Как определить, будет ли этот бычий рынок расти быстро или медленно? Это технический вопрос. Что касается динамики роста цен, мы смотрим не только на скорость его изменения, но и на его устойчивость;

Например, если предположить, что бычий рынок формируется в течение одного года, то если этот бычий рынок колеблется на низком уровне в течение первых 11 месяцев года, но затем испытывает рост на 300% в последний месяц, а затем достигает пика, входя в медвежий рынок, вы бы назвали этот рынок бычьим рынком?

Хотя за последний месяц он вырос очень быстро, этот тип рынка не представляет устойчивого спроса на рынке и может рассматриваться только как основной трейдер. Это более распространено на рынке альткойнов с небольшой рыночной стоимостью. Цель этого. бычий рынок только один: Pump and Dump;

Таким образом, для BTC бычий рынок, который нам нужно увидеть, представляет собой долгосрочный процесс с долгосрочной устойчивостью, постоянно появляющимися заказами на покупку и ростом цен. Эта структура соответствует долгосрочному сильному спросу, что указывает на то, что люди делают это на высоком уровне. настоящая цена: это процесс покупки, удержания и удержания в долгосрочной перспективе;

Мы можем проанализировать темпы роста цен на каждом бычьем рынке в трех измерениях;

Это: продолжительность бычьего рынка, рост, вызванный бычьим рынком, и динамика процесса бычьего рынка;

как показано на картинке:

Чтобы провести справедливое сравнение с текущим бычьим рынком, я использую здесь тот же структурный диапазон для расчета среднего дневного роста цен в %;

Все соответствующие диапазоны находятся на ранней стадии бычьего рынка, то есть от самой низкой точки до момента, когда цена только что пробила новый максимум и колебалась около предыдущего исторического максимума;

Разделив рост цен за этот период на количество дней, в течение которых он длится, можно сделать вывод, что на ранних стадиях тренда последних трех раундов бычьего рынка темпы роста действительно постепенно снижались и составляли 1,10%, 0,71% и текущая средняя цена ежедневно увеличивается на 0,65%;

Другими словами, даже если текущий BTC немедленно вырвется из безумного бычьего тренда и пробития новых максимумов, на ранней стадии развития этого бычьего рынка скорость его роста всегда будет ниже, чем в предыдущих двух раундах бычьего рынка, не говоря уже о если BTC продолжит поддерживать колебания, это значение 0,65% будет продолжать снижаться с течением времени;

Судя по всему, этот бычий рынок действительно медленно растет.

Далее давайте посмотрим на ценовой импульс:

Как показано на рисунке, следующие три графика соответствуют результатам трендового индикатора ASR-VC после того, как цена BTC впервые достигла новых максимумов в 2017, 2020 и 2024 годах:

Март 2017 г.

декабрь 2020 г.

март 2024 г.

На первый взгляд кажется, что разница очевидна;

Первые два раза, когда цены прорывали новые исторические максимумы, происходили глубокие коррекции разной степени. Однако одной из характеристик этих обратных вызовов является то, что они не разрушили силу тренда исходного восходящего канала. всегда поддерживал восходящий тренд, и теперь в рыночной ситуации средняя дорожка дневного зеленого канала почти стала ровной, чего никогда не было в истории;

С другой стороны, стоит отметить, что после первых двух ценовых коррекций цена успешно достигла прорыва, когда во второй или третий раз протестировала предыдущий исторический максимум, войдя таким образом в новый сильный бычий рынок, и теперь ситуация такова, что было несколько тестов подряд, но выйти из сильного бычьего рынка не удалось;

Вывод: с этой точки зрения, ранняя стадия бычьего рынка, который мы переживаем в настоящее время, намного уступает двум предыдущим бычьим рынкам с точки зрения импульса тренда.

Хотя это не означает, что этот бычий рынок, возможно, достиг своего пика, с точки зрения общей структуры бычьего рынка, фундамент этого бычьего рынка не заложен должным образом, а спрос недостаточно устойчив, поэтому предыдущий максимум позиция так сильно колебалась;

Так в чем же причина слабого фундамента?

