Институциональное принятие, стимулируемое биткойн-ETF
ОПУБЛИКОВАНО СРЕДА, 13 ИЮНЯ 2024 Г.
Автор: Mr-Falcon
Внедрение сведенных к минимуму рисков и удобных для пользователя биржевых фондов Биткойн (ETF) значительно продвинуло институциональное внедрение Биткойна. В январе SEC одобрила девять новых ETF, которые предлагают доступ к биткойнам через спотовый рынок, что является заметным улучшением по сравнению с фьючерсными ETF, торговля которыми началась в 2021 году. значительно превзошли консенсусные ожидания. В частности, ETF BlackRock установил рекорд, достигнув активов в 10 миллиардов долларов за самое короткое время для ETF.
Впечатляющие институциональные холдинги
Помимо впечатляющих показателей по активам под управлением (AUM), в прошлую среду наступил крайний срок отчетности для учреждений с активами на сумму более 100 миллионов долларов, которые должны раскрыть свои активы SEC посредством подачи заявок 13F. Эти документы дают исчерпывающий обзор владения биткойн-ETF, и результаты в подавляющем большинстве положительные.
Широкое институциональное внедрение
В прошлом сообщение одного институционального инвестора о владении биткойнами было бы значительным событием, влияющим на рынок. Например, решение Tesla добавить биткойн в свой баланс три года назад привело к увеличению цены биткойна на 13% за один день.
Ситуация в 2024 году заметно изменится. По состоянию на среду 534 уникальных учреждения с активами более 1 миллиарда долларов начали вкладывать средства в Биткойн в первом квартале этого года. Эти учреждения варьируются от хедж-фондов до пенсионных и страховых компаний, демонстрируя поразительную широту внедрения.
Среди 25 крупнейших хедж-фондов США более половины в настоящее время имеют доступ к биткойнам, включая заметную позицию в размере 2 миллиардов долларов от Millennium Management. Кроме того, 11 из 25 крупнейших зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA) произвели ассигнования.
Привлекательность биткойн-ETF для учреждений
Крупные институциональные инвесторы традиционно медленно меняются из-за строгого управления рисками, нормативной базы и устоявшейся инвестиционной практики. Например, обновление инвестиционного портфеля пенсионного фонда может занять месяцы или даже годы заседаний комитетов, комплексной проверки и одобрения совета директоров.
Непосредственная покупка и хранение биткойнов предполагает тщательную проверку торговых провайдеров (таких как Galaxy Digital), хранителей (например, Coinbase) и криминалистических служб (таких как Chainaанализ), а также формирования новых процессов бухгалтерского учета и управления рисками.
И наоборот, получить доступ к биткойнам через BlackRock ETF значительно проще. Как объяснила Лин Олден в подкасте TFTC: «Все, что представляет собой ETF, с точки зрения разработчиков, это, по сути, API для фиатной системы. Он просто позволяет фиатной системе подключаться к Биткойну немного лучше, чем раньше».
Хотя ETF не являются идеальным методом для всех получить доступ к биткойнам из-за комиссий за управление и потенциальных компромиссов, они предоставляют удобную точку входа для учреждений.
Скромное движение цен на биткойны, несмотря на широкое распространение ETF
Несмотря на высокие темпы внедрения ETF, цена Биткойна с начала года выросла только на 50%. Учитывая, что 48% крупнейших хедж-фондов сейчас вложены в биткойны, можно задаться вопросом, какой потенциал роста еще остается.
Широкое владение этими ETF сопровождается относительно скромными средними распределениями. Среди крупнейших (более 1 миллиарда долларов) хедж-фондов, RIA и пенсионных фондов средневзвешенное распределение составляет менее 0,20% от AUM. Даже позиция Millennium в 2 миллиарда долларов представляет собой менее 1% от их заявленных активов 13F.
Заключение
Первый квартал 2024 года запомнится как период, когда учреждения начали использовать биткойны. Будут ли они выходить за рамки первоначальных, скромных ассигнований, еще неизвестно.
Поддерживать нас
Если вам нравится наш контент, возможно, вы захотите поддержать нас. Каждая форма помощи имеет для нас большое значение и обеспечит постоянную доступность качественного контента.
- https://bit.ly/Falcon-Donate
- https://bit.ly/Falcon-Donate_ETH
- https://bit.ly/Falcon-Donate_DOGE
Спасибо за Вашу поддержку.
#bitcoin☀️ #HedgeFund #BlackRock #CoinbaseExchange. #BitcoinETF💰💰💰
