Вето президента Джо Байдена на законопроект, который отменяет неясную часть руководства по бухгалтерскому учету, едва попало в заголовки за пределами криптовалютных кругов.

Но на Уолл-стрит, по мнению экспертов, действия Байдена останавливают развитие отрасли, которая может затмить криптосектор: возможность токенизировать такие активы, как акции и облигации, стоимостью 16 триллионов долларов.

Законопроект отменил бы часть руководства Комиссии по ценным бумагам и биржам под названием SAB 121, которая, по мнению критиков, делает защиту больших объемов криптовалюты (бизнес, известный как депозитарное хранение) финансово невозможным для крупных банков.

Это важно для таких криптовалют, как Биткойн, особенно сейчас, когда Уолл-стрит использует криптовалюту, чтобы привлечь новых клиентов.

Но это также важно для усилий Уолл-стрит по токенизации.

Председатель SEC Гэри Генслер «сдерживает технологию токенизации с помощью SAB 121», — заявил на этой неделе Конгрессу демократ от Северной Каролины Уайли Никель во время слушаний, созванных подкомитетом по цифровым активам Палаты представителей.

«Он ставит президента Байдена в очень затруднительное положение по этому вопросу».

Вопрос выборов

Комментарии Никеля прозвучали в связи с тем, что криптовалюта стала актуальной проблемой на выборах.

Индустрия собрала сумму в 85 миллионов долларов, чтобы повлиять на избирателей перед ноябрьскими выборами.

Отрасль привлекает все большую двухпартийную поддержку — например, законопроект об отмене SAB 121 был принят обеими палатами Палаты представителей.

САБ 121

SAB 121 – странно неясная тема для сплочения политиков.

Это краткое руководство по бухгалтерскому учету, выпущенное сотрудниками SEC в 2021 году, уведомляющее фирмы, что они должны учитывать криптоактивы в качестве обязательств в своих балансах.

Проблема в том, что крупные банки должны держать капитал под рискованные статьи баланса. По сути, SAB 121 делает хранение криптовалюты непомерно дорогим для кастодиальных банков, таких как BNY Mellon или JPMorgan.

Сторонники криптовалют рассматривают нежелание Байдена сдвинуться с места в этом вопросе как показатель сохраняющейся враждебности его администрации по отношению к отрасли.

Профиль риска

Проблема в том, что SAB 121 настолько расплывчат, что его определение криптоактива может охватывать цифровые версии традиционных ценных бумаг исключительно потому, что они записаны в реестрах блокчейнов, заявила во время слушания Лилия Тесслер, партнер юридической фирмы Sidley Austin.

Если хранители Уолл-стрит не будут хранить токенизированные ценные бумаги, это станет проблемой для их эмитентов, которым нужно где-то хранить базовый актив.

Тесслер сказал, что регулируемые ценные бумаги не меняют свой профиль риска только потому, что они записаны в блокчейне.

«Токенизированные акции или облигации по-прежнему остаются акциями или облигациями, независимо от того, находятся ли они в традиционном реестре или в реестре блокчейна», — сказала она.

Новые риски

Скептики, однако, предупреждают, что токенизация действительно представляет новые риски.

Хилари Аллен, профессор Вашингтонского юридического колледжа Американского университета, заявила во время слушаний, что токенизация все чаще осуществляется в публичных блокчейнах, что вызывает проблемы безопасности, масштабируемости и управления.

Они «страдают от неизбежной неэффективности и операционной хрупкости, которые делают их непригодными в качестве вспомогательной инфраструктуры для реальных активов», — сказала она.

Свяжитесь с автором по адресу joanna@dlnews.com.