Далее сравним с точки зрения ликвидности!

Является ли общая ликвидность на этом бычьем рынке хуже, чем на прошлых бычьих рынках?

Хотя общий уровень ликвидности не может абсолютно отражать рост и падение цен, уровень ликвидности может определять верхний предел роста цен;

Наблюдение за общим уровнем ликвидности рынка криптовалют в основном осуществляется по двум аспектам: внутренняя ликвидность и внебиржевая ликвидность;

• Рыночная ликвидность обычно относится к активам, которые были конвертированы в стейблкоины или криптовалюты посредством законного платежного средства, что отражается на диаграмме как общая рыночная стоимость стейблкоинов;

• Внебиржевая ликвидность обычно относится к глобальной ликвидности, а более конкретно ее можно выразить как чистую ликвидность в долларах США, которая отражается на диаграмме как баланс ФРС минус ряд депозитов на бюджетных счетах в долларах США;

Во-первых, давайте посмотрим на рыночную ликвидность, то есть на динамику рыночной стоимости стейблкоинов на последних двух раундах бычьего рынка. Поскольку USDC и DAI появились позже, давайте начнем только с USDT;

Как показано на рисунке, чтобы соответствовать рыночному ритму текущей цены BTC, находящейся вблизи предыдущего максимума и готовой прорваться в любой момент, мы сравнили уровни рыночной стоимости USDT в тот же период последнего бычьего рынка. Это: рыночная стоимость USDT на предыдущем историческом максимуме и текущий бычий рынок, который вот-вот прорвет исторический уровень рыночной капитализации USDT перед новым максимумом;

Видно, что до того, как последний бычий рынок полностью превысил отметку в 20 000, рыночная стоимость USDT увеличилась на 18,7 млрд долларов США по сравнению с уровнем рыночной стоимости на пике бычьего рынка в 2017 году. Грубо говоря, когда цена вернулась в прежнее положение, USDT уже стоит на $18,7 млрд больше, чем раньше;

Эта дополнительная ликвидность в размере 18,7 млрд долларов США является основой, заложенной на ранней стадии последнего бычьего рынка. Учитывая, что цена BTC отличается от текущей, нам также необходимо обратить внимание на увеличение рыночной стоимости USDT в этот период. Видно, что последний бычий рынок полностью прорвался. Прежде чем достичь нового исторического максимума, рыночная стоимость USDT уже выросла на 1680%!

Затем посмотрите на текущий бычий рынок. При тех же условиях рыночная стоимость USDT выросла до 38,5 миллиардов долларов США, но рост составляет всего 52,16%. Обратите внимание, что, хотя общая рыночная стоимость действительно выше, чем на предыдущем бычьем рынке, цена BTC совершенно другая;

Другими словами, поскольку исторические максимумы BTC разные, ликвидность, необходимая для прорыва, также должна быть разной;

Мы просто используем соотношение цен для конвертации:

69 000 долларов США / 20 000 долларов США = 3,45

18,7 миллиарда х 3,45 = 64,5 миллиарда

Другими словами, если текущий бычий рынок хочет достичь того же прорыва, что и предыдущий бычий рынок, нам нужно, чтобы рыночная стоимость USDT была на 64,5 миллиарда долларов выше пикового уровня последнего бычьего рынка;

Другими словами, дополнительных 38,5 миллиардов долларов, добавленных к текущему рынку, недостаточно, и общая ликвидность этого бычьего рынка также недостаточна по сравнению с предыдущим бычьим рынком;

Вы обязательно скажете: «Ты не считаешь другие стейблкоины, ты что, мошенник?»

