В 2024 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) приняла историческое решение одобрить торговлю спотовыми биржевыми фондами биткойнов (ETF).

Это открыло новую главу в индустрии криптовалют, еще больше узаконив BTC как инвестиционный вариант, который регуляторы считают достойным доступа обычных инвесторов.

Однако с покупкой и продажей спотовых BTC ETF связано множество сложностей, поэтому мы подготовили полное руководство о том, какие из них являются лучшими, связанные с ними комиссии, хранителей и все, что вам нужно знать об этом новом продукте.

Давайте посмотрим поближе.

Оглавление

  • Что такое биржевые фонды биткойнов (ETF)?

  • Фьючерсы или спотовые биткойн-ETF?

  • Лучшие спотовые биткойн-ETF

    • BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

    • Биткойн-траст в оттенках серого (GBTC)

    • Биткойн-траст Fidelity Wise Origin (FBTC)

    • Побитовый BITB

    • Биткойн-фонд Валькирии (BRRR)

    • Биткойн-ETF Ark 21Shares (ARKB)

    • Биткойн-ETF Франклина (EZBC)

    • Биткойн-ETF Invesco Galaxy (BTCO)

    • Биткойн-траст VanEck (HODL)

    • Биткойн-фонд WisdomTree (BTCW)

    • Биткоин-ETF Hashdex (DEFI)

  • Модели погашения в натуральной и денежной форме для спотовых биткойн-ETF

    • Модель погашения в натуральной форме

    • Модель погашения наличными

  • Как выбрать и инвестировать в спотовые биткойн-ETF

  • Преимущества спотовых биткойн-ETF

  • Альтернативы спотовым биткойн-ETF

  • Лучшие биткойн-ETF: заключение

Что такое биржевые фонды биткойнов (ETF)?

Проще говоря, спотовый биткойн-ETF предоставляет инвесторам прямой доступ к биткойнам, в отличие от биткойн-ETF, основанных на фьючерсах, которые позволяют им спекулировать на будущей цене BTC, отсюда и название.

В любом случае, оба позволяют пользователям открывать позиции на рынке без необходимости хранить криптовалюту. На поверхностном уровне спотовые биткойн-ETF работают следующим образом:

  • Эмитент Spot Bitcoin ETF, такой как BlackRock, покупает биткойны и хранит средства у надежного хранителя. Этот хранитель (внимание, спойлер, в основном это Coinbase) обычно использует решения для холодного хранения, которые представляют собой аппаратные кошельки, хранящиеся где-то в безопасном месте и в автономном режиме.

  • Кастодианы не только защищают активы от имени эмитентов. Фактически, кастодиан отвечает за соглашения о совместном наблюдении с листинговыми биржами ETF.

  • Обратите внимание, что ETF может инвестировать в Биткойн напрямую через брокера или покупать деривативы, привязанные к цене BTC.

  • Как инвестор, вы можете просто купить акции ETF на фондовых биржах, таких как NYSE или NASDAQ, или, проще говоря, у брокеров, которые разместили акции ETF. Итак, когда вы это делаете, вы, по сути, покупаете акции ETF, что, следовательно, означает, что вы покупаете часть текущей рыночной стоимости биткойн-активов фонда.

Другими словами, вам не нужно покупать биткойны на криптовалютной бирже или самостоятельно решать сложности управления монетой, настройки надежного кошелька BTC, настройки мер безопасности и т. д., потому что вы покупаете акции в фонд, в котором хранятся BTC.

Это особенно удобно, если вы новичок в криптопространстве и не хотите иметь дело с бременем, связанным с покупкой BTC. Или любой криптоактив, если уж на то пошло.

Кроме того, эмитентами спотовых биткойн-ETF являются регулируемые финансовые компании, которые придерживаются самых строгих правил Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Стоит также отметить, что спотовые биткойн-ETF были официально одобрены SEC в январе 2024 года.

Чтобы узнать больше о Биткойне, вы можете прочитать наше руководство для начинающих.

Фьючерсы или спотовые биткойн-ETF?

ETF на фьючерсы на биткойны позволяют пользователям инвестировать в будущие движения цен на биткойны, не удерживая фактический актив. Это означает, что они могут использовать фьючерсный контракт, чтобы получить косвенное влияние на цену BTC.

