Автор: Айло, автор альфа-флоу, пожалуйста, исследователь шифрования Переводчик: Golden Finance xiaozou;
Мы достигли важного момента в истории Crypto.
За последние несколько недель мы стали свидетелями разворота на 180 градусов в позиции США в отношении криптовалют. Несмотря на трудности, все восемь ETF Ethereum получили одобрение SEC. Кроме того, Палата представителей США не только одобрила законопроект о шифровании FIT21, но и приняла закон, предотвращающий образование цифровых валют центральных банков. Но что еще более удивительно, криптовалюта даже начинает становиться важной темой на предстоящих президентских выборах в США.
Итак, если вы крупное финансовое учреждение, идея ясна: криптовалюта никуда не денется, поэтому, если вы не хотите оставаться позади, вам лучше познакомиться с миром криптографии и начать изучать различные варианты ее использования. .
С этой точки зрения кажется очевидным думать, что область токенизации реальных активов будет иметь огромный потенциал роста в будущем.
Но что это за тенденция, почему она привлекает столько внимания и ажиотажа и как можно извлечь из нее максимальную выгоду? Это основной контент, который мы обсудим в этой статье. Более того, в тексте вы найдете множество альфа-возможностей.
1. Дело RWA
Если программное обеспечение пожирает мир, то токенизация реальных активов пожирает рынки капитала.
В последние годы область RWA (реальные активы) стала одним из наиболее многообещающих вариантов использования технологии блокчейн, которая заключается в перемещении реальных активов в цепочку. Аргументация в пользу RWA проста: соедините стабильность и ценностное предложение реальных активов с инновационными функциями и потенциальной эффективностью технологии блокчейна и DeFi (децентрализованных финансов).
На самом деле, многие считают эту сферу довольно важной частью финансового мира. Недавно мы даже стали свидетелями того, как крупнейшие имена в финансовой сфере, такие как BlackRock и Франклин Темплтон, проявили серьёзный интерес к этой сфере и запустили свои собственные токенизированные фонды.
Теоретически любой реальный актив, которым можно легко торговать, может быть токенизирован и включен в цепочку, включая материальные и нематериальные активы, а также взаимозаменяемые или невзаимозаменяемые активы. Неполный список показан ниже.
(1) Почему токенизация так важна?
Если бы не было очевидных преимуществ включения активов в цепочку, RWA не привлек бы столько внимания. На диаграмме ниже перечислены основные преимущества токенизации.
Основная теория, лежащая в основе DeFi, заключается в том, что блокчейн может создать лучшие стандарты для беспрепятственного обмена различными активами. В этом смысле RWA просто признает ценностное предложение DeFi и распространяет его на все торгуемые активы, чтобы создать рынок следующего поколения — более прозрачный, безопасный, справедливый и открытый рынок.
(2) понять мета
Мы вступаем в эпоху токенизации рынков. Медленно, но верно все активы будут переведены в цепочку, бросая вызов 30-летнему статус-кво мировых рынков капитала. Это особенно верно, учитывая, что мета RWA находится на пересечении двух тенденций, формирующих сегодняшний мир: все будет финансиализировано и оцифровано.
Финансиализация. В современном мире финансы не имеют границ, а экономика становится все более безграничной, и люди могут передавать право собственности на активы в любую точку мира. У всего есть рынок, у всего есть цена, все становится предметом торговли. Поэтому становится все более значимым создание более эффективного, более прозрачного, более справедливого и более открытого рыночного механизма.
Цифровизация: Наш мир все больше становится цифровым. Мы соединили телефоны, часы и вскоре подключили мозги. В этом смысле логичным следующим шагом является перенос доказательства владения активом в сеть блокчейнов.
В этом смысле RWA может в полной мере воспользоваться возможностями, предоставляемыми этими двумя тенденциями.
(3) Основные проблемы
Нет сомнений в том, что реальные активы в цепочке обладают очень интересными свойствами, но они также создают множество проблем. Эти проблемы в основном связаны с:
Регулирование. В настоящее время нет четкого ответа на вопрос, где создать рынок токенизированных активов в среде без сложного регулирования. Однако, поскольку мировое представление о криптовалюте менялось с годами, ситуация может измениться.
Ликвидность. Обеспечение правильной рыночной структуры для ликвидности и создания рынка реальных активов может оказаться сложной задачей, особенно для крайне неликвидных рынков, торгуемых круглосуточно.
Обучение: каждому потребуется много времени, чтобы понять истинную ценность включения реальных активов в цепочку, поскольку поначалу может быть трудно понять освоение технологии блокчейна и ее компромиссы.
2. Развитие и эволюция RWA
(1) Стейблкоин с привязкой к доллару США
Стейблкоины, поддерживаемые фиатом, были первым убийственным вариантом использования токенизации реальных активов, и за последние годы рынок значительно вырос. Сегодня двумя крупнейшими стейблкоинами, обеспеченными фиатными валютами, являются USDC компании Circle и USDT компании Tether, их совокупная рыночная стоимость превышает 130 миллиардов долларов. В начале 2020 года их общая рыночная стоимость составляла около 5 миллиардов долларов.
(2) Токены, поддерживаемые продуктом
Токенизация драгоценных металлов также стала еще одним популярным применением RWA. Такие как Tether Gold (XAUT) или PAX Gold (PAXG), которые представляют собой токены, обеспеченные физическим золотом. Хотя это относительно новый рынок, он быстро развивается: совокупная рыночная капитализация XAUT и PAXG составляет около 840 миллионов долларов США.
(3) Токенизированные государственные облигации быстро растут.
Последней крупной тенденцией в RWA является токенизация казначейских облигаций США. Мы заметили, что рыночная капитализация в этом секторе выросла очень быстро, достигнув, по данным 21co, более $1,3 млрд. Но что еще более примечательно, так это то, что на рынок выходят крупные учреждения TradFi. Например, токен BENJI Франклина Темплтона собрал депозиты на сумму около 370 миллионов долларов, а токен BUIDL от BlackRock собрал депозиты на сумму более 380 миллионов долларов.
(4) Начало следующей главы.
Эта тенденция токенизации только началась и, как ожидается, будет продолжать быстро расти. По оценкам Boston Consulting Group, глобальный рынок токенизации финансовых активов достигнет 16 триллионов долларов к 2030 году, что в конечном итоге может стать долгожданным мостом между TradFi и DeFi, создав рынок следующего поколения.
Мы можем представить себе будущее, в котором не только чисто финансовые активы, но и почти любой актив, который легко токенизировать — от роскошных часов до произведений искусства и недвижимости — будет токенизирован в блокчейне. Это финансовый мир будущего.
3. Воспользуйтесь возможностью
В этот момент, я уверен, вы спрашиваете себя: «Хорошо, я понимаю, но как мое портфолио может воспользоваться этой новой тенденцией?» Не волнуйтесь, я подготовил для вас список RWA? это должно Это поможет вам.
Но я хотел бы вас предупредить: криптовалютный мир на данный момент очень спекулятивен, и необходимо проявлять осторожность. Итак, как всегда, нижеследующее – это не прогноз, а просто мои мысли. Поскольку данные становятся более доступными, а шум со временем изолируется, идеи могут сильно измениться.
Обратите внимание, что это не исчерпывающий список, а лишь несколько пунктов, которые, на мой взгляд, заслуживают внимания. Есть еще много подобных проектов, и, очевидно, я должен был пропустить многие.
Вы готовы? Теперь давайте посмотрим на несколько пунктов, которые вы, возможно, захотите добавить в свой список наблюдения:
（1） Звено цепи (ССЫЛКА)
Chainlink недавно обновили описание сети, назвав ее «универсальной платформой, открывающей будущее глобальных сетевых рынков». Являясь мостом между реальными данными и блокчейном, Chainlink является ключом к токенизации реальных активов.
Я написал следующий твит некоторое время назад, но сегодня он звучит правдоподобнее, чем когда-либо. В настоящее время Chainlink активно сотрудничает со Swift, The DTCC и некоторыми крупнейшими банками мира, и ни один из них не является раскрученным партнерством. Благодаря реальным пилотным проектам и тематическим исследованиям, доказывающим, что технология была реализована, появление полномасштабного RWA в цепочке — лишь вопрос времени.
В долгосрочной перспективе я по-прежнему очень оптимистично настроен в отношении Chainlink.
（2）Ондо Финанс（ОНДО）
Ondo строит финансовую инфраструктуру следующего поколения для повышения эффективности, прозрачности и доступности рынка. Это позволяет розничным и аккредитованным инвесторам в сети получать доступ к рынку облигаций через такие продукты, как USDY (токенизированная банкнота, обеспеченная ценными бумагами Казначейства США) и OUSG (краткосрочные ценные бумаги Казначейства США).
ONDO — самая эффективная развивающаяся монета в 2024 году. Я считаю, что этот проект очень интересный и в последнее время набирает обороты. Но сейчас это может быть немного преувеличено и переоценено. Тем не менее, его определенно стоит добавить в свой список наблюдения за RWA.
（3）Пендл Финанс（ПЕНДЛ）
Pendle — это децентрализованный финансовый протокол, который позволяет пользователям токенизировать и продавать будущие доходы. Это инновационное решение на основе токенизированной модели, которое предоставляет пользователям гибкие и динамичные возможности управления доходами.
Это также очень хорошая сделка для зарабатывания очков.
（4）TrueFi（TRU）
TrueFi — это модульная инфраструктура для онлайн-кредитования, которая соединяет кредиторов, заемщиков и управляющих портфелями посредством смарт-контрактов, управляемых TRU.
（5）Сеть Mantra（О себе）
Mantra — это цепочка RWA L1, ориентированная на безопасность, разработанная в соответствии с реальными нормативными требованиями.
（6）Сеть Polymesh（POLYX）
Подобно Manta, Polymesh — это разрешенный блокчейн институционального уровня, созданный специально для регулируемых активов.
（7）Центрифуга（CFG）
Centrifuge предоставляет инфраструктуру и экосистему для токенизации, управления и инвестирования в полный и разнообразный портфель реальных активов. Пул активов полностью гарантирован, инвесторы имеют возможность обратиться в суд, а соглашение не зависит от класса активов. Пул активов охватывает структурированные кредиты, недвижимость, облигации Казначейства США, углеродные кредиты, потребительское финансирование и т. д.
（8）Сумеречная сеть（СУМЕРКИ）
Dusk — это не требующий разрешения ZK-дружественный протокол блокчейна L1, ориентированный на токенизацию реальных активов.
（9）Клирпул（CPOOL）
Clearpool — это децентрализованная финансовая экосистема, целью которой является создание первого в мире открытого рынка для необеспеченной институциональной ликвидности.
（10）Политрейд（ТОРГОВЛЯ）
Это реальный мировой рынок активов. Он объединяет все цепочки токенизированных казначейских векселей, кредитов, акций, недвижимости, товаров, а также предметов коллекционирования, искусства, интеллектуальной собственности, гонораров авторов и предметов роскоши на одной платформе.
Самый простой способ принять участие в этом тренде:
Если вы не хотите тратить слишком много времени на исследование и мониторинг различных проектов, у вас есть другой вариант: тематический RWA от SwissBorg.
Вы можете думать об этом как о корзине токенов RWA, в которой выбор и распределение токенов автоматически перебалансируются в зависимости от рыночных условий. Это похоже на ETF, но для пространства RWA.
Это способ получить доступ ко всему сектору RWA быстро и легко, всего одним щелчком мыши.
Это ваши альфа-возможности.