Хорошо, давайте посчитаем производительность трёх основных стейблкоинов USDT+USDC+DAI и посмотрим:

Как показано на рисунке, я добавил не только USDC и DAI, но и чистый приток спотовых ETF BTC. Видно, что рыночная ликвидность на текущем бычьем рынке действительно значительно увеличилась, достигнув 50,9 миллиардов долларов США. ;

Увеличение рыночной ликвидности перед полным прорывом последнего бычьего рынка достигло 22 миллиардов долларов США;

Если вы сравните последний бычий рынок в том же масштабе:

22 миллиарда х 3,45 = 75,9 миллиарда

Накопление ликвидности на нашем текущем бычьем рынке составляет всего 50,9 миллиардов долларов США;

75,9 миллиарда – 50,9 миллиарда = 25 миллиардов

Другими словами, если текущий бычий рынок хочет повторить ситуацию предыдущего бычьего рынка, который разразился сразу после нескольких недель колебаний вблизи предыдущего максимума, ему все равно потребуется увеличение ликвидности как минимум на 25 миллиардов долларов США;

Очевидно, именно из-за отсутствия 250 наш текущий бычий рынок уже целый квартал колеблется около предыдущего максимума!

Другими словами, накопление ликвидности на текущем бычьем рынке действительно недостаточно!

Но тоже возникает вопрос, без этих 250 невозможно прорваться?

Я лично считаю, что это не обязательно. Ключевой момент заключается в том, сможет ли ликвидность продолжать расти. То есть, если в будущем еще будут 3 месяца колебаний, но в течение этих 3 месяцев ликвидность будет обеспечена «стабильной валютой + ETF». + Hong Kong ETF» Увеличение постепенно достигает уровня более 20 миллиардов, тогда мы сможем успешно пробить исторический максимум и держаться подальше от этого отвратительного и ненужного диапазона;

Однако текущая ситуация действительно не является оптимистичной, поскольку рост стейблкоинов застопорился, и до сих пор неизвестно, сможет ли чистый приток ETF продолжать испытывать устойчивый приток после короткого всплеска объема в течение недели;

На графике ниже показаны тенденции рыночной капитализации стейблкоинов и еженедельные уровни чистого притока ETF за последние три месяца:

Видно, что рост общей рыночной стоимости стейблкоинов явно застопорился, и, скорее всего, он начнет выбирать направление в будущем. Ничего страшного, если общая рыночная стоимость останется в боковом тренде, но больше всего пугает то, что. рыночная стоимость стейблкоинов начинает сокращаться и отток, что окажет негативное влияние на этот бычий рынок;

В то же время из-за отсутствия новой ликвидности стейблкоинов чистый приток ETF в последний месяц начал восстанавливаться, что привело к постепенному отскоку цен BTC без существенных изменений рыночной стоимости стейблкоинов;

Вам может быть любопытно, почему на выходных BTC вступил в крайнюю боковую тенденцию к сокращению. График выше объясняет причину этого явления, поскольку фонды стейблкоинов на рынке завершили игру, и цена BTC более восприимчива к этому влиянию. воздействия ETF, поэтому ликвидность будет восстановлена ​​только во время открытия акций США;

Поэтому самое важное, на что следует обратить внимание прямо сейчас, — может ли рыночная стоимость стейблкоинов двигаться в новом направлении. Если она движется вверх, ей следует ожидать каких-то долгосрочных позитивных макроданных, и BTC сможет это сделать. окажут положительное влияние на текущую ситуацию, поскольку дополнительная ликвидность постепенно станет достаточной. Формальный прорыв данного диапазона;

Если он пойдет вниз, это неизбежно приведет к долгосрочным потрясениям и коррекциям. Грубо говоря, текущая скорость прорыва BTC слишком высока. Когда дело доходит до BOSS (предыдущего исторического максимума), оказывается, что его невозможно победить. , и его необходимо пополнить на 25 миллиардов долларов США, чтобы усилить битву. Биткойны, которые не желают сдаваться, решают сражаться с монстрами и повышать уровень у дверей комнаты БОССА. Пополнив достаточно денег, они начнут финал. испытание;

