Автор: Франклин Би, партнер Pantera Capital, портфельный менеджер Liquid Strategies Эрик Уоллак, инвестиционный аналитик. Перевод: Golden Finance xiaozou;

1. Структура олигополии блокчейна

Сколько блокчейнов будет в мире? Мы часто слышим этот вопрос, но лучше было бы спросить: сколько блокчейнов должно существовать? Другими словами, сколько блокчейнов необходимо для реализации всего потенциала технологии блокчейн? Чтобы ответить на этот вопрос, нам следует обратиться к истокам экосистемы блокчейна: к разработчикам.

«Клиентами» блокчейна являются разработчики. Создаваемые разработчиками приложений и протоколов стимулируют спрос на полосу пропускания в цепочке (т. е. пространство блоков). Предпочтения разработчиков и культурные факторы будут сильно влиять на путь развития криптовалюты.

Исторически сложилось так, что технологии, ориентированные на разработчиков, имеют тенденцию группироваться вокруг нескольких доминирующих игроков — обычно это олигополия из двух или трех игроков, каждый из которых использует свой подход для удовлетворения различных предпочтений разработчиков. Мы видим, как это происходит в операционных системах (Windows, macOS, Linux), игровых консолях (Sony, Microsoft, Nintendo) и мобильных платформах (Apple, Android). По мере развития технологического цикла 70-90% рынка может сосредоточиваться в руках крупнейших игроков. В конце концов, рынок приблизится к равновесию, если только новый прорыв не нарушит равновесие и не сбросит модель.

Подобные закономерности возникают и в экосистеме блокчейна.

2. Восхождение Соланы

Ethereum исторически доминировал в деятельности разработчиков блокчейнов: примерно 70-80% разработчиков блокчейнов разрабатывают и строят цепочки, совместимые с Ethereum или Ethereum Virtual Machine (EVM). Но доминирование Эфириума, похоже, уступает место многополярной модели.

За последний год Solana приобрела значительную долю. Этот сдвиг напоминает раннее доминирование Microsoft на рынке настольных компьютеров, но Apple удалось прорваться вперед благодаря своему вертикально интегрированному подходу. Солана сейчас является основным претендентом на будущее развитие блокчейна.

Монолитная архитектура Solana имеет план развития продукта, ориентированный на оптимизацию собственных компонентов, аналогичный подходу Apple к вертикальной интеграции аппаратного и программного обеспечения в macOS. Этот метод имеет следующие преимущества:

• Бесперебойный пользовательский интерфейс: без необходимости связывать несколько цепочек Solana предоставляет разработчикам и конечным пользователям удобный и интуитивно понятный интерфейс.

• Ускорение инноваций. Оптимизированная архитектура Solana обеспечивает более эффективное обновление продуктов и более быстрые циклы итераций.

• Повышенная безопасность: сводя к минимуму зависимости и точки отказа, одноцепочечный дизайн Solana может обеспечить лучшую безопасность и стабильность, точно так же, как жесткий контроль Apple над своей экосистемой может привести к большей безопасности и стабильности. Так же, как и секс.

3. Варианты использования Соланы

Сильные стороны архитектуры Solana позволяют реализовать ряд вариантов использования и пользовательского опыта, которые может быть сложнее реализовать на модульных блокчейнах, таких как Ethereum и Cosmos. Эти функции особенно ценны для таких случаев использования, как распространение контента, DePIN (децентрализованная сеть физической инфраструктуры) и CLOB (центральная книга ограниченных заказов).

Ярким примером приложения, использующего возможности Solana, является DRiP, платформа для бесплатного получения от создателей предметов коллекционирования, которыми могут быть музыка, произведения искусства, видео и многое другое. На сегодняшний день DRiP отправил 168,95 миллиона предметов коллекционирования на 227 кошельков. Его успех во многом обусловлен его способностью бесплатно отправлять миллионы NFT коллекционерам по всему миру — то, что возможно только на Solana. Бесперебойное и мгновенное взаимодействие с пользователем платформы обеспечивается высокопроизводительным блокчейном Solana, который обеспечивает быстрые и недорогие транзакции, а также поддерживается стандартом сжатого NFT, созданным Metaplex, что снижает стоимость создания NFT до меньшего уровня. чем копейка.

Еще одно приложение, демонстрирующее преимущества Solana, — это Hivemapper, децентрализованная картографическая сеть, которая создает высокоточные, актуальные подробные карты с использованием данных, собранных с видеорегистраторов, дронов и других датчиков. Проект использует высокоскоростные и недорогие транзакции Solana для обработки огромных объемов данных, генерируемых участниками сети, и вознаграждает их токенами за участие. Масштабируемость и эффективность Solana позволяют Hivemapper создать децентрализованную альтернативу традиционным картографическим сервисам, способную революционизировать такие отрасли, как транспорт, логистика и городское планирование.

Высокопроизводительный блокчейн Solana также может создавать капиталоэффективные финансовые рынки. Например, Phoenix — это децентрализованная биржа на базе Соланы, разработанная на основе ончейн CLOB (центральной книги лимитных ордеров). Этот подход может использовать вычислительную мощность Solana 4000 транзакций в секунду, время блокировки 400 миллисекунд и более низкие комиссии, чтобы обеспечить торговый опыт, аналогичный Nasdaq или CME. Аналогичным образом, MarginFi — это кредитный протокол на основе Solana, который позволяет заимствовать под залог долгосрочные, волатильные активы, управляя залогом с большей скоростью и большей предсказуемостью. Скорость Solana и низкие комиссии являются ключом к сверхэффективному клирингу MarginFi, помогая минимизировать влияние безнадежных долгов на других участников рынка — что было особенно полезно во время последнего финансового кризиса на Уолл-стрит.

Это всего лишь несколько примеров того, как монолитная архитектура Solana обеспечивает качество приложений. По мере того, как все больше разработчиков осознают многочисленные преимущества разработки и внедрения Solana, мы будем видеть все больше и больше инновационных проектов, использующих высокопроизводительный блокчейн Solana.

4. Сильный фундаментальный рост

В Solana ситуация меняется в режиме реального времени: ключевые показатели, такие как рост числа пользователей и комиссии за транзакции, растут быстрыми темпами. Солана стала основным пунктом назначения для розничных пользователей и валютных трейдеров-мемов, вытеснив доминирование Ethereum NFT в предыдущем цикле.

Количество уникальных активных адресов Solana выросло с 14 000 в октябре 2020 года до 202 000 в октябре 2023 года (локальный минимум) и теперь составляет почти 1,34 миллиона, что демонстрирует впечатляющий рост активности пользователей на платформе. В то же время плата за приоритет в сети также резко выросла: с менее чем 100 000 долларов в месяц в середине 2023 года до рекордного уровня в более чем 60 миллионов долларов в марте 2024 года, что подчеркивает давление на сильный спрос на блок Solana. .

Одним из наиболее ярких признаков роста популярности Solana в розничной торговле является взрывной рост количества новых токенов в ее экосистеме. Начиная с января 2024 года, в Solana хлынет большое количество новых токенов, и количество этих новых токенов намного превышает количество других цепочек, таких как BNB, Ethereum и Polygon. К маю 2024 года на Solana будет приходиться 85% всех новых токенов на DEX по сравнению с 50% год назад. Рост количества токенов на основе Solana отражает силу распространения Solana в розничной торговле, обусловленную активностью монет-мемов.

Основной кошелек Solana, Phantom, доминирует в рейтингах iOS App Store, что еще раз подтверждает огромный приток розничных пользователей Solana. С конца мая по начало июня Phantom занимал первое место среди финансовых приложений. Что еще более удивительно, так это то, что оно возглавило список бесплатных приложений во всех категориях, опередив очень популярные приложения для социальных сетей, развлечений и игр. Стать самым загружаемым приложением во всем магазине приложений США — это впечатляющий подвиг, демонстрирующий массовое распространение Solana. Этот приток розничных пользователей тесно связан с бумом торговли мем-монетами на Solana DEX.

Говоря о DEX, доля децентрализованной биржи Solana выросла с почти нуля в начале 2021 года до более чем 24% в мае 2024 года. Темпы роста просто потрясающие. Только в мае 2024 года на долю Solana пришлось более 60% прироста транзакций DEX. Это показывает невероятный импульс экосистемы Solana DEX и подчеркивает, как ее высокопроизводительная архитектура позволила ей быстро отвоевать долю рынка у конкурентов.

Важно отметить, что растущая активность пользователей Solana и объем торгов DEX превращаются в реальную экономическую ценность для держателей токенов SOL. Общая стоимость транзакций Solana, измеряемая комиссией за транзакцию и MEV, выросла до уровня, сравнимого с Ethereum. Это подчеркивает, что Solana получает все большее распространение и создает мощный эффект маховика: большее использование приводит к увеличению комиссий, что, в свою очередь, привлекает больше стейкеров, делая сеть более децентрализованной и безопасной.

В совокупности расширяющаяся база розничных пользователей Solana, рекордный выпуск токенов, доминирование в росте DEX и рост вознаграждений за ставки составляют удивительные фундаментальные показатели. Архитектурные преимущества Solana позволяют ей охватить огромную долю нового спроса, поступающего в область блокчейна, ускоряя ее рост и превращение в конкурента Ethereum. Учитывая, что фундаментальные показатели в огне, Solana, похоже, готова продолжить восходящую траекторию.

5. Вывод

Монолитная конструкция Solana и неустанное внимание к оптимизации обеспечивают уникальные преимущества в плане взаимодействия с пользователем, гибкости разработки и безопасности. По мере развития индустрии блокчейнов эти преимущества позволяют Solana процветать и завоевывать долю рынка за счет высококонкурентной экосистемы.

Хотя предстоящий путь не будет гладким, основные показатели Соланы развиваются полным ходом. Внедрение в розничной торговле стремительно растет, разработчики стремятся создавать революционные приложения на Solana, а получение прибыли ускоряется. Поскольку экосистема Соланы продолжает расти и развиваться, архитектурные преимущества Соланы и активное сообщество служат хорошим предзнаменованием светлого будущего.