😡Я был ТАК ЗЛ, но потом понял, что MiCA (он же мастер-финансист) на самом деле делает криптовалюту более безопасной, чем традиционные финансы.
🧵Ниже приведена ветка, сравнивающая требования и правила для банков (также известных как банкиры) и #Stablecoins эмитентов.
🪙Природа заповедников
💎Стейблкоины: резервы привязаны к выпущенным токенам и должны храниться в ликвидных и безопасных активах (например, в бумажных валютах).
🏦#Banks включает сочетание депозитов центральных банков и (предположительно) высококачественных ликвидных активов (государственных облигаций, денежных средств), предназначенных для удовлетворения краткосрочных потребностей в ликвидности и долгосрочной стабильности.
🧐Если эмитент стейблкоинов выпускает 10 миллионов токенов, он должен держать в резерве 10 миллионов евро или эквивалентные ликвидные активы, в то время как банку необходимо хранить только 10% из них (1 миллион евро) в центральном банке!
💰Разделение средств
💎Стейблкоины: строгое разделение между резервными активами и операционными фондами для защиты от неправомерного использования.
💰Банки: Хотя операционные фонды и резервы управляются отдельно, банки имеют большую гибкость в использовании своих активов при условии, что они соответствуют нормативным требованиям.
🧐Эмитент стейблкоинов должен вести отдельные счета для резервных и операционных фондов, обеспечивая четкое разделение и защиту.
Напротив, банки могут использовать свои резервы более динамично, пока они поддерживают необходимые показатели ликвидности и достаточности капитала.
📂Аудит и прозрачность
💎Стейблкоины: обязательны частые и детальные проверки достаточности резервов. Эмитенты должны предоставлять отчеты о прозрачности с подробным описанием резервных активов.
🏦Банки: проводятся регулярные надзорные проверки и стресс-тесты; эти проверки охватывают различные аспекты деятельности, выходящие за рамки резервов.
🧐Пример: эмитент стейблкоинов может опубликовать ежеквартальный аудиторский отчет независимого аудитора, подтверждающий, что резервы не повреждены и правильно управляются.
Тем временем банки проходят комплексные финансовые проверки и стресс-тесты для обеспечения общей стабильности и соответствия нормативным требованиям.
💸Выкуп и ликвидность
💎Стейблкоины: держатели имеют право прямого выкупа для обмена стейблкоинов на бумажную валюту в любое время по номинальной стоимости.
🏦Банки: схемы страхования вкладов и механизмы центрального банка обеспечивают доверие вкладчиков и ликвидность, но прямого погашения всех обязательств в соотношении 1:1 не существует.
🧐Пример: пользователь, владеющий 1 миллионом стейблкоинов, должен иметь возможность обменять их на 1 миллион евро без какой-либо потери в стоимости, тогда как банки получают выгоду от страхования вкладов, которое защищает вкладчиков до определенного предела (100 тысяч во Франции).
🏁Вывод🏁
Хотя и эмитенты стейблкоинов младше #MiCA , и традиционные банки обязаны поддерживать резервы, банкам, как правило, это проще, чем эмитентам стейблкоинов.
Банки имеют большую гибкость в выборе типов активов, которые они могут хранить в качестве резервов, и большую свободу в том, как они управляют этими активами, при условии, что они соответствуют нормативным требованиям.
Они извлекают выгоду из хорошо зарекомендовавших себя схем страхования вкладов и механизмов центрального банка, которые обеспечивают ликвидность и доверие вкладчиков без необходимости прямого погашения всех обязательств в соотношении 1:1.
Напротив, эмитенты стейблкоинов сталкиваются с более строгими требованиями к резервному обеспечению, сегрегации средств, частым проверкам и правам прямого погашения, что делает их нормативное бремя более строгим и требовательным.