Обычно инвесторы используют фьючерсные контракты, чтобы зафиксировать цены и занять компенсирующие позиции против непредсказуемых движений рынка. Но они могут быть дорогими; Фьючерсные ETF сопряжены с более высокими затратами, связанными с управлением фьючерсными контрактами. Их рыночная динамика добавляет сложности и риска, поскольку цена фьючерсных контрактов может значительно отличаться от спотовой цены Биткойна.

Мы рассмотрим ETF на фьючерсы на биткойны в другом разделе в конце этой статьи.

Лучшие спотовые биткойн-ETF

Теперь, когда вы понимаете, как работают эти финансовые инструменты, и другая важная информация понятна, давайте посмотрим на лучшие спотовые биткойн-ETF.

BlackRock iShares Bitcoin Trust (IBIT)

Spot Bitcoin ETF от BlackRock, известный как iShares Bitcoin Trust (IBIT), создан для того, чтобы предоставить инвесторам экономически эффективный способ получить доступ к ценовым показателям Биткойна без прямого владения криптовалютой.

ETF отслеживает цену Биткойна, позволяя инвесторам получать выгоду от движения его цен через традиционный брокерский счет. Этот ETF упрощает инвестиционный процесс, обеспечивая хранение и безопасность Биткойнов, избавляя индивидуальных инвесторов от необходимости самостоятельно управлять этими аспектами.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 5 января 2024 г.

  • Спонсорский сбор: 0,25% (устанавливается после достижения более 5 миллиардов долларов США в активах)

  • Биржа: НАСДАК

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Активы под управлением (по состоянию на июнь 2024 г.): 295 457 BTC (20,8 млрд долларов США).

Биткойн-траст в оттенках серого (GBTC)

ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) — один из крупнейших спотовых биткойн-ETF, имеющий под управлением десятки миллиардов активов (UAM).

GBTC была создана в 2013 году и функционировала посредством частного размещения. Другими словами, он был доступен только аккредитованным инвесторам. Компания, как известно, пообещала, что фонд будет преобразован в ETF.

Из-за регуляторных препятствий в то время фонд страдал от более низкой ликвидности, поскольку он торговал на внебиржевом (внебиржевом) рынке, имел ограниченную доступность для большинства розничных инвесторов и потенциальные расхождения в отслеживании из-за отсутствия механизмов создания/погашения. Однако это не помешало ему стать одним из крупнейших биткойн-фондов на рынке.

Премия в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) представляет собой разницу между рыночной ценой акций GBTC и стоимостью чистых активов (NAV) базового биткойна, которым владеет траст. Эта премия (или скидка) показывает, насколько инвесторы готовы платить сверх (или ниже) фактической стоимости биткойнов, находящихся в доверительном управлении.

Следует отметить, что структура комиссий заметно выше, чем у других биткойн-ETF, доступных сегодня.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Основание фонда: 2013 г., включен в список спотовых биткойн-ETF 10 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения спонсора к расходам: 1,5% комиссия за управление.

  • Биржа: NYSE Arca

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Общий размер AUM и номинальная стоимость (по состоянию на июнь 2024 г.): 285 458 BTC (20,3 млрд долларов США).

Биткойн-траст Fidelity Wise Origin (FBTC)

Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) — один из первых в отрасли спотовых биржевых продуктов (ETP) для биткойнов. Целью FBTC, запущенной Fidelity Investments, является отслеживание эффективности Биткойна, предоставляя инвесторам прямой доступ к этому цифровому активу.

Фонд доступен финансовым консультантам, институциональным инвесторам и ритейлерам через онлайн-платформы Fidelity.

В отличие от других ETF, биткойны FBTC защищены Fidelity Digital Assets Services, которая с 2019 года регулируется Департаментом финансовых услуг Нью-Йорка (NYDFS).

Если вы не понимаете, почему FBTC является ETP, а не ETF, вам необходимо знать некоторый контекст. Во-первых, все ETF подпадают под более широкую категорию, называемую биржевыми продуктами (ETP), которые котируются на биржах и могут торговаться как акции в часы работы рынка.

Другими словами, ETF являются наиболее распространенным типом ETP и регулируются Законом об инвестиционных компаниях 1940 года. Это объединенные инвестиции, которые обычно включают корзины акций, облигаций и других активов в соответствии с целями фонда.

FBTC, хотя и похож на ETF, поскольку он торгуется на бирже, представляет собой ETP, который содержит 100% биткойнов и не инвестирует в ценные бумаги. Это означает, что на него не распространяются положения Закона об инвестиционных компаниях 1940 года. Если вы выполните поиск по спотовому биткойн-ETF Fidelity в Google, вы увидите, что он продается и обозначается как ETF, и в техническом смысле так оно и есть.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 10 января 2024 г.

  • Соотношение спонсорского вознаграждения к расходам: 0,25% (отменено до 31 июля 2024 г.).

  • Биржа: NYSE

  • Хранитель: Fidelity Digital Asset Services, LLC

  • Общий объем AUM (по состоянию на июнь 2024 г.): около 9,17 млрд долларов США.

Побитовый BITB

Фонд Bitwise BITB — это известный спотовый биткойн-ETFt. Он раскрывает инвесторам цену Биткойна, отслеживая его эффективность (за вычетом операционных расходов Траста и других обязательств).

BITB имеет коэффициент расходов 0,95%. Хотя он выше, чем у большинства ETF, он покрывает комиссию за управление, плату за хранение, а также обычные сборы администратора фонда и аудитора.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 10 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения/расходов спонсора: 0,95%

  • Биржа: NYSE Arca

  • Хранитель: Цифровые активы State Street

  • Общий размер AUM (по состоянию на июнь 2024 г.): около 2,4 млрд долларов США.

Биткойн-фонд Валькирии (BRRR)

Биткойн-фонд Valkyrie (BRRR) отслеживает динамику цен BTC, покупая и храня биткойны напрямую.

ETF, разработанный Valkyrie Funds LLC, начал торговаться на бирже Nasdaq 10 января. Он также использует Coinbase Custody для защиты своих биткойн-активов. Компания также предоставила инвесторам другие типы инвестиционных инструментов для криптовалют, в том числе ETF на фьючерсы на биткойны и эфиры.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде по состоянию на июнь 2024 г.:

  • Дата создания фонда: 10 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения/расходов спонсора: 0,25%

  • Биржа: Насдак

  • Хранитель:  Coinbase Custody Trust Company, LLC

  • Общий размер AUM (по состоянию на июнь 2024 г.): около 607 млн ​​долларов США.

Биткоин-ETF Ark 21Shares (ARKB)

Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB), запущенный совместно Ark Invest и 21Shares, предоставляет инвесторам регулируемый способ получить доступ к биткойнам.

Он отслеживает свою эффективность с помощью базовой ставки биткойнов CME CF (Нью-Йоркский вариант) и корректирует расходы и обязательства. Он торгуется на бирже Cboe BZX, и по состоянию на 6 июня 2024 года его коэффициент расходов составляет 0,21%.

Как уже упоминалось, фонд был запущен двумя известными компаниями в сфере криптовалют и FinTech.

Ark Invest — известная фирма FinTech, основанная Кэти Вуд в 2014 году. Она предлагает ETF, ориентированные на такие темы, как инновации в сфере финансовых технологий, и известна своим оптимистичным взглядом на блокчейн и прорывные технологии.

Между тем, 21Shares — швейцарская финтех-компания, специализирующаяся на инвестиционных продуктах в сфере криптовалют. Он предлагает различные биржевые продукты (ETP), которые дают инвесторам регулируемый доступ к цифровым активам через традиционные брокерские счета.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде по состоянию на июнь 2024 г.:

  • Дата создания фонда: 11 января 2024 года.

  • Соотношение спонсорских вознаграждений и расходов: 0,21%.

  • Обмен: Биржа Cboe BZX

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Общий актив (по состоянию на июнь 2024 г.): 3,47 млрд долларов США.

Биткойн-ETF Франклина (EZBC)

Bitcoin ETF Франклина (EZBC) был запущен Франклином Темплтоном 11 января 2024 года. Он инвестирует 100% в биткойны и использует Coinbase Custody в качестве своего хранителя.

Franklin Templeton — это глобальная фирма по управлению инвестициями, входящая в состав Franklin Resources, Inc., американской многонациональной холдинговой компании, основанной в 1947 году Рупертом Х. Джонсоном-старшим в Нью-Йорке.