Вывод: этот бычий рынок действительно отличается от предыдущих бычьих рынков. На ранней стадии он развивался слишком быстро, поэтому теперь он может торговать временем только в том случае, если его удастся поддерживать в текущем диапазоне достаточно долго и ликвидность продолжит расти. в конце концов он все равно сможет прорваться. Если вы не будете осторожны, если он упадет ниже диапазона и ликвидность начнет сжиматься и вытекать, то бычий рынок, скорее всего, закончится раньше;

Теперь, когда мы упомянули макросы, пришло время поговорить о внебиржевой ликвидности, то есть чистой ликвидности в долларах США;

Поскольку в этой части слишком много макросов, я могу лишь провести простое сравнение, как показано на рисунке:

Мы по-прежнему используем метод сравнения, аналогичный методу рыночной ликвидности. Мы видим, что, когда последний бычий рынок наконец пробил исторический максимум, чистая ликвидность долларов США во внешней среде увеличилась на 1,433 миллиарда долларов США, достигнув уровня. рост 33,25%;

На ранних стадиях нынешнего бычьего рынка не только не произошло увеличения внешней чистой ликвидности в долларах США, но и произошло сокращение на 857,1 млрд долларов США, то есть на 12,22%.

Кажется, это объясняет, почему накопление ликвидности на текущем бычьем рынке намного меньше, чем на предыдущем бычьем рынке. Очевидно, что внешняя среда не является состоянием избыточной ликвидности;

Но даже в этом случае, если вы внимательно посмотрите на синюю кривую чистой ликвидности в долларах США, общие показатели прошлого года оказались шокирующими. То есть, хотя общая ликвидность недостаточна, она находится в состоянии медленного роста. рост по крайней мере в прошлом году;

В такой суровой внешней среде BTC все же удалось достичь нового краткосрочного максимума. Честно говоря, если доля ликвидности, перенаправленной из доллара США в BTC, на прошлом бычьем рынке составляла всего (220/14330) 1,5%. в текущем раунде Коэффициент отклонения на бычьем рынке, возможно, достиг (509/5692) 8,9%!

Это означает, что доверие и благосклонность традиционного капитала к BTC вышли на новый уровень!

С этой точки зрения этот бычий рынок действительно отличается от предыдущих бычьих рынков. Общая ситуация очень плохая, и весь класс не очень хорошо сдал экзамен. Однако BTC может, по крайней мере, войти в пятерку лучших, особенно Nvidia. занимает первое место в классе. Далее BTC показал себя очень хорошо!

Вот и все, что касается ликвидности. Есть еще один момент, касающийся внимания средств массовой информации.

По сравнению с предыдущими бычьими рынками, меньше ли людей обращают внимание на нынешний бычий рынок?

Если поставить вывод на первое место, то ответ – да!

Практикам или трейдерам криптовалютной индустрии кажется, что BTC находился в центре внимания всего мира в последние два года, но на самом деле, по крайней мере, на уровне данных, результаты очень разочаровывают;

Как показано на рисунке, это количество просмотров видео всех каналов, связанных с BTC, на YouTube за последние пять лет. Вы можете ясно видеть, что основным моментом для BTC является бычий рынок в 2021 году, а также на текущем бычьем рынке. , вне зависимости от внимания Тема все еще не так популярна, как раньше!

Печальный факт: когда BTC пробил исторический максимум в 69 000, популярность на нефтепроводе была не такой высокой, как тогда, когда гремел FTX. . .

Но если мы все же сравним предыдущий способ, когда цена преодолела исторический максимум, данные все равно будут намного лучше, чем в прошлом. Это показывает, что цена BTC может продолжать иметь сильную тенденцию в будущем. Когда придет время, этот давно спящий лук-порей все равно вернется!

Вывод: с точки зрения социальных сетей, этот бычий рынок мало чем отличается от предыдущих бычьих рынков. Особенно на нынешнем рынке, который постепенно становится ориентированным на акции США, большинство лука-порея обеспокоены гораздо меньше. Бычьи рынки были очень важны в прошлом;