также гораздо лучше осведомлена о сообществе вокруг монет и токенов, а также о «мертвых проектах», у которых мало шансов на возвращение.
Криптополитический репортаж Кристины Васильевой