Подобно FBTC Fidelity, EZBC не регулируется Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, поэтому на него не распространяются те же нормативные требования, поскольку он не инвестирует в ценные бумаги, а предлагает доступ исключительно к Биткойнам.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 11 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения спонсора к расходам: 0,19% (отменено до 2 августа 2024 г. или до первых 10 миллиардов долларов США в активах)

  • Биржа: CBOE BZX Exchange, Inc.

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Общий актив (по состоянию на июнь 2024 г.): 312,2 млн долларов США.

Bitcoin ETF Invesco Galaxy (BTCO)

Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) — это спотовый биткойн-ETF, который обеспечивает безопасное и удобное использование биткойнов путем прямого инвестирования в физический биткойн.

ETF торгуется на Cboe BZX и соответствует динамике спотовой цены Биткойна через базовую ставку биткойна Lukka Prime.

Таким образом, ETF является совместным предприятием Invesco и Galaxy Digital. Обе компании известны в сфере криптовалют и в прошлом запустили множество ETP, связанных с криптовалютами, из-за растущего спроса на криптоактивы.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 11 января 2024 года.

  • Соотношение вознаграждения спонсора к расходам: 0,25% (отменено до июля 2024 г.)

  • Обмен: Биржа Cboe BZX

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Общая сумма UAM (по состоянию на июнь 2024 г.): 384,4 млн долларов США.

Биткойн-траст VanEck (HODL)

VanEck Bitcoin Trust (HODL) — это траст, созданный для того, чтобы дать инвесторам возможность узнать цену биткойнов, напрямую владея биткойнами.

По словам ВанЭка, HODL задуман как пассивный инвестиционный инструмент и направлен только на отслеживание цены Биткойна, не стремясь получить дополнительную прибыль или избежать потерь от изменения цен. Он был запущен 4 января 2024 года при поддержке VanEck Digital Assets, LLC и торгуется на бирже Cboe BZX под тикером HODL.

Акции HODL оцениваются ежедневно на основе эталонного курса биткойнов MarketVector, который рассчитывается с использованием цен, которые Спонсор считает пятью ведущими биржами биткойнов.

Факты о фонде

Обзор HODL и фактов о фонде:

  • Дата создания фонда: 4 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения спонсора к расходам: 0,20%.

  • Обмен: Биржа Cboe BZX

  • Хранитель: Опека Близнецов

  • Общий актив (по состоянию на июнь 2024 г.): 705,46 млн долларов США.

Биткойн-фонд WisdomTree (BTCW)

Биткойн-фонд WisdomTree (BTCW) — это биржевой фонд (ETF), предназначенный для обеспечения воздействия на цену биткойнов.

Согласно официальному сайту, фонд ежедневно оценивает свои акции на основе независимо рассчитанной стоимости на основе совокупных торговых потоков на основных спотовых биткойн-биржах.

Наконец, BTCW не управляет биткойнами напрямую, а использует пассивный подход для отражения его рыночной цены через базовую ставку. Он зарегистрирован на бирже Cboe BZX и защищает свои активы через Coinbase Custody.

Факты о фонде

Обзор BTCW и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 11 января 2024 г.

  • Соотношение вознаграждения спонсора к расходам: Коэффициент расходов: 0,25%.

  • Обмен: BATS Exchange (Bats Global Markets).

  • Хранитель: Coinbase Custody Trust Company, LLC.

  • Общий актив (по состоянию на июнь 2024 г.): 79,7 млн ​​долларов США.

Биткойн-ETF Hashdex (DEFI)

Hashdex Bitcoin ETF (DEFI) отличается от других биткойн-ETF наличием в нем небольшого элемента фьючерсных ETF из-за конвертации в начале марта 2024 года.

Обратите внимание, что DEFI — это спотовый ETF после конвертации в марте 2024 года, предназначенный в основном для хранения реальных биткойнов и отслеживания спотовой цены. Однако, согласно описанию фонда, DEFI может выделять до 5% своих активов на фьючерсные контракты на биткойны.

Это незначительное распределение фьючерсов призвано помочь ETF более внимательно отслеживать цену Биткойна и предложить более плавный процесс создания/погашения. Итак, да, DEFI классифицируется как спотовый ETF, но с небольшим фьючерсным компонентом.

Двигаясь дальше, коэффициент расходов DEFI составляет 0,94%, что выше, чем у большинства ETF. Коэффициент расходов покрывает расходы на эксплуатацию ETF, включая комиссию за управление, административные расходы и комиссию за хранение.

Факты о фонде

Обзор и факты о фонде:

  • Дата создания фонда: 15 сентября 2022 г., обновлено в марте 2024 г.

  • Соотношение спонсорских сборов и расходов: 0,94%.

  • Биржа: NYSE Arca

  • Хранитель: BitGo

  • Общий размер AUM (по состоянию на июнь 2024 г.): 12,4 млн долларов США.

Модели погашения в натуральной и денежной форме для спотовых биткойн-ETF

Одним из многих болевых моментов при одобрении спотовых биткойн-ETF было то, что заявителям и SEC необходимо было договориться о том, какие процедуры покупки и продажи будут использоваться для этого типа активов, учитывая его уникальную природу.

Именно здесь вступают в силу модели погашения в натуральной и денежной форме.

Модель погашения в натуральной форме

Погашение в натуральной форме помогает ETF поддерживать налоговую эффективность, избегая продажи ценных бумаг, подорожавших для погашения. В этой модели уполномоченные участники (AP) обменивают акции ETF на корзину базовых ценных бумаг и играют важную роль в операциях ETF с момента их создания.

В двух словах:

  • Погашение в натуральной форме предполагает обмен акций ETF на корзину базовых ценных бумаг, принадлежащих ETF, а не на наличные деньги.

  • Только ЗЛ, обычно институциональные инвесторы, могут напрямую выкупить акции у ETF за пропорциональную корзину базовых ценных бумаг.

Это просто. Однако основная причина, по которой учреждения делают это, – это налоговая эффективность. Этот процесс не вызывает налогооблагаемого события для ETF, поскольку никакие ценные бумаги не продаются для получения денежных средств. Это помогает отсрочить уплату налогов на прирост капитала для невыкупающих акционеров. Таким образом, учреждения ограничивают торговые и транзакционные издержки (что делает их более эффективными с точки зрения налогообложения по сравнению с взаимными фондами).

Модель погашения наличными

Выкупы наличными, когда уполномоченные участники получают наличные вместо ценных бумаг при выкупе акций ETF, также широко распространены, особенно для ETF, владеющих менее ликвидными активами, или для активно управляемых ETF, которые хотят сохранить конфиденциальность своих стратегий.

Вот худой:

  • Выкуп наличными предполагает обмен акций ETF на денежные средства, эквивалентные стоимости чистых активов (NAV) выкупаемых акций.

  • AP вкладывает денежные средства в ETF и использует их для покупки базовых активов. Либо ETF продает базовые активы, чтобы получить денежные средства, необходимые для погашения.

Погашение наличными обеспечивает большую гибкость для участников фонда, поскольку оно упрощает процесс погашения, поскольку имеет дело с денежными средствами, а не с ценными бумагами.

Но они не так эффективны с точки зрения налогообложения, как модели в натуральной форме, поскольку продажа ценных бумаг для получения денежных средств может спровоцировать налогооблагаемые события, что приведет к распределению прироста капитала, которое затронет всех акционеров. Кроме того, этот процесс предполагает более высокие транзакционные издержки из-за спредов спроса и предложения и брокерских комиссий при продаже базовых активов.

Ниже приведена таблица, которая поможет вам сравнить оба типа моделей погашения:

Источник: КриптоПотато

Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) установила, что для спотовых биткойн-ETF погашение должно осуществляться в денежной форме, а не в натуральной форме.

Это может показаться недостатком для биткойн-инвесторов, но, вероятно, это связано с уникальной природой биткойна и опасениями по поводу потенциального разрушения рынка, если большие объемы BTC будут проданы за выкуп в натуральной форме.

Это также означает, что эмитенты несут ответственность за торговлю BTC при добавлении или погашении акций, оставляя инвесторам нести торговые издержки, такие как комиссии за транзакции, затраты на пересечение спреда спроса и предложения и затраты, связанные с рыночным воздействием.

Как выбрать и инвестировать в спотовые биткойн-ETF

Не все брокерские компании предлагают акции спотовых биткойн-ETF. Поэтому это первое, что нужно проверить. Кроме того, важно посмотреть, какие инвестиционные счета поддерживает брокер и подходят ли они вам.

Например, Fidelity поддерживает различные типы счетов, начиная с IRA и брокерских счетов.

Как только ваш счет будет открыт, вы должны пополнить его наличными, чтобы быть готовым инвестировать в спотовые биткойн-ETF.

Шаги просты:

Шаг 1: Откройте инвестиционный счет.

Шаг 2: Пополните счет наличными.

Шаг 3: Выберите ETF, который вы хотите приобрести.

Шаг 4: Завершите сделку по покупке акций ETF.

Что бы вы ни выбрали, учтите, что спотовые ETF на BTC преследуют простую цель: доступ к биткойнам. Важно то, как они это делают, сколько у них ликвидности, их репутация и сколько они взимают плату.

Однако это не так просто, как выбрать ETF и купить акции, потому что вы, возможно, захотите покупать и удерживать или активно торговать акциями. В таком случае:

  • Комиссии являются основным фактором, который следует учитывать долгосрочным инвесторам, придерживающимся стратегии «купи и держи», поскольку их влияние со временем усиливается. Выбор недорогого ETF имеет решающее значение для максимизации прибыли.

  • Некоторые ETF, включая ARK, Fidelity, VanEck и iShares, после истечения срока действия освобождения от комиссий имеют коэффициент расходов около 0,25%. Bitwise Bitcoin ETF (BITB) имеет самый низкий коэффициент расходов — 0,20%.

  • Проконсультируйтесь на официальном сайте каждого ETF и будьте в курсе отказов от комиссий; они могут истечь в указанную дату или когда ETF достигнет определенного значения NAV.

  • Для активных трейдеров ликвидность и узкие спреды между ценой покупки и продажи более важны для тех, кто часто торгует в своих позициях и выходит из них, поскольку более высокая ликвидность позволяет упростить вход/выход и снизить торговые затраты.

  • Более крупные и авторитетные эмитенты, такие как IBIT от BlackRock и FBTC от Fidelity, на начальном этапе могут предложить самую высокую ликвидность.

Преимущества спотовых биткойн-ETF

Спотовые биткойн-ETF предоставляют инвесторам различные преимущества, что делает их привлекательным выбором для тех, кто хочет получить доступ к БТЦ без прямого владения криптовалютой. Вот основные преимущества:

  • Легитимность: одобрение спотовых биткойн-ETF регулирующими органами, такими как SEC, повышает доверие к биткойну как к классу активов. Это одобрение делает Биткойн более приемлемым для более широкого круга инвесторов, включая тех, у кого есть пенсионные счета, такие как IRA и 401(k).

  • Доступность: спотовые биткойн-ETF предлагают инвесторам простой способ получить доступ к биткойнам без необходимости управлять цифровыми кошельками и закрытыми ключами или перемещаться по биржам криптовалют.

  • Рыночная ликвидность. Покупая и продавая большие блоки биткойнов в зависимости от спроса, спотовые биткойн-ETF могут повысить общую ликвидность биткойнов, потенциально стабилизируя их цену с течением времени.

  • Точное отслеживание цен: спотовые биткойн-ETF созданы для точного отслеживания текущей цены биткойна, предоставляя инвесторам прозрачный и простой способ отслеживать его рыночную стоимость.

  • Ежедневное создание и погашение. Акции спотовых биткойн-ETF можно создавать или погашать ежедневно, что помогает поддерживать цену ETF на одном уровне со стоимостью чистых активов базовых биткойн-активов (NAV).

  • Регулирование: спотовые биткойн-ETF работают в рамках регулируемой структуры, предлагая дополнительный уровень безопасности и контроля по сравнению с нерегулируемыми биржами криптовалют.

  • Диверсификация портфеля: спотовые биткойн-ETF предоставляют инвесторам простой способ диверсифицировать свои портфели, добавляя доступ к биткойнам без сложностей прямого владения. Это может быть особенно полезно для пенсионных счетов и других долгосрочных инвестиционных стратегий.

  • Отсутствие затрат на роллинг фьючерсов: в отличие от фьючерсных ETF на биткойны, спотовые ETF на биткойны не несут дополнительных затрат, связанных с скользящими фьючерсными контрактами, которые со временем могут снизить доходность.

Альтернативы спотовым биткойн-ETF

Если по какой-либо причине вы не можете получить доступ к спотовому биткойн-ETF, есть несколько альтернатив, позволяющих получить доступ к цене биткойнов. Обратите внимание, что ни один из них не обеспечивает прямого воздействия, а стоимость перечисленных продуктов и альтернатив не на 100% коррелирует с ценой BTC.

ETF на фьючерсы на биткойны

ETF на фьючерсы на биткойны отслеживают цену фьючерсных контрактов на биткойны, а не спотовую цену BTC.

В чем разница между спотом и фьючерсом? Инвесторы во фьючерсных контрактах покупают или продают актив по определенной цене в определенное время. Другими словами, они не покупают по текущим рыночным ценам. Это также выгодно, поскольку позволяет инвесторам застраховаться от движения текущих рыночных цен в противоположных направлениях.

Однако фьючерсные контракты подвержены таким проблемам, как контанго, при котором цена актива во фьючерсном контракте торгуется выше спотовой цены, и бэквордация, при которой контракт оценивает актив ниже, чем спотовая цена. Другими словами, ожидайте расхождений между ценой и производительностью.

Некоторые известные примеры включают ETF Bitcoin Strategy ETF ProShares (BITO) и ETF Bitcoin Strategy ETF VanEck (XBTF).

Биткойн-трасты

Инвестиционные механизмы, такие как Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), хранят биткойны и стремятся отражать их цену. Эти трасты могут торговаться с премией или дисконтом к стоимости базового актива, что может повлиять на их эффективность по отношению к Биткойну.​

Прямая покупка на криптобиржах

Вы можете купить биткойны напрямую на таких биржах, как Coinbase, Binance, Kraken или Bitfinex. Этот метод предполагает непосредственное владение Биткойном и управление его хранением и безопасностью. Для получения дополнительной информации см. наше сравнение биткойн-ETF и прямой покупки.

Акции биткойн-майнеров

Инвестирование в компании, занимающиеся майнингом биткойнов, такие как Riot Blockchain (RIOT) или Marathon Digital Holdings (MARA), обеспечивает косвенное воздействие на биткойны. Цены на их акции часто коррелируют с движением цен на Биткойн.​

Акции, владеющие биткойнами. Некоторые публично торгуемые компании держат биткойны на своих балансах, предлагая косвенные риски. Примеры включают Tesla (TSLA) и MicroStrategy (MSTR). MicroStrategy, в частности, имеет значительные активы в биткойнах и считает себя «компанией по разработке биткойнов».​

Однако важно отметить, что они не обеспечивают прямого воздействия на цену BTC, и их стоимость не коррелирует с ней на 100%.

Блокчейн-ETF

Эти ETF инвестируют в компании, занимающиеся технологией блокчейна, а не напрямую владеют биткойнами. Примеры включают Amplify Transformational Data Sharing ETF (BLOK) и Siren Nasdaq NexGen Economic ETF (BLCN).

Каждый метод имеет свой собственный профиль риска и нормативные требования, поэтому важно изучить и выбрать вариант, который соответствует вашей инвестиционной стратегии и толерантности к риску.

Лучшие биткойн-ETF: заключение

Спотовые биткойн-ETF положили начало новой эре для биткойнов и рынка криптовалют, представив их инвесторам и основным средствам массовой информации в регулируемой и безопасной среде. Однако это не означает, что мы не должны понимать основы Биткойна, криптовалюты и того, как работают инвестиционные инструменты, такие как спотовые или фьючерсные ETF.

Когда вы поймете, как работают спотовые биткойн-ETF, вы поймете длительные нормативные дискуссии между законодателями и заявителями перед одобрением. Стоит отметить, что спотовые биткойн-ETF были разработаны (в определенной степени) для людей, незнакомых с криптопространством. Они предоставляют простой способ инвестировать в биткойны без:

1) понимание традиционных финансовых сложностей и

2) препятствия и сложности прямой покупки, управления и защиты криптовалюты.

В определенном смысле биткойн-ETF избавляют новичков от многих сложностей и путаницы, поскольку они могут инвестировать через крупную организацию, которая занимается покупками, управлением, работой с хранителями, безопасностью и т. д.

Кроме того, эти ETF предлагают регулируемую и доступную точку входа для инвестирования в биткойны, упрощая процесс для более широкого круга инвесторов.

Публикация «Лучшие биткойн-ETF в 2024 году: комиссии, альтернативы и способы покупки» впервые появилась на CryptoPotato.

#Bitcoin