Вчера VanEck опубликовал очень позитивный прогноз по цене Ethereum.

Фактически, они заявили, что увеличили цель на 2030 год до 22 000 долларов США, в частности, благодаря новостям о ETF на споте ETH, прогрессу в плане масштабирования и данным по цепочке. 

Мы подняли нашу целевую цену ETH на 2030 год до $22 тыс. под влиянием новостей об эфирных ETF, прогресса в масштабировании и наших данных по цепочке. Кроме того, мы проанализировали, как ETH и BTC работают как в традиционных, так и в криптовалютных портфелях для достижения оптимальной доходности. @Мэтью_Сигел @Патрик_Буш_VE…

– ВанЭк (@vaneck_us) 5 июня 2024 г.

ВанЭк: Прогноз цены Ethereum

Текущая цена ETH составляет около $3800, и фактически она колеблется около этого уровня уже около трех месяцев.

За последние три месяца, то есть после февральского подъема с $2300 до $4000, он был выше текущего уровня лишь в начале марта, а с середины марта до середины мая он падал до $2800.

Однако год начался как раз с отметки в 2300 долларов, поэтому на данный момент 2024 год следует считать в целом позитивным годом. 

Несмотря на это, до исторического максимума 2021 года еще далеко, поскольку он был зафиксирован в районе $4900, поэтому на данный момент целью текущего цикла кажется $5000 в среднесрочной перспективе. 

Однако не следует забывать, что перед последним большим буллраном, то есть в октябре 2020 года, его цена составляла всего 400 долларов, то есть текущая цена уже практически в десять раз выше. При этом пик предыдущего цикла, зафиксированный в январе 2018 года, был ниже $1500, то есть менее половины текущего уровня. 

Все это позволило некоторым аналитикам прогнозировать цену ETH даже до $10 000 в текущем цикле, и это делает прогноз ВанЭка менее смелым, чем может показаться на первый взгляд. 

Прогноз ВанЭка по цене Ethereum

Подробный анализ цены Ethereum, предоставленный VanEck, направлен не только на выдвижение гипотезы о том, как цена ETH может измениться в течение следующих шести лет, но также, прежде всего, на определение оптимального распределения портфеля инвестиций в эту криптовалюту. 

Анализ провели Мэтью Сигел, руководитель отдела исследований цифровых активов, Патрик Буш, старший инвестиционный аналитик в области цифровых активов, и Денис Зиновьев, помощник менеджера по продукту.

Отправной точкой являются именно спотовые ETH ETF, работа над которыми должна быть близка к завершению в начале июля.

Это позволит финансовым консультантам и институциональным инвесторам хранить ETH под защитой квалифицированных хранителей и получать выгоду от характерных преимуществ ETF с точки зрения цены и ликвидности, не беспокоясь о хранении токенов. 

Вторым ключевым моментом является то, что сеть Ethereum, скорее всего, продолжит свой быстрый рост, особенно в отношении ее доли на рынке по сравнению с традиционными участниками финансового рынка и крупными технологиями.

Они даже предполагают, что он может привлечь 66 миллиардов долларов, что, следовательно, должно привести к тому, что его рыночная капитализация к 2030 году достигнет 2200 миллиардов долларов по сравнению с нынешними 460 долларами и, следовательно, с ценой ETH в 22 000 долларов. 

Стоит отметить, что на данный момент капитализация биткоина составляет около 1,400 миллиардов, а весь крипторынок не превышает 2,800.

Таким образом, это очень оптимистичный прогноз, но он не относится к текущему циклу. 

Циклы криптовалютных рынков

Криптовалютные рынки следуют циклу продолжительностью около 4 лет, продиктованному циклом сокращения биткойнов вдвое.

Эфириум родился в 2015 году, во время второго цикла Биткойна и чуть более чем за год до второго халвинга BTC.

То, что произошло в апреле этого года, — это лишь третье сокращение стоимости BTC вдвое, произошедшее с Ethereum, причем первое произошло чуть более чем через год после его запуска. 

Таким образом, первый полный четырехлетний цикл Ethereum начался в 2016 году и закончился в 2020 году, и именно в рамках этого цикла в январе 2018 года он зафиксировал рекордный максимум в 1500 долларов. 

Таким образом, почти 4900 долларов, достигнутые в 2021 году, являются рекордным максимумом только второго полного цикла криптовалютных рынков, с которым столкнулся Ethereum. 

Более того, между историческим максимумом первого полного цикла и вторым полным циклом цена ETH составила х3,2, и это, по-видимому, теоретически оправдывает рост даже выше 10 000 долларов в этом третьем полном цикле. 

На данный момент прогноз в размере 22 000 долларов США в качестве максимальной цены для четвертого полного цикла криптовалютных рынков, на котором работает Ethereum, не кажется таким уж надуманным, хотя и остается решительно очень оптимистичным. 

Распределение в портфеле

В свете всех этих соображений обширный анализ ВанЭка предполагает, что добавление умеренного распределения криптовалют (до 6%) к традиционному портфелю 60/40 может существенно улучшить коэффициент Шарпа портфеля с относительно меньшим влиянием на просадку. 

В рамках этого распределения криптовалюты максимум на 6% портфеля 60/40 они заявляют, что 

Распределение, обеспечившее наилучшую доходность с поправкой на риск, составляет 70% BTC и 30% ETH.

Следует отметить, что гипотеза о выделении до 6% криптовалюты явно выдвигается как вероятно хорошая гипотеза, в то время как разделение 70/30 относится только к прошлым результатам. Похоже, это говорит о том, что рынки криптовалют могут изменить свою общую тенденцию в ближайшие годы. 

Аналитики VanEck также добавляют, что инвесторам все равно следует учитывать свою личную толерантность к риску, прежде чем принимать подобные решения, поскольку криптовалюта остается инвестицией с высоким уровнем риска. 

Однако я не скрываю, что именно данные свидетельствуют о том, что сбалансированное включение BTC и ETH в инвестиционные портфели может дать огромные преимущества с точки зрения повышения доходности по сравнению с вносимым дополнительным риском. 

Однако необходимо подчеркнуть, что VanEck имеет в своем портфеле как BTC, так и ETH, как прямо указано в начале анализа, и что он продвигает некоторые из своих производных инвестиционных продуктов на криптовалюту, такие как ETF.