Автор: AYLO & FLOW
Составил: Deep Wave TechFlow
Мы переживаем важный момент в истории криптовалют.
За последние несколько недель мы стали свидетелями изменения на 180 градусов отношения США к криптовалютам. Удивительно, но все восемь ETF Ethereum получили одобрение SEC. Кроме того, Палата представителей США не только приняла законопроект о криптовалюте FIT21, но также приняла закон, запрещающий создание цифровых валют центральных банков. Но еще более поразительно то, что криптовалюты даже начинают становиться важным вопросом в предстоящей президентской кампании в США.
Итак, если вы крупное финансовое учреждение, идея ясна: криптовалюта не исчезнет, и вам лучше ознакомиться с ней и начать изучать различные варианты ее использования, чтобы не остаться позади.
С этой точки зрения кажется очевидным, что реальное пространство токенизации активов имеет огромный потенциал роста.
Но что это за тенденция, почему она вызывает такое увлечение и как можно извлечь из нее максимальную пользу? Это то, что мы рассмотрим в этой статье.
Примеры токенизации реальных активов
Если программное обеспечение пожирает мир, то токенизация реальных активов пожирает рынки капитала.
В последние годы сектор реальных активов (RWA) стал одним из наиболее многообещающих вариантов использования технологии блокчейна благодаря переносу реальных активов в блокчейн. Аргументы в пользу RWA просты: построить мост между стабильностью и ценностным предложением реальных активов и инновационными возможностями и потенциальной эффективностью технологии блокчейна и децентрализованных финансов (DeFi).
Фактически, многие рассматривают эту область как новую горячую точку в финансовой индустрии. Недавно мы даже стали свидетелями того, как крупнейшие имена в финансовой сфере, такие как BlackRock и Франклин Темплтон, проявили серьёзный интерес к этой сфере и запустили свои собственные токенизированные фонды.
(Источник: Блумберг)
Теоретически любой легко торгуемый реальный актив может быть токенизирован и помещен в блокчейн. Сюда входят материальные и нематериальные активы, а также взаимозаменяемые и невзаимозаменяемые активы. Ниже приведен неисчерпывающий список некоторых из этих активов.
Почему токенизация так важна?
Если бы не было очевидных преимуществ размещения активов в цепочке, RWA не привлекло бы столько внимания. В таблице ниже поясняются основные преимущества токенизации.
Основная теория DeFi заключается в том, что блокчейн может создать лучший стандарт для беспрепятственного обмена различными активами. В этом смысле RWA – это просто признание ценностного предложения DeFi и распространение его на каждый торгуемый актив для создания рынков следующего поколения – более прозрачных, безопасных, справедливых и открытых.
Понимание тенденций RWA
Мы вступаем в эпоху токенизации рынков. Постепенно все активы будут поставлены в цепочку, бросив вызов статус-кво мировых рынков капитала за последние 30 лет. Особенно если учесть, что тенденция RWA находится на пересечении двух тенденций, формирующих сегодня мир: финансиализации и цифровизации.
Финансиализация. Сегодня финансы не знают границ, а экономики становятся все более безграничными, а люди по всему миру передают право собственности на активы друг другу. У всего есть рынок, у всего есть цена, все становится предметом торговли. Поэтому становится все более значимым создание более эффективного, прозрачного, справедливого и открытого рыночного механизма.
Цифровизация: Мир становится все более цифровым. Мы соединили телефоны, часы и вскоре подключили мозги. В этом смысле перенос доказательства владения активом в сети блокчейна кажется логичным прогрессом.
В этом смысле RWA полностью способна уловить эти две тенденции.
Основные проблемы
Нет сомнений в том, что размещение реальных активов в блокчейне дает очень интересные свойства. Но это также приносит много проблем. Основные проблемы вращаются вокруг:
Регулирование. В настоящее время нет четкого ответа на вопрос, где создать рынок токенизированных активов, не сталкиваясь со сложной нормативной средой. Однако ситуация может измениться, поскольку восприятие криптовалют продолжает развиваться.
Ликвидность: Обеспечение правильной рыночной структуры для реальных активов, обеспечивающей ликвидность и создание рынка, может оказаться непростой задачей, особенно для крайне неликвидных рынков, которые торгуются круглосуточно и без выходных.
Образование: каждому потребуется много времени, чтобы понять истинную ценность размещения реальных активов на блокчейне, поскольку технология блокчейна и ее компромиссы могут быть трудными для понимания на ранних стадиях.
Развитие РВА
Стейблкоин привязан к доллару США
Стейблкоины, поддерживаемые фиатом, — это первый убийственный вариант использования токенизации реальных активов. За последние годы этот рынок значительно вырос. Сегодня две крупнейшие стейблкоины, обеспеченные фиатными валютами (USDC Circle и USDT Tether), имеют совокупную рыночную капитализацию более 130 миллиардов долларов по сравнению с примерно 5 миллиардами долларов в начале 2020 года.
Токены, обеспеченные сырьевыми товарами
Токенизация драгоценных металлов также стала еще одним популярным применением RWA. Некоторые примеры включают Tether Gold (XAUT) или PAX Gold (PAXG), которые представляют собой токены, обеспеченные физическим золотом. Хотя это относительно новый рынок, он быстро растет: совокупная рыночная капитализация XAUT и PAXG составляет около 840 миллионов долларов США.
Токенизированные казначейские облигации
Последней крупной тенденцией в RWA является токенизация казначейских облигаций США. Отметим, что рыночная капитализация этого сектора быстро выросла, превысив $1,3 млрд, по данным 21co. Но что еще более интересно, на этот рынок выходят традиционные финансовые институты. Например, токен BENJI Франклина Темплтона накопил депозиты на сумму около 370 миллионов долларов США, а токен BUIDL от BlackRock собрал депозиты на сумму более 380 миллионов долларов США.
Начало следующей главы
Эта тенденция токенизации только началась и, как ожидается, будет продолжать быстро расти. По прогнозам Boston Consulting Group, глобальный рынок токенизации финансовых активов, по оценкам, достигнет 16 триллионов долларов к 2030 году и может, наконец, стать тем мостом, которого мы так ждали, чтобы соединить традиционные финансы и DeFi, создавая рынок следующего поколения.
Заглядывая в будущее, мы можем представить себе будущее, в котором не только чисто финансовые активы, но и почти все легко монетизируемые активы, от роскошных часов до произведений искусства и недвижимости, будут токенизированы на блокчейне. Это будущее финансов.
воспользоваться этой возможностью
Прочитав это, я уверен, вы теперь спрашиваете себя: «Хорошо, я понимаю, но как мое портфолио может воспользоваться этой новой тенденцией?» Не волнуйтесь, я подготовил для вас список наблюдения за RWA ( + БОНУС).
Но прежде чем мы углубимся, одно предупреждение. В настоящее время на рынке криптовалют происходят значительные спекуляции, поэтому необходимо проявлять большую осторожность. Итак, то, что следует дальше, — это не предсказание, а просто некоторые мысли. И по мере того, как данные становятся более доступными и проходит время, идеи могут существенно измениться.
Это не исчерпывающий список, это лишь несколько проектов, которые я тщательно исследовал и которые, по моему мнению, заслуживают внимания. В этой категории есть много других товаров, и я явно многое упускаю.
проект RWA
Вы готовы? Теперь давайте рассмотрим некоторые элементы, которые вы, возможно, захотите добавить в свой список наблюдения:
Звено цепи ($LINK)
Вкратце: Chainlink недавно обновил свое описание сети, назвав ее «универсальной платформой для открытия будущего глобальных рынков в сети». Создавая мост между реальными данными и блокчейном, Chainlink является ключом к токенизации реальных активов.
Этот твит, который я написал ранее, по-прежнему очень актуален сегодня. Chainlink активно сотрудничает со Swift, The DTCC и некоторыми крупнейшими банками мира. Это не раскрученное партнерство. Для доказательства осуществимости технологии были проведены очень реальные пилотные проекты и тематические исследования, и полное урегулирование RWA в сети — лишь вопрос времени.
(Подробности твита см. здесь)
В долгосрочной перспективе я очень оптимистичен в отношении Chainlink.
Ондо Финанс ($ONDO)
Вкратце: Ondo строит финансовую инфраструктуру следующего поколения для повышения эффективности, прозрачности и доступности рынка. Это позволяет розничным и аккредитованным инвесторам получать доступ к рынку облигаций в сети через такие продукты, как USDY (токенизированные облигации, обеспеченные ценными бумагами Казначейства США) и OUSG (краткосрочные ценные бумаги Казначейства США).
Вот несколько вещей, которые вам нужно знать об ONDO:
(Подробности см. в твите)
ONDO — одна из самых эффективных новых монет 2024 года. Я думаю, что этот проект очень интересный и в последнее время он набрал большой импульс. Но сейчас это может быть немного преувеличено и переоценено. Тем не менее, его определенно стоит добавить в свой список наблюдения за RWA.
Пендл Финанс ($ PENDLE)
В двух словах: Pendle — это децентрализованный финансовый протокол, который позволяет пользователям токенизировать и продавать будущие доходы. Это инновационное решение на основе токенизированной модели, которое предоставляет пользователям гибкие и динамичные возможности управления доходами.
Это также отличная возможность заработать очки.
TrueFi （$TRU）
В двух словах: TrueFi — это модульная кредитная инфраструктура, которая объединяет кредиторов, заемщиков и управляющих портфелями посредством смарт-контрактов и управляется $TRU.
Сеть мантр ($ OM)
В двух словах: Mantra — это блокчейн RWA уровня 1, ориентированный на безопасность, разработанный в соответствии с реальными нормативными требованиями.
Узнайте больше о проекте из этого твита:
Сеть Polymesh ($POLYX)
В двух словах: как и Mantra, Polymesh представляет собой разрешенный блокчейн институционального уровня, специально созданный для регулируемых активов.
Если вы хотите узнать больше о том, почему этот проект важен, вы можете прочитать этот твит:
Центрифуга ($CFG)
Вкратце: Centrifuge предоставляет инфраструктуру и экосистему для токенизации, управления и инвестирования в полный и разнообразный портфель реальных активов. Пул активов полностью заложен, и инвесторы имеют возможность обратиться в суд. Соглашение не имеет ограничений по классам активов. Пул активов включает структурированные кредиты, недвижимость, облигации Казначейства США, углеродные кредиты, потребительское финансирование и т. д.
Сумеречная сеть ($DUSK)
В двух словах: Dusk — это не требующий разрешения, дружественный к ZK протокол блокчейна первого уровня, ориентированный на токенизацию реальных активов.
Подробнее о Сумраке можно узнать здесь:
Клирпул ($CPOOL)
В двух словах: Clearpool — это децентрализованная финансовая экосистема, призванная создать первый не требующий разрешений институциональный рынок ликвидности.
Политрейд ($TRADE)
Короче говоря: это рынок реальных активов. Он объединяет токенизированные казначейские векселя, кредиты, акции, недвижимость, товары, а также предметы коллекционирования, искусство, интеллектуальную собственность, гонорары авторов, предметы роскоши и многое другое из всех цепочек на одной платформе.